رایگان ماشین حساب نسبت Sortino
فایل CSV پرتفوی خود را بارگذاری کنید و نسبت Sortino خود را دریافت کنید — معیار بازده تنظیم شده بر اساس ریسک که فقط نوسانات منفی را جریمه میکند. این یک اندازهگیری عادلانهتر از Sharpe برای هر کسی است که میخواهد از افزایش بهرهمند شود.
نسبت سورتینو چیست؟?
نسبت سورتینو، خواهر تنها از نسبت شارپ است. این تنها نوسانات منفی (کاهشها) را جریمه میکند و نوسانات مثبت را نادیده میگیرد. به صورت (بازده − بدون ریسک) / انحراف معیار منفی محاسبه میشود. بالای ۲.۰ عالی است. Foliolytic هم نسبتهای شارپ و هم سورتینو را محاسبه میکند تا ببینید آیا مدیر شما فقط از نوسانات مثبت استفاده کرده یا واقعاً زیانها را کنترل کرده است.
سورتینو = شارپ تنها منفی · بالای ۲.۰ = عالیچیست نسبت سورتینو?
این نسبت سورتینو اندازهگیری میکند که پرتفوی شما به ازای هر واحد نوسانات منفی چقدر بازده اضافی کسب میکند. این نسبت توسط فرانک Sortino در سال 1980 به عنوان اصلاحی بر Sharpe توسعه یافته است و بزرگترین نقص مفهومی Sharpe را اصلاح میکند: برخورد یکسان با افزایشهای مثبت و کاهشهای منفی.
برای یک سرمایهگذار، پرتفویی که در یک ماه 10٪ افزایش مییابد مشکلی نیست. Sharpe به هر حال آن را مجازات میکند زیرا انحراف معیار شامل هر دو جهت است. Sortino فقط به بازدههای زیر حداقل بازده قابل قبول (MAR) اهمیت میدهد که معمولاً نرخ بدون ریسک است. نتیجه یک معیار است که پرتفویهایی را که نوساناتشان بر سمت برنده متمرکز است، پاداش میدهد.
فرمول:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
جایی که انحراف منفی انحراف معیار فقط آن بازدههایی است که زیر MAR هستند
زیرا مخرج کوچکتر از انحراف معیار است، نسبتهای Sortino معمولاً برای همان پرتفوی بالاتر از Sharpe هستند. یک پرتفوی با Sharpe 0.8 ممکن است نسبت Sortino 1.2–1.8 بسته به عدم تقارن توزیع بازده آن داشته باشد.
Sortino در مقابل Sharpe — چه زمانی از کدام استفاده کنیم
| سناریو | معیار بهتر | چرا |
|---|---|---|
| استراتژیهای سازنده بازار، آربیتراژ، نوسانات کم | Sharpe | ثبات مهم است؛ هر نوسانی نامطلوب است |
| سهام رشد، ارزهای دیجیتال، گزینهها | Sortino | افزایشهای مثبت یک ویژگی هستند؛ آنها را مجازات نکنید |
| پرتفویهای سود سهام / درآمد | نسبت شارپ یا سورتینو | نتایج مشابه؛ بازدهها تمایل به تقارن دارند |
| پیروی از روند، مومنتوم | Sortino | بازدههای چاقدُم راستکشیده فقط به سمت پایین را ترجیح میدهند |
| صندوق شاخص / S&P 500 | هر کدام | توزیعهای بازده سهام به طور تقریبی متقارن هستند |
| مقایسه در کلاسهای دارایی | Sortino | بیشتر به پروفایلهای کج مختلف مقاوم است |
Foliolytic هر دو نسبت شارپ و سورتینو را در کنار هم محاسبه میکند. یک شکاف معنادار (سورتینو > شارپ + 0.5) به شما میگوید که نوسان شما به سمت مثبت کج شده است — خوب است. یک شکاف کوچک به این معنی است که بازدههای شما به طور تقریبی متقارن هستند.
Sortino معیارها بر اساس کلاس دارایی
| نوع پرتفوی | سورتینو معمولی (بلندمدت) | نتیجه قوی |
|---|---|---|
| S&P 500 (غیرفعال) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 سهام/اوراق قرضه | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| سهام جهانی (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| خرید و نگهداری بیتکوین | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| پرتفوی رشد فعالانه معامله شده | به شدت متغیر است | > 1.5 = عالی |
| ترکیب صندوق هج | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
اینها میانگینهای تقریبی چند ساله هستند. در بازههای کوتاه، نسبت سورتینو میتواند در بازارهای روندی بالای ۳ برود و در زمان کاهش منفی شود — این معیار به دوره تحلیل حساس است.
