Libre Kalkulador ng Ratio de Sortino
I-upload ang iyong portfolio CSV at makuha ang iyong ratio de Sortino — ang sukat ng pagbabalik na na-adjust para sa panganib na tanging pinaparusahan ang downside volatility. Isang mas makatarungang sukat kaysa sa Sharpe para sa sinumang nais ng upside exposure.
Ano ang ratio ng Sortino?
Ang ratio de Sortino ay ang tanging kapatid ng ratio de Sharpe na nakatuon lamang sa downside. Pinaparusahan lamang nito ang negatibong volatility (drawdowns), habang hindi pinapansin ang mga pagtaas. Kinakalkula bilang (return − risk-free) / downside standard deviation. Ang higit sa 2.0 ay mahusay. Kinakalkula ng Foliolytic ang parehong Sharpe at Sortino upang makita mo kung ang iyong manager ay sumakay lamang sa upside volatility o tunay na nakontrol ang mga pagkalugi.
Sortino = downside-only Sharpe · higit sa 2.0 = mahusayAno ang Ratio ng Sortino?
Ang ratio de Sortino ay sumusukat kung gaano karaming sobrang pagbabalik ang kinikita ng iyong portfolio bawat yunit ng downside volatility. Binuo ni Frank Sortino noong 1980 bilang isang pag-refine ng Sharpe, ito ay nag-aayos ng pinakamalaking konseptwal na pagkakamali ng Sharpe: ang pagtrato sa mga upside spikes at downside drops bilang pantay na masama.
Para sa isang mamumuhunan, ang isang portfolio na tumalon ng 10% sa loob ng isang buwan ay hindi isang problema. Parurusahan ito ng Sharpe kahit na dahil ang standard deviation ay kasama ang parehong direksyon. Ang Sortino ay tanging nagmamalasakit sa mga pagbabalik na mas mababa sa minimum na katanggap-tanggap na pagbabalik (MAR), karaniwang ang rate na walang panganib. Ang resulta ay isang sukat na ginagantimpalaan ang mga portfolio na ang volatility ay nakatuon sa panalong bahagi.
Ang formula:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Kung saan ang downside deviation ay ang standard deviation ng tanging mga pagbabalik na mas mababa sa MAR
Dahil ang denominator ay mas maliit kaysa sa standard deviation, ang mga ratio de Sortino ay karaniwang mas mataas kaysa sa Sharpe para sa parehong portfolio. Ang isang portfolio na may Sharpe na 0.8 ay maaaring magkaroon ng Sortino na 1.2–1.8 depende sa asymmetry ng distribusyon ng pagbabalik nito.
Sortino vs Sharpe — Kailan Gagamitin ang Alin
| Senaryo | Mas Mabuting Sukat | Bakit |
|---|---|---|
| Market-maker, arbitrage, low-vol strategies | Sharpe | Mahalaga ang pagkakapare-pareho; anumang volatility ay hindi kanais-nais |
| Mga growth stocks, crypto, options | Sortino | Ang mga upside spikes ay isang tampok; huwag silang parusahan |
| Dividend / income portfolios | Sharpe o Sortino | Magkakaparehong resulta; ang mga kita ay may posibilidad na maging simetriko |
| Sumusunod sa uso, momentum | Sortino | Ang mga kita na may fat-tailed at right-skewed ay pabor sa downside lamang |
| Index fund / S&P 500 | Kahit alin | Ang mga pamamahagi ng equity return ay halos simetriko |
| Paghahambing sa iba't ibang asset classes | Sortino | Mas matatag sa iba't ibang skew profiles |
Foliolytic ay nagkalkula ng parehong Sharpe at Sortino na magkatabi. Isang makabuluhang agwat (Sortino > Sharpe + 0.5) ay nagsasabi sa iyo na ang iyong volatility ay positibong skewed — mabuti. Ang maliit na agwat ay nangangahulugang ang iyong mga kita ay halos simetriko.
Sortino Mga benchmark ayon sa Asset Class
| Uri ng Portfolio | Karaniwang Sortino (Pangmatagalang) | Malakas na Resulta |
|---|---|---|
| S&P 500 (passive) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Stocks/Bonds | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| All-World Equity (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Bitcoin buy-and-hold | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Aktibong nakikipagkalakalan na growth portfolio | nag-iiba-iba nang labis | > 1.5 = mahusay |
| Hedge fund composite | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
Ito ay mga magaspang na multi-taong average. Sa maikling panahon, ang Sortino ay maaaring tumaas ng higit sa 3 sa mga nagte-trending na merkado at maging negatibo sa panahon ng drawdown — ang sukatan ay sensitibo sa panahon ng pagsusuri.
