Kipimo cha Hatari-Kirekebishwa Bure

Bila malipo Kihesabu Kiwango cha Sortino

Q: Ratio ya Sortino ni nini?

Uwiano wa Sortino ni kipimo cha kurudi kilichorekebishwa kwa hatari kinachopima ni kiasi gani cha ziada ya kurudi portifolio inapata kwa kila kitengo cha kutetemeka kwa chini pekee. Ni uboreshaji wa uwiano wa Sharpe, ambao unachukulia kutetemeka kwa juu na chini kwa usawa. Sortino inahesabu tu kurudi chini ya kiwango cha chini kinachokubalika (kawaida kiwango kisichokuwa na hatari) wakati wa kuhesabu denominator, ambayo ni bora zaidi kwa portifolio ambazo kutetemeka kwake kunaelekezwa upande wa kushinda.

Q: Ratio nzuri ya Sortino ni ipi?

Uwiano wa Sortino kawaida huwa juu zaidi kuliko Sharpe kwa portifolio sawa kwa sababu denominator ni ndogo. Uwiano wa Sortino juu ya 1.0 ni mzuri, juu ya 2.0 ni nzuri, na juu ya 3.0 ni bora. Kwa kulinganisha: portifolio yenye Sharpe ya 0.8 inaweza kuwa na Sortino ya 1.2–1.4 ikiwa kutetemeka kwake ni sawa, au 1.8+ ikiwa kutetemeka kwake kunaelekezwa juu. Tafsiri ni: 'Kwa kila kitengo cha kutetemeka kibaya (chini) nilichokubali, nilipata vitengo vya X vya ziada ya kurudi.'

Q: Ni kiwango gani cha chini kinachokubalika (MAR) ambacho Foliolytic hutumia?

Kwa kawaida, Foliolytic inatumia kiwango cha Treasury cha Marekani cha miezi 3 katika kila hatua ya kipindi chako cha uchambuzi kama kurudi kwa chini kinachokubalika. Hii inalingana na kiwango kisichokuwa na hatari kinachotumika katika hesabu za Sharpe, na kufanya uwiano hizo mbili kuwa na ulinganifu wa moja kwa moja. Wataalamu wengine hutumia MAR ya juu (kwa mfano, 5% ya nominali) wanapopima dhidi ya lengo maalum la mwekezaji — Foliolytic inasaidia thamani za MAR za kawaida katika paneli ya uchambuzi wa hali ya juu.

Pakua CSV ya portfolio yako na upate kiwango chako cha Sortino — kipimo cha kurudi kilichorekebishwa kwa hatari ambacho kinatoza tu mabadiliko ya chini. Kipimo bora zaidi kuliko Sharpe kwa yeyote anayetaka kufaidika na upande wa juu.

Jibu la Haraka

Ratio ya Sortino ni nini?

Kiwango cha Sortino ni ndugu wa kiwango cha Sharpe anayeshughulikia tu upande wa chini. Kinachopunguza tu mabadiliko mabaya (kuporomoka), bila kuzingatia mabadiliko ya juu. Hesabu inafanywa kama (kurudi − bila hatari) / kiwango cha chini cha kawaida. Zaidi ya 2.0 ni bora. Foliolytic inahesabu kiwango cha Sharpe na Sortino ili uweze kuona kama meneja wako alikabiliwa tu na mabadiliko ya juu au kwa kweli alidhibiti hasara.

Sortino = Sharpe wa upande wa chini tu · zaidi ya 2.0 = bora

Nini ni Ratio ya Sortino?

Kiwango cha ratio de Sortino kinapima ni kiasi gani cha ziada unachopata portfolio yako kwa kila kitengo cha chini mabadiliko. Ilianzishwa na Frank Sortino mwaka 1980 kama marekebisho ya Sharpe, inarekebisha kasoro kubwa zaidi ya dhana ya Sharpe: kut treating spikes za juu na anguko la chini kama mbaya sawa.

Kwa mwekezaji, portfolio inayoruka 10% ndani ya mwezi si tatizo. Sharpe inaitunga hata hivyo kwa sababu ya mabadiliko ya kawaida yanajumuisha pande zote mbili. Sortino inajali tu kurudi chini ya kiwango cha chini kinachokubalika (MAR), kwa kawaida kiwango kisicho na hatari. Matokeo ni kipimo kinachozawadia portfolios ambazo mabadiliko yake yanazingatia upande wa kushinda.

Fomula:

Sortino = (R_portfolio − MAR) / DownsideDev(R_portfolio) Ambapo mabadiliko ya chini ni mabadiliko ya kawaida ya kurudi tu chini ya MAR

Kwa sababu sehemu ya chini ni ndogo kuliko mabadiliko ya kawaida, viwango vya Sortino kwa kawaida ni vya juu zaidi kuliko Sharpe kwa portfolio sawa. Portfolio yenye Sharpe ya 0.8 inaweza kuwa na Sortino ya 1.2–1.8 kulingana na usambazaji wa kurudi kwake.

Sortino dhidi ya Sharpe — Lini Kutumia Gani

Hali	Kipimo Bora	Kwa Nini
Mzalishaji wa soko, biashara ya kati, mikakati ya chini ya mabadiliko	Sharpe	Uthabiti ni muhimu; mabadiliko yoyote hayakaribishwi
Hisa za ukuaji, crypto, chaguzi	Sortino	Spikes za juu ni kipengele; usizitoze
Portfolios za gawio / mapato	Sharpe au Sortino	Matokeo sawa; marejesho huwa ya kawaida
Kufuata mwenendo, momentum	Sortino	Marejesho yenye mkondo mkubwa wa kulia yanapendelea upande wa chini pekee
Mfuko wa index / S&P 500	Ama	Usambazaji wa marejesho ya hisa ni sawa kwa kiasi fulani
Kulinganisha kati ya makundi ya mali	Sortino	Imara zaidi kwa wasifu tofauti wa mkondo

Foliolytic inahesabu Sharpe na Sortino kwa pamoja. Pengo lenye maana (Sortino > Sharpe + 0.5) linakuambia kuwa mabadiliko yako yana mkondo mzuri - nzuri. Pengo dogo lina maana kwamba marejesho yako ni sawa kwa kiasi fulani.

