Gratis Kalkulator Rasio Sortino
Unggah CSV portofolio Anda dan dapatkan rasio Sortino Anda — metrik imbal hasil yang disesuaikan risiko yang hanya menghukum volatilitas sisi bawah. Ukuran yang lebih adil dibandingkan Sharpe bagi siapa saja yang ingin mendapatkan eksposur sisi atas.
Apa itu rasio Sortino?
Rasio Sortino adalah saudara dari rasio Sharpe yang hanya memperhitungkan sisi negatif. Ini hanya menghukum volatilitas negatif (penurunan), mengabaikan fluktuasi positif. Dihitung sebagai (pengembalian − bebas risiko) / deviasi standar sisi negatif. Di atas 2.0 sangat baik. Foliolytic menghitung baik Sharpe maupun Sortino sehingga Anda dapat melihat apakah manajer Anda hanya memanfaatkan volatilitas positif atau benar-benar mengendalikan kerugian.
Sortino = Sharpe sisi negatif saja · di atas 2.0 = sangat baikApa Itu Rasio Sortino?
Rasio rasio Sortino mengukur seberapa banyak imbal hasil berlebih yang diperoleh portofolio Anda per unit volatilitas sisi bawah. Dikembangkan oleh Frank Sortino pada tahun 1980 sebagai penyempurnaan dari Sharpe, ini memperbaiki kesalahan konseptual terbesar Sharpe: memperlakukan lonjakan sisi atas dan penurunan sisi bawah sebagai hal yang sama buruknya.
Bagi seorang investor, portofolio yang melonjak 10% dalam sebulan bukanlah masalah. Sharpe tetap menghukumnya karena deviasi standar mencakup kedua arah. Sortino hanya peduli tentang imbal hasil di bawah imbal hasil minimum yang dapat diterima (MAR), biasanya tingkat bebas risiko. Hasilnya adalah metrik yang memberi penghargaan kepada portofolio yang volatilitasnya terkonsentrasi di sisi yang menang.
Rumusnya:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Di mana deviasi sisi bawah adalah deviasi standar dari hanya imbal hasil yang di bawah MAR
Karena penyebutnya lebih kecil daripada deviasi standar, rasio Sortino biasanya lebih tinggi daripada Sharpe untuk portofolio yang sama. Portofolio dengan Sharpe 0.8 mungkin memiliki Sortino 1.2–1.8 tergantung pada asimetri distribusi imbal hasilnya.
Sortino vs Sharpe — Kapan Menggunakan Yang Mana
| Skenario | Metrik yang Lebih Baik | Mengapa |
|---|---|---|
| Pembuat pasar, arbitrase, strategi volatilitas rendah | Sharpe | Konsistensi itu penting; setiap volatilitas tidak diinginkan |
| Saham pertumbuhan, kripto, opsi | Sortino | Lonjakan sisi atas adalah fitur; jangan menghukum mereka |
| Portofolio dividen / pendapatan | Sharpe atau Sortino | Hasil serupa; imbal hasil cenderung simetris |
| Mengikuti tren, momentum | Sortino | Imbal hasil yang miring ke kanan dengan ekor tebal lebih menguntungkan untuk penurunan saja |
| Reksa dana indeks / S&P 500 | Salah satu | Distribusi imbal hasil ekuitas kira-kira simetris |
| Membandingkan antar kelas aset | Sortino | Lebih tahan terhadap berbagai profil kemiringan |
Foliolytic menghitung baik Sharpe maupun Sortino berdampingan. Selisih yang berarti (Sortino > Sharpe + 0.5) memberi tahu Anda bahwa volatilitas Anda miring positif — bagus. Selisih kecil berarti imbal hasil Anda kira-kira simetris.
Sortino Tolok ukur berdasarkan Kelas Aset
| Tipe Portofolio | Sortino Tipikal (Jangka Panjang) | Hasil Kuat |
|---|---|---|
| S&P 500 (pasif) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Saham/Obligasi | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| Ekuitas Seluruh Dunia (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Bitcoin beli dan tahan | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Portofolio pertumbuhan yang diperdagangkan secara aktif | bervariasi secara liar | > 1.5 = sangat baik |
| komposit hedge fund | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
Ini adalah rata-rata kasar selama beberapa tahun. Dalam jendela waktu yang pendek, Sortino dapat melonjak di atas 3 selama pasar yang tren dan berbalik negatif selama penurunan — metrik ini sensitif terhadap periode analisis.
