مجاني حاسبة نسبة ترينور
تقيس نسبة ترينور العائد لكل وحدة من السوق المخاطر، وليس المخاطر الكلية. المقياس الصحيح عند إضافة استراتيجية إلى محفظة متنوعة بالفعل. قم بتحميل ملف CSV وشاهد ترينور جنبًا إلى جنب مع شارب، وسورتينو، وأكثر من 70 مقياسًا آخر.
ما هي نسبة تراينور؟?
يقيس Treynor العائد الزائد لكل وحدة من بيتا السوق — كم من العلاوة تكسبها محفظتك مقابل كل وحدة من المخاطر النظامية (S&P 500) التي تتحملها. (العائد − الخالي من المخاطر) مقسومًا على بيتا. كلما كان أعلى كان أفضل. مفيد للمحافظ المتنوعة حيث أن التقلب الكلي يبالغ في تقدير المخاطر الحقيقية. يكون له معنى فقط عندما تكون بيتا إيجابية بشكل ملحوظ.
Treynor = (Rₚ − Rf) / β · العائد المعدل حسب المخاطر النظاميةما هي نسبة ترينور?
الـ نسبة ترينور — تُسمى أحيانًا نسبة العائد إلى التقلب — تقيس العائد الزائد لمحفظة لكل وحدة من المخاطر النظامية (بيتا). قدمها جاك ترينور في عام 1965، قبل عام من نسبة شارب مع اختلاف مفهومي حاسم: ترينور يقسم على بيتا، بينما شارب يقسم على التقلب الكلي.
Treynor = (Rportfolio − Rrisk-free) / βportfolio
العائد الزائد السنوي مقسومًا على بيتا المحفظة
الإجراءان يجيبان على أسئلة مختلفة بشكل دقيق. يسأل شارب: "كم كان العائد الزائد الذي حصلت عليه لكل وحدة من التقلب الكلي؟" يسأل ترينور: "كم كان العائد الزائد الذي حصلت عليه لكل وحدة من المخاطر غير القابلة للتنويع التقلب؟"
النتيجة العملية: إذا كنت تقيم محفظة فرعية ستجلس داخل حيازة متنوعة أوسع، فإن المخاطر القابلة للتنويع تتلاشى ولا تهم سوى المخاطر النظامية. في هذا السياق، ترينور هو المقياس الصحيح. إذا كنت تقيم محفظة مستقلة، فإن شارب هو الصحيح لأن التقلب الكلي لا يزال مهمًا بالنسبة لك.
عندما يتفوق ترينور على شارب (وعكس ذلك)
| الوضع | مقياس أفضل | لماذا |
|---|---|---|
| إضافة استراتيجية إلى محفظة متنوعة | Treynor | فقط المخاطر النظامية تبقى بعد التنويع؛ المخاطر القابلة للتنويع غير ذات صلة عند الهامش |
| محفظة مركزة مستقلة (5 أسهم) | Sharpe | المخاطر الفردية حقيقية ولا مفر منها — عاقبها |
| مقارنة صندوقين تحوطيين لتخصيصك الكلي | Treynor | ستجمع الصناديق مع حيازات أخرى |
| تقييم محفظة صافي الثروة الكاملة الخاصة بك | Sharpe | التقلب الكلي هو ما تشعر به فعليًا |
| مقارنة عبر المؤشرات (مثل، محفظة الأسهم مقابل محفظة العملات المشفرة) | لا شيء — استخدم ألفا | المؤشرات المختلفة تؤدي إلى قيم شارب وتراينور غير قابلة للمقارنة |
| محفظة ذات بيتا قريبة من الصفر (محايدة للسوق) | Sharpe | مقام تراينور يقترب من الصفر وينتج نتائج مضللة |
تحسب Foliolytic جميع الثلاثة (شارب، سورتينو، تراينور) جنبًا إلى جنب حتى لا تحتاج أبدًا للاختيار بشكل مجرد — ترى جميعها معًا وتختار ما يناسب حالتك.
خشن المعايير لنسبة تراينور
| تراينور مقابل SPY | التفسير |
|---|---|
| < 0 | خسرت أموالًا مقارنة بمعدل خالي من المخاطر |
| 0 – 0.05 | أداء أقل من المتوقع على أساس معدل بيتا المعدل |
| 0.05 – 0.10 | أداء مشابه للسوق |
| 0.10 – 0.15 | قوي — أداء ملحوظ لكل وحدة من مخاطر السوق |
| 0.15 – 0.20 | ممتاز |
| > 0.20 مستدامة | استثنائي، نادر خارج الاستراتيجيات المتخصصة |
بالنسبة لمحافظ العملات المشفرة المقاسة مقابل BTC، تكون قيم تراينور أصغر من حيث القيم المطلقة لأن بيتا العملات المشفرة مقابل BTC غالبًا ما تكون فوق 1 وبيتا العملات المشفرة مقابل SPY تكون غالبًا 2-3. قارن دائمًا تراينور داخل نفس فئة الأصول والمؤشر — وليس عبرها.
