Darmowe Kalkulator wskaźnika Sortino
Prześlij swój portfel CSV i uzyskaj swój wskaźnik Sortino — wskaźnik zwrotu skorygowany o ryzyko, który karze tylko za zmienność w dół. Sprawiedliwsza miara niż Sharpe dla każdego, kto chce mieć ekspozycję na wzrost.
Czym jest wskaźnik Sortino?
Wskaźnik Sortino to jedynie brat wskaźnika Sharpe'a, który uwzględnia tylko negatywną zmienność (spadki), ignorując wzrosty. Oblicza się go jako (zwrot − wolny od ryzyka) / odchylenie standardowe w dół. Powyżej 2.0 jest doskonały. Foliolytic oblicza zarówno Sharpe'a, jak i Sortino, abyś mógł zobaczyć, czy twój menedżer tylko korzystał z pozytywnej zmienności, czy naprawdę kontrolował straty.
Sortino = wskaźnik Sharpe'a uwzględniający tylko negatywne zmiany · powyżej 2.0 = doskonałyCo to jest Wskaźnik Sortino?
Wskaźnik wskaźnik Sortino mierzy, ile nadwyżki zwrotu Twój portfel zarabia na jednostkę zmienności w dół. Opracowany przez Franka Sortino w 1980 roku jako udoskonalenie Sharpe'a, naprawia największą koncepcyjną wadę Sharpe'a: traktowanie wzrostów w górę i spadków w dół jako równie złych.
Dla inwestora portfel, który skacze o 10% w miesiącu, nie jest problemem. Sharpe karze go mimo wszystko, ponieważ odchylenie standardowe obejmuje oba kierunki. Sortino interesuje się tylko zwrotami poniżej minimalnego akceptowalnego zwrotu (MAR), zazwyczaj stopy wolnej od ryzyka. Wynikiem jest wskaźnik, który nagradza portfele, których zmienność koncentruje się po stronie wygranej.
Wzór:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Gdzie odchylenie w dół to odchylenie standardowe tylko tych zwrotów poniżej MAR
Ponieważ mianownik jest mniejszy niż odchylenie standardowe, wskaźniki Sortino są zazwyczaj wyższe niż Sharpe dla tego samego portfela. Portfel z Sharpe'em 0,8 może mieć Sortino 1,2–1,8 w zależności od asymetrii rozkładu jego zwrotów.
Sortino vs Sharpe — Kiedy używać którego
| Scenariusz | Lepszy wskaźnik | Dlaczego |
|---|---|---|
| Strategie market-making, arbitrażu, niskiej zmienności | Sharpe | Konsystencja ma znaczenie; każda zmienność jest niepożądana |
| Akcje wzrostowe, kryptowaluty, opcje | Sortino | Wzrosty w górę są cechą; nie karz ich |
| Portfele dywidendowe / dochodowe | wskaźnik Sharpe'a lub Sortino | Podobne wyniki; zwroty mają tendencję do bycia symetrycznymi |
| Podążanie za trendem, momentum | Sortino | Zyski o grubych ogonach i prawostronnej asymetrii sprzyjają tylko spadkom |
| Fundusz indeksowy / S&P 500 | Którykolwiek | Rozkłady zwrotów akcyjnych są w przybliżeniu symetryczne |
| Porównywanie między klasami aktywów | Sortino | Bardziej odporne na różne profile asymetrii |
Foliolytic oblicza zarówno wskaźnik Sharpe'a, jak i Sortino obok siebie. Znacząca różnica (Sortino > Sharpe + 0.5) mówi, że twoja zmienność jest pozytywnie asymetryczna — dobrze. Mała różnica oznacza, że twoje zwroty są w przybliżeniu symetryczne.
Sortino Wskaźniki według klasy aktywów
| Typ portfela | Typowy wskaźnik Sortino (długoterminowy) | Silny wynik |
|---|---|---|
| S&P 500 (pasywny) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Akcje/Obligacje | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| Akcje całego świata (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Kup i trzymaj Bitcoin | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Aktywnie handlowany portfel wzrostowy | zmienia się drastycznie | > 1.5 = doskonały |
| kompozyt funduszy hedgingowych | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
To są przybliżone średnie wieloletnie. W krótkich okresach, wskaźnik Sortino może wzrosnąć powyżej 3 podczas rynków trendowych i stać się ujemny podczas spadków — wskaźnik jest wrażliwy na okres analizy.
