Безкоштовно Калькулятор коефіцієнта Сортіно
Завантажте свій портфель у форматі CSV і отримайте свій коефіцієнт Сортіно — метрику прибутковості, скориговану на ризик, яка карає лише за волатильність вниз. Це більш справедлива міра, ніж Шарп, для тих, хто хоче отримати прибуток.
Що таке рейтинг Sortino?
Рейтинг Сортіно — це брат Сортіно лише з негативною волатильністю. Він карає лише за негативну волатильність (просадки), ігноруючи позитивні коливання. Розраховується як (доходність − безризикова) / стандартне відхилення вниз. Вище 2.0 — це відмінно. Foliolytic обчислює як Sharpe, так і Sortino, щоб ви могли побачити, чи ваш менеджер просто скористався позитивною волатильністю, чи дійсно контролював збитки.
Сортіно = Sharpe з негативною волатильністю · вище 2.0 = відмінноЩо таке Рейтинг Sortino?
Цей коефіцієнт Сортіно вимірює, скільки надлишкової прибутковості ваш портфель отримує на одиницю вниз волатильності. Розроблений Френком Сортіно в 1980 році як вдосконалення Шарпа, він виправляє найбільший концептуальний недолік Шарпа: ставлення до сплесків вгору та падінь вниз як до однаково поганих.
Для інвестора портфель, який стрибає на 10% за місяць, не є проблемою. Шарп все одно карає його, оскільки стандартне відхилення включає обидва напрямки. Сортіно цікавить лише прибутковість нижче мінімально прийнятної прибутковості (MAR), зазвичай безризикової ставки. Результат — метрика, яка винагороджує портфелі, чия волатильність зосереджена на виграшній стороні.
Формула:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Де відхилення вниз — це стандартне відхилення лише тих прибутків, які нижче MAR
Оскільки знаменник менший, ніж стандартне відхилення, коефіцієнти Сортіно зазвичай вищі, ніж Шарпа для одного й того ж портфеля. Портфель з Шарпом 0.8 може мати Сортіно 1.2–1.8 в залежності від асиметрії розподілу його прибутків.
Сортіно проти Sharpe — Коли використовувати який
| Сценарій | Краща метрика | Чому |
|---|---|---|
| Маркет-мейкер, арбітраж, стратегії з низькою волатильністю | Sharpe | Послідовність має значення; будь-яка волатильність небажана |
| Акції зростання, крипто, опціони | Sortino | Сплески вгору — це особливість; не карайте їх |
| Дивідендні / дохідні портфелі | Шарп або Сортіно | Схожі результати; доходи, як правило, симетричні |
| Слідування за трендом, моментум | Sortino | Дохід з жирними хвостами з правим ухилом сприяє лише зниженню |
| Індексний фонд / S&P 500 | Або | Розподіли доходу акцій приблизно симетричні |
| Порівняння між класами активів | Sortino | Більш стійкий до різних профілів ухилу |
Foliolytic обчислює як Шарпа, так і Сортіно поруч. Значний розрив (Сортіно > Шарп + 0.5) говорить про те, що ваша волатильність позитивно ухилена — добре. Малий розрив означає, що ваші доходи приблизно симетричні.
Sortino Бенчмарки за класом активів
| Тип портфеля | Типовий Сортіно (довгостроковий) | Сильний результат |
|---|---|---|
| S&P 500 (пасивний) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Акції/Облігації | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| Всі світові акції (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Купівля та утримання біткоїна | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Активно торгований портфель зростання | варіюється дико | > 1.5 = відмінно |
| Композит хедж-фонду | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
Це приблизні середні значення за кілька років. Протягом коротких періодів Sortino може підскакувати вище 3 під час трендових ринків і ставати негативним під час просадок — метрика чутлива до періоду аналізу.
Розрахуйте свій портфель Рейтинг Sortino
Завантажте CSV з будь-якої брокерської компанії або криптобіржі. Дивіться Sharpe, Sortino та 70+ інших метрик за кілька секунд. Безкоштовно, без реєстрації.
Відкрити АналізаторАналітична панель Foliolytic працює англійською мовою. Існують перекладені сторінки, щоб ви могли оцінити інструмент вашою мовою перед входом.
Часто задавані Питання
Що таке рейтинг Sortino?
Рейтинг Sortino — це метрика доходності з урахуванням ризику, яка вимірює, скільки надлишкової доходності портфель отримує на одиницю лише негативної волатильності. Це уточнення коефіцієнт Шарпа, яка враховує як позитивну, так і негативну волатильність. Sortino враховує лише доходи нижче мінімально прийнятної доходності (зазвичай безризикової ставки) при обчисленні знаменника, що є справедливішим для портфелів, чия волатильність зосереджена на виграшній стороні.
Який хороший рейтинг Sortino?
Рейтинги Sortino зазвичай вищі за Sharpe для одного й того ж портфеля, оскільки знаменник менший. Рейтинг Sortino вище 1.0 є прийнятним, вище 2.0 — хорошим, а вище 3.0 — відмінним.. Для порівняння: портфель з Sharpe 0.8 може мати Sortino 1.2–1.4, якщо його волатильність симетрична, або 1.8+, якщо його волатильність схиляється вгору. Інтерпретація така: "За кожну одиницю поганої (негативної) волатильності, яку я прийняв, я отримав X одиниць надлишкової доходності."
Sortino проти Sharpe — який кращий?
Жоден з них не є строго кращим — вони відповідають на різні запитання. Sharpe карає за загальну волатильність (позитивну та негативну однаково), що має сенс при оцінці стратегій, де послідовність важлива незалежно від напрямку (як у маркет-мейкерів). Sortino карає лише за негативну волатильність, що має сенс для напрямкових інвесторів, які активно хочуть отримати позитивну експозицію (більшість роздрібних інвесторів, портфелі акцій зростання та криптохолдери). Використовуйте Sortino, коли сплески вгору є особливістю, а не помилкою.
Яку мінімально прийнятну доходність (MAR) використовує Foliolytic?
За замовчуванням Foliolytic використовує доходність 3-місячних державних облігацій США в кожній точці вашого періоду аналізу як мінімально прийнятну доходність. Це відповідає безризиковій ставці, що використовується в розрахунках Sharpe, що робить ці дві метрики безпосередньо порівнянними. Деякі практики використовують вищий MAR (наприклад, 5% номінально) при вимірюванні проти конкретної мети інвестора — Foliolytic підтримує користувацькі значення MAR у панелі розширеної аналітики.
Чи може Sortino бути негативним?
Так. Негативний рейтинг Sortino означає, що ваш портфель приніс менше, ніж мінімально прийнятна доходність, навіть до коригування ризику. Негативний Sortino є більш песимістичним, ніж негативний Sharpe, оскільки знаменник Sortino (лише негативне відхилення) менший, що підсилює величину негативного чисельника. Глибоко негативний Sortino (наприклад, нижче -1.0) є сильним сигналом того, що портфель активно знищує капітал відносно безризикових альтернатив.