ฟรี มูลค่าที่เสี่ยง (VaR) เครื่องคิดเลข
วันแย่ๆ ที่เป็นปกติสำหรับพอร์ตโฟลิโอของคุณแย่แค่ไหน — และวันแย่ที่สุดคือวันไหน? อัปโหลด CSV และรับ VaR ที่ 95% และ 99% พร้อมกับ Conditional VaR (Expected Shortfall) สำหรับการประเมินความเสี่ยงหางที่แท้จริง ใช้ได้กับหุ้น, ETF หรือพอร์ตโฟลิโอคริปโตใดๆ.
Value at Risk (VaR) คืออะไร?
VaR ประมาณการการขาดทุนสูงสุดที่พอร์ตโฟลิโอของคุณอาจประสบในช่วงเวลาที่กำหนดที่ระดับความเชื่อมั่นที่กำหนด “VaR หนึ่งวัน 95% ที่ $5,000” หมายความว่า: มีโอกาส 5% ที่คุณจะขาดทุนมากกว่า $5,000 ในวันซื้อขายเดียว Foliolytic คำนวณทั้ง VaR ประวัติศาสตร์ (วันที่เลวร้ายที่สุดตามประสบการณ์) และ VaR พารามิเตอร์ (สมมติว่าผลตอบแทนเป็นปกติ).
95% VaR · ประวัติศาสตร์ + พารามิเตอร์ · รายวัน / รายสัปดาห์ / รายเดือนฮอไรซอนส์คืออะไร มูลค่าที่มีความเสี่ยง?
มูลค่าที่เสี่ยง (VaR) ตอบคำถามพื้นฐานที่สุดเกี่ยวกับความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอ: ฉันจะสูญเสียเท่าไหร่ในวันปกติแต่แย่? VaR 1 วันที่ $10,000 ที่ความเชื่อมั่น 95% หมายความว่า: ใน 95 วันจาก 100 วัน คุณจะสูญเสียน้อยกว่า $10,000 ในประมาณ 5 วันจาก 100 วัน คุณจะสูญเสียมากกว่า.
VaR คือเมตริกที่ธนาคารรายงานต่อหน่วยงานกำกับดูแล มันคือเมตริกที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์อ้างถึงในข้อมูลความเสี่ยง มันไม่สมบูรณ์ — มันไม่ได้บอกคุณ แย่กว่านั้นแค่ไหน ความแย่ 5% จะเป็นอย่างไร — แต่ในฐานะที่เป็นสรุปตัวเลขเดียวของความเสี่ยง มันคือการวัดที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดในด้านการเงิน.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
การสูญเสียที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 5 — การสูญเสียที่ใหญ่กว่าจะเกิดขึ้น 5% ของเวลา
จุดบอดของ VaR: ความเสี่ยงหาง
VaR บอกคุณถึงเกณฑ์ มันไม่ได้บอกคุณว่าเกิดอะไรขึ้นหลังจากเกณฑ์นั้น หาก VaR 95% ของคุณคือ 4% นั่นหมายความว่า วันที่แย่ที่สุดที่ 5 คือการสูญเสีย 4% วันที่แย่ที่สุดที่ 1 อาจเป็นการสูญเสีย 4.1% — หรือการสูญเสีย 15% VaR ไม่มีการแยกแยะ.
Conditional VaR (CVaR), ซึ่งเรียกว่า Expected Shortfall, แก้ไขปัญหานี้ มันคือ ค่าเฉลี่ย การสูญเสียในวันที่แย่กว่าที่ VaR หาก VaR 95% ของคุณคือ 4% แต่ CVaR 95% ของคุณคือ 8% นั่นบอกคุณว่าความแย่ 5% ของวันเฉลี่ยการสูญเสีย 8% — ภาพความเสี่ยงที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากถ้าทั้งสองตัวเลขใกล้เคียงกัน.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
การสูญเสียที่คาดหวัง (เฉลี่ย) ที่มีเงื่อนไขต่อการเกินเกณฑ์ VaR
CVaR คือมาตรฐานด้านกฎระเบียบภายใต้ Basel III โดยเฉพาะเพราะ VaR เพียงอย่างเดียวประเมินความร้ายแรงของการล่มสลายต่ำเกินไป สำหรับพอร์ตโฟลิโอที่มีหางหนา (คริปโต, ออปชั่น, ตลาดเกิดใหม่) ช่องว่างระหว่าง CVaR/VaR มักจะมากกว่า 2 เท่าหรือมากกว่า.
ค่าของ VaR ตามปกติโดย ประเภทสินทรัพย์
| พอร์ตโฟลิโอ | VaR 95% 1 วัน | VaR 99% 1 วัน | CVaR 95% 1 วัน |
|---|---|---|---|
| พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 หุ้น/พันธบัตร | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&S&P 500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| Nasdaq 100 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| ตลาดเกิดใหม่ (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| บิตคอยน์ | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| พอร์ตโฟลิโออัลท์คอยน์ | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
ช่วงสะท้อนข้อมูลประวัติศาสตร์ระยะยาว (2010-2026) และแตกต่างกันตามระบอบตลาด VaR ขยายตัวอย่างมากในช่วงวิกฤต — การล่มสลายในเดือนมีนาคม 2020 ทำให้ S&P 500 VaR รายวันสูงกว่า 6% นี่คือปรากฏการณ์ 'การรวมตัวของความผันผวน' ที่ VaR แบบคงที่อาจพลาดไป.
