Ücretsiz Risk-Düzeltilmiş Ölçüt

Ücretsiz Sortino Oranı Hesaplayıcı

Q: Sortino oranı nedir?

Sortino oranı, bir portföyün aşağı yönlü volatilite başına ne kadar fazla getiri elde ettiğini ölçen bir risk düzeltilmiş getiri metriğidir. Yukarı ve aşağı yönlü volatiliteyi eşit şekilde ele alan Sharpe oranının bir geliştirmesidir. Sortino, paydası hesaplanırken yalnızca minimum kabul edilebilir getiri (tipik olarak risksiz oran) altındaki getirileri sayar, bu da volatilitesi kazanan tarafta yoğunlaşan portföylere daha adildir.

Q: minimum kabul edilebilir getiri (genellikle risksiz oran) altında olan getirileri hesaplarken sayar, bu da kazanan tarafta yoğunlaşan portföylere daha adil bir yaklaşım sağlar.?

Sortino oranları genellikle aynı portföy için Sharpe'den daha yüksektir çünkü payda daha küçüktür. 1.0'ın üzerindeki bir Sortino makuldür, 2.0'ın üzerindeki iyi, 3.0'ın üzerindeki mükemmeldir. Karşılaştırma için: 0.8 Sharpe oranına sahip bir portföy, simetrik volatilitesi varsa 1.2–1.4 Sortino'ya sahip olabilir veya yukarı yönlü bir kayma varsa 1.8+ olabilir. Yorum şu: 'Kabul ettiğim her bir birim kötü (aşağı yönlü) volatilite için, X birim fazla getiri elde ettim.'

Q: Foliolytic hangi minimum kabul edilebilir getiriyi (MAR) kullanır?

Varsayılan olarak, Foliolytic, analiz dönemi boyunca her noktada minimum kabul edilebilir getiri olarak 3 aylık ABD Hazine getirisini kullanır. Bu, Sharpe hesaplamalarında kullanılan risksiz oranla eşleşir ve iki oranı doğrudan karşılaştırılabilir hale getirir. Bazı uygulayıcılar, belirli bir yatırım hedefi ile ölçerken daha yüksek bir MAR (örneğin, %5 nominal) kullanır — Foliolytic, gelişmiş analiz panelinde özel MAR değerlerini destekler.

Portföyünüzün CSV'sini yükleyin ve Sortino oranınızı alın — yalnızca aşağı yönlü volatiliteyi cezalandıran risk-düzeltilmiş getiri ölçütü. Yukarı yönlü maruziyet isteyen herkes için Sharpe'dan daha adil bir ölçü.

Hızlı Cevap

Sortino oranı nedir?

Sortino oranı, Sharpe oranının sadece aşağı yönlü kardeşidir. Sadece negatif volatiliteyi (çökmeleri) cezalandırır, yukarı yönlü dalgalanmaları göz ardı eder. (getiri − risksiz) / aşağı yönlü standart sapma olarak hesaplanır. 2.0'ın üzeri mükemmeldir. Foliolytic, hem Sharpe hem de Sortino'yu hesaplar, böylece yöneticinizin sadece yukarı yönlü volatiliteden mi faydalandığını yoksa gerçekten kayıpları mı kontrol ettiğini görebilirsiniz.

Sortino = sadece aşağı yönlü Sharpe · 2.0'ın üzerinde = mükemmel

Nedir Sortino Oranı?

Bu Sortino oranı portföyünüzün her birim başına ne kadar fazla getiri sağladığını ölçer aşağı yönlü volatilite. Frank Sortino tarafından 1980 yılında Sharpe'ın bir iyileştirmesi olarak geliştirilmiştir; yukarı yönlü dalgalanmaları ve aşağı yönlü düşüşleri eşit derecede kötü olarak ele alma konusundaki Sharpe'ın en büyük kavramsal hatasını düzeltir.

Bir yatırımcı için, bir ayda %10 artan bir portföy sorun değildir. Sharpe yine de bunu cezalandırır çünkü standart sapma her iki yönü de içerir. Sortino, genellikle risksiz oran olan minimum kabul edilebilir getiri (MAR) altındaki getirilerle ilgilenir. Sonuç, volatilitesi kazanan tarafta yoğunlaşan portföylere ödül veren bir ölçüttür.

Formül:

Sortino = (R_portfolio − MAR) / DownsideDev(R_portfolio) Aşağı yönlü sapma, yalnızca MAR'nın altında olan getirilerin standart sapmasıdır.

Payda standart sapmadan daha küçük olduğu için, Sortino oranları genellikle aynı portföy için Sharpe'dan daha yüksektir. 0.8 Sharpe'a sahip bir portföy, getiri dağılımının asimetrisine bağlı olarak 1.2-1.8 Sortino'ya sahip olabilir.

