Gratis Sortino-ratio calculator
Upload je portefeuille CSV en krijg je Sortino-ratio — de risicogecorrigeerde opbrengstmaatstaf die alleen neerwaartse volatiliteit bestraft. Een eerlijkere maatstaf dan Sharpe voor iedereen die blootstelling aan de opwaartse kant wil.
Wat is de Sortino-ratio?
De Sortino-ratio is de enige neef van de Sharpe-ratio die zich richt op de neerwaartse kant. Het bestraft alleen negatieve volatiliteit (drawdowns) en negeert opwaartse schommelingen. Berekend als (rendement − risicoloos) / neerwaartse standaarddeviatie. Boven 2,0 is uitstekend. Foliolytic berekent zowel Sharpe als Sortino, zodat je kunt zien of je manager alleen opwaartse volatiliteit heeft benut of daadwerkelijk verliezen heeft beheerst.
Sortino = alleen neerwaartse Sharpe · boven 2,0 = uitstekendWat is de Sortino-ratio?
De Sortino-ratio meet hoeveel overtollige opbrengst je portefeuille verdient per eenheid van neerwaartse volatiliteit. Ontwikkeld door Frank Sortino in 1980 als een verfijning van Sharpe, verhelpt het de grootste conceptuele fout van Sharpe: het behandelen van opwaartse pieken en neerwaartse dalingen als even slecht.
Voor een belegger is een portefeuille die in een maand met 10% stijgt geen probleem. Sharpe bestraft het toch omdat de standaarddeviatie beide richtingen omvat. Sortino geeft alleen om opbrengsten onder een minimum aanvaardbare opbrengst (MAR), typisch de risicoloze rente. Het resultaat is een maatstaf die portefeuilles beloont waarvan de volatiliteit zich concentreert aan de winnende kant.
De formule:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Waarbij de neerwaartse afwijking de standaarddeviatie is van alleen die opbrengsten onder MAR
Omdat de noemer kleiner is dan de standaarddeviatie, zijn Sortino-ratio's typisch hoger dan Sharpe voor dezelfde portefeuille. Een portefeuille met een Sharpe van 0,8 kan een Sortino van 1,2–1,8 hebben, afhankelijk van de asymmetrie van de opbrengstverdeling.
Sortino vs Sharpe — Wanneer welke te gebruiken
| Scenario | Betere maatstaf | Waarom |
|---|---|---|
| Marktmaker, arbitrage, low-vol strategieën | Sharpe | Consistentie is belangrijk; elke volatiliteit is ongewenst |
| Groei-aandelen, crypto, opties | Sortino | Opwaartse pieken zijn een kenmerk; bestraft ze niet |
| Dividend-/inkomensportefeuilles | Sharpe of Sortino | Soortgelijke resultaten; rendementen hebben de neiging symmetrisch te zijn |
| Trendvolgend, momentum | Sortino | Dikstaartige, rechtsscheve rendementen bevoordelen alleen de neerwaartse kant |
| Indexfonds / S&P 500 | Of | Aandelenrendementsdistributies zijn ruwweg symmetrisch |
| Vergelijken tussen activaklassen | Sortino | Meer robuust voor verschillende scheefprofielen |
Foliolytic berekent zowel Sharpe als Sortino naast elkaar. Een betekenisvolle kloof (Sortino > Sharpe + 0.5) vertelt je dat je volatiliteit positief scheef is — goed. Een kleine kloof betekent dat je rendementen ruwweg symmetrisch zijn.
Sortino Benchmarks per Activaklasse
| Portefeuille Type | Typische Sortino (Langetermijn) | Sterk Resultaat |
|---|---|---|
| S&P 500 (passief) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Aandelen/Obligaties | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| All-World Equity (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Bitcoin buy-and-hold | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Actief verhandelde groeipoortefeuille | varieert wild | > 1.5 = uitstekend |
| Hedgefondscomposiet | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
Dit zijn ruwe meerjarige gemiddelden. Over korte periodes kan de Sortino boven de 3 spikes tijdens trending markten en negatief worden tijdens drawdowns — de metriek is gevoelig voor de analysetijd.
