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最大回撤是您的投資組合從任何先前的歷史高點經歷的最大峰值到谷底的下降。如果您在 $100K 時達到高峰，然後在 $65K 時觸底後恢復，您的最大回撤為 −35%。這是回答「這次損失有多嚴重？」的最佳答案，而恢復期告訴您是否會選擇賣出。.
最大回撤 = 最差峰值到谷底損失 · 恢復期 = 重新達到新高的月份數最大回撤 (MDD) 衡量的是投資組合價值在建立新高峰之前，從最高點到最低點的最大下降幅度。它反映了投資者在特定期間內可能經歷的最糟糕損失 — 這個數字回答了這個問題 實際上情況有多糟？
該計算追蹤投資組合價值的歷史最高點。在每個時間點，它測量當前價值距離該峰值的下跌幅度。在整個歷史中，這些下跌中最大的那一個成為最大回撤。.
對沖基金、捐贈基金和機構配置者會非常重視最大回撤，因為這告訴他們一些僅僅依賴波動性無法提供的信息：: 在最糟糕的時期，實際上有多少資本處於風險中. 一個標準差低的投資組合如果損失集中，仍然可能會有毀滅性的回撤。兩個擁有相同Sharpe比率的投資組合可能會有截然不同的回撤特徵——而回撤更深的那個更難以恢復。.
回撤並不是一個單一的數字。它有三個維度，理解這三個維度對於誠實評估投資組合風險至關重要。.
從高峰到低谷的百分比下降。-35%的回撤意味著投資組合損失了超過三分之一的價值。回撤的深度決定了需要多少回報才能恢復——而這個數學是非對稱的：50%的損失需要100%的增長。.
從高峰到低谷的天數 — 投資組合達到最低點所需的時間。18個月的緩慢、持續下滑對投資者的紀律考驗與3週的急劇崩盤截然不同。.
從谷底回到之前高峰的天數。有些回撤在幾週內恢復。S&P 500 從 2007-2009 年的回撤中恢復花了超過 5 年。加密貨幣的回撤甚至需要更長時間。.
並非所有回撤都是相同的。在多元化投資組合中，10% 的回調是正常的市場行為。50% 的下跌是一個世代事件，會永久改變投資者的心理。.
| 回撤 | 風險水平 | 上下文 |
|---|---|---|
| 0 - 10% | 保守型 | 正常的市場波動。典型的債券重型或多元化投資組合。恢復通常以週為單位來衡量。. |
| 10 - 20% | 中等 | 標準的股票修正範圍。S&P 500 平均每 2-3 年經歷一次 10-20% 的回撤。. |
| 20 - 30% | 激進型 | 進入熊市範圍。集中型投資組合或高貝塔策略經常會看到這種情況。需要 25-43% 的增長才能恢復。. |
| 30 - 50% | 高風險 | 主要熊市（2008 年，2020 年 COVID 崩盤對某些行業）。40% 的回撤需要 67% 的增長才能打平。. |
| 50%+ | 極端 | 災難性損失。需要 100% 以上的回報才能恢復。常見於單一股票、槓桿 ETF 和加密貨幣。許多投資組合永遠無法恢復。. |
Foliolytic 將您的原始交易歷史記錄轉換為完整的回撤檔案。無需手動計算，無需電子表格公式，無需猜測。.
從任何主要經紀商導出 — Interactive Brokers、Fidelity、Schwab、Robinhood、Coinbase、Kraken 等等。解析器自動檢測格式。.
Foliolytic 將您的交易與 1,400 多個有價格歷史的股票代碼進行匹配，這些價格歷史可追溯至 2000 年，並重建您的投資組合每日價值。.
每個回撤期都會被識別：深度、到達谷底的持續時間、恢復時間。最糟糕的回撤會被突出顯示，並報告其確切日期。.
一個視覺時間線，顯示您的投資組合在高水位標記以下的每個期間，陰影與回撤深度成比例。.
回撤分析與 70 多個其他指標配對：Calmar 比率、潰瘍指數、Sharpe、Sortino、VaR 等 — 所有這些都是從同一上傳中計算得出的。.
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分析您的投資組合Foliolytic 的分析儀表板以英文運行。已存在翻譯頁面，讓您在登入之前可以用您的語言評估這個工具。
最大回撤並不是孤立存在的。Foliolytic 從同一上傳中計算這些互補的風險指標，以便為您提供完整的畫面。.
年化收益除以最大回撤。衡量您每單位最壞風險所獲得的收益。Calmar 超過 3.0 是卓越的。低於 1.0 則表明回撤對於所提供的收益來說過於嚴重。.
隨時間推移的百分比回撤的均方根 — 比標準差更敏感的指標，因為它僅計算下行波動，並對更深、更長的回撤給予更大的權重。由彼得·馬丁於 1987 年發明。.
整個期間的平均回撤深度。雖然最大回撤捕捉了最糟糕的單一事件，但痛苦指數反映了累積的痛苦——投資組合在水下的時間有多長，以及這些水下期間的平均深度有多深。.
最大回撤是 最大峰谷百分比下降 在投資組合的價值達到新高峰之前。它衡量的是投資者在特定期間內可能經歷的最壞情況損失。例如，如果一個投資組合從 $100,000 增長到 $150,000 然後下降到 $90,000，則最大回撤為 -40%（從 $150,000 的高峰到 $90,000 的低谷）。.
50%的回撤需要一個 100% 獲利 要達到收支平衡，你需要將資金翻倍。在年回報率為10%的情況下，大約需要7.3年。在年回報率為8%的情況下，大約需要9年。這種不對稱性是風險管理重要性的核心原因：從損失中恢復總是比承受損失更困難。S&標普500指數在2007至2009年的最大回撤約為57%，直到2013年才完全恢復。.
卡爾馬比率將...分開 年化報酬率按最大回撤計算 產生單一的風險調整績效分數。Calmar 比率高於 3.0 被視為優秀（強勁回報且回撤有限），1.0 到 3.0 被認為良好，而低於 1.0 則暗示回報可能無法彌補回撤風險。與 Sharpe 比率不同，後者對所有波動性一視同仁地進行懲罰，Calmar 比率則特別懲罰大幅的高峰到低谷損失。.
Foliolytic 根據您實際的交易歷史和 1,400 多個股票代碼的真實市場價格，重建您投資組合的每日價值。它追蹤這些 運行高水位標記, 衡量每個時點的百分比下降，識別所有的回撤期間，並報告最大回撤。分析包括回撤深度、到達谷底的持續時間、恢復時間，以及一個完整的水下圖表，顯示每個回撤期間的每日細節。.
是的。上傳任何支援的經紀商 CSV，Foliolytic 會自動生成一個 水下圖表 視覺化您投資組合整個歷史中的每一個回撤期。您可以看到每次下跌的深度和持續時間，識別最糟糕的回撤及其確切日期，並比較不同時間段的回撤模式。所有處理都在您的瀏覽器中進行 — 您的數據從未上傳到伺服器。.