Sortino vs Sharpe — Hangisini Ne Zaman Kullanmalı

Senaryo	Daha İyi Ölçüt	Neden
Piyasa yapıcı, arbitraj, düşük volatilite stratejileri	Sharpe	Tutarlılık önemlidir; herhangi bir volatilite istenmez
Büyüme hisseleri, kripto, opsiyonlar	Sortino	Yukarı yönlü dalgalanmalar bir özelliktir; onları cezalandırmayın
Temettü / gelir portföyleri	Sharpe veya Sortino	Benzer sonuçlar; getiriler genellikle simetriktir
Trend takibi, momentum	Sortino	Kalın kuyruklu sağa çarpık getiriler sadece aşağı yönü destekler
Endeks fonu / S&P 500	Ya da	Hisse senedi getiri dağılımları kabaca simetriktir
Varlık sınıfları arasında karşılaştırma	Sortino	Farklı çarpıklık profillerine daha dayanıklıdır

Foliolytic hem Sharpe hem de Sortino'yu yan yana hesaplar. Anlamlı bir fark (Sortino > Sharpe + 0.5) volatilitenizin pozitif çarpık olduğunu gösterir — iyi. Küçük bir fark, getirilerinizin kabaca simetrik olduğunu gösterir.

Sortino Karşılaştırma ölçütleri Varlık Sınıfına Göre

Portföy Türü	Tipik Sortino (Uzun Vadeli)	Güçlü Sonuç
S&P 500 (pasif)	0.8 – 1.1	> 1.2
60/40 Hisse Senetleri/Bono	0.9 – 1.2	> 1.4
Tüm Dünya Hisse Senedi (VT)	0.7 – 1.0	> 1.1
Bitcoin al-sat	1.1 – 1.6	> 1.8
Aktif olarak işlem gören büyüme portföyü	çok değişken	> 1.5 = mükemmel
Hedge fonu bileşeni	1.0 – 1.5	> 1.8

Bunlar kabaca çok yıllık ortalamalardır. Kısa dönemlerde, Sortino trendli piyasalarda 3'ün üzerine çıkabilir ve düşüş dönemlerinde negatif hale gelebilir — metrik analiz dönemine duyarlıdır.

Portföyünüzü Hesaplayın Sortino Oranı

Herhangi bir aracılık veya kripto borsasından bir CSV yükleyin. Sharpe, Sortino ve 70'ten fazla diğer metriği saniyeler içinde görün. Ücretsiz, kayıt yok.

Analizörü Aç

Foliolytic'in analiz panosu İngilizce olarak çalışıyor. Giriş yapmadan önce aracı kendi dilinizde değerlendirebilmeniz için çevrilmiş sayfalar mevcuttur.

Sıkça Sorulanlar Sorular

Sortino oranı nedir?

Sortino oranı, bir portföyün her bir birim için ne kadar fazla getiri sağladığını ölçen risk ayarlı bir getiri metriğidir. sadece aşağı volatilite. Bu, yukarı ve aşağı volatiliteyi eşit şekilde ele alan bir Sharpe oranı, ile bir iyileştirmedir.

minimum kabul edilebilir getiri (genellikle risksiz oran) altında olan getirileri hesaplarken sayar, bu da kazanan tarafta yoğunlaşan portföylere daha adil bir yaklaşım sağlar.?

İyi bir Sortino oranı nedir? Sortino oranları genellikle aynı portföy için Sharpe oranından daha yüksektir çünkü payda daha küçüktür. 1.0'ın üzerindeki bir Sortino makuldür, 2.0'ın üzerindeki iyi, 3.0'ın üzerindeki ise mükemmeldir.. Karşılaştırma için: 0.8 Sharpe'a sahip bir portföy, simetrik volatilitesi varsa 1.2-1.4 Sortino'ya sahip olabilir veya yukarıya kayıyorsa 1.8+ olabilir. Yorum şu: "Kabul ettiğim her bir birim kötü (aşağı) volatilite için, X birim fazla getiri elde ettim."

Sortino mu yoksa Sharpe mı — hangisi daha iyi?

Hiçbiri kesinlikle daha iyi değildir — farklı soruları yanıtlar. Sharpe, toplam volatiliteyi (yukarı ve aşağı eşit şekilde) cezalandırır, bu da yönün önemli olduğu stratejileri değerlendirirken mantıklıdır (piyasa yapıcılar gibi). Sortino yalnızca aşağı volatiliteyi cezalandırır, bu da aktif olarak yukarıya maruz kalmak isteyen yönlü yatırımcılar için mantıklıdır (çoğu perakende yatırımcı, büyüme hissesi portföyleri ve kripto sahipleri). Yukarı spike'lar bir özellik olduğunda, Sortino kullanın, hata değil.

Foliolytic hangi minimum kabul edilebilir getiriyi (MAR) kullanır?

Varsayılan olarak, Foliolytic, analiz döneminizin her noktasında minimum kabul edilebilir getiri olarak 3 aylık ABD Hazine getirisi kullanır. Bu, Sharpe hesaplamalarında kullanılan risksiz oranla eşleşir ve iki oranı doğrudan karşılaştırılabilir hale getirir. Bazı uygulayıcılar, belirli bir yatırımcı hedefiyle ölçerken daha yüksek bir MAR (örneğin, %5 nominal) kullanır — Foliolytic, gelişmiş analiz panelinde özel MAR değerlerini destekler.

Sortino negatif olabilir mi?

Evet. Negatif bir Sortino oranı, portföyünüzün risk için ayarlanmadan önce bile minimum kabul edilebilir getiriden daha az getiri sağladığı anlamına gelir. Negatif Sortino, Sortino'nun paydasının (sadece aşağı sapma) daha küçük olması nedeniyle negatif bir payın büyüklüğünü artırdığı için negatif Sharpe'den daha kötümserdir. Derin bir negatif Sortino (örneğin, -1.0'ın altında) portföyün risksiz alternatiflere göre aktif olarak sermaye yok ettiğine dair güçlü bir sinyaldir.