محاسبه پرتفوی شما نسبت سورتینو
یک فایل CSV از هر کارگزاری یا صرافی ارز دیجیتال بارگذاری کنید. نسبتهای شارپ، سورتینو و ۷۰+ معیار دیگر را در چند ثانیه ببینید. رایگان، بدون ثبتنام.
تحلیلگر را باز کنیدداشبورد تحلیلی Foliolytic به زبان انگلیسی اجرا میشود. صفحات ترجمهشده وجود دارند تا شما بتوانید ابزار را به زبان خود قبل از ورود ارزیابی کنید.
سوالات متداول سوالات
نسبت سورتینو چیست؟?
نسبت سورتینو یک معیار بازدهی تنظیمشده بر اساس ریسک است که اندازهگیری میکند پرتفوی چقدر بازده اضافی به ازای هر واحد از فقط نزولی نوسان. این یک اصلاح از نسبت شارپ, است که نوسانهای صعودی و نزولی را به یک اندازه در نظر میگیرد. سورتینو فقط بازدههای زیر یک بازده حداقلی قابل قبول (معمولاً نرخ بدون ریسک) را هنگام محاسبه مخرج در نظر میگیرد که برای پرتفویهایی که نوسان آنها بر روی سمت برنده متمرکز است، عادلانهتر است.
نسبت سورتینو خوب چیست؟?
نسبتهای سورتینو معمولاً برای یک پرتفوی مشابه بالاتر از نسبتهای شارپ هستند زیرا مخرج کوچکتر است. یک نسبت سورتینو بالای ۱.۰ خوب است، بالای ۲.۰ عالی است و بالای ۳.۰ فوقالعاده است.. برای مقایسه: یک پرتفوی با نسبت شارپ ۰.۸ ممکن است نسبت سورتینو ۱.۲–۱.۴ داشته باشد اگر نوسان آن متقارن باشد، یا ۱.۸+ اگر نوسان آن به سمت بالا متمایل باشد. تفسیر این است: "برای هر واحد از نوسان بد (نزولی) که پذیرفتم، X واحد بازده اضافی کسب کردم."
سورتینو در مقابل شارپ — کدام بهتر است؟?
هیچکدام بهطور مطلق بهتر نیستند — آنها به سوالات مختلفی پاسخ میدهند. شارپ کل نوسان (صعودی و نزولی به یک اندازه) را جریمه میکند، که در ارزیابی استراتژیهایی که در آن ثبات مهم است، منطقی است (مانند سازندگان بازار). سورتینو فقط نوسان نزولی را جریمه میکند، که برای سرمایهگذاران جهتدار که بهطور فعال میخواهند در معرض صعود قرار بگیرند منطقی است (بیشتر سرمایهگذاران خردهفروشی، پرتفویهای سهام رشد و دارندگان ارزهای دیجیتال). از سورتینو زمانی استفاده کنید که افزایشهای صعودی یک ویژگی باشد، نه یک اشکال.
حداقل بازده قابل قبول (MAR) که Foliolytic استفاده میکند چیست؟?
بهطور پیشفرض، Foliolytic از نرخ بازده خزانهداری ۳ ماهه ایالات متحده در هر نقطه از دوره تحلیل شما به عنوان حداقل بازده قابل قبول استفاده میکند. این با نرخ بدون ریسک استفاده شده در محاسبات شارپ مطابقت دارد و این دو نسبت را بهطور مستقیم قابل مقایسه میکند. برخی از کارشناسان از MAR بالاتری (بهعنوان مثال، ۵٪ اسمی) هنگام اندازهگیری در برابر یک هدف خاص سرمایهگذار استفاده میکنند — Foliolytic از مقادیر MAR سفارشی در پنل تحلیل پیشرفته پشتیبانی میکند.
آیا سورتینو میتواند منفی باشد؟?
بله. یک نسبت سورتینو منفی به این معنی است که پرتفوی شما کمتر از حداقل بازده قابل قبول بازده داشته است حتی قبل از تنظیم برای ریسک. سورتینو منفی نسبت به شارپ منفی بدبینانهتر است زیرا مخرج سورتینو (انحراف فقط نزولی) کوچکتر است و بزرگی صورت منفی را تقویت میکند. یک سورتینو به شدت منفی (بهعنوان مثال، زیر -۱.۰) یک سیگنال قوی است که پرتفوی بهطور فعال در حال تخریب سرمایه نسبت به گزینههای بدون ریسک است.