Hitung Portofolio Anda Rasio Sortino
Unggah CSV dari broker atau bursa kripto mana pun. Lihat Sharpe, Sortino, dan 70+ metrik lainnya dalam hitungan detik. Gratis, tanpa pendaftaran.
Buka AnalyzerDasbor analitik Foliolytic berjalan dalam bahasa Inggris. Halaman yang diterjemahkan ada agar Anda dapat mengevaluasi alat ini dalam bahasa Anda sebelum masuk.
Pertanyaan yang Sering Diajukan Pertanyaan
Apa itu rasio Sortino?
Rasio Sortino adalah metrik pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang mengukur seberapa banyak pengembalian berlebih yang diperoleh portofolio per unit volatilitas hanya ke bawah. Ini adalah penyempurnaan dari rasio Sharpe, yang memperlakukan volatilitas ke atas dan ke bawah secara setara. Sortino hanya menghitung pengembalian di bawah pengembalian minimum yang dapat diterima (biasanya suku bunga bebas risiko) saat menghitung penyebut, yang lebih adil bagi portofolio yang volatilitasnya terkonsentrasi di sisi yang menguntungkan.
Apa rasio Sortino yang baik?
Rasio Sortino biasanya lebih tinggi daripada Sharpe untuk portofolio yang sama karena penyebutnya lebih kecil. Rasio Sortino di atas 1.0 adalah cukup baik, di atas 2.0 adalah baik, dan di atas 3.0 adalah sangat baik.. Sebagai perbandingan: portofolio dengan Sharpe 0.8 mungkin memiliki Sortino 1.2–1.4 jika volatilitasnya simetris, atau 1.8+ jika volatilitasnya condong ke atas. Interpretasinya adalah: "Untuk setiap unit volatilitas buruk (ke bawah) yang saya terima, saya memperoleh X unit pengembalian berlebih."
Sortino vs Sharpe — mana yang lebih baik?
Keduanya tidak ada yang lebih baik secara ketat — mereka menjawab pertanyaan yang berbeda. Sharpe menghukum volatilitas total (ke atas dan ke bawah secara setara), yang masuk akal saat mengevaluasi strategi di mana konsistensi penting terlepas dari arah (seperti pembuat pasar). Sortino hanya menghukum volatilitas ke bawah, yang masuk akal bagi investor arah yang secara aktif ingin mendapatkan eksposur ke atas (kebanyakan investor ritel, portofolio saham pertumbuhan, dan pemegang kripto). Gunakan Sortino ketika lonjakan ke atas adalah fitur, bukan bug.
Apa pengembalian minimum yang dapat diterima (MAR) yang digunakan Foliolytic?
Secara default, Foliolytic menggunakan suku bunga Treasury AS 3 bulan di setiap titik dalam periode analisis Anda sebagai pengembalian minimum yang dapat diterima. Ini cocok dengan suku bunga bebas risiko yang digunakan dalam perhitungan Sharpe, sehingga kedua rasio dapat dibandingkan secara langsung. Beberapa praktisi menggunakan MAR yang lebih tinggi (misalnya, 5% nominal) saat mengukur terhadap tujuan investor tertentu — Foliolytic mendukung nilai MAR kustom di panel analitik lanjutan.
Bisakah Sortino negatif?
Ya. Rasio Sortino negatif berarti portofolio Anda memberikan pengembalian kurang dari pengembalian minimum yang dapat diterima bahkan sebelum disesuaikan dengan risiko. Sortino negatif lebih pesimis daripada Sharpe negatif karena penyebut Sortino (deviasi hanya ke bawah) lebih kecil, memperbesar besarnya pembilang negatif. Sortino yang sangat negatif (misalnya, di bawah -1.0) adalah sinyal kuat bahwa portofolio secara aktif menghancurkan modal relatif terhadap alternatif bebas risiko.