무료 트레이너 비율 계산기
트레이너 비율은 단위당 수익률을 측정합니다 시장 위험, 총 위험이 아닙니다. 이미 분산된 포트폴리오에 전략을 추가할 때 적합한 지표입니다. CSV 파일을 업로드하고 트레이너 비율을 샤프, 소르티노 및 70개 이상의 다른 지표와 함께 확인하세요.
트레인너 비율이란 무엇인가요?
트레이너는 시장 베타 단위당 초과 수익을 측정합니다 — 포트폴리오가 시스템적(S&P 500) 위험을 감수할 때마다 얼마나 많은 프리미엄을 얻는지를 나타냅니다. (수익 − 무위험 수익)을 베타로 나눈 값입니다. 높을수록 좋습니다. 전체 변동성이 실제 위험을 과대 평가하는 다각화된 포트폴리오에 유용합니다. 베타가 의미 있게 양수일 때만 의미가 있습니다.
트레이너 = (Rₚ − Rf) / β · 시스템적 위험 조정 수익무엇인가요 Treynor 비율?
이 트레이너 비율 — 때때로 보상-변동성 비율이라고도 불리는 — 포트폴리오의 초과 수익률을 단위당 체계적(베타) 위험으로 측정합니다. 잭 트레이너는 1965년에 이를 도입했으며, 이는 샤프 비율 보다 1년 앞선 것으로, 중요한 개념적 차이가 있습니다: 트레이너는 베타로 나누고, 샤프는 총 변동성으로 나눕니다.
Treynor = (Rportfolio − Rrisk-free) / βportfolio
연간 초과 수익률을 포트폴리오 베타로 나눈 값
두 지표는 미묘하게 다른 질문에 답합니다. 샤프는 묻습니다: "총 변동성 단위당 얼마나 많은 초과 수익을 얻었나요?" 트레이너는 묻습니다: "비분산 위험 단위당 얼마나 많은 초과 수익을 얻었나요?" 비분산 변동성?
실질적인 의미: 더 넓은 분산 보유 내에 위치할 하위 포트폴리오를 평가할 때, 분산 가능한 위험은 사라지고 오직 체계적 위험만 중요합니다. 그런 맥락에서 트레이너가 올바른 지표입니다. 독립적인 포트폴리오를 평가할 때는 총 변동성이 여전히 중요하기 때문에 샤프가 올바릅니다.
트레이너가 샤프를 이길 때 (그리고 그 반대의 경우도)
| 상황 | 더 나은 지표 | 이유 |
|---|---|---|
| 분산된 포트폴리오에 전략 추가 | Treynor | 오직 체계적 위험만이 분산을 생존시킵니다; 분산 가능한 위험은 한계에서 무의미합니다 |
| 독립적으로 집중된 포트폴리오 (5개 주식) | Sharpe | 특이적 위험은 실제이며 피할 수 없습니다 — 이를 처벌하세요 |
| 전체 할당을 위해 두 개의 헤지 펀드 비교 | Treynor | 펀드는 다른 보유 자산과 결합될 것입니다 |
| 귀하의 전체 순자산 포트폴리오 평가 | Sharpe | 총 변동성은 귀하가 실제로 느끼는 것입니다 |
| 벤치마크 간 비교 (예: 주식 대 암호화폐 포트폴리오) | 아니요 — 알파를 사용하세요 | 다른 벤치마크는 비교할 수 없는 샤프 및 트레이너 값을 산출합니다 |
| 제로 베타 포트폴리오 (시장 중립) | Sharpe | 트레인너의 분모가 제로에 접근하여 오해의 소지가 있는 결과를 생성합니다 |
Foliolytic은 세 가지(샤프, 소르티노, 트레인너)를 나란히 계산하므로 추상적으로 선택할 필요가 없습니다 — 함께 보고 귀하의 사용 사례에 맞는 것을 선택하세요.