Kalkulahin ang Iyong Portfolio Ratio ng Sortino
Mag-upload ng CSV mula sa anumang brokerage o crypto exchange. Tingnan ang Sharpe, Sortino, at higit sa 70 iba pang mga sukatan sa loob ng ilang segundo. Libre, walang signup.
Buksan ang AnalyzerAng analytics dashboard ng Foliolytic ay tumatakbo sa Ingles. May mga isinasalin na pahina upang maaari mong suriin ang tool sa iyong wika bago mag-sign in.
Mga Madalas Itanong Mga Tanong
Ano ang ratio ng Sortino?
Ang ratio ng Sortino ay isang sukatan ng return na na-adjust sa panganib na sumusukat kung gaano karaming sobrang return ang kinikita ng isang portfolio bawat yunit ng pababa lamang pagbabalik ng volatility. Ito ay isang pagpapabuti ng ratio de Sharpe, na pantay na itinuturing ang upside at downside volatility. Ang Sortino ay tanging binibilang ang mga return sa ibaba ng minimum na katanggap-tanggap na return (karaniwang ang risk-free rate) kapag kinakalkula ang denominator, na mas makatarungan para sa mga portfolio na ang volatility ay nakatuon sa panalong bahagi.
Ano ang magandang ratio ng Sortino?
Karaniwang mas mataas ang mga ratio ng Sortino kaysa sa Sharpe para sa parehong portfolio dahil mas maliit ang denominator. Ang isang Sortino higit sa 1.0 ay katanggap-tanggap, higit sa 2.0 ay mabuti, at higit sa 3.0 ay mahusay.. Para sa paghahambing: ang isang portfolio na may Sharpe na 0.8 ay maaaring magkaroon ng Sortino na 1.2–1.4 kung ang kanyang volatility ay symmetric, o 1.8+ kung ang kanyang volatility ay nakatuon sa upside. Ang interpretasyon ay: "Para sa bawat yunit ng masamang (pababa) volatility na tinanggap ko, kumita ako ng X yunit ng sobrang return."
Sortino vs Sharpe — alin ang mas mabuti?
Walang mas mahusay sa dalawa — sumasagot sila sa iba't ibang mga tanong. Ang Sharpe ay nagpaparusa sa kabuuang volatility (pantay ang upside at downside), na may katuturan kapag sinusuri ang mga estratehiya kung saan mahalaga ang pagkakapare-pareho anuman ang direksyon (tulad ng mga market-maker). Ang Sortino ay tanging nagpaparusa sa downside volatility, na may katuturan para sa mga directional investors na aktibong nais ng upside exposure (karamihan sa mga retail investors, growth-stock portfolios, at mga nagmamay-ari ng crypto). Gamitin ang Sortino kapag ang mga spike sa upside ay isang tampok, hindi isang bug.
Anong minimum na katanggap-tanggap na return (MAR) ang ginagamit ng Foliolytic?
Sa default, ginagamit ng Foliolytic ang 3-buwang U.S. Treasury yield sa bawat punto sa iyong panahon ng pagsusuri bilang minimum na katanggap-tanggap na return. Ito ay tumutugma sa risk-free rate na ginamit sa mga kalkulasyon ng Sharpe, na ginagawang direktang maihahambing ang dalawang ratio. Ang ilang mga practitioner ay gumagamit ng mas mataas na MAR (hal., 5% nominal) kapag sinusukat laban sa isang tiyak na layunin ng mamumuhunan — sinusuportahan ng Foliolytic ang mga custom na halaga ng MAR sa advanced analytics panel.
Maaari bang maging negatibo ang Sortino?
Oo. Ang negatibong ratio ng Sortino ay nangangahulugang ang iyong portfolio ay nagbalik ng mas mababa kaysa sa minimum na katanggap-tanggap na return kahit bago i-adjust para sa panganib. Ang negatibong Sortino ay mas pesimista kaysa sa negatibong Sharpe dahil ang denominator ng Sortino (pababa lamang na deviation) ay mas maliit, na nagpapalakas ng magnitude ng negatibong numerator. Ang isang malalim na negatibong Sortino (hal., sa ibaba -1.0) ay isang malakas na signal na ang portfolio ay aktibong sumisira ng kapital kumpara sa mga risk-free na alternatibo.