חינם מחשבון יחס טריינור
יחס טריינור מודד תשואה ליחידת שוק סיכון, לא סיכון כולל. המדד הנכון כשאתה מוסיף אסטרטגיה לתיק השקעות שכבר מגוון. העלה קובץ CSV וראה את טריינור לצד שארפ, סורטינו ו-70+ מדדים נוספים.
מהו יחס טראינור?
טריינור מודד את התשואה העודפת לכל יחידת בטא של השוק — כמה פרמיה התיק שלך מרוויח עבור כל יחידת סיכון שיטתי (S&טריינור מודד את התשואה העודפת לכל יחידת בטא של השוק — כמה פרמיה התיק שלך מרוויח עבור כל יחידת סיכון שיטתי (S&P 500) שהוא לוקח. (תשואה − ללא סיכון) מחולק בבטא. גבוה יותר זה טוב יותר. מועיל לתיקים מגוונים שבהם התנודתיות הכוללת מגדילה את הסיכון האמיתי. משמעותי רק כאשר הבטא חיובית באופן משמעותי.
טריינור = (Rₚ − Rf) / β · תשואה מותאמת לסיכון שיטתימה זה ה יחס טריינור?
ה יחס טריינור — לפעמים נקרא יחס תגמול-לסיכון — מודד את התשואה העודפת של תיק ליחידת סיכון שיטתי (בטא). ג'ק טריינור הציג אותו בשנת 1965, שנה לפני ה- יחס שרפי עם הבדל מושגי קרדינלי: טריינור מחלק לפי בטא, שארפ מחלק לפי תנודתיות כוללת.
Treynor = (Rportfolio − Rrisk-free) / βportfolio
תשואה עודפת שנתית מחולקת לפי בטא של התיק
שני המדדים עונים על שאלות שונות במעט. שארפ שואל: "כמה תשואה עודפת קיבלתי ליחידת תנודתיות כוללת?" טריינור שואל: "כמה תשואה עודפת קיבלתי ליחידת תנודתיות שאינה ניתנת לגיוון ?"
ההשלכה המעשית: אם אתה מעריך תת-תיק שיישב בתוך החזקה מגוונת רחבה יותר, סיכון שניתן לגיוון מתבטל ורק סיכון שיטתי חשוב. בהקשר הזה, טריינור הוא המדד הנכון. אם אתה מעריך תיק עצמאי, שארפ הוא הנכון כי תנודתיות כוללת עדיין חשובה לך.
כאשר טריינור מנצח את שארפ (ולהפך)
| מצב | מדד טוב יותר | למה |
|---|---|---|
| הוספת אסטרטגיה לתיק מגוון | Treynor | רק סיכון שיטתי שורד גיוון; סיכון שניתן לגיוון אינו רלוונטי בשולי |
| תיק מרוכז עצמאי (5 מניות) | Sharpe | סיכון אידיוסינקרטי הוא אמיתי ובלתי נמנע — הענש אותו |
| השוואת שני קרנות גידור עבור ההקצאה הכוללת שלך | Treynor | הקרנות יאוחדו עם החזקות אחרות |
| הערכת תיק השווי נטו המלא שלך | Sharpe | תנודתיות כוללת היא מה שאתה באמת מרגיש |
| השוואת ביצועים בין מדדים (למשל, תיק מניות מול תיק קריפטו) | לא — השתמש באלפא | מדדים שונים מניבים ערכי שארפ וטראינור שאינם ניתנים להשוואה |
| תיק עם בטא קרוב לאפס (נייטרלי לשוק) | Sharpe | המכנה של טראינור מתקרב לאפס ומניב תוצאות מטעות |
Foliolytic מחשבת את שלושתם (שארפ, סורטינו, טראינור) זה לצד זה כך שמעולם לא תצטרך לבחור באופן אבסטרקטי — אתה רואה אותם יחד ובוחר את זה שמתאים למקרה השימוש שלך.
