Gratis Valor en Riesgo (VaR) Calculadora
¿Qué tan malo es un día malo típico para tu cartera — y qué tan malo es el peor día? Sube un CSV y obtén el VaR al 95% y 99%, además del VaR Condicional (Pérdida Esperada) para una estimación real del riesgo de cola. Funciona para cualquier cartera de acciones, ETF o criptomonedas.
¿Qué es el Valor en Riesgo (VaR)?
El VaR estima la pérdida máxima que es probable que experimente tu cartera durante un período determinado a un nivel de confianza dado. “VaR de un día al 95% de $5,000” significa: hay un 5% de probabilidad de que pierdas más de $5,000 en un solo día de negociación. Foliolytic calcula tanto el VaR histórico (los peores días empíricos) como el VaR paramétrico (suponiendo rendimientos normales).
VaR al 95% · histórico + paramétrico · horizontes diarios / semanales / mensuales.Qué es Valor en Riesgo?
Valor en Riesgo (VaR) responde a la pregunta más básica sobre el riesgo en la gestión de carteras: ¿cuánto podría perder en un día normal pero malo? Un VaR de 1 día de $10,000 con un 95% de confianza significa: en 95 de cada 100 días, pierdes menos de $10,000. En aproximadamente 5 días de cada 100, pierdes más.
El VaR es la métrica que los bancos informan a los reguladores. Es la métrica que los fondos de cobertura citan en las divulgaciones de riesgo. No es perfecta — no te dice cuánto peor se pone el 5% malo — pero como un resumen de un solo número del riesgo a la baja, es la medida más utilizada en finanzas.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
La pérdida en el percentil 5 — las pérdidas mayores ocurren el 5% del tiempo
El Punto Ciego del VaR: Riesgo de Cola
El VaR te dice el umbral. No te dice qué sucede más allá del umbral. Si tu VaR al 95% es del 4%, eso solo significa que el 5º peor día es una pérdida del 4%. El 1er peor día podría ser una pérdida del 4.1% — o una pérdida del 15%. El VaR no hace distinción.
VaR Condicional (CVaR), también llamado Pérdida Esperada, soluciona esto. Es la promedio promedio en los días peores que el VaR. Si tu VaR al 95% es del 4% pero tu CVaR al 95% es del 8%, eso te dice que el 5% malo de los días promedia pérdidas del 8% — una imagen de riesgo fundamentalmente diferente que si ambos números estuvieran cerca.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
Pérdida esperada (promedio) condicional al superar el umbral del VaR
El CVaR es el estándar regulatorio bajo Basilea III precisamente porque el VaR por sí solo subestima cuán mala puede ser una caída. Para carteras de colas gruesas (criptomonedas, opciones, mercados emergentes), la brecha CVaR/VaR es a menudo de 2x o más.
Valores típicos de VaR por Clase de Activo
| Cartera | VaR 1 día 95% | VaR 1 día 99% | CVaR 1 día 95% |
|---|---|---|---|
| Bonos del Tesoro de EE. UU. (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 Acciones/Bonos | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&S&P 500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| Nasdaq 100 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| Mercados Emergentes (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| Bitcoin | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| Cartera de Altcoins | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
Los rangos reflejan datos históricos a largo plazo (2010-2026) y varían con el régimen del mercado. El VaR se expande drásticamente en crisis: el colapso de marzo de 2020 empujó brevemente el VaR diario del S&El VaR diario del S&P 500 por encima del 6%. Este es el fenómeno de 'agregación de volatilidad' que el VaR estático puede pasar por alto.
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Abre el AnalizadorEl panel de análisis de Foliolytic está en inglés. Existen páginas traducidas para que puedas evaluar la herramienta en tu idioma antes de iniciar sesión.
Preguntas Frecuentes Preguntas
¿Qué es el Valor en Riesgo (VaR)?
El Valor en Riesgo es la pérdida máxima que tu cartera podría experimentar en un horizonte temporal específico a un nivel de confianza dado. Un VaR de 1 día de $10,000 con un 95% de confianza significa: en el 95% de los días, deberías perder menos de $10,000. En aproximadamente 1 de cada 20 días, deberías esperar perder más que eso. El VaR es la medida de riesgo a la baja más común utilizada por bancos, fondos de cobertura y reguladores.
¿Cuál es la diferencia entre VaR 95% y VaR 99%?
El VaR al 95% captura el 'día malo típico' — el percentil 5 de la distribución de pérdidas. El VaR al 99% captura el 'día malo raro' — el percentil 1. El VaR 99% es siempre mayor en magnitud que el VaR 95% porque estás mirando más lejos en la cola de la distribución. Los reguladores suelen exigir a los bancos que informen el VaR 99% porque captura escenarios más severos. Los inversores minoristas a menudo encuentran el VaR 95% más útil para expectativas diarias.
¿Qué es el CVaR (VaR Condicional / Pérdida Esperada)?
El CVaR responde a una pregunta diferente: 'cuando sucede lo peor (más allá del VaR), ¿qué tan malo es en promedio?' El CVaR 95% es la promedio pérdida en el 5% de los días peores. Siempre es peor que el VaR 95% y es una mejor medida del riesgo de cola porque tiene en cuenta la gravedad de las pérdidas extremas, no solo su frecuencia. Las regulaciones de Basilea se inclinaron hacia el CVaR precisamente porque el VaR solo subestima el riesgo de cola gruesa.
VaR histórico vs VaR paramétrico — ¿cuál utiliza Foliolytic?
Foliolytic informa ambos. VaR histórico calcula el percentil directamente a partir de tu distribución de retornos actual — no hace suposiciones sobre la normalidad y refleja correctamente las colas gruesas. VaR paramétrico asume que los retornos están distribuidos normalmente y utiliza la media y la desviación estándar. Para carteras de acciones, los dos métodos dan respuestas similares; para carteras de cripto y apalancadas, el VaR histórico suele ser significativamente mayor (y más preciso) porque las distribuciones de retornos tienen colas más gruesas de lo que predice una curva normal.
¿Por qué es el VaR de cripto tan mucho mayor que el VaR de acciones?
Los retornos diarios de cripto son típicamente 4-6 veces más volátiles que las acciones de mercado amplio. El VaR diario histórico de Bitcoin al 95% ronda entre el 5-7%, frente a aproximadamente el 1.5-2% para el S&P 500. Las altcoins son aún peores — un VaR diario al 95% de 10-15% no es raro. Por eso las asignaciones en cripto deben dimensionarse teniendo en cuenta el VaR: una asignación del 10% en cripto puede contribuir con un 30-40% del VaR a nivel de cartera.