Ücretsiz Risk Değeri (VaR) Hesaplayıcı
Portföyünüz için tipik bir kötü gün ne kadar kötü — ve en kötü gün ne kadar kötü? Bir CSV yükleyin ve %95 ve %99'da VaR alın, ayrıca gerçek kuyruk riski tahmini için Koşullu VaR (Beklenen Kayıp) elde edin. Herhangi bir hisse, ETF veya kripto portföyü için çalışır.
Risk Değeri (VaR) nedir?
VaR, portföyünüzün belirli bir süre içinde belirli bir güven düzeyinde yaşayabileceği maksimum kaybı tahmin eder. “$5,000’lık 95% bir günlük VaR” demek: tek bir işlem gününde $5,000’dan fazla kaybetme olasılığınız %5’tir. Foliolytic, hem tarihsel VaR’ı (deneysel en kötü günler) hem de parametrik VaR’ı (normal getiriler varsayarak) hesaplar.
95% VaR · tarihsel + parametrik · günlük / haftalık / aylık ufuklarNedir Risk Değeri?
Risk Değeri (VaR) portföy yönetimindeki en temel aşağı yönlü soruyu yanıtlar: normal ama kötü bir günde ne kadar kaybedebilirim? %95 güvenle $10,000'lık 1 günlük VaR, 100 günden 95'inde $10,000'dan daha az kaybedeceğiniz anlamına gelir. 100 günden yaklaşık 5'inde daha fazla kaybedersiniz.
VaR, bankaların düzenleyicilere raporladığı ölçüttür. Risk açıklamalarında hedge fonların alıntı yaptığı ölçüttür. Kusursuz değildir — size söylemez ne kadar kötüleşeceğini kötü %5'in — ama aşağı yönlü bir tek sayı özeti olarak, finansal alanda en yaygın kullanılan ölçüdür.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
5. persentildeki kayıp — daha büyük kayıplar %5 oranında gerçekleşir
VaR'ın Karanlık Noktası: Kuyruk Riski
VaR size eşiği söyler. Eşikten sonra ne olacağını söylemez. Eğer %95 VaR'ınız %4 ise, bu sadece 5. en kötü günün %4 kayıp olduğu anlamına gelir. 1. en kötü gün %4.1 kayıp olabilir — ya da %15 kayıp. VaR ayrım yapmaz.
Koşullu VaR (CVaR), aynı zamanda Beklenen Kayıp, olarak da adlandırılır, bunu düzeltir. Bu, ortalama VaR'dan daha kötü günlerdeki kayıptır. Eğer %95 VaR'ınız %4 ama %95 CVaR'ınız %8 ise, bu kötü %5'lik günlerin ortalama %8 kayıplara sahip olduğunu söyler — her iki sayı da yakın olsaydı, temelde farklı bir risk resmi ortaya çıkarır.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
VaR eşiğini aşma koşuluna bağlı olarak beklenen (ortalama) kayıp
CVaR, Basel III altında düzenleyici standarttır, çünkü yalnızca VaR bir çöküşün ne kadar kötü olabileceğini hafife alır. Kalın kuyruklu portföyler (kripto, opsiyonlar, gelişen piyasalar) için, CVaR/VaR farkı genellikle 2 kat veya daha fazladır.
Tipik VaR Değerleri tarafından Varlık Sınıfı
| Portföy | 1-günlük VaR %95 | 1-günlük VaR %99 | 1-günlük CVaR %95 |
|---|---|---|---|
| ABD Hazine Tahvilleri (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 Hisse Senetleri/Bono | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&P 500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| Nasdaq 100 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| Gelişen Pazarlar (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| Bitcoin | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| Altcoin portföyü | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
Aralıklar uzun vadeli tarihsel verileri (2010-2026) yansıtır ve piyasa rejimine göre değişir. VaR krizlerde dramatik şekilde genişler — 2020'nin Mart çöküşü, S&P 500 günlük VaR'ı %6'nın üzerine çıkardı. Bu, statik VaR'ın gözden kaçırabileceği 'volatilite kümelenmesi' fenomenidir.
