Бесплатно Вредност на ризику (VaR) Калкулатор
Колико је лош типичан лош дан за ваше портфолио — и колико је лош најгори дан? Уплоад-ујте CSV и добијте VaR на 95% и 99%, плус условни VaR (Очекивани недостак) за истинску процену ризика од репа. Ради за сваку акцију, ETF или крипто портфолио.
Шта је Вредност на ризику (VaR)?
VaR процењује максимални губитак који ваш портфолио вероватно може доживети током одређеног периода на одређеном нивоу поверења. "95% једнодневни VaR од $5,000" значи: постоји 5% шансе да изгубите више од $5,000 у једном трговачком дану. Foliolytic израчунава и историјски VaR (емпиријски најгоре дане) и параметарски VaR (под претпоставком нормалних приноса).
95% VaR · историјски + параметарски · дневни / недељни / месечни хоризонтиШта је Вредност на ризику?
Вредност на ризику (VaR) одговара на најосновније питање о ризику у управљању портфолиом: колико бих могао да изгубим на нормалан, али лош дан? 1-дневни VaR од 10,000$ на нивоу од 95% значи: у 95 од 100 дана, губите мање од 10,000$. У приближно 5 дана од 100, губите више.
VaR је метрика коју банке пријављују регулаторима. То је метрика коју хеџ фондови наводе у откривању ризика. Није савршена — не каже вам колико је горе лоших 5% — али као један број који резимира ризик, то је најшире коришћена мера у финансијама.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
Губитак на 5. перцентилу — већи губици се дешавају 5% времена
VaR-ова слепа тачка: Ризик од репа
VaR вам каже праг. Не каже вам шта се дешава после прага. Ако је ваш VaR на нивоу од 95% 4%, то само значи да је 5. најгори дан губитак од 4%. 1. најгори дан могао би бити губитак од 4.1% — или губитак од 15%. VaR не прави разлику.
Условни VaR (CVaR), такође назван Очекивани недостак, поправља ово. То је просечан губитак на данима који су гори од VaR. Ако је ваш VaR на нивоу од 95% 4%, али ваш CVaR на нивоу од 95% је 8%, то вам каже да лоших 5% дана просечно има губитке од 8% — фундаментално другачија слика ризика него ако су оба броја блиска.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
Очекивани (просечан) губитак под условом да пређе VaR праг
CVaR је регулаторни стандард под Базелом III управо зато што VaR сам по себи потцењује колико лоша може бити криза. За портфолије са дебelim реповима (крипто, опције, тржишта у развоју), разлика између CVaR и VaR је често 2x или више.
Типичне VaR вредности по Класа имовине
| Портфолио | 1-дневни VaR 95% | 1-дневни VaR 99% | 1-дневни CVaR 95% |
|---|---|---|---|
| Обвезнице америчке државе (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 Акције/Обвезнице | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&P 500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| Nasdaq 100 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| Tržišta u razvoju (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| Биткоин | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| Портфолио алткоина | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
Опсези одражавају дугорочне историјске податке (2010-2026) и варирају са тржишним режимом. VaR се драматично шири у кризама — мартовски крах 2020. кратко је подигао S&P 500 дневни VaR изнад 6%. Ово је феномен 'кластерирања волатилности' који статички VaR може пропустити.
Видите Ваш Портфолио Тачан ризик од репа
Учитајте CSV. Добите VaR 95%, VaR 99%, CVaR и 70+ других метрика ризика. Бесплатно, без регистрације.
Отворите АнализаторАналитичка табла Foliolytic ради на енглеском. Постоје преведене странице како бисте могли да оцените алат на свом језику пре него што се пријавите.
Често постављана питања Питања
Шта је Вредност на ризику (VaR)?
Вредност на ризику је максимални губитак који ваше портфолио може доживети током одређеног временског оквира на одређеном нивоу поверења. 1-дневни VaR од 10.000 долара на 95% поверења значи: у 95% дана, требало би да изгубите мање од 10.000 долара. У приближно 1 од сваке 20 дана, требало би да очекујете да изгубите више од тога. VaR је најчешћи један бројни показатељ ризика од губитка који користе банке, хеџ фондови и регулатори.
Која је разлика између VaR 95% и VaR 99%?
VaR на 95% хвата 'типичан лош дан' — 5. перцентил расподеле губитака. VaR на 99% хвата 'ретки лош дан' — 1. перцентил. VaR 99% је увек већи по величини од VaR 95% јер гледате даље у реп расподеле. Регулатори обично захтевају од банака да пријаве VaR 99% јер обухвата озбиљније сценарије. Малопродајни инвеститори често сматрају да је VaR 95% кориснији за свакодневна очекивања.
Шта је CVaR (Условни VaR / Очекивани недостак)?
CVaR одговара на друго питање: 'Када се најгоре деси (изнад VaR), колико је то у просеку лоше?' CVaR 95% је просечан губитак у најгорих 5% дана. Увек је гори од VaR 95% и бољи је показатељ ризика од репа јер узима у обзир тежину екстремних губитака, а не само њихову учесталост. Базелска регулација се померила ка CVaR управо зато што VaR сам по себи потцењује ризик од дебелих репова.
Историјски VaR против параметарског VaR — који користи Foliolytic?
Foliolytic извештава о оба. Историјски VaR израчунава проценат директно из ваше стварне расподеле приноса — не прави претпоставке о нормалности и исправно одражава дебеле репове. Параметарски VaR предпоставља да су приноси нормално распоређени и користи просек и стандардну девијацију. За портфолија акција, две методе дају сличне одговоре; за крипто и полуге портфолија, историјски VaR је обично значајно већи (и прецизнији) јер расподеле приноса имају дебље репове него што предвиђа нормална кривка.
Зашто је крипто VaR толико већи од VaR акција?
Крипто дневни приноси су обично 4-6x волатилнији од акција широког тржишта. Историјски дневни VaR 95% за Биткоин креће се око 5-7%, у поређењу са приближно 1.5-2% за S&P 500. Алткоини су још гори — 10-15% дневни VaR 95% није неуобичајен. Зато би крипто алокације требало да буду величине са VaR на уму: алокација од 10% у крипто може допринети 30-40% VaR на нивоу портфолија.