இலவசம் ஆபத்தில் மதிப்பு (VaR) கணக்கீடு
உங்கள் பங்குதரவைப் பற்றிய ஒரு சாதாரண ஆனால் மோசமான நாளில் எவ்வளவு மோசமாக இருக்கிறது - மற்றும் மிக மோசமான நாளில் எவ்வளவு மோசமாக இருக்கிறது? ஒரு CSV ஐ பதிவேற்றவும் மற்றும் 95% மற்றும் 99% இல் VaR ஐப் பெறவும், மேலும் உண்மையான தாய்-ஆபத்து மதிப்பீட்டிற்கான நிபந்தனை VaR (எதிர்பார்க்கப்படும் குறைவு) ஐப் பெறவும். எந்த பங்கு, ETF, அல்லது கிரிப்டோ பங்குதரவிற்கும் இது வேலை செய்கிறது.
Value at Risk (VaR) என்றால் என்ன?
VaR உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட நம்பிக்கை நிலை அடிப்படையில் அனுபவிக்கக்கூடிய அதிகபட்ச இழப்பை மதிப்பீடு செய்கிறது. “95% ஒருநாள் VaR $5,000” என்றால்: நீங்கள் ஒரு தனி வர்த்தக நாளில் $5,000 க்கும் அதிகமாக இழக்க 5% வாய்ப்பு உள்ளது. Foliolytic வரலாற்று VaR (அனுபவத்தின் மோசமான நாட்கள்) மற்றும் பராமரிப்பு VaR (சாதாரண வருமானங்களை கருதி) இரண்டையும் கணக்கிடுகிறது.
95% VaR · வரலாற்று + பராமரிப்பு · தினசரி / வாராந்திர / மாதாந்திர காலக்கெடுகள்என்னது ஆபத்தில் மதிப்பு?
ஆபத்தில் மதிப்பு (VaR) பங்குதரவு மேலாண்மையில் அடிப்படையான கீழ்மட்ட கேள்விக்கு பதிலளிக்கிறது: ஒரு சாதாரண ஆனால் மோசமான நாளில் நான் எவ்வளவு இழக்கலாம்? 95% நம்பகத்தன்மையுடன் $10,000 இன் 1-நாள் VaR என்பது: 100 நாட்களில் 95 நாட்களில், நீங்கள் $10,000 க்கும் குறைவாக இழக்கிறீர்கள். 100 நாட்களில் சுமார் 5 நாட்களில், நீங்கள் அதிகமாக இழக்கிறீர்கள்.
VaR என்பது வங்கிகள் ஒழுங்குபடுத்துபவர்களுக்கு அறிவிக்கப்படும் அளவீடு. இது ஆபத்து வெளிப்பாடுகளில் ஹெஜ் நிதிகள் மேற்கொள்கின்ற அளவீடு. இது குறைவானது - இது உங்களுக்கு எவ்வளவு மோசமாக இருக்கிறது என்பதைச் சொல்லவில்லை எவ்வளவு மோசமாக மோசமான 5% எவ்வளவு மோசமாகிறது என்பதைச் சொல்லவில்லை - ஆனால் கீழ்மட்டத்தின் ஒரே எண் சுருக்கமாக, இது நிதியில் மிகவும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் அளவீடு.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
5வது சதவீதத்தில் இழப்பு - பெரிய இழப்புகள் 5% நேரங்களில் ஏற்படுகின்றன
VaR இன் கண்ணுக்குப் புறமாக: தாய் ஆபத்து
VaR உங்களுக்கு எல்லையைச் சொல்லுகிறது. இது எல்லையை கடந்தால் என்ன நடக்கிறது என்பதைச் சொல்லவில்லை. உங்கள் VaR 95% 4% என்றால், அது 5வது மோசமான நாள் 4% இழப்பாக இருக்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. 1வது மோசமான நாள் 4.1% இழப்பு அல்லது 15% இழப்பு ஆக இருக்கலாம். VaR எந்த வேறுபாட்டையும் செய்யவில்லை.
