免费 风险价值（VaR） 计算器
你投资组合的典型糟糕日子有多糟——最糟糕的一天又有多糟？上传一个CSV文件，获取95%和99%的VaR，以及真实尾部风险估计的条件VaR（预期短缺）。适用于任何股票、ETF或加密货币投资组合。.
什么是风险价值（VaR）？?
VaR 估计在给定的置信水平下，您的投资组合在特定时期内可能经历的最大损失。“95% 一天 VaR 为 $5,000”意味着：您在单个交易日内损失超过 $5,000 的概率为 5%。Foliolytic 计算历史 VaR（经验最差日）和参数 VaR（假设正常收益）。.
95% VaR · 历史 + 参数 · 每日 / 每周 / 每月时间范围什么是 风险价值?
风险价值（VaR） 回答投资组合管理中最基本的下行问题：: 在一个正常但糟糕的日子里，我可能会损失多少？? 在95%置信度下，1天的VaR为$10,000意味着：在100天中，有95天你损失少于$10,000。在大约100天中的5天，你损失更多。.
VaR是银行向监管机构报告的指标。它是对冲基金在风险披露中引用的指标。它并不完美——它并不能告诉你 有多糟糕 糟糕的5%情况——但作为下行的单一数字摘要，它是金融中使用最广泛的衡量标准。.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
在第5个百分位的损失——更大的损失发生在5%的时间里
VaR的盲点：: 尾部风险
VaR告诉你阈值。它并不告诉你阈值之后会发生什么。如果你的95% VaR是4%，那只是意味着第5糟糕的一天是4%的损失。第1糟糕的一天可能是4.1%的损失——或者是15%的损失。VaR没有区别。.
条件VaR（CVaR）, 也称为 预期短缺, ，解决了这个问题。它是 平均 的平均损失。如果你的95% VaR是4%，但你的95% CVaR是8%，这告诉你糟糕的5%日子的平均损失是8%——这与两个数字接近时的风险图景截然不同。.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
超过VaR阈值的预期（平均）损失
CVaR是巴塞尔协议III下的监管标准，正是因为单独的VaR低估了崩盘可能有多糟。对于肥尾投资组合（加密货币、期权、新兴市场），CVaR/VaR的差距通常是2倍或更多。.
典型的VaR值通过 资产类别
| 投资组合 | 1天VaR 95% | 1天99%的VaR | 1天CVaR 95% |
|---|---|---|---|
| 美国国债 (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 股票/债券 | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&标普500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| 纳斯达克100指数 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| 新兴市场 (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| 比特币 | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| 山寨币投资组合 | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
范围反映了长期历史数据（2010-2026），并随市场环境而变化。在危机中，VaR会急剧扩大——2020年3月的崩盘短暂地推动了S&P 500 日常 VaR 超过 6%。这是静态 VaR 可能忽视的 '波动性聚集' 现象。.
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常见问题 问题
什么是风险价值（VaR）？?
风险价值（Value at Risk）是指在特定时间范围内，以给定的置信水平，您的投资组合可能经历的最大损失。95%置信水平下的1天VaR为10,000美元，意味着在95%的日子里，您应该损失少于10,000美元。大约每20天中有1天，您应该预期损失会超过这个数值。VaR是银行、对冲基金和监管机构使用的最常见的单一数字下行风险衡量指标。.
VaR 95% 和 VaR 99% 之间有什么区别？?
在95%的VaR下，捕捉到的是“典型的糟糕日子”——损失分布的第5百分位数。在99%的VaR下，捕捉到的是“罕见的糟糕日子”——第1百分位数。99%的VaR在数值上总是大于95%的VaR，因为你在分布的尾部看得更远。监管机构通常要求银行报告99%的VaR，因为它捕捉到更严重的情景。散户投资者通常发现95%的VaR在日常预期中更有用。.
什么是 CVaR（条件风险价值 / 预期短缺）？?
CVaR回答了一个不同的问题：“当最糟糕的情况发生时（超出VaR），平均来说有多糟？”CVaR 95%是 平均 在最糟糕的5%交易日的损失。这总是比VaR 95%更糟，是尾部风险的更好衡量标准，因为它考虑了极端损失的严重性，而不仅仅是它们的频率。巴塞尔法规向CVaR转变，正是因为单独使用VaR低估了厚尾风险。.
历史VaR与参数VaR — Foliolytic使用哪种？?
Foliolytic 同时报告两者。. 历史VaR 直接从您的实际收益分布计算百分位数——它不假设正态性，并正确反映肥尾现象。. 参数化VaR 假设收益呈正态分布，并使用均值和标准差。对于股票投资组合，这两种方法给出的答案相似；而对于加密货币和杠杆投资组合，历史VaR通常会大得多（且更准确），因为收益分布的尾部比正态曲线预测的要更粗。.
为什么加密货币的VaR远大于股票的VaR？?
加密货币的每日回报通常是 波动性高出4-6倍 比广泛市场股票更高。比特币的历史每日VaR 95%大约在5-7%之间，而标准普尔500指数大约在1.5-2%之间。&P 500。山寨币的表现更糟——每日95%的VaR在10-15%之间并不罕见。这就是为什么加密货币的配置应该考虑VaR：10%的加密货币配置可能会占据投资组合层面VaR的30-40%。.