இலவச அமைப்பியல்-ஆபத்து அளவீடு

இலவசம் Treynor விகிதம் கணக்கீட்டாளர்

Q: Treynor விகிதம் என்ன?

Treynor விகிதம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் அதிக வருமானத்தை முறைப்படி (பீட்டா) ஆபத்திற்கான ஒரு அலகிற்கு அளவிடுகிறது. சூத்திரம்: Treynor = (R_portfolio - R_risk-free) / β. Sharpe உடன் மாறுபட்டது, இது மொத்த மாறுபாட்டால் வகுக்கிறது, Treynor சந்தை வெளிப்பாட்டிலிருந்து வரும் ஆபத்திற்கே மட்டும் வகுக்கிறது. இது மாறுபட்ட சந்தை தொடர்புகளை கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களை ஒப்பிடுவதற்கான மிகச் சுத்தமான அளவீடாக இருக்கிறது.

Q: Treynor vs Sharpe — எப்போது நான் ஒவ்வொன்றையும் பயன்படுத்த வேண்டும்?

நன்கு மாறுபட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு அல்லது தனியாக ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை மதிப்பீடு செய்யும் போது Sharpe ஐப் பயன்படுத்துங்கள். ஏற்கனவே நன்கு மாறுபட்ட பிடிப்பில் சேர்க்கப்படும் போர்ட்ஃபோலியோக்களை ஒப்பிடும் போது Treynor ஐப் பயன்படுத்துங்கள் — ஏனெனில் அந்த சூழலில், முறைப்படி (பீட்டா) ஆபத்து மட்டுமே முக்கியம்; மாறுபடுத்தக்கூடிய ஆபத்து நீக்கப்படுகிறது. நீங்கள் பெரிய ஒதுக்கீட்டில் இணைக்கும் துணை-போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது ஒற்றை உத்தியைப் பயன்படுத்தினால், Treynor சரியான அளவீடு. உங்கள் மொத்த போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான Sharpe சரியான அளவீடு.

Q: சிறந்த Treynor அளவீடு என்ன?

Treynor விகிதங்கள் அளவீடு மற்றும் கால அளவுக்கு அடிப்படையாகக் கொண்டவை. பல ஆண்டுகளுக்கான அமெரிக்க பங்கு போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு க粗 வழிகாட்டி: 0.05 க்குக் கீழே பலவீனமானது, 0.05-0.10 சந்தை போன்றது, 0.10-0.15 வலிமையானது, 0.15 க்கும் மேலானது சிறந்தது. BTC க்கான கிரிப்டோ போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு, Treynor பொதுவாக முழுமையான அளவுகளில் சிறியது, ஏனெனில் கிரிப்டோ பீட்டாக்கள் பெரும்பாலும் பெரியவை (2-3 SPY க்கு) — 0.05 க்கும் மேலான கிரிப்டோ Treynor பாராட்டத்தக்கது. எப்போதும் ஒரே சொத்து வகை மற்றும் அளவீட்டில் Treynor ஐ ஒப்பிடுங்கள், ஒருபோதும் மாறுபட்டதாக அல்ல.

Q: என் போர்ட்ஃபோலியோவில் பூஜ்யம் அல்லது எதிர்மறை பீட்டா இருந்தால் என்ன ஆகும்?

Treynor விகிதம் அருகில் பூஜ்ய பீட்டாவுடன் உடைந்து விடுகிறது (அருகில் பூஜ்யம் வகுக்கும்போது மிகப்பெரிய மதிப்புகளை உருவாக்குகிறது) மற்றும் எதிர்மறை பீட்டாவுடன் தவறானதாக மாறுகிறது. அந்த சந்தர்ப்பங்களில், Sharpe ஐப் பயன்படுத்துங்கள் — Sharpe இன் அடிப்படை (மொத்த மாறுபாடு) எப்போதும் நேர்மறை மற்றும் நன்கு நடத்தப்படுகிறது. Foliolytic 0.2 க்கும் குறைவான பீட்டா கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களை தானாகவே அடையாளம் காண்கிறது மற்றும் அந்த போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான மேலும் நம்பகமான அளவீடாக Sharpe ஐ பரிந்துரைக்கிறது.