Portföyünüzü Görün Gerçek Kuyruk Riski
Bir CSV yükleyin. VaR %95, VaR %99, CVaR ve 70'ten fazla diğer risk metriğini alın. Ücretsiz, kayıt yok.
Analizörü AçFoliolytic'in analiz panosu İngilizce olarak çalışıyor. Giriş yapmadan önce aracı kendi dilinizde değerlendirebilmeniz için çevrilmiş sayfalar mevcuttur.
Sıkça Sorulanlar Sorular
Risk Değeri (VaR) nedir?
Risk Değeri, portföyünüzün belirli bir zaman diliminde belirli bir güven düzeyinde yaşayabileceği maksimum kayıptır. %95 güvenle 10.000 $'lık 1-günlük VaR, %95 gün boyunca 10.000 $'dan daha az kaybetmeniz gerektiği anlamına gelir. Her 20 günden yaklaşık 1'inde, bundan daha fazla kaybetmeyi beklemelisiniz. VaR, bankalar, hedge fonları ve düzenleyiciler tarafından kullanılan en yaygın tek sayı ölçüsüdür.
VaR %95 ile VaR %99 arasındaki fark nedir?
VaR %95, 'tipik kötü günü' yakalar — kayıp dağılımının %5'lik yüzdesidir. VaR %99, 'nadir kötü günü' yakalar — %1'lik yüzdesidir. VaR %99, dağılımın kuyruğuna daha derinlemesine baktığınız için her zaman VaR %95'ten daha büyüktür. Düzenleyiciler genellikle bankaların VaR %99'u rapor etmesini ister çünkü bu daha şiddetli senaryoları yakalar. Perakende yatırımcılar genellikle günlük beklentiler için VaR %95'i daha kullanışlı bulurlar.
CVaR (Koşullu VaR / Beklenen Kayıp) nedir?
CVaR, farklı bir soruyu yanıtlar: 'en kötü durum gerçekleştiğinde (VaR'ın ötesinde), ortalama ne kadar kötü?' CVaR %95, en kötü %5'lik günlerdeki ortalama kayıptır. Her zaman VaR %95'ten daha kötüdür ve aşırı kayıpların sıklığını değil, şiddetini dikkate aldığı için kuyruk riskinin daha iyi bir ölçüsüdür. Basel düzenlemeleri, VaR'ın yalnızca şişkin kuyruk riskini küçümsediği için CVaR'a doğru kaydırıldı.
Tarihsel VaR ile parametrik VaR — Foliolytic hangisini kullanıyor?
Foliolytic her ikisini de rapor eder. Tarihsel VaR gerçek getiri dağılımınızdan yüzdelik dilimi doğrudan hesaplar — normal dağılım hakkında hiçbir varsayımda bulunmaz ve kalın kuyrukları doğru bir şekilde yansıtır. Parametrik VaR getirilerin normal dağıldığını varsayar ve ortalama ile standart sapmayı kullanır. Hisse senedi portföyleri için iki yöntem benzer sonuçlar verir; kripto ve kaldıraçlı portföyler için tarihsel VaR genellikle anlamlı şekilde daha büyük (ve daha doğru) olur çünkü getiri dağılımları normal bir eğrinin öngördüğünden daha kalın kuyruklara sahiptir.
Kripto VaR neden hisse senedi VaR'dan bu kadar daha büyük?
Kripto günlük getirileri genellikle 4-6 kat daha volatil genel piyasa hisse senetlerinden daha fazla. Bitcoin'in tarihsel günlük VaR 95% yaklaşık %5-7 civarındayken, S için yaklaşık %1.5-2'dir.&P 500. Altcoinler daha da kötü — %10-15 günlük VaR 95% alışılmadık değildir. Bu nedenle kripto tahsisleri VaR göz önünde bulundurularak boyutlandırılmalıdır: %10'luk bir kripto tahsisi, portföy düzeyinde %30-40 VaR katkısında bulunabilir.