Gratis Sortino-kvots kalkylator
Ladda upp din portfölj CSV och få din Sortino-kvot — den riskjusterade avkastningsmätningen som endast straffar nedåtriktad volatilitet. En rättvisare mätning än Sharpe för alla som vill ha uppsidesexponering.
Vad är Sortino-kvoten?
Sortino-kvoten är Sharpe-kvotens syskon som endast fokuserar på nedåtrisk. Den straffar endast negativ volatilitet (drawdowns) och ignorerar uppåtrörelser. Beräknas som (avkastning − riskfri) / nedåtriskens standardavvikelse. Över 2,0 är utmärkt. Foliolytic beräknar både Sharpe och Sortino så att du kan se om din förvaltare bara har gynnats av uppåtrisk eller verkligen har kontrollerat förluster.
Sortino = nedåtrisk endast Sharpe · över 2,0 = utmärktVad är Sortino-kvot?
Den Sortino-kvot mäter hur mycket överavkastning din portfölj tjänar per enhet av nedåtriktad volatilitet. Utvecklad av Frank Sortino 1980 som en förfining av Sharpe, åtgärdar den Sharpe största konceptuella brist: att behandla uppsidespikar och nedåtriktade fall som lika dåliga.
För en investerare är en portfölj som hoppar 10% på en månad inget problem. Sharpe straffar den ändå eftersom standardavvikelsen inkluderar båda riktningarna. Sortino bryr sig endast om avkastningar under en minimi acceptabel avkastning (MAR), typiskt den riskfria räntan. Resultatet är en mätning som belönar portföljer vars volatilitet är koncentrerad på vinstsidan.
Formeln:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Där nedåtriktad avvikelse är standardavvikelsen av endast de avkastningar som ligger under MAR
Eftersom nämnaren är mindre än standardavvikelsen är Sortino-kvoter typiskt högre än Sharpe för samma portfölj. En portfölj med Sharpe på 0,8 kan ha Sortino på 1,2–1,8 beroende på asymmetrin i dess avkastningsfördelning.
Sortino vs Sharpe — När man ska använda vilken
| Scenario | Bättre mätning | Varför |
|---|---|---|
| Marknadsgörare, arbitrage, lågvol-strategier | Sharpe | Konsistens är viktigt; all volatilitet är oönskad |
| Tillväxtaktier, kryptovaluta