Ilmainen Tail-Risk-metriikka

Ilmainen Arvo riskissä (VaR) Laskin

Q: Mikä on ero VaR 95%:n ja VaR 99%:n välillä?

VaR 95 % kattaa 'tyypillisen huonon päivän' — tappiojakautuman 5. prosenttipisteen. VaR 99 % kattaa 'harvinaisen huonon päivän' — 1. prosenttipisteen. VaR 99 % on aina suurempi kuin VaR 95 %, koska katsot jakautuman häntään pidemmälle. Sääntelyelimet vaativat yleensä pankkeja raportoimaan VaR 99 %, koska se kattaa vakavammat skenaariot. Retail-sijoittajat pitävät usein VaR 95 %:sta hyödyllisempänä päivittäisissä odotuksissaan.

Q: Historiallinen VaR vs parametristinen VaR — mitä Foliolytic käyttää?

Foliolytic raportoi molempia. Historiallinen VaR laskee prosenttipisteen suoraan todellisesta tuottojakaumastasi — se ei tee oletuksia normaalijakaumasta ja heijastaa oikein paksuja häntiä. Parametrinen VaR olettaa, että tuotot ovat normaalijakauman mukaisia ja käyttää keskiarvoa ja keskihajontaa. Osakesalkuille molemmat menetelmät antavat samanlaisia vastauksia; kryptolle ja vipusalkuille historiallinen VaR on yleensä merkittävästi suurempi (ja tarkempi), koska tuottojakaumat ovat paksumpia kuin normaalijakauma ennustaa.

Q: Miksi kryptovaluuttojen VaR on niin paljon suurempi kuin osakkeiden VaR?

Kryptovaluuttojen päivittäiset tuotot ovat tyypillisesti 4-6 kertaa volatiilimpia kuin laajemman markkinan osakkeet. Bitcoinin historiallinen päivittäinen VaR 95% on noin 5-7%, kun taas S&P 500:lla se on noin 1,5-2%. Altcoinit ovat vielä pahempia — 10-15% päivittäinen VaR 95% ei ole harvinaista. Tästä syystä kryptovaluuttojen allokaatioiden tulisi olla kooltaan VaR:ia ajatellen: 10% kryptovaluutta-allokaatio voi myötävaikuttaa 30-40% koko salkun VaR:iin.

Kuinka huono on tyypillinen huono päivä salkullesi — ja kuinka huono on pahin päivä? Lataa CSV ja saat VaR:n 95% ja 99%, sekä ehdollisen VaR:n (odotettu alijäämä) todellista tail-riskin arviointia varten. Toimii minkä tahansa osakkeen, ETF:n tai kryptosalkun kanssa.

Nopea vastaus

Mikä on riskin arvo (VaR)?

VaR arvioi maksimaalisen tappion, jonka salkkusi todennäköisesti kokee tietyn ajanjakson aikana tietyllä luottamustasolla. "95 % yhden päivän VaR $5,000" tarkoittaa: on 5 % mahdollisuus, että menetät yli $5,000 yhden kaupankäyntipäivän aikana. Foliolytic laskee sekä historiallista VaR:ia (empiiriset huonoimmat päivät) että parametrista VaR:ia (olettaen normaalit tuotot).

95 % VaR · historiallinen + parametrinen · päivittäiset / viikoittaiset / kuukausittaiset aikahorisontit

Mikä on Arvo riskissä?

Arvo riskissä (VaR) vastaa kaikkein perustavimpaan alaspäin suuntautuvaan kysymykseen salkun hallinnassa: kuinka paljon voisin menettää normaalina mutta huonona päivänä? 1 päivän VaR $10,000:lla 95% luottamustasolla tarkoittaa: 95:llä 100 päivästä menetät vähemmän kuin $10,000. Noin 5 päivänä 100:sta menetät enemmän.

VaR on mittari, jota pankit raportoivat sääntelyviranomaisille. Se on mittari, jota hedge-rahastot käyttävät riskin ilmoituksissaan. Se on epätäydellinen — se ei kerro sinulle kuinka paljon pahempaa huonot 5% ovat — mutta yksittäisen numeron yhteenvedona alaspäin se on laajimmin käytetty mittari rahoituksessa.

VaR_95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value Tappio 5. prosenttipisteessä — suuremmat tappiot tapahtuvat 5% ajasta

VaR:n sokea piste: Tail Risk

VaR kertoo sinulle kynnyksen. Se ei kerro, mitä tapahtuu kynnyksen yli. Jos VaR 95% on 4%, se tarkoittaa vain, että 5. huonoin päivä on 4% tappio. 1. huonoin päivä voisi olla 4.1% tappio — tai 15% tappio. VaR ei tee eroa.

Ehdollinen VaR (CVaR), jota kutsutaan myös odotetuksi alijäämäksi, korjaa tämän. Se on keskimääräinen tappio päivinä, jotka ovat huonompia kuin VaR. Jos VaR 95% on 4% mutta CVaR 95% on 8%, se kertoo sinulle, että huonot 5% päivät keskimäärin tuottavat 8% tappioita — täysin erilainen riskikuva kuin jos molemmat numerot olisivat lähellä toisiaan.

CVaR_95% = E[loss | loss > VaR_95%] Odottettu (keskimääräinen) tappio, joka on ehdollinen VaR-kynnyksen ylittämiselle

CVaR on sääntelystandardi Basel III:n mukaan juuri siksi, että pelkkä VaR aliarvioi, kuinka huono romahdus voi olla. Paksupäisissä salkuissa (kryptot, optiot, kehittyvät markkinat) CVaR/VaR-ero on usein 2x tai enemmän.

