Ücretsiz Treynor Oranı Hesaplayıcı
Treynor oranı, birim başına getiri ölçer piyasa riski, toplam riski değil. Zaten çeşitlendirilmiş bir portföye bir strateji eklediğinizde doğru metrik. Bir CSV yükleyin ve Treynor'u Sharpe, Sortino ve 70'ten fazla diğer metrikle birlikte görün.
Treynor oranı nedir?
Treynor, piyasa beta birimi başına aşırı getiriyi ölçer — portföyünüzün aldığı her sistematik (S&P 500) risk birimi için ne kadar prim kazandığını gösterir. (Getiri − risksiz) beta ile bölünür. Daha yüksek daha iyidir. Toplam volatilitenin gerçek riski abarttığı çeşitlendirilmiş portföyler için faydalıdır. Beta anlamlı şekilde pozitif olduğunda yalnızca anlamlıdır.
Treynor = (Rₚ − Rf) / β · sistematik-risk-düzeltilmiş getiriNedir Treynor Oranı?
Bu Treynor oranı — bazen ödül-volatilite oranı olarak adlandırılır — bir portföyün sistematik (beta) riski başına aşan getirisini ölçer. Jack Treynor bunu 1965'te tanıttı, bir yıl önce Sharpe oranı ile birlikte, kritik bir kavramsal farkla: Treynor beta ile, Sharpe toplam volatilite ile bölüyor.
Treynor = (Rportfolio − Rrisk-free) / βportfolio
Yıllık aşan getiri, portföy beta'sına bölünmüştür.
İki ölçüm, ince farklı sorulara yanıt verir. Sharpe sorar: "Toplam volatilite başına ne kadar aşan getiri elde ettim?" Treynor sorar: "Ne kadar aşan getiri elde ettim birim başına dağıtılabilir olmayan volatilite?"
Pratik sonuç: Daha geniş bir çeşitlendirilmiş tutmanın içinde yer alacak bir alt portföyü değerlendiriyorsanız, dağıtılabilir risk ortadan kalkar ve yalnızca sistematik risk önemlidir. Bu bağlamda, Treynor doğru metrik. Eğer bağımsız bir portföyü değerlendiriyorsanız, toplam volatilite hala sizin için önemlidir.
Treynor Sharpe'ı Geçtiğinde (ve Tersi)
| Durum | Daha İyi Ölçüt | Neden |
|---|---|---|
| Çeşitlendirilmiş bir portföye bir strateji eklemek | Treynor | Sadece sistematik risk çeşitlendirmeyi aşar; dağıtılabilir risk marjda önemsizdir. |
| Bağımsız yoğunlaşmış portföy (5 hisse senedi) | Sharpe | İdiosinkratik risk gerçektir ve kaçınılmazdır — bunu cezalandırın |
| Genel tahsisatınız için iki hedge fonunu karşılaştırma | Treynor | Fonlar diğer varlıklarla birleştirilecektir |
| Tam net değer portföyünüzü değerlendirme | Sharpe | Toplam volatilite, aslında hissettiğiniz şeydir |
| Kapsamlı karşılaştırma (örneğin, hisse senedi vs kripto portföyü) | Hiçbiri — alfa kullanın | Farklı kıstaslar karşılaştırılamaz Sharpe ve Treynor değerleri verir |
| Neredeyse sıfır beta portföyü (piyasa nötr) | Sharpe | Treynor'un paydası sıfıra yaklaşır ve yanıltıcı sonuçlar üretir |
Foliolytic, her üçünü (Sharpe, Sortino, Treynor) yan yana hesaplar, böylece soyut bir seçim yapmak zorunda kalmazsınız — hepsini birlikte görür ve kullanım durumunuza en uygun olanı seçersiniz.