Treynor விகிதம் ஒரு அலகுக்கு வருமானத்தை அளவிடுகிறது சந்தை ஆபத்து, மொத்த ஆபத்தல்ல. ஏற்கனவே பல்வேறு வகையான பங்குகளைச் சேர்க்கும் போது சரியான அளவீடு. ஒரு CSV ஐ பதிவேற்றவும் மற்றும் Sharpe, Sortino மற்றும் 70+ பிற அளவீடுகளுடன் Treynor ஐப் பார்க்கவும்.

துரிதமான பதில்

Treynor விகிதம் என்ன?

Treynor சந்தை பேட்டாவின் ஒரு அலகுக்கு மேலதிக வருமானத்தை அளவிடுகிறது — உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ ஒவ்வொரு அலகு முறைமையான (S&P 500) ஆபத்திற்காக எவ்வளவு மேலதிகம் சம்பாதிக்கிறது என்பதை. (வருமானம் − ஆபத்தில்லா) பேட்டாவால் வகுக்கப்படுகிறது. அதிகமானது சிறந்தது. மொத்த அசைவுகள் உண்மையான ஆபத்தை அதிகமாகக் கூறும் பல்வேறு போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு பயனுள்ளதாக உள்ளது. பேட்டா உண்மையான முறையில் நேர்மறையாக இருக்கும்போது மட்டுமே பொருத்தமாக இருக்கும்.

Treynor = (Rₚ − Rf) / β · முறைமையான-ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம்

என்ன என்பது Treynor விகிதம்?

அது Treynor விகிதம் — சில நேரங்களில் பரிசு-மாறுபாட்டின் விகிதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது — ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் அதிக வருமானத்தை அமைப்பியல் (பேட்டா) ஆபத்துக்கு ஒரு அலகாக அளவிடுகிறது. ஜாக் ட்ரெய்னர் 1965 இல் இதனை அறிமுகப்படுத்தினார், Sharpe விகிதம் ஒரு ஆண்டுக்கு முன்பு, முக்கியமான கருத்தியல் வேறுபாட்டுடன்: Treynor பேட்டாவால் வகுக்கிறது, Sharpe மொத்த மாறுபாட்டால் வகுக்கிறது.

Treynor = (R_portfolio − R_risk-free) / β_portfolio வாராந்திர அதிக வருமானம் போர்ட்ஃபோலியோ பேட்டாவால் வகுக்கப்படுகிறது

இந்த இரண்டு அளவீடுகள் மெல்லிய வெவ்வேறு கேள்விகளுக்கு பதிலளிக்கின்றன. Sharpe கேட்கிறது: "நான் மொத்த மாறுபாட்டுக்கு ஒரு அலகாக எவ்வளவு அதிக வருமானம் பெற்றேன்?" Treynor கேட்கிறது: "நான் எவ்வளவு அதிக வருமானம் பெற்றேன் ஒரு அலகாக மாற்ற முடியாத மாறுபாட்டுக்கு?"

நடவடிக்கையின் நடைமுறை விளக்கம்: நீங்கள் ஒரு பரந்த பல்வேறு வகையான வைத்திருப்பில் உள்ள துணை-போர்ட்ஃபோலியோவை மதிப்பீடு செய்தால், பல்வேறு ஆபத்து நீங்கிவிடுகிறது மற்றும் வெறும் அமைப்பியல் ஆபத்து மட்டுமே முக்கியமாகும். அந்த சூழலில், Treynor சரியான அளவீடு. நீங்கள் தனி போர்ட்ஃபோலியோவை மதிப்பீடு செய்தால், மொத்த மாறுபாடு இன்னும் உங்களுக்கு முக்கியமாக இருப்பதால் Sharpe சரியானது.

Treynor Sharpe ஐ வென்றால் (மற்றும் எதிர்மறையாக)