Tyypilliset VaR-arvot Asettiluokka

Salkku	1 päivän VaR 95%	1 päivän VaR 99%	1 päivän CVaR 95%
Yhdysvaltain valtion obligaatiot (AGG)	0.3 – 0.5%	0.5 – 0.8%	0.4 – 0.7%
60/40 Osakkeet/Velat	0.8 – 1.2%	1.3 – 1.8%	1.2 – 1.7%
S&S 500 (SPY)	1.3 – 2.0%	2.0 – 3.0%	2.0 – 3.5%
Nasdaq 100 (QQQ)	1.7 – 2.5%	2.5 – 3.8%	2.5 – 4.2%
Kehiävät markkinat (EEM)	1.8 – 2.8%	2.8 – 4.5%	2.8 – 5.0%
Bitcoin	5.0 – 7.0%	8.0 – 12.0%	8.0 – 14.0%
Altcoin-salkku	8.0 – 15.0%	13.0 – 25.0%	13.0 – 30.0%

Vaihteluväli heijastaa pitkän aikavälin historiallisia tietoja (2010-2026) ja vaihtelee markkinaregiimin mukaan. VaR laajenee dramaattisesti kriiseissä — vuoden 2020 maaliskuun romahdus nosti S&P 500 päivittäisen VaR:n yli 6%. Tämä on 'volatiliteetti-klusterointi' ilmiö, jonka staattinen VaR voi ohittaa.

Näe salkkusi Todellinen häntäriski

Lataa CSV. Saat VaR 95%, VaR 99%, CVaR ja yli 70 muuta riskimittaria. Ilmainen, ei rekisteröitymistä.

Avaa analysoija

Foliolyticin analytiikkapaneeli toimii englanniksi. Käännettyjä sivuja on saatavilla, jotta voit arvioida työkalua omalla kielelläsi ennen kirjautumista.

Usein kysytyt Kysymykset

Mikä on riskin arvo (VaR)?

Riskin arvo on suurin tappio, jonka salkkusi voi kokea tietyn aikahorisontin aikana tietyllä luottamustasolla. 1 päivän VaR $10,000:lla 95% luottamustasolla tarkoittaa: 95% päivistä sinun pitäisi menettää vähemmän kuin $10,000. Noin yhdellä jokaista 20 päivää sinun pitäisi odottaa menettäväsi enemmän kuin niin. VaR on yleisin yksittäinen luku, jota pankit, hedge-rahastot ja sääntelyviranomaiset käyttävät alaspäin suuntautuvan riskin mittaamiseen.

Mikä on ero VaR 95%:n ja VaR 99%:n välillä?

VaR 95% kattaa 'tyypillisen huonon päivän' — tappiojakautuman 5. prosenttipisteen. VaR 99% kattaa 'harvinaisen huonon päivän' — 1. prosenttipisteen. VaR 99% on aina suurempi kuin VaR 95%, koska katsot jakautuman häntään pidemmälle. Sääntelyviranomaiset vaativat yleensä pankkeja raportoimaan VaR 99%, koska se kattaa vakavammat skenaariot. Vähittäisinvestoijat pitävät usein VaR 95%:stä hyödyllisempänä päivittäisten odotusten kannalta.

Mikä on CVaR (Ehdollinen VaR / Odotettu alijäämä)?

CVaR vastaa toiseen kysymykseen: 'kun pahin tapahtuu (VaR:n ylittäessä), kuinka huono se keskimäärin on?' CVaR 95% on keskimääräinen tappio huonoimmilla 5% päivistä. Se on aina huonompi kuin VaR 95% ja on parempi mittari häntäriskille, koska se ottaa huomioon äärimmäisten tappioiden vakavuuden, ei vain niiden esiintyvyyden. Basel-säännökset siirtyivät kohti CVaR:ia juuri siksi, että pelkkä VaR aliarvioi paksuhäntäisen riskin.

Historiallinen VaR vs parametristinen VaR — mitä Foliolytic käyttää?

Foliolytic raportoi molemmat. Historiallinen VaR laskee prosenttipisteen suoraan todellisesta tuottosi jakautumisesta — se ei tee oletuksia normaalijakaumasta ja heijastaa oikein paksuja häntiä. Parametrinen VaR olettaa, että tuotot ovat normaalijakauman mukaisia ja käyttää keskiarvoa ja keskihajontaa. Osakeportfoliolle molemmat menetelmät antavat samanlaisia vastauksia; kryptovaluuttojen ja vipuportfolion osalta historiallinen VaR on yleensä merkittävästi suurempi (ja tarkempi), koska tuottojakautumilla on paksummat hännät kuin normaalijakauma ennustaa.

Miksi kryptovaluuttojen VaR on niin paljon suurempi kuin osakkeiden VaR?

Kryptovaluuttojen päivittäiset tuotot ovat tyypillisesti 4-6 kertaa volatiilimpia kuin laajemman markkinan osakkeet. Bitcoinin historiallinen päivittäinen VaR 95% on noin 5-7%, kun taas S&P 500:lle se on noin 1,5-2%. Altcoinit ovat vielä pahempia — 10-15% päivittäinen VaR 95% ei ole harvinaista. Tästä syystä kryptovaluuttojen allokaatiot tulisi mitoittaa VaR:n mukaan: 10% kryptovaluutta-allokaatio voi myötävaikuttaa 30-40% portfoliotason VaR:iin.