거칠다 벤치마크 트레인너 비율에 대한
| 트레인너 대 SPY | 해석 |
|---|---|
| < 0 | 무위험 수익률에 비해 손실 |
| 0 – 0.05 | 베타 조정 기준으로 저조한 성과 |
| 0.05 – 0.10 | 시장과 유사한 성과 |
| 0.10 – 0.15 | 강력함 — 시장 위험 단위당 의미 있는 초과 성과 |
| 0.15 – 0.20 | 우수함 |
| > 0.20 지속 | 예외적이며, 전문 전략 외에서는 드뭅니다 |
BTC에 대해 측정된 암호화폐 포트폴리오의 경우, 트레인너 값은 절대적으로 작게 나타납니다. 왜냐하면 암호화폐의 베타가 BTC에 대해 종종 1을 초과하고, SPY에 대해 자주 2-3이기 때문입니다. 항상 트레인너를 비교하세요. 내부 동일한 자산 클래스 및 벤치마크 내에서 — 교차하지 마세요.
귀하의 포트폴리오 보기 Treynor 비율
CSV를 업로드하세요. 트레인너를 샤프, 소르티노, 베타, 알파 및 70개 이상의 다른 지표와 함께 얻으세요. 무료이며, 가입 필요 없습니다.
분석기 열기Foliolytic의 분석 대시보드는 영어로 운영됩니다. 로그인하기 전에 귀하의 언어로 도구를 평가할 수 있도록 번역된 페이지가 존재합니다.
자주 묻는 질문 질문
트레인너 비율이란 무엇인가요?
트레인너 비율은 포트폴리오의 초과 수익률을 체계적(베타) 위험 단위당 측정합니다. 공식: 트레인너 = (R_portfolio − R_risk-free) / β. 과 다릅니다 Sharpe, 총 변동성으로 나누는 것과 달리, Treynor는 시장 노출에서 오는 위험의 일부만으로 나눕니다. 이는 서로 다른 시장 상관관계를 가진 포트폴리오를 비교할 때 더 깔끔한 지표가 됩니다.
Treynor와 Sharpe — 각각을 언제 사용해야 할까요?
잘 분산된 포트폴리오나 포트폴리오를 독립적으로 평가할 때는 Sharpe를 사용하세요. 포트폴리오를 비교할 때는 Treynor를 사용하세요. 기존의 잘 분산된 보유에 추가될 때 — 그 맥락에서는 오직 체계적(베타) 위험만 중요하며, 분산 가능한 위험은 사라집니다. 더 큰 할당에 연결하는 하위 포트폴리오나 단일 전략의 경우, Treynor가 올바른 지표입니다. 전체 포트폴리오의 경우, Sharpe가 올바른 지표입니다.
좋은 Treynor 비율은 무엇인가요?
Treynor 비율은 벤치마크와 기간에 따라 다릅니다. 다년간의 미국 주식 포트폴리오에 대한 대략적인 가이드: 0.05 미만은 약하고, 0.05-0.10은 시장과 유사하며, 0.10-0.15는 강하고, 0.15 이상은 우수합니다. BTC와 비교할 때 암호화폐 포트폴리오의 경우, Treynor는 일반적으로 절대적으로 작습니다. 왜냐하면 암호화폐 베타가 종종 매우 크기 때문입니다. 항상 동일한 자산 클래스와 벤치마크 내에서 Treynor를 비교하고, 결코 서로 다른 자산 간에는 비교하지 마세요.
내 포트폴리오에 베타가 0 또는 음수인 경우 어떻게 되나요?
Treynor 비율은 거의 0에 가까운 베타에서 무너지고(거의 0으로 나누면 비정상적으로 큰 값이 생성됨), 음수 베타에서는 오해를 일으킵니다. 그런 경우에는 Sharpe 대신 사용하세요 — Sharpe의 분모(총 변동성)는 항상 양수이며 잘 작동합니다. Foliolytic은 베타가 0.2 이하인 포트폴리오를 자동으로 표시하고, 해당 포트폴리오에 대해 Sharpe를 더 신뢰할 수 있는 지표로 제안합니다.
Treynor는 분산 가능한 위험을 고려하나요?
아니요, 그게 요점입니다. Treynor는 분산 가능한(특이적) 위험이 이미 제거되었다고 가정합니다 — 포트폴리오 자체가 분산되어 있거나 더 넓은 분산된 보유의 구성 요소이기 때문입니다. 집중된 포트폴리오(예: 3개의 주식)를 평가하는 경우, Treynor는 당신이 보유하고 있는 모든 주식 특정 위험을 무시하여 당신을 기쁘게 할 것입니다. Sharpe는 이를 올바르게 처벌합니다. 집중된 포트폴리오의 경우, Sharpe가 더 정직한 지표입니다.