انظر محفظتك نسبة ترينور
قم بتحميل ملف CSV. احصل على تراينور جنبًا إلى جنب مع شارب، سورتينو، بيتا، ألفا، وأكثر من 70 مقياسًا آخر. مجاني، دون تسجيل.
افتح المحللتعمل لوحة تحليلات Foliolytic باللغة الإنجليزية. توجد صفحات مترجمة حتى تتمكن من تقييم الأداة بلغتك قبل تسجيل الدخول.
الأسئلة المتكررة أسئلة
ما هي نسبة تراينور؟?
تقيس نسبة تراينور العائد الزائد لمحفظة ما لكل وحدة من المخاطر النظامية (بيتا). الصيغة: تراينور = (R_portfolio − R_risk-free) / β. على عكس Sharpe, الذي يقسم على التقلب الكلي، يقسم Treynor فقط على الجزء من المخاطر الذي يأتي من التعرض للسوق. وهذا يجعله المقياس الأكثر وضوحًا عند مقارنة المحافظ التي لديها مستويات مختلفة من الارتباط بالسوق.
تراينور مقابل شارب — متى يجب أن أستخدم كل منهما؟?
استخدم نسبة شارب لمحافظ الاستثمار المتنوعة جيدًا أو عند تقييم محفظة بشكل منفصل. استخدم نسبة ترينور عند مقارنة المحافظ التي ستكون تمت الإضافة إلى حيازة متنوعة جيدًا موجودة — لأنه في هذا السياق، فإن المخاطر النظامية (بيتا) فقط هي التي تهم؛ فالمخاطر القابلة للتنويع تتلاشى. بالنسبة لمحفظة فرعية أو استراتيجية واحدة تقوم بإضافتها إلى تخصيص أكبر، فإن مقياس ترينور هو المقياس الصحيح. بالنسبة لمحفظتك الإجمالية، فإن مقياس شارب هو المقياس الصحيح.
ما هو نسبة ترينور الجيدة؟?
تعتمد نسب ترينور على المعيار والفترة الزمنية. دليل تقريبي لمحافظ الأسهم الأمريكية على مدى عدة سنوات: أقل من 0.05 يعتبر ضعيفًا، 0.05-0.10 يعتبر مشابهًا للسوق،, 0.10-0.15 قوي, أكثر من 0.15 مستدام يعتبر ممتازًا. بالنسبة لمحافظ العملات المشفرة مقابل BTC، يكون معدل ترينور عادةً أصغر من حيث القيم المطلقة لأن العملات المشفرة بيتا غالبًا ما تكون ضخمة. قارن دائمًا نسبة ترينور ضمن نفس فئة الأصول والمعيار، ولا تقارن أبدًا عبر الفئات.
ماذا يحدث إذا كان محفظتي تحتوي على بيتا صفر أو سلبية؟?
نسبة ترينور تتعطل مع بيتا قريبة من الصفر (القسمة على قيمة قريبة من الصفر تنتج قيمًا ضخمة بشكل غير منطقي) وتصبح مضللة مع بيتا سلبية. في تلك الحالات، استخدم Sharpe بدلاً من ذلك — المقام في نسبة شارب (التقلب الكلي) دائمًا إيجابي ويتصرف بشكل جيد. تقوم Foliolytic تلقائيًا بتمييز المحافظ التي تحتوي على بيتا أقل من 0.2 وتقترح استخدام شارب كمقياس أكثر موثوقية لتلك المحفظة.
هل يأخذ Treynor في الاعتبار المخاطر القابلة للتنويع؟?
لا، وهذه هي النقطة. يفترض Treynor أن المخاطر القابلة للتنويع (الفريدة) قد تم القضاء عليها بالفعل - إما لأن المحفظة نفسها متنوعة أو لأنها جزء من حيازة متنوعة أوسع. إذا كنت تقيم محفظة مركزة (مثل، 3 أسهم)، سيقوم Treynor بإطرائك من خلال تجاهل جميع المخاطر الخاصة بالأسهم التي تتحملها. بينما سيعاقبها Sharpe بشكل صحيح. بالنسبة للمحافظ المركزة، يعتبر Sharpe المقياس الأكثر صدقًا.