मुफ्त जोखिम में मूल्य (VaR) गणक
आपके पोर्टफोलियो के लिए एक सामान्य लेकिन खराब दिन कितना बुरा है - और सबसे खराब दिन कितना बुरा है? एक CSV अपलोड करें और 95% और 99% पर VaR प्राप्त करें, साथ ही सच्चे टेल-रिस्क अनुमान के लिए कंडीशनल VaR (अपेक्षित शॉर्टफॉल)। यह किसी भी स्टॉक, ETF, या क्रिप्टो पोर्टफोलियो के लिए काम करता है।.
Value at Risk (VaR) क्या है?
VaR आपके पोर्टफोलियो के लिए अधिकतम हानि का अनुमान लगाता है जो एक निश्चित अवधि में एक निश्चित विश्वास स्तर पर अनुभव करने की संभावना है। "95% एक-दिन का VaR $5,000" का अर्थ है: एक व्यापारिक दिन में $5,000 से अधिक खोने की 5% संभावना है। Foliolytic ऐतिहासिक VaR (व्यावहारिक सबसे खराब दिन) और पैरामीट्रिक VaR (सामान्य रिटर्न मानते हुए) दोनों की गणना करता है।.
95% VaR · ऐतिहासिक + पैरामीट्रिक · दैनिक / साप्ताहिक / मासिक क्षितिज़sक्या है जोखिम में मूल्य?
जोखिम में मूल्य (VaR) पोर्टफोलियो प्रबंधन में सबसे बुनियादी डाउनसाइड प्रश्न का उत्तर देता है: मैं एक सामान्य लेकिन खराब दिन में कितना खो सकता हूँ? 95% विश्वास के साथ $10,000 का 1-दिन का VaR का मतलब है: 100 में से 95 दिनों में, आप $10,000 से कम खोते हैं। 100 में से लगभग 5 दिनों में, आप अधिक खोते हैं।.
VaR वह मैट्रिक है जिसे बैंक नियामकों को रिपोर्ट करते हैं। यह वह मैट्रिक है जिसे हेज फंड जोखिम खुलासे में उद्धृत करते हैं। यह अधूरा है - यह आपको नहीं बताता कितना बुरा बुरा 5% होता है - लेकिन डाउनसाइड का एकल-संख्या सारांश के रूप में, यह वित्त में सबसे व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला माप है।.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
5वें पर्सेंटाइल पर हानि - बड़े नुकसान 5% समय में होते हैं
VaR का ब्लाइंड स्पॉट: टेल रिस्क
VaR आपको थ्रेशोल्ड बताता है। यह आपको नहीं बताता कि थ्रेशोल्ड के पार क्या होता है। यदि आपका VaR 95% 4% है, तो इसका मतलब है कि 5वां सबसे खराब दिन 4% हानि है। 1वां सबसे खराब दिन 4.1% हानि हो सकता है - या 15% हानि। VaR कोई भेद नहीं करता।.
कंडीशनल VaR (CVaR), जिसे भी कहा जाता है अपेक्षित शॉर्टफॉल, इसे ठीक करता है। यह है औसत हानि उन दिनों पर जो VaR से खराब हैं। यदि आपका VaR 95% 4% है लेकिन आपका CVaR 95% 8% है, तो यह बताता है कि बुरे 5% दिनों में औसत 8% हानियाँ होती हैं - यदि दोनों संख्या निकट होतीं तो यह एक मौलिक रूप से अलग जोखिम चित्र होता।.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
VaR थ्रेशोल्ड को पार करने की स्थिति में अपेक्षित (औसत) हानि
CVaR बासेल III के तहत नियामक मानक है, ठीक इसी कारण से कि केवल VaR यह कम आंकता है कि एक क्रैश कितना बुरा हो सकता है। मोटे-पूंछ वाले पोर्टफोलियो (क्रिप्टो, विकल्प, उभरते बाजार) के लिए, CVaR/VaR का अंतर अक्सर 2x या अधिक होता है।.
टिपिकल VaR मान द्वारा एसेट क्लास
| पोर्टफोलियो | 1-दिन का VaR 95% | 1-दिन का VaR 99% | 1-दिन का CVaR 95% |
|---|---|---|---|
| यूएस ट्रेजरी बॉंड्स (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 स्टॉक्स/बॉंड्स | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&पी 500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| नैस्डैक 100 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| उभरते बाजार (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| बिटकॉइन | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| ऑल्टकॉइन पोर्टफोलियो | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
रेंज लंबे समय के ऐतिहासिक डेटा (2010-2026) को दर्शाती हैं और बाजार के शासन के साथ भिन्न होती हैं। संकटों में VaR नाटकीय रूप से बढ़ता है - 2020 के मार्च के क्रैश ने संक्षेप में S को धकेल दिया&पी 500 दैनिक VaR 6% से ऊपर। यह 'उतार-चढ़ाव क्लस्टरिंग' घटना है जिसे स्थिर VaR चूक सकता है।.
