免費 風險價值 (VaR) 計算機
你投資組合的典型壞日子有多糟——最糟糕的一天又有多糟？上傳CSV文件，獲取95%和99%的VaR，以及真實尾部風險估算的條件VaR（預期虧損）。適用於任何股票、ETF或加密貨幣投資組合。.
什麼是風險價值 (VaR)？?
VaR 估計您的投資組合在特定期間內、以特定信心水準可能遭受的最大損失。"95% 一日 VaR 為 $5,000" 意味著：您在單一交易日內損失超過 $5,000 的機率為 5%。Foliolytic 計算歷史 VaR（實證最差日）和參數 VaR（假設正常回報）。.
95% VaR · 歷史 + 參數 · 每日 / 每週 / 每月 時間範圍什麼是 風險價值?
風險價值 (VaR) 回答投資組合管理中最基本的下行問題：: 在正常但糟糕的一天，我可能會損失多少？? 在95%置信度下，1天的VaR為10,000美元意味著：在100天中，有95天你損失少於10,000美元。在大約100天中的5天，你的損失會更多。.
VaR是銀行向監管機構報告的指標。這是對沖基金在風險披露中引用的指標。它並不完美——它不告訴你 有多糟糕 糟糕的5%會有多糟——但作為下行的單一數字摘要，它是金融中使用最廣泛的衡量標準。.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
第5百分位的損失——更大的損失在5%的時間內發生
VaR的盲點：: 尾部風險
VaR告訴你門檻。它不告訴你超過門檻後會發生什麼。如果你的VaR 95%是4%，那僅意味著第5糟糕的一天是4%的損失。第1糟糕的一天可能是4.1%的損失——或15%的損失。VaR並不區分。.
條件VaR (CVaR), ，也稱為 預期虧損, ，修正了這一點。它是 平均 損失。如果你的VaR 95%是4%，但你的CVaR 95%是8%，那告訴你糟糕的5%天平均損失8%——這與兩個數字接近時的風險圖景根本不同。.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
超過VaR門檻的預期（平均）損失
CVaR是根據巴塞爾協議III的監管標準，正因為僅僅依賴VaR會低估崩潰的嚴重性。對於肥尾投資組合（加密貨幣、期權、新興市場），CVaR/VaR的差距通常是2倍或更多。.
典型的VaR值由 資產類別
| 投資組合 | 1天 VaR 95% | 1天 99% VaR | 1天 CVaR 95% |
|---|---|---|---|
| 美國國債 (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 股票/債券 | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&標普500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| 納斯達克 100 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| 新興市場 (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| 比特幣 | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| 山寨幣投資組合 | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
範圍反映了長期歷史數據（2010-2026），並隨著市場狀況而變化。VaR 在危機中急劇擴大——2020 年 3 月的崩盤短暫地推高了 S&P 500 每日 VaR 超過 6%。這是靜態 VaR 可能忽略的「波動性聚集」現象。.
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常見問題 問題
什麼是風險價值 (VaR)？?
風險價值（Value at Risk）是指在特定的時間範圍內，以給定的信心水準，您的投資組合可能經歷的最大損失。95%信心水準下，1天的VaR為$10,000，這意味著在95%的日子裡，您應該損失少於$10,000。大約每20天中有1天，您應該預期損失會超過這個數字。VaR是銀行、對沖基金和監管機構使用的最常見的單一數字下行風險衡量指標。.
VaR 95% 和 VaR 99% 之間有什麼差異？?
95% 的 VaR 捕捉到「典型的壞日子」——損失分佈的第 5 百分位。99% 的 VaR 捕捉到「罕見的壞日子」——第 1 百分位。99% 的 VaR 在數值上總是大於 95% 的 VaR，因為你在更深入地觀察分佈的尾部。監管機構通常要求銀行報告 99% 的 VaR，因為它能捕捉到更嚴重的情境。零售投資者通常發現 95% 的 VaR 對於日常預期更有用。.
什麼是 CVaR（條件風險價值 / 預期損失）？?
CVaR 回答了一個不同的問題："當最糟的情況發生（超過 VaR），平均情況有多糟？" CVaR 95% 是 平均 在最糟糕的 5% 日子中的損失。這總是比 VaR 95% 更糟，並且是一個更好的尾部風險衡量指標，因為它考慮了極端損失的嚴重性，而不僅僅是它們的頻率。巴塞爾規範之所以轉向 CVaR，正是因為僅僅依賴 VaR 會低估胖尾風險。.
歷史 VaR 與參數 VaR — Foliolytic 使用哪一種？?
Foliolytic 同時報告兩者。. 歷史風險價值 直接從您的實際回報分佈計算百分位數——它不對常態性做任何假設，並正確反映肥尾現象。. 參數化 VaR 假設收益呈常態分佈，並使用平均值和標準差。對於股票投資組合，這兩種方法給出的答案相似；而對於加密貨幣和槓桿投資組合，歷史VaR通常會大得多（且更準確），因為收益分佈的尾部比常態曲線預測的更厚。.
為什麼加密貨幣的VaR遠大於股票的VaR？?
加密貨幣的每日回報通常是 波動性高達 4-6 倍 比廣泛市場的股票更高。比特幣的歷史每日VaR 95%約為5-7%，而標普500則約為1.5-2%&P 500。其他幣種更糟 — 每日 VaR 95% 在 10-15% 之間並不罕見。這就是為什麼加密貨幣的配置應該考慮 VaR：10% 的加密貨幣配置可能會佔據投資組合層級 VaR 的 30-40%。.