免費 特雷諾比率計算器
特雷諾比率衡量每單位的回報 市場 風險，而非總風險。當你將策略添加到已經多元化的投資組合時，這是正確的指標。上傳 CSV，並查看 Treynor 以及 Sharpe、Sortino 和 70 多個其他指標。.
什麼是 Treynor 比率？?
Treynor 衡量每單位市場貝塔的超額報酬 — 您的投資組合為每單位系統性風險賺取多少溢價。&P 500) 所承擔的風險。（回報 - 無風險）除以貝塔。越高越好。對於總波動性過度表現實際風險的多元化投資組合特別有用。只有在貝塔值顯著為正時才有意義。.
Treynor = (Rₚ − Rf) / β · 系統性風險調整報酬什麼是 Treynor 比率?
該 特雷諾比率 — 有時被稱為報酬與波動率比率，衡量投資組合每單位系統性（貝塔）風險的超額回報。這個概念由 Jack Treynor 在 1965 年提出，早於 夏普比率 按年計算，存在一個關鍵的概念差異：Treynor 以 beta 為分母，而 Sharpe 以總波動率為分母。.
Treynor = (Rportfolio − Rrisk-free) / βportfolio
年化超額報酬除以投資組合的貝塔值
這兩個指標回答的問題微妙地不同。Sharpe 問："我每單位總波動性獲得了多少超額回報？" Treynor 問："我每單位的超額回報是多少？" 不可分散的 波動性？
實際意涵：如果你正在評估一個將置於更廣泛多元化持有中的子投資組合，則可分散風險會被抵消，只有系統性風險才是重要的。在這種情況下，Treynor 是正確的指標。如果你正在評估一個獨立的投資組合，則 Sharpe 是正確的，因為總波動性對你來說仍然重要。.
當 Treynor 超越 Sharpe （反之亦然）
| 情況 | 更好的指標 | 為什麼 |
|---|---|---|
| 將策略添加到多元化投資組合 | Treynor | 只有系統性風險能夠在多元化中存活；可多元化的風險在邊際上是無關緊要的。 |
| 獨立集中投資組合（5 檔股票） | Sharpe | 特有風險是真實且無法避免的 — 應對其進行懲罰 |
| 比較兩個對沖基金以進行整體配置 | Treynor | 這些資金將與其他持有的資產合併 |
| 評估您的完整淨資產投資組合 | Sharpe | 總波動性是你實際感受到的 |
| 跨基準比較（例如，股票與加密貨幣投資組合） | 都不是 — 使用 alpha | 不同的基準產生不可比較的 Sharpe 和 Treynor 值 |
| 近零貝塔投資組合（市場中立） | Sharpe | Treynor 的分母接近零，產生誤導性結果 |
Foliolytic 同時計算三個指標（Sharpe、Sortino、Treynor），讓你不必在抽象中選擇 — 你可以一起看到它們，並選擇最適合你使用情境的那一個。.
粗略 基準 對於 Treynor 比率
| Treynor 與 SPY | 解釋 |
|---|---|
| < 0 | 相對於無風險利率虧損 |
| 0 – 0.05 | 在調整貝塔的基礎上表現不佳 |
| 0.05 – 0.10 | 市場類似的表現 |
| 0.10 – 0.15 | 強勁 — 每單位市場風險的有意義超額表現 |
| 0.15 – 0.20 | 優秀 |
| > 0.20 持續 | 卓越，專業策略之外罕見 |
對於以 BTC 衡量的加密貨幣投資組合，Treynor 值在絕對值上較小，因為加密貨幣的貝塔相對於 BTC 通常高於 1，而相對於 SPY 則經常在 2-3 之間。始終在同一資產類別和基準內比較 Treynor 在 同一資產類別和基準內 — 而不是跨越。.
查看您的投資組合的 Treynor 比率
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常見問題 問題
什麼是 Treynor 比率？?
Treynor 比率衡量投資組合每單位系統性（貝塔）風險的超額回報。公式：: Treynor = (R_portfolio − R_risk-free) / β. 。與其他不同 Sharpe, ，它是將總波動率進行除法，而 Treynor 僅將市場風險部分進行除法。這使得在比較具有不同市場相關性的投資組合時，它成為更乾淨的指標。.
Treynor 與 Sharpe — 何時應該使用各自的指標？?
對於良好分散的投資組合或在單獨評估投資組合時使用 Sharpe。當比較將要 新增至現有良好分散持有的投資組合時，使用 Treynor — 因為在這種情況下，只有系統性（貝塔）風險是重要的；可分散風險會被抵消。對於您要納入更大配置的子投資組合或單一策略，Treynor 是正確的指標。對於您的總投資組合，Sharpe 是正確的指標。.
什麼是良好的 Treynor 比率？?
Treynor 比率取決於基準和時間段。對於美國股票投資組合在多年的期間內的粗略指導：低於 0.05 是弱，0.05-0.10 是市場水平，, 0.10-0.15 是強, ，高於 0.15 持續是優秀的。對於與 BTC 的加密投資組合，Treynor 通常在絕對值上較小，因為加密 貝塔 通常是巨大的。始終在相同資產類別和基準內比較 Treynor，絕不要跨類別比較。.
如果我的投資組合有零或負貝塔會發生什麼？?
Treynor 比率在接近零的貝塔下會失效（接近零的除法會產生荒謬的大值），並且在負貝塔下會變得誤導。在這些情況下，使用 Sharpe 取而代之 — Sharpe 的分母（總波動率）始終是正的且行為良好。Foliolytic 會自動標記貝塔低於 0.2 的投資組合，並建議 Sharpe 作為該投資組合更可靠的指標。.
Treynor 考慮可分散風險嗎？?
不，這正是重點。Treynor 假設可分散（特有）風險已經被消除 — 無論是因為投資組合本身是分散的，還是因為它是更廣泛分散持有的組成部分。如果您正在評估一個集中投資組合（例如，3 支股票），Treynor 會通過忽略您所承擔的所有股票特定風險來讓您感到滿意。Sharpe 會正確地對其進行懲罰。對於集中投資組合，Sharpe 是更誠實的指標。.