Oblicz wartość swojego portfela Wskaźnik Sortino
Prześlij plik CSV z dowolnego biura maklerskiego lub giełdy kryptowalut. Zobacz wskaźniki Sharpe, Sortino i 70+ innych w kilka sekund. Darmowe, bez rejestracji.
Otwórz AnalizatorPanel analityczny Foliolytic działa w języku angielskim. Istnieją przetłumaczone strony, abyś mógł ocenić narzędzie w swoim języku przed zalogowaniem się.
Najczęściej zadawane Pytania
Czym jest wskaźnik Sortino?
Wskaźnik Sortino to miara zwrotu skorygowana o ryzyko, która mierzy, ile nadwyżki zwrotu portfel osiąga na jednostkę tylko w dół zmienności. To udoskonalenie wskaźnika wskaźnik Sharpe'a, który traktuje zmienność w górę i w dół równo. Sortino uwzględnia tylko zwroty poniżej minimalnego akceptowalnego zwrotu (zwykle stopy wolnej od ryzyka) przy obliczaniu mianownika, co jest sprawiedliwsze dla portfeli, których zmienność koncentruje się po stronie zysków.
Jaki jest dobry wskaźnik Sortino?
Wskaźniki Sortino są zazwyczaj wyższe niż Sharpe dla tego samego portfela, ponieważ mianownik jest mniejszy. Wskaźnik Sortino powyżej 1.0 jest przyzwoity, powyżej 2.0 jest dobry, a powyżej 3.0 jest doskonały.. Dla porównania: portfel z wskaźnikiem Sharpe 0.8 może mieć Sortino 1.2–1.4, jeśli jego zmienność jest symetryczna, lub 1.8+, jeśli jego zmienność jest przesunięta w górę. Interpretacja jest następująca: "Za każdą jednostkę złej (spadkowej) zmienności, którą zaakceptowałem, zarobiłem X jednostek nadwyżki zwrotu."
Sortino vs Sharpe — który jest lepszy?
Żaden nie jest ściśle lepszy — odpowiadają na różne pytania. Sharpe penalizuje całkowitą zmienność (w górę i w dół równo), co ma sens przy ocenie strategii, gdzie konsekwencja ma znaczenie niezależnie od kierunku (jak market makerzy). Sortino penalizuje tylko zmienność w dół, co ma sens dla inwestorów kierunkowych, którzy aktywnie chcą ekspozycji na wzrost (większość inwestorów detalicznych, portfele akcji wzrostowych i posiadacze kryptowalut). Używaj Sortino, gdy skoki w górę są cechą, a nie błędem.
Jaką minimalną akceptowalną stopę zwrotu (MAR) stosuje Foliolytic?
Domyślnie Foliolytic używa 3-miesięcznej stopy zwrotu z amerykańskich obligacji skarbowych w każdym punkcie twojego okresu analizy jako minimalnej akceptowalnej stopy zwrotu. To odpowiada stopie wolnej od ryzyka używanej w obliczeniach Sharpe'a, co sprawia, że oba wskaźniki są bezpośrednio porównywalne. Niektórzy praktycy stosują wyższą MAR (np. 5% nominalnie) przy pomiarze w odniesieniu do konkretnego celu inwestora — Foliolytic wspiera niestandardowe wartości MAR w zaawansowanym panelu analitycznym.
Czy wskaźnik Sortino może być ujemny?
Tak. Ujemny wskaźnik Sortino oznacza, że twój portfel przyniósł mniej niż minimalna akceptowalna stopa zwrotu, nawet przed uwzględnieniem ryzyka. Ujemny wskaźnik Sortino jest bardziej pesymistyczny niż ujemny Sharpe, ponieważ mianownik Sortino (odchylenie tylko w dół) jest mniejszy, co potęguje wielkość ujemnego licznika. Głęboko ujemny wskaźnik Sortino (np. poniżej -1.0) jest silnym sygnałem, że portfel aktywnie niszczy kapitał w porównaniu do alternatyw wolnych od ryzyka.