Libre Value at Risk (VaR) Kalkulador
Gaano kasama ang isang karaniwang masamang araw para sa iyong portfolio — at gaano kasama ang pinakamasamang araw? Mag-upload ng CSV at makuha ang VaR sa 95% at 99%, kasama ang Conditional VaR (Inaasahang Shortfall) para sa tunay na pagtataya ng tail-risk. Gumagana ito para sa anumang stock, ETF, o crypto portfolio.
Ano ang Value at Risk (VaR)?
Ang VaR ay tinataya ang pinakamalaking pagkalugi na maaaring maranasan ng iyong portfolio sa loob ng isang takdang panahon sa isang tiyak na antas ng kumpiyansa. Ang “95% one-day VaR na $5,000” ay nangangahulugang: may 5% na pagkakataon na mawalan ka ng higit sa $5,000 sa isang araw ng pangangal trading. Kinukuwenta ng Foliolytic ang parehong historical VaR (empirical worst days) at parametric VaR (na nag-aassume ng normal na kita).
95% VaR · historical + parametric · pang-araw-araw / lingguhan / buwanang mga horizonAno ang Halaga sa Panganib?
Value at Risk (VaR) sinasagot ang pinaka-pangunahing tanong tungkol sa downside sa pamamahala ng portfolio: ganoon karami ang maaari kong mawala sa isang normal-ngunit-masamang araw? Ang 1-araw na VaR na $10,000 sa 95% na kumpiyansa ay nangangahulugang: sa 95 sa 100 araw, mawawalan ka ng mas mababa sa $10,000. Sa humigit-kumulang 5 araw sa 100, mawawalan ka ng higit pa.
Ang VaR ay ang sukatan na iniulat ng mga bangko sa mga regulator. Ito ang sukatan na binanggit ng mga hedge fund sa mga panganib na pagsisiwalat. Hindi ito perpekto — hindi nito sinasabi sa iyo ganoon karami ang mas masahol pa ang masamang 5% — ngunit bilang isang buod na may isang numero ng downside, ito ang pinaka-malawak na ginagamit na sukat sa pananalapi.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
Ang pagkawala sa 5th percentile — mas malalaking pagkawala ang nangyayari 5% ng oras
Ang Blind Spot ng VaR: Tail Risk
Sinasabi sa iyo ng VaR ang threshold. Hindi nito sinasabi sa iyo kung ano ang nangyayari sa kabila ng threshold. Kung ang iyong VaR 95% ay 4%, nangangahulugan lamang iyon na ang 5th-worst na araw ay isang 4% na pagkawala. Ang 1st-worst na araw ay maaaring isang 4.1% na pagkawala — o isang 15% na pagkawala. Walang pagkakaiba ang VaR.
Conditional VaR (CVaR), na tinatawag ding Inaasahang Shortfall, ay nag-aayos nito. Ito ang average pagkawala sa mga araw na mas masahol pa kaysa sa VaR. Kung ang iyong VaR 95% ay 4% ngunit ang iyong CVaR 95% ay 8%, sinasabi nito sa iyo na ang masamang 5% ng mga araw ay may average na 8% na pagkawala — isang fundamentally na ibang larawan ng panganib kaysa kung ang parehong numero ay malapit.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
Inaasahang (average) pagkawala na nakadepende sa paglabag sa threshold ng VaR
Ang CVaR ay ang regulatory standard sa ilalim ng Basel III dahil ang VaR lamang ay hindi sapat na tinatantiya kung gaano kasama ang isang pagbagsak. Para sa mga fat-tailed na portfolio (crypto, options, umuusbong na merkado), ang CVaR/VaR gap ay kadalasang 2x o higit pa.
Karaniwang Mga Halaga ng VaR ayon sa Uri ng Asset
| Portfolio | 1-araw na VaR 95% | 1-araw na VaR 99% | 1-araw na CVaR 95% |
|---|---|---|---|
| US Treasury Bonds (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 Stocks/Bonds | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&P 500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| Nasdaq 100 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| Emerging Markets (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| Bitcoin | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| Altcoin portfolio | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
Ang mga saklaw ay sumasalamin sa pangmatagalang historikal na datos (2010-2026) at nag-iiba ayon sa rehimen ng merkado. Ang VaR ay lumalawak nang malaki sa mga krisis — ang pagbagsak noong Marso 2020 ay pansamantalang nagtulak sa S&P 500 na pang-araw-araw na VaR sa itaas ng 6%. Ito ang 'phenomenon ng volatility clustering' na maaaring hindi makita ng static na VaR.
