Gratis Value at Risk (VaR) Kalkylator
Hur dålig är en typisk dålig dag för din portfölj — och hur dålig är den värsta dagen? Ladda upp en CSV och få VaR på 95% och 99%, plus Conditional VaR (Förväntad kortfall) för verklig tail-risk uppskattning. Fungerar för vilken aktie, ETF eller kryptovaluta portfölj som helst.
Vad är Value at Risk (VaR)?
VaR uppskattar den maximala förlust som din portfölj sannolikt kommer att uppleva under en given period på en given konfidensnivå. "95% en-dagars VaR på $5,000" betyder: det finns en 5% chans att du förlorar mer än $5,000 under en enda handelsdag. Foliolytic beräknar både historisk VaR (empiriska värsta dagar) och parametrisk VaR (förutsätter normala avkastningar).
95% VaR · historisk + parametrisk · dagliga / veckovisa / månatliga tidsramarVad är Value at Risk?
Value at Risk (VaR) svarar på den mest grundläggande nedåtriskfrågan inom portföljhantering: hur mycket kan jag förlora en normal-men-dålig dag? En 1-dagars VaR på $10,000 med 95% säkerhet betyder: på 95 av 100 dagar förlorar du mindre än $10,000. På ungefär 5 dagar av 100 förlorar du mer.
VaR är den metrik som banker rapporterar till regleringsmyndigheter. Det är den metrik som hedgefonder hänvisar till i riskdisclosure. Den är ofullständig — den berättar inte hur mycket värre de dåliga 5% blir — men som en sammanfattning med ett enda nummer av nedåtrisk, är det den mest använda måttstocken inom finans.
VaR95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value
Förlusten vid den 5:e percentilen — större förluster inträffar 5% av tiden
VaRs blinda fläck: Tail Risk
VaR berättar för dig tröskeln. Den berättar inte vad som händer efter tröskeln. Om din VaR 95% är 4%, betyder det bara att den 5:e sämsta dagen är en 4% förlust. Den 1:a sämsta dagen kan vara en 4,1% förlust — eller en 15% förlust. VaR gör ingen åtskillnad.
Conditional VaR (CVaR), även kallad Förväntad kortfall, fixar detta. Det är den genomsnittliga förlusten på de dagar som är sämre än VaR. Om din VaR 95% är 4% men din CVaR 95% är 8%, berättar det för dig att de dåliga 5% av dagarna har i genomsnitt 8% förluster — en fundamentalt annan riskbild än om båda siffrorna var nära.
CVaR95% = E[loss | loss > VaR95%]
Förväntad (genomsnittlig) förlust villkorad av att överskrida VaR-tröskeln
CVaR är den regulatoriska standarden under Basel III just för att VaR ensam underskattar hur dålig en krasch kan vara. För fet-svansade portföljer (krypto, optioner, tillväxtmarknader) är CVaR/VaR-gapet ofta 2x eller mer.
Typiska VaR-värden efter Tillgångsklass
| Portfölj | 1-dagars VaR 95% | 1-dagars VaR 99% | 1-dagars CVaR 95% |
|---|---|---|---|
| US Treasury Bonds (AGG) | 0.3 – 0.5% | 0.5 – 0.8% | 0.4 – 0.7% |
| 60/40 Aktier/Obligationer | 0.8 – 1.2% | 1.3 – 1.8% | 1.2 – 1.7% |
| S&S&P 500 (SPY) | 1.3 – 2.0% | 2.0 – 3.0% | 2.0 – 3.5% |
| Nasdaq 100 (QQQ) | 1.7 – 2.5% | 2.5 – 3.8% | 2.5 – 4.2% |
| Emerging Markets (EEM) | 1.8 – 2.8% | 2.8 – 4.5% | 2.8 – 5.0% |
| Bitcoin | 5.0 – 7.0% | 8.0 – 12.0% | 8.0 – 14.0% |
| Altcoin-portfölj | 8.0 – 15.0% | 13.0 – 25.0% | 13.0 – 30.0% |
Intervall återspeglar långsiktig historisk data (2010-2026) och varierar med marknadsregim. VaR expanderar dramatiskt i kriser — marskraschen 2020 pressade kortvarigt S&P 500:s dagliga VaR över 6%. Detta är fenomenet 'volatilitetssamling' som statisk VaR kan missa.
Se din portföljs Sann tail risk
Ladda upp en CSV. Få VaR 95%, VaR 99%, CVaR och 70+ andra riskmått. Gratis, ingen registrering.
Öppna analysatornFoliolytics analysinstrumentpanel körs på engelska. Översatta sidor finns så att du kan utvärdera verktyget på ditt språk innan du loggar in.
Vanliga frågor Frågor
Vad är Value at Risk (VaR)?
Value at Risk är den maximala förlust din portfölj kan uppleva över en angiven tidsperiod på en given konfidensnivå. En 1-dagars VaR på $10,000 vid 95% konfidens betyder: på 95% av dagarna bör du förlora mindre än $10,000. På ungefär 1 av varje 20 dagar bör du förvänta dig att förlora mer än så. VaR är det vanligaste enskilda måttet på nedåtrisk som används av banker, hedgefonder och regleringsmyndigheter.
Vad är skillnaden mellan VaR 95% och VaR 99%?
VaR vid 95% fångar den 'typiska dåliga dagen' — den 5:e percentilen av förlustfördelningen. VaR vid 99% fångar den 'sällsynta dåliga dagen' — den 1:a percentilen. VaR 99% är alltid större i magnitud än VaR 95% eftersom du tittar längre in i svansen av fördelningen. Regleringsmyndigheter kräver vanligtvis att banker rapporterar VaR 99% eftersom det fångar mer allvarliga scenarier. Detaljhandelsinvesterare finner ofta VaR 95% mer användbart för dagliga förväntningar.
Vad är CVaR (Conditional VaR / Expected Shortfall)?
CVaR svarar på en annan fråga: 'när det värsta händer (bortom VaR), hur dåligt är det i genomsnitt?' CVaR 95% är den genomsnittliga förlusten på de värsta 5% av dagarna. Det är alltid värre än VaR 95% och är ett bättre mått på tail risk eftersom det tar hänsyn till svårighetsgraden av de extrema förlusterna, inte bara deras frekvens. Baselreglerna har skiftat mot CVaR just för att VaR ensam underskattar fet svansrisk.
Historisk VaR vs parametrisk VaR — vilken använder Foliolytic?
Foliolytic rapporterar båda. Historisk VaR beräknar percentilen direkt från din faktiska avkastningsfördelning — den gör inga antaganden om normalitet och återspeglar korrekt feta svansar. Parametrisk VaR antar att avkastningar är normalt fördelade och använder medelvärde och standardavvikelse. För aktieportföljer ger de två metoderna liknande svar; för kryptovaluta och hävstångsportföljer är historisk VaR vanligtvis meningsfullt större (och mer exakt) eftersom avkastningsfördelningar har fetare svansar än vad en normal kurva förutspår.
Varför är kryptovaluta VaR så mycket större än aktie VaR?
Kryptovaluta dagliga avkastningar är typiskt 4-6x mer volatila än breda marknadsaktier. Bitcoins historiska dagliga VaR 95% ligger runt 5-7%, jämfört med ungefär 1,5-2% för S&P 500. Altcoins är ännu värre — 10-15% daglig VaR 95% är inte ovanligt. Det är därför kryptovalutaallokeringar bör storleksanpassas med VaR i åtanke: en 10% kryptovalutaallokering kan bidra med 30-40% av portföljens nivå VaR.