Sert Karşılaştırma ölçütleri Treynor Oranı için
| Treynor vs SPY | Yorum |
|---|---|
| < 0 | Risksiz faiz oranına göre kaybedilen para |
| 0 – 0.05 | Beta ayarlı bazda kötü performans gösterdi |
| 0.05 – 0.10 | Piyasa benzeri performans |
| 0.10 – 0.15 | Güçlü — piyasa riskine göre anlamlı aşma |
| 0.15 – 0.20 | Mükemmel |
| > 0.20 sürdürüldü | Olağanüstü, özel stratejilerin dışında nadir |
BTC'ye karşı ölçülen kripto portföyleri için, Treynor değerleri mutlak terimlerde daha küçüktür çünkü kripto betaları BTC'ye karşı genellikle 1'in üzerindedir ve kripto betaları SPY'ye karşı sıklıkla 2-3'tür. Her zaman Treynor'u karşılaştırın içinde aynı varlık sınıfı ve kıstas ile — çapraz değil.
Portföyünüzü Görün Treynor Oranı
Bir CSV yükleyin. Treynor'u Sharpe, Sortino, beta, alfa ve 70'ten fazla diğer metrikle birlikte alın. Ücretsiz, kayıt yok.
Analizörü AçFoliolytic'in analiz panosu İngilizce olarak çalışıyor. Giriş yapmadan önce aracı kendi dilinizde değerlendirebilmeniz için çevrilmiş sayfalar mevcuttur.
Sıkça Sorulanlar Sorular
Treynor oranı nedir?
Treynor oranı, bir portföyün sistematik (beta) risk başına aşırı getirisini ölçer. Formül: Treynor = (R_portföy − R_risksiz) / β. Farklı Sharpe, Toplam volatiliteye bölmekle birlikte, Treynor yalnızca piyasa maruziyetinden kaynaklanan riskin kısmına bölmektedir. Bu, farklı piyasa korelasyon seviyelerine sahip portföyleri karşılaştırırken daha temiz bir ölçüt olmasını sağlar.
Treynor ve Sharpe — her birini ne zaman kullanmalıyım?
İyi çeşitlendirilmiş portföyler için veya bir portföyü izole olarak değerlendirirken Sharpe kullanın. Portföyleri karşılaştırırken Treynor kullanın. mevcut iyi çeşitlendirilmiş bir tutuma eklenmiş — çünkü bu bağlamda yalnızca sistematik (beta) risk önemlidir; çeşitlendirilebilir risk ortadan kalkar. Daha büyük bir tahsise eklediğiniz bir alt portföy veya tek strateji için Treynor doğru ölçüttür. Toplam portföyünüz için Sharpe doğru ölçüttür.
İyi bir Treynor oranı nedir?
Treynor oranları kıyaslama ve zaman dilimine bağlıdır. Çok yıllı dönemlerde ABD hisse senedi portföyleri için kaba bir rehber: 0.05'in altında zayıf, 0.05-0.10 piyasa benzeri, 0.10-0.15 güçlü, 0.15'in üzerinde sürdürülen mükemmeldir. BTC'ye karşı kripto portföyleri için Treynor genellikle mutlak terimlerde daha küçüktür çünkü kripto betalar genellikle çok büyüktür. Her zaman Treynor'ı aynı varlık sınıfı ve kıyaslama içinde karşılaştırın, asla çapraz olarak karşılaştırmayın.
Portföyüm sıfır veya negatif beta içeriyorsa ne olur?
Treynor oranı neredeyse sıfır beta ile bozulur (neredeyse sıfıra bölmek absürt derecede büyük değerler üretir) ve negatif beta ile yanıltıcı hale gelir. Bu durumlarda, Sharpe yerine kullanın — Sharpe'ın paydası (toplam volatilite) her zaman pozitiftir ve düzgün davranır. Foliolytic, beta değeri 0.2'nin altında olan portföyleri otomatik olarak işaretler ve o portföy için daha güvenilir ölçüt olarak Sharpe'ı önerir.
Treynor çeşitlendirilebilir riski dikkate alır mı?
Hayır, ve bu nokta. Treynor, çeşitlendirilebilir (idiosynkratik) riskin zaten ortadan kaldırıldığını varsayar — ya portföy kendisi çeşitlendirilmiştir ya da daha geniş bir çeşitlendirilmiş tutumun bir bileşenidir. Yoğunlaşmış bir portföyü değerlendiriyorsanız (örneğin, 3 hisse), Treynor, taşıdığınız tüm hisseye özgü riski göz ardı ederek sizi övme eğilimindedir. Sharpe bunu doğru bir şekilde cezalandırır. Yoğunlaşmış portföyler için Sharpe daha dürüst bir ölçüttür.