Tingnan ang Iyong Portfolio Tunay na Panganib sa Tail
Mag-upload ng CSV. Kumuha ng VaR 95%, VaR 99%, CVaR, at higit sa 70 iba pang mga sukatan ng panganib. Libre, walang signup.
Buksan ang AnalyzerAng analytics dashboard ng Foliolytic ay tumatakbo sa Ingles. May mga isinasalin na pahina upang maaari mong suriin ang tool sa iyong wika bago mag-sign in.
Mga Madalas Itanong Mga Tanong
Ano ang Value at Risk (VaR)?
Ang Value at Risk ay ang maximum na pagkalugi na maaaring maranasan ng iyong portfolio sa loob ng isang tiyak na panahon sa isang ibinigay na antas ng kumpiyansa. Ang 1-araw na VaR na $10,000 sa 95% na kumpiyansa ay nangangahulugang: sa 95% ng mga araw, dapat kang mawalan ng mas mababa sa $10,000. Sa humigit-kumulang 1 sa bawat 20 araw, dapat mong asahan na mawalan ng higit pa sa iyon. Ang VaR ang pinaka-karaniwang sukatan ng panganib sa downside na ginagamit ng mga bangko, hedge funds, at mga regulator.
Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng VaR 95% at VaR 99%?
Ang VaR sa 95% ay nahuhuli ang 'karaniwang masamang araw' — ang 5th percentile ng pamamahagi ng pagkalugi. Ang VaR sa 99% ay nahuhuli ang 'bihirang masamang araw' — ang 1st percentile. Ang VaR 99% ay palaging mas malaki sa magnitude kaysa sa VaR 95% dahil tinitingnan mo ang mas malayo sa tail ng pamamahagi. Karaniwang hinihiling ng mga regulator sa mga bangko na iulat ang VaR 99% dahil nahuhuli nito ang mas matinding mga senaryo. Madalas na mas kapaki-pakinabang para sa mga retail investor ang VaR 95% para sa pang-araw-araw na inaasahan.
Ano ang CVaR (Conditional VaR / Expected Shortfall)?
Ang CVaR ay sumasagot sa ibang tanong: 'kapag nangyari ang pinakamasama (lampas sa VaR), gaano ito kasama sa average?' Ang CVaR 95% ay ang average pagkalugi sa pinakamasamang 5% ng mga araw. Palaging mas masahol ito kaysa sa VaR 95% at mas mahusay na sukatan ng panganib sa tail dahil isinasaalang-alang nito ang tindi ng mga ekstremong pagkalugi, hindi lamang ang kanilang dalas. Ang mga regulasyon ng Basel ay lumipat patungo sa CVaR dahil ang VaR lamang ay hindi sapat na tinatantiya ang panganib ng fat-tail.
Historical VaR vs parametric VaR — aling ginagamit ng Foliolytic?
Nag-uulat ang Foliolytic ng pareho. Makabagong VaR kinukuwenta ang percentile nang direkta mula sa iyong aktwal na pamamahagi ng kita — walang ipinapalagay tungkol sa normalidad at tama ang pagreflect ng fat tails. Parametric VaR ipinapalagay na ang mga kita ay normal na ipinamamahagi at gumagamit ng mean at standard deviation. Para sa mga equity portfolio, ang dalawang pamamaraan ay nagbibigay ng magkatulad na sagot; para sa crypto at leveraged portfolio, ang makabagong VaR ay karaniwang mas malaki (at mas tumpak) dahil ang mga pamamahagi ng kita ay may mas malalaking tails kaysa sa hinuhulaan ng normal na kurba.
Bakit mas malaki ang crypto VaR kaysa sa equity VaR?
Karaniwang 4-6x na mas pabagu-bago kaysa sa malawak na pamilihan ng equities. Ang makabagong pang-araw-araw na VaR 95% ng Bitcoin ay nasa paligid ng 5-7%, kumpara sa humigit-kumulang 1.5-2% para sa S&P 500. Ang mga altcoin ay mas masahol pa — 10-15% pang-araw-araw na VaR 95% ay hindi bihira. Ito ang dahilan kung bakit ang mga alokasyon sa crypto ay dapat sukatin na may VaR sa isip: ang 10% na alokasyon sa crypto ay maaaring mag-ambag ng 30-40% ng portfolio-level VaR.