ดูพอร์ตของคุณ ความเสี่ยงที่แท้จริง
อัปโหลด CSV รับ VaR 95%, VaR 99%, CVaR และเมตริกความเสี่ยงอื่น ๆ กว่า 70 รายการ ฟรี ไม่มีการลงทะเบียน.
เปิดเครื่องมือวิเคราะห์แดชบอร์ดการวิเคราะห์ของ Foliolytic ทำงานเป็นภาษาอังกฤษ หน้าที่แปลมีอยู่เพื่อให้คุณสามารถประเมินเครื่องมือในภาษาของคุณก่อนที่จะลงชื่อเข้าใช้.
คำถามที่พบบ่อย คำถาม
Value at Risk (VaR) คืออะไร?
Value at Risk คือการสูญเสียสูงสุดที่พอร์ตโฟลิโอของคุณอาจประสบในช่วงเวลาที่กำหนดที่ระดับความเชื่อมั่นที่กำหนด VaR 1 วันที่ $10,000 ที่ความเชื่อมั่น 95% หมายความว่า: ใน 95% ของวัน คุณควรสูญเสียน้อยกว่า $10,000 ในประมาณ 1 ในทุก ๆ 20 วัน คุณควรคาดหวังว่าจะสูญเสียมากกว่านั้น VaR เป็นมาตรการความเสี่ยงขาลงที่ใช้กันทั่วไปโดยธนาคาร, กองทุนเฮดจ์ และหน่วยงานกำกับดูแล.
ความแตกต่างระหว่าง VaR 95% และ VaR 99% คืออะไร?
VaR ที่ 95% จับ 'วันที่ไม่ดีทั่วไป' — เปอร์เซ็นต์ที่ 5 ของการกระจายการสูญเสีย VaR ที่ 99% จับ 'วันที่ไม่ดีที่หายาก' — เปอร์เซ็นต์ที่ 1 VaR 99% มักจะมีขนาดใหญ่กว่าที่ VaR 95% เพราะคุณกำลังมองลึกลงไปในหางของการกระจาย หน่วยงานกำกับดูแลมักจะกำหนดให้ธนาคารรายงาน VaR 99% เพราะมันจับสถานการณ์ที่รุนแรงกว่า นักลงทุนรายย่อยมักพบว่า VaR 95% มีประโยชน์มากกว่าสำหรับความคาดหวังในแต่ละวัน.
CVaR (Conditional VaR / Expected Shortfall) คืออะไร?
CVaR ตอบคำถามที่แตกต่าง: 'เมื่อสิ่งที่เลวร้ายที่สุดเกิดขึ้น (เกิน VaR) มันเลวร้ายแค่ไหนโดยเฉลี่ย?' CVaR 95% คือ ค่าเฉลี่ย การสูญเสียใน 5% ที่เลวร้ายที่สุดของวัน มันมักจะแย่กว่าที่ VaR 95% และเป็นมาตรการความเสี่ยงที่ดีขึ้นเพราะมันคำนึงถึงความรุนแรงของการสูญเสียที่รุนแรง ไม่ใช่แค่ความถี่ของมัน กฎระเบียบของเบเซลเปลี่ยนไปสู่ CVaR โดยเฉพาะเพราะ VaR เพียงอย่างเดียวประเมินความเสี่ยงของหางที่หนาเกินไป.
VaR ประวัติศาสตร์กับ VaR พารามิเตอร์ — Foliolytic ใช้อันไหน?
Foliolytic รายงานทั้งสองอย่าง. VaR ประวัติศาสตร์ คำนวณเปอร์เซ็นไทล์โดยตรงจากการกระจายผลตอบแทนจริงของคุณ — ไม่ทำการสมมติใดๆ เกี่ยวกับความปกติและสะท้อนถึงหางที่หนาอย่างถูกต้อง. VaR เชิงพารามิเตอร์ สมมติว่าผลตอบแทนมีการกระจายตามปกติและใช้ค่าเฉลี่ยและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน สำหรับพอร์ตการลงทุนในหุ้น วิธีการทั้งสองให้คำตอบที่คล้ายกัน; สำหรับพอร์ตการลงทุนในคริปโตและที่มีเลเวอเรจ VaR ประวัติศาสตร์มักจะมีขนาดใหญ่กว่ามาก (และแม่นยำกว่า) เพราะการกระจายผลตอบแทนมีหางที่หนากว่าที่กราฟปกติคาดการณ์ไว้.
ทำไม VaR ของคริปโตถึงใหญ่กว่าของหุ้นมาก?
ผลตอบแทนรายวันของคริปโตมักจะ มีความผันผวนมากกว่า 4-6 เท่า กว่าหุ้นในตลาดกว้าง VaR รายวันประวัติศาสตร์ 95% ของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 5-7% ขณะที่ S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 1.5-2% เหรียญอื่นๆ แย่กว่านั้น — VaR รายวัน 95% ที่ 10-15% ไม่ใช่เรื่องแปลก นี่คือเหตุผลที่การจัดสรรคริปโตควรมีขนาดตาม VaR: การจัดสรรคริปโต 10% อาจมีส่วนช่วย 30-40% ของ VaR ระดับพอร์ตโฟลิโอ.