גס מדדים עבור יחס טראינור
| טראינור מול SPY | פרשנות |
|---|---|
| < 0 | הפסד כסף ביחס לריבית חסרת סיכון |
| 0 – 0.05 | ביצועים נמוכים על בסיס מותאם בטא |
| 0.05 – 0.10 | ביצועים דומים לשוק |
| 0.10 – 0.15 | חזק — ביצועים משמעותיים מעבר ליחידת סיכון שוק |
| 0.15 – 0.20 | מצוין |
| > 0.20 מתמשך | יוצא דופן, נדיר מחוץ לאסטרטגיות מיוחדות |
עבור תיקי קריפטו שנמדדים מול BTC, ערכי טראינור קטנים יותר במונחים אבסולוטיים כי בטאות קריפטו מול BTC לעיתים קרובות מעל 1 ובטאות קריפטו מול SPY לעיתים קרובות 2-3. תמיד השווה טראינור בתוך אותה קטגוריית נכסים ומדד — לא בין.
ראה את תיק ההשקעות שלך יחס טריינור
העלה CSV. קבל את טראינור לצד שארפ, סורטינו, בטא, אלפא ו-70+ מדדים נוספים. חינם, ללא רישום.
פתח את האנליזרלוח הבקרה של ניתוחי Foliolytic פועל באנגלית. דפים מתורגמים קיימים כדי שתוכל להעריך את הכלי בשפה שלך לפני הכניסה.
שאלות נפוצות שאלות
מהו יחס טראינור?
יחס טראינור מודד את התשואה העודפת של תיק ביחס ליחידת סיכון מערכתית (בטא). נוסחה: טראינור = (R_portfolio − R_risk-free) / β. שונה מ- Sharpe, שחלק את הסיכון הכולל בתנודתיות הכוללת, טריינור מחלק רק בחלק הסיכון שמגיע מחשיפה לשוק. זה עושה את זה למדד נקי יותר כאשר משווים תיקים שיש להם רמות שונות של מתאם לשוק.
טריינור מול שארפ — מתי כדאי להשתמש בכל אחד?
השתמש בשארפ עבור תיקים מגוונים היטב או כאשר מעריכים תיק בבידוד. השתמש בטריינור כאשר משווים תיקים שיתווספו לתיק קיים מגוונים היטב — כי בהקשר הזה, רק הסיכון הסיסטמטי (בטא) חשוב; סיכון שניתן לגיוון מתבטל. עבור תת-תיק או אסטרטגיה בודדת שאתה מחבר להקצאה גדולה יותר, טריינור הוא המדד הנכון. עבור התיק הכולל שלך, שארפ הוא המדד הנכון.
מהו יחס טריינור טוב?
יחסי טריינור תלויים במדד ובתקופת הזמן. מדריך גס עבור תיקים של מניות אמריקאיות על פני תקופות של מספר שנים: מתחת ל-0.05 הוא חלש, 0.05-0.10 הוא דמוי שוק, 0.10-0.15 הוא חזק, מעל 0.15 מתמשך הוא מצוין. עבור תיקים של קריפטו מול BTC, טריינור בדרך כלל קטן יותר במונחים אבסולוטיים כי קריפטו בטאות לעיתים קרובות גדולות מאוד. תמיד השווה טריינור בתוך אותה קטגוריית נכסים ומדד, לעולם לא בין.
מה קורה אם לתיק שלי יש בטא אפס או שלילי?
יחס טריינור מתמוטט עם בטא כמעט אפסית (חלוקה על ידי כמעט אפסית מייצרת ערכים גדולים בצורה אבסורדית) והופך למטעה עם בטא שלילית. במקרים כאלה, השתמש Sharpe במקום זאת — המונה של שארפ (תנודתיות כוללת) תמיד חיובי ומתנהג היטב. Foliolytic מסמן אוטומטית תיקים עם בטא מתחת ל-0.2 ומציע את שארפ כמדד מהימן יותר עבור תיק זה.
האם טריינור לוקח בחשבון סיכון שניתן לגיוון?
לא, וזה הנקודה. טריינור מניח שסיכון שניתן לגיוון (אידיוסינקרטי) כבר הוסר — או כי התיק עצמו מגוון או כי הוא רכיב של החזקה מגוונת רחבה יותר. אם אתה מעריך תיק מרוכז (נגיד, 3 מניות), טריינור יפנק אותך על ידי התעלמות מכל הסיכון הספציפי למניה שאתה נושא. שארפ יעניש את זה בצורה נכונה. עבור תיקים מרוכזים, שארפ הוא המדד הכנה יותר.