Bereken de portefeuille van uw Sortino-ratio
Upload een CSV van elke broker of crypto-exchange. Zie Sharpe, Sortino en 70+ andere metrics in enkele seconden. Gratis, geen aanmelding.
Open de AnalyzerHet analytics dashboard van Foliolytic draait in het Engels. Er zijn vertaalde pagina's beschikbaar zodat je de tool in jouw taal kunt evalueren voordat je inlogt.
Veelgestelde Vragen Vragen
Wat is de Sortino-ratio?
De Sortino-ratio is een risico-gecorrigeerde rendement metriek die meet hoeveel overtollig rendement een portefeuille verdient per eenheid van alleen neerwaartse volatiliteit. Het is een verfijning van de Sharpe-ratio, die zowel opwaartse als neerwaartse volatiliteit gelijk behandelt. Sortino telt alleen rendementen onder een minimum aanvaardbaar rendement (typisch de risicoloze rente) mee bij het berekenen van de noemer, wat eerlijker is voor portefeuilles waarvan de volatiliteit geconcentreerd is aan de winnende kant.
Wat is een goede Sortino-ratio?
Sortino-ratio's zijn doorgaans hoger dan Sharpe voor dezelfde portefeuille omdat de noemer kleiner is. Een Sortino boven 1.0 is redelijk, boven 2.0 is goed, en boven 3.0 is uitstekend.. Ter vergelijking: een portefeuille met een Sharpe van 0.8 kan een Sortino van 1.2–1.4 hebben als de volatiliteit symmetrisch is, of 1.8+ als de volatiliteit naar boven scheef is. De interpretatie is: "Voor elke eenheid van slechte (neerwaartse) volatiliteit die ik accepteerde, verdiende ik X eenheden van overtollig rendement."
Sortino vs Sharpe — welke is beter?
Geen van beide is strikt beter — ze beantwoorden verschillende vragen. Sharpe bestraft totale volatiliteit (opwaarts en neerwaarts gelijk), wat logisch is bij het evalueren van strategieën waarbij consistentie belangrijk is, ongeacht de richting (zoals market-makers). Sortino bestraft alleen neerwaartse volatiliteit, wat logisch is voor directionele investeerders die actief opwaartse blootstelling willen (de meeste particuliere investeerders, groeiaandelenportefeuilles en crypto-houders). Gebruik Sortino wanneer opwaartse spikes een kenmerk zijn, geen bug.
Welke minimum aanvaardbare rendement (MAR) gebruikt Foliolytic?
Standaard gebruikt Foliolytic de 3-maands Amerikaanse staatsobligatierendement op elk moment in uw analysetijd als het minimum aanvaardbare rendement. Dit komt overeen met de risicoloze rente die wordt gebruikt in Sharpe-berekeningen, waardoor de twee ratio's direct vergelijkbaar zijn. Sommige beoefenaars gebruiken een hogere MAR (bijv. 5% nominaal) wanneer ze meten tegen een specifiek investeringsdoel — Foliolytic ondersteunt aangepaste MAR-waarden in het geavanceerde analytics-paneel.
Kan Sortino negatief zijn?
Ja. Een negatieve Sortino-ratio betekent dat uw portefeuille minder heeft opgeleverd dan het minimum aanvaardbare rendement, zelfs voordat voor risico is gecorrigeerd. Negatieve Sortino is pessimistischer dan negatieve Sharpe omdat de noemer van Sortino (alleen neerwaartse afwijking) kleiner is, waardoor de omvang van een negatieve teller wordt versterkt. Een diep negatieve Sortino (bijv. onder -1.0) is een sterk signaal dat de portefeuille actief kapitaal vernietigt ten opzichte van risicoloze alternatieven.