நிலைமை	மேலான அளவீடு	ஏன்
பல்வேறு போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு ஒரு உத்தியைச் சேர்க்கிறது	Treynor	மட்டுமே அமைப்பியல் ஆபத்து பல்வேறு வகைமையைத் தாங்குகிறது; பல்வேறு ஆபத்து எல்லையில் தொடர்பில்லாதது
தனி மையமான போர்ட்ஃபோலியோ (5 பங்கு)	Sharpe	அதிகாரப்பூர்வ ஆபத்து உண்மையாகவும் தவிர்க்க முடியாததாகவும் உள்ளது — இதற்கு தண்டனை விதிக்கவும்
உங்கள் மொத்த ஒதுக்கீட்டிற்கான இரண்டு ஹெஜ் நிதிகளை ஒப்பிடுதல்	Treynor	நிதிகள் பிற வைத்திருப்புகளுடன் இணைக்கப்படும்
உங்கள் முழு நிகர செல்வப் போர்ட்ஃபோலியோவை மதிப்பீடு செய்தல்	Sharpe	மொத்த மாறுபாடு நீங்கள் உண்மையில் உணர்கிறது
குறுக்கீடு-முன்மாதிரி ஒப்பீடு (எடுத்துக்காட்டாக, பங்கு மற்றும் கிரிப்டோ போர்ட்ஃபோலியோ)	இல்லை — ஆல்பா பயன்படுத்தவும்	மாறுபட்ட முன்மாதிரிகள் ஒப்பிட முடியாத Sharpe மற்றும் Treynor மதிப்புகளை வழங்குகின்றன
சராசரி-பேட்டா போர்ட்ஃபோலியோ (மார்க்கெட்-நியூட்ரல்)	Sharpe	Treynor இன் அடிப்படை பூஜ்யத்தை அணுகுகிறது மற்றும் தவறான முடிவுகளை உருவாக்குகிறது

Foliolytic அனைத்து மூன்றையும் (Sharpe, Sortino, Treynor) ஒரே நேரத்தில் கணக்கிடுகிறது, எனவே நீங்கள் எப்போதும்抽象 இல் தேர்வு செய்ய வேண்டியதில்லை — நீங்கள் அவற்றைப் பார்க்கிறீர்கள் மற்றும் உங்கள் பயன்பாட்டிற்கு பொருந்தும் ஒன்றை தேர்வு செய்கிறீர்கள்.

கடுமையான பெஞ்ச்மார்க்கள் Treynor விகிதத்திற்கு

Treynor vs SPY	விளக்கம்
< 0	ஆபத்தில்லா விகிதத்திற்கு தொடர்பான பணம் இழந்தது
0 – 0.05	பேட்டா-சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் குறைவாக செயல்பட்டது
0.05 – 0.10	மார்க்கெட் போன்ற செயல்திறன்
0.10 – 0.15	மூன்று — சந்தை ஆபத்துக்கு ஒவ்வொரு அலகிற்கும் பொருத்தமான வெளிப்பாடு
0.15 – 0.20	சிறந்த
> 0.20 நிலைத்தது	சிறப்பான, சிறப்பு உத்திகள் வெளியே அரிதாக

BTC இன் எதிர்காலத்திற்கேற்ப அளவிடப்பட்ட கிரிப்டோ போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு, Treynor மதிப்புகள் மொத்தத்தில் சிறியது, ஏனெனில் கிரிப்டோ பேட்டாக்கள் BTC க்கு எதிராக 1 க்கும் மேலாகவும், SPY க்கு எதிராக 2-3 ஆகவும் இருக்கும். எப்போதும் Treynor ஐ ஒப்பிடுங்கள் உள்ள அதே சொத்து வகை மற்றும் முன்மாதிரியில் — கடந்து அல்ல.

உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவைப் பார்க்கவும் Treynor விகிதம்

ஒரு CSV ஐ பதிவேற்றவும். Sharpe, Sortino, பேட்டா, ஆல்பா மற்றும் 70+ பிற அளவீடுகளுடன் Treynor ஐப் பெறுங்கள். இலவசம், பதிவு செய்ய வேண்டாம்.

அனலிசரை திறக்கவும்

Foliolytic இன் பகுப்பாய்வு டாஷ்போர்டு ஆங்கிலத்தில் இயங்குகிறது. உள்நுழையும்முன் உங்கள் மொழியில் கருவியை மதிப்பீடு செய்ய நீங்கள் மொழிபெயர்க்கப்பட்ட பக்கங்களைப் பெறலாம்.

அதிகமாக கேட்கப்படும் கேள்விகள்

Treynor விகிதம் என்ன?

Treynor விகிதம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் முறைசாரா (பேட்டா) ஆபத்துக்கு ஒவ்வொரு அலகிற்கும் அதிகரித்த வருமானத்தை அளவிடுகிறது. சூத்திரம்: Treynor = (R_portfolio − R_risk-free) / β. வேறுபட்ட Sharpe, மொத்த அசாதாரணத்தால் வகுக்கப்படும், Treynor சந்தை வெளிப்பாட்டிலிருந்து வரும் ஆபத்தியின் பகுதியால் மட்டுமே வகுக்கிறது. இது சந்தை தொடர்பின் வெவ்வேறு நிலைகள் கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களை ஒப்பிடும்போது சுத்தமான அளவீடாக இருக்கிறது.