நிபந்தனை VaR (CVaR), மேலும் அழைக்கப்படுகிறது எதிர்பார்க்கப்படும் குறைவு, இதை சரிசெய்கிறது. இது சராசரி இழப்பு VaR ஐ மிஞ்சும் நாட்களில். உங்கள் VaR 95% 4% ஆனால் உங்கள் CVaR 95% 8% என்றால், அது மோசமான 5% நாட்கள் 8% இழப்புகளை சராசரி செய்கின்றன என்பதைக் குறிக்கிறது - இரண்டு எண்கள் அருகிலிருந்தால் மாறுபட்ட ஆபத்து படம்.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
VaR எல்லையை மீறுவதற்கான எதிர்பார்க்கப்படும் (சராசரி) இழப்பு
CVaR என்பது Basel III இன் கீழ் ஒழுங்குமுறை தரநிலையாகும், VaR மட்டும் ஒரு விபத்து எவ்வளவு மோசமாக இருக்க முடியும் என்பதை குறைவாக மதிப்பீடு செய்கிறது. கொழும்பு-தொகுப்பான பங்குதரவுகள் (கிரிப்டோ, விருப்பங்கள், வளர்ந்து வரும் சந்தைகள்) க்கான CVaR/VaR இடைவெளி பெரும்பாலும் 2 மடங்கு அல்லது அதற்கு மேல் இருக்கும்.
சாதாரண VaR மதிப்புகள் மூலம் சொத்து வகை
| போர்ட்ஃபோலியோ | 1-நாள் VaR 95% | 1-நாள் VaR 99% | 1-நாள் CVaR 95% |
|---|---|---|---|
| அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்கள் (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 பங்கு/கடன் | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&P 500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| Nasdaq 100 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| எதிர்கால சந்தைகள் (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| பிட்காயின் | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| ஆல்ட்காயின் போர்ட்ஃபோலியோ | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
அளவுகள் நீண்ட கால வரலாற்று தரவுகளை (2010-2026) பிரதிபலிக்கின்றன மற்றும் சந்தை ஆட்சி மூலம் மாறுபடுகின்றன. VaR நெருக்கடியான சூழ்நிலைகளில் மிகுந்த அளவுக்கு விரிவடைகிறது — 2020-இல் மார்ச் வீழ்ச்சி தற்காலிகமாக S-ஐ pushed&P 500 தினசரி VaR 6%-க்கு மேல் உள்ளது. இது நிலையான VaR தவறவிடக்கூடிய 'அசாதாரணத்தன்மை' நிகழ்வாகும்.
உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவைப் பார்க்கவும் உண்மையான வால் ஆபத்து
ஒரு CSV-ஐ பதிவேற்றவும். VaR 95%, VaR 99%, CVaR மற்றும் 70+ பிற ஆபத்து அளவீடுகளைப் பெறுங்கள். இலவசம், பதிவு தேவையில்லை.
அனலிசரை திறக்கவும்Foliolytic இன் பகுப்பாய்வு டாஷ்போர்டு ஆங்கிலத்தில் இயங்குகிறது. உள்நுழையும்முன் உங்கள் மொழியில் கருவியை மதிப்பீடு செய்ய நீங்கள் மொழிபெயர்க்கப்பட்ட பக்கங்களைப் பெறலாம்.
அதிகமாக கேட்கப்படும் கேள்விகள்
Value at Risk (VaR) என்றால் என்ன?
Value at Risk என்பது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு குறிப்பிட்ட நேரக்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட நம்பகத்தன்மை அளவுக்கு அனுபவிக்கக்கூடிய அதிகபட்ச இழப்பு ஆகும். 95% நம்பகத்தன்மையுடன் $10,000-க்கு 1-நாள் VaR என்றால்: 95% நாட்களில், நீங்கள் $10,000-க்கு குறைவாக இழக்க வேண்டும். சுமார் 20 நாட்களில் 1 நாளில், நீங்கள் அதற்கு மேல் இழக்க எதிர்பார்க்க வேண்டும். VaR என்பது வங்கிகள், ஹெஜ் நிதிகள் மற்றும் ஒழுங்குபடுத்துபவர்களால் பயன்படுத்தப்படும் கீழ்மட்ட ஆபத்திற்கான மிகவும் பொதுவான ஒரே எண் அளவீடு.
VaR 95% மற்றும் VaR 99%-இன் இடையே என்ன வேறுபாடு உள்ளது?