Sortino Vigezo vya kipimo kwa Kundi la Mali

Aina ya Portfolio	Sortino ya Kawaida (Muda Mrefu)	Matokeo Makubwa
S&P 500 (pasifiki)	0.8 – 1.1	> 1.2
60/40 Hisa/Bond	0.9 – 1.2	> 1.4
Hisa za Dunia Nzima (VT)	0.7 – 1.0	> 1.1
Kununua na kushika Bitcoin	1.1 – 1.6	> 1.8
Portfolio ya ukuaji inayofanywa kwa nguvu	inabadilika sana	> 1.5 = bora
mchanganyiko wa mfuko wa hedging	1.0 – 1.5	> 1.8

Hizi ni wastani wa miaka mingi. Katika muda mfupi, Sortino inaweza kupanda zaidi ya 3 wakati wa masoko yanayoelekea na kuwa hasi wakati wa kuporomoka — kipimo hiki kina hisia kwa kipindi cha uchambuzi.

Hesabu Portfolio Yako Ratio ya Sortino

Pakia CSV kutoka kwa wakala wowote au kubadilishana crypto. Tazama Sharpe, Sortino, na vipimo vingine 70+ kwa sekunde. Bure, hakuna usajili.

Fungua Mchambuzi

Dashibodi ya uchanganuzi ya Foliolytic inafanya kazi kwa Kiingereza. Kurasa zilizotafsiriwa zipo ili uweze kutathmini zana hiyo kwa lugha yako kabla ya kuingia.

Maswali Yanayoulizwa Mara kwa Mara Maswali

Ratio ya Sortino ni nini?

Ratio ya Sortino ni kipimo cha kurudi kilichorekebishwa kwa hatari kinachopima ni kiasi gani cha ziada ya kurudi portfolio inapata kwa kila kitengo cha tu upande wa chini mabadiliko. Ni uboreshaji wa ratio de Sharpe, ambayo inachukulia mabadiliko ya juu na chini kwa usawa. Sortino inahesabu tu kurudi chini ya kiwango cha chini kinachokubalika (kwa kawaida kiwango cha hatari bila hatari) wakati wa kuhesabu denominator, ambayo ni haki zaidi kwa portfolios ambazo mabadiliko yake yanazingatia upande wa kushinda.

Ratio nzuri ya Sortino ni ipi?

Ratio za Sortino kwa kawaida ni za juu zaidi kuliko Sharpe kwa portfolio sawa kwa sababu denominator ni ndogo. Ratio ya Sortino zaidi ya 1.0 ni nzuri, zaidi ya 2.0 ni bora, na zaidi ya 3.0 ni bora sana.. Kwa kulinganisha: portfolio yenye Sharpe ya 0.8 inaweza kuwa na Sortino ya 1.2–1.4 ikiwa mabadiliko yake ni ya usawa, au 1.8+ ikiwa mabadiliko yake yanaelekea juu. Tafsiri ni: "Kila kitengo cha mabadiliko mabaya (ya chini) nilikubali, nilipata vitengo vya ziada vya kurudi."

Sortino dhidi ya Sharpe — ipi ni bora?

Hakuna kati yao ambayo ni bora kabisa — wanajibu maswali tofauti. Sharpe inatoza mabadiliko yote (ya juu na ya chini kwa usawa), ambayo yana maana wakati wa kutathmini mikakati ambapo uthabiti ni muhimu bila kujali mwelekeo (kama vile wauzaji wa soko). Sortino inatoza tu mabadiliko ya chini, ambayo yana maana kwa wawekezaji wa mwelekeo ambao kwa makusudi wanataka kufaidika na mwelekeo wa juu (wawekezaji wengi wa rejareja, portfolios za hisa za ukuaji, na wenye crypto). Tumia Sortino wakati spikes za juu ni kipengele, si hitilafu.

Ni kiwango gani cha chini kinachokubalika (MAR) ambacho Foliolytic hutumia?

Kawaida, Foliolytic hutumia kasi ya hazina ya Marekani ya miezi 3 katika kila hatua ya kipindi chako cha uchambuzi kama kiwango cha chini kinachokubalika. Hii inalingana na kiwango cha hatari bila hatari kinachotumika katika mahesabu ya Sharpe, na kufanya ratio hizo mbili kuwa za kulinganisha moja kwa moja. Wataalamu wengine hutumia MAR ya juu zaidi (kwa mfano, 5% ya kawaida) wanapopima dhidi ya lengo maalum la mwekezaji — Foliolytic inasaidia thamani za MAR za kawaida katika paneli ya uchambuzi wa hali ya juu.

Je, Sortino inaweza kuwa hasi?

Ndio. Ratio hasi ya Sortino inamaanisha kwamba portfolio yako ilirudisha chini ya kiwango cha chini kinachokubalika hata kabla ya kurekebisha kwa hatari. Sortino hasi ni ya kukatisha tamaa zaidi kuliko Sharpe hasi kwa sababu denominator ya Sortino (mabadiliko ya chini pekee) ni ndogo, ikiongeza ukubwa wa numerator hasi. Sortino hasi sana (kwa mfano, chini ya -1.0) ni ishara kali kwamba portfolio inaharibu mtaji kwa ulinganisho na mbadala zisizo na hatari.