Treynor vs Sharpe — எப்போது நான் ஒவ்வொன்றையும் பயன்படுத்த வேண்டும்?

சரியான முறையில் பரவலாகப் பரவிய போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு அல்லது தனியாக ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை மதிப்பீடு செய்யும்போது Sharpe ஐப் பயன்படுத்தவும். ஒப்பிடும் போது Treynor ஐப் பயன்படுத்தவும் ஒரு ஏற்கனவே பரவலாகப் பரவிய பிடிப்பில் சேர்க்கப்படும் — ஏனெனில் அந்த சூழலில், மாறுபட்ட (பீட்டா) ஆபத்து மட்டுமே முக்கியம்; பரவலாக்கக்கூடிய ஆபத்து நீங்கிவிடுகிறது. நீங்கள் பெரிய ஒதுக்கீட்டில் இணைக்கும் துணை-போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது தனி உத்திக்கு, Treynor சரியான அளவீடாக இருக்கிறது. உங்கள் மொத்த போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு, Sharpe சரியான அளவீடாக இருக்கிறது.

சிறந்த Treynor அளவீடு என்ன?

Treynor அளவீடுகள் அடிப்படைக் குறியீடு மற்றும் கால அளவுக்கு அடிப்படையாக இருக்கின்றன. பல ஆண்டுகளுக்கான அமெரிக்க பங்குகளுக்கான மொத்த வழிகாட்டி: 0.05 க்குக் கீழே பலவீனமாக, 0.05-0.10 சந்தை போன்றது, 0.10-0.15 வலிமையானது, 0.15 க்கும் மேலே நிலையானது சிறந்தது. BTC க்கு எதிரான கிரிப்டோ போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு, Treynor பொதுவாக மொத்தமாகக் குறைவாகவே இருக்கும், ஏனெனில் கிரிப்டோ பீட்டாஸ் பெரியதாகவே இருக்கும். எப்போதும் ஒரே சொத்துப் வகை மற்றும் அடிப்படைக் குறியீட்டில் Treynor ஐ ஒப்பிடுங்கள், ஒருபோதும் மாறுபட்டதாக அல்ல.

என் போர்ட்ஃபோலியோவில் பூஜ்யம் அல்லது எதிர்மறை பீட்டா இருந்தால் என்ன ஆகும்?

Treynor அளவீடு அருகில் பூஜ்ய பீட்டாவுடன் உடைந்து விடுகிறது (அருகில் பூஜ்யம் மூலம் வகுக்கும்போது அசாதாரணமாக பெரிய மதிப்புகள் உருவாகின்றன) மற்றும் எதிர்மறை பீட்டாவுடன் தவறானதாக மாறுகிறது. அந்த சந்தர்ப்பங்களில், பயன்படுத்தவும் Sharpe அதற்குப் பதிலாக — Sharpe இன் அடிப்படை (மொத்த அசாதாரணம்) எப்போதும் நேர்மறை மற்றும் நன்றாக நடக்கிறது. Foliolytic 0.2 க்குக் கீழே உள்ள பீட்டா கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களை தானாகவே குறிக்கிறது மற்றும் அந்த போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான மேலும் நம்பகமான அளவீடாக Sharpe ஐ பரிந்துரைக்கிறது.

Treynor பரவலாக்கக்கூடிய ஆபத்தைக் கணக்கீடு செய்கிறதா?

இல்லை, அது தான் முக்கியம். Treynor பரவலாக்கக்கூடிய (அதிகரித்த) ஆபத்து ஏற்கனவே நீக்கப்பட்டுள்ளது எனக் கருதுகிறது — அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவே பரவலாகப் பரவியது அல்லது இது ஒரு பரந்த பரவலான பிடிப்பின் ஒரு கூறு. நீங்கள் ஒரு மையமான போர்ட்ஃபோலியோவை (என்று கூறினால், 3 பங்குகள்) மதிப்பீடு செய்யும் போது, Treynor நீங்கள் ஏற்கனவே கொண்டுள்ள அனைத்து பங்கு-சிறப்பு ஆபத்துகளை மறுத்து உங்களை புகழ்வது. Sharpe அதை சரியாக தண்டிக்கும். மையமான போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு, Sharpe மிகவும் நேர்மையான அளவீடாக இருக்கிறது.