VaR 95% 'சாதாரண மோசமான நாள்' - இழப்பின் 5வது சதவீதத்தை பிடிக்கிறது. VaR 99% 'அசாதாரண மோசமான நாள்' - 1வது சதவீதத்தை பிடிக்கிறது. VaR 99% எப்போதும் VaR 95%-க்கு மாறுபட்ட அளவிலானது, ஏனெனில் நீங்கள் விநியோகத்தின் வால் பகுதிக்கு மேலும் பார்க்கிறீர்கள். ஒழுங்குபடுத்துபவர்கள் பொதுவாக வங்கிகளை VaR 99% ஐப் புகாரளிக்கக் கேட்கின்றனர், ஏனெனில் இது மேலும் கடுமையான சூழ்நிலைகளைப் பிடிக்கிறது. சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் தினசரி எதிர்பார்ப்புகளுக்காக VaR 95% ஐ அதிகமாக பயனுள்ளதாகக் காண்கிறார்கள்.
CVaR (Conditional VaR / Expected Shortfall) என்றால் என்ன?
CVaR ஒரு மாறுபட்ட கேள்விக்கு பதிலளிக்கிறது: 'மிக மோசமாக நடந்தால் (VaR-க்கு அப்பால்), சராசரியாக அது எவ்வளவு மோசமாக இருக்கும்?' CVaR 95% என்பது சராசரி மோசமான 5% நாட்களில் இழப்பு. இது எப்போதும் VaR 95%-க்கு மோசமாக இருக்கும் மற்றும் வால் ஆபத்திற்கான சிறந்த அளவீடு ஆகும், ஏனெனில் இது கடுமையான இழப்புகளின் தீவிரத்தை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளுகிறது, அவற்றின் அடிக்கடி அல்ல. Basel ஒழுங்குகள் VaR மட்டும் கொஞ்சம் குறைவாக மதிப்பீடு செய்யும் காரணமாக CVaR-க்கு மாறின.
வரலாற்று VaR மற்றும் பராமரிப்பு VaR - Foliolytic எது பயன்படுத்துகிறது?
Foliolytic இரண்டையும் புகாரளிக்கிறது. historical VaR உங்கள் உண்மையான வருமான விநியோகத்திலிருந்து நேரடியாக சதவீதத்தை கணக்கிடுகிறது — இது சாதாரணத்திற்கான எந்தவொரு முன்னெண்ணத்தையும் செய்யாது மற்றும் கொட்டும் வால் காட்சியை சரியாக பிரதிபலிக்கிறது. parametric VaR வருமானங்கள் சாதாரணமாக விநியோகிக்கப்படுவதாகக் கருதுகிறது மற்றும் சராசரி மற்றும் தரவியல் மாறுபாட்டைப் பயன்படுத்துகிறது. பங்குச் சந்தை போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு, இரண்டு முறைகளும் ஒத்த பதில்களை வழங்குகின்றன; கிரிப்டோ மற்றும் லெவரேஜ் போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு, வரலாற்று VaR பொதுவாக பொருத்தமான அளவுக்கு பெரியதாக (மற்றும் மேலும் துல்லியமாக) இருக்கும், ஏனெனில் வருமான விநியோகங்கள் சாதாரண வளைவுக்கு எதிராக கொட்டும் வால் காட்சிகளை கொண்டுள்ளன.
கிரிப்டோ VaR பங்குச் VaR க்கு இவ்வளவு பெரியது ஏன்?
கிரிப்டோ தினசரி வருமானங்கள் பொதுவாக 4-6x அதிகமாக அசாதாரணமாக உள்ளன பொதுமக்கள் பங்குகளுக்கு மாறுபட்டது. பிட்ட்காயின் வரலாற்று தினசரி VaR 95% சுமார் 5-7% சுற்றி உள்ளது, S&P 500 க்கான சுமார் 1.5-2% க்கு எதிராக. ஆல்ட்காயின்கள் இன்னும் மோசமாக உள்ளன — 10-15% தினசரி VaR 95% சாதாரணமாக இல்லை. இதுவே கிரிப்டோ ஒதுக்கீடுகள் VaR ஐ நினைவில் வைத்து அளவிடப்பட வேண்டும்: 10% கிரிப்டோ ஒதுக்கீடு போர்ட்ஃபோலியோ-நிலவிலுள்ள VaR இன் 30-40% ஐ வழங்கலாம்.