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विश्लेषक खोलेंFoliolytic का एनालिटिक्स डैशबोर्ड अंग्रेजी में चलता है। अनुवादित पृष्ठ मौजूद हैं ताकि आप साइन इन करने से पहले अपने भाषा में टूल का मूल्यांकन कर सकें।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
Value at Risk (VaR) क्या है?
Value at Risk वह अधिकतम हानि है जो आपका पोर्टफोलियो एक निर्दिष्ट समय सीमा में एक निश्चित विश्वास स्तर पर अनुभव कर सकता है। 95% विश्वास पर $10,000 का 1-दिन का VaR का मतलब है: 95% दिनों में, आपको $10,000 से कम हानि होनी चाहिए। लगभग हर 20 दिनों में, आपको उससे अधिक हानि की उम्मीद करनी चाहिए। VaR बैंक, हेज फंड और नियामकों द्वारा उपयोग किया जाने वाला सबसे सामान्य एकल-संख्या माप है।.
VaR 95% और VaR 99% के बीच क्या अंतर है?
VaR 95% 'टिपिकल बैड डे' को पकड़ता है - हानि वितरण का 5वां पर्सेंटाइल। VaR 99% 'रेयर बैड डे' को पकड़ता है - 1वां पर्सेंटाइल। VaR 99% हमेशा VaR 95% से अधिक होता है क्योंकि आप वितरण के टेल में आगे देख रहे हैं। नियामक आमतौर पर बैंकों से VaR 99% की रिपोर्ट करने की मांग करते हैं क्योंकि यह अधिक गंभीर परिदृश्यों को पकड़ता है। खुदरा निवेशक अक्सर दिन-प्रतिदिन की अपेक्षाओं के लिए VaR 95% को अधिक उपयोगी पाते हैं।.
CVaR (कंडीशनल VaR / अपेक्षित शॉर्टफॉल) क्या है?
CVaR एक अलग प्रश्न का उत्तर देता है: 'जब सबसे बुरा होता है (VaR से परे), तो औसतन यह कितना बुरा है?' CVaR 95% है औसत हानि के सबसे खराब 5% दिनों पर। यह हमेशा VaR 95% से बदतर होता है और यह टेल रिस्क का एक बेहतर माप है क्योंकि यह चरम हानियों की गंभीरता को ध्यान में रखता है, केवल उनकी आवृत्ति नहीं। बासेल नियमावली ने CVaR की ओर बदलाव किया क्योंकि केवल VaR मोटे-टेल रिस्क को कम आंकता है।.
ऐतिहासिक VaR बनाम पैरामीट्रिक VaR - Foliolytic कौन सा उपयोग करता है?
Foliolytic दोनों की रिपोर्ट करता है।. ऐतिहासिक VaR आपकी वास्तविक रिटर्न वितरण से सीधे प्रतिशत की गणना करता है - यह सामान्यता के बारे में कोई धारणा नहीं बनाता है और मोटे पूंछों को सही ढंग से दर्शाता है।. पैरामीट्रिक VaR मानता है कि रिटर्न सामान्य रूप से वितरित होते हैं और औसत और मानक विचलन का उपयोग करता है। इक्विटी पोर्टफोलियो के लिए, दोनों विधियाँ समान उत्तर देती हैं; क्रिप्टो और लीवरेज्ड पोर्टफोलियो के लिए, ऐतिहासिक VaR आमतौर पर अर्थपूर्ण रूप से बड़ा (और अधिक सटीक) होता है क्योंकि रिटर्न वितरण सामान्य वक्र की भविष्यवाणी की तुलना में मोटे पूंछों वाले होते हैं।.
क्रिप्टो VaR इक्विटी VaR से इतना बड़ा क्यों है?
क्रिप्टो दैनिक रिटर्न आमतौर पर 4-6x अधिक अस्थिर हैं व्यापक बाजार की इक्विटीज की तुलना में। बिटकॉइन का ऐतिहासिक दैनिक VaR 95% लगभग 5-7% है, जबकि S के लिए लगभग 1.5-2% है।&P 500। ऑल्टकॉइन और भी खराब हैं - 10-15% दैनिक VaR 95% असामान्य नहीं है। यही कारण है कि क्रिप्टो आवंटन को VaR के ध्यान में रखते हुए आकार दिया जाना चाहिए: 10% क्रिप्टो आवंटन पोर्टफोलियो स्तर के VaR का 30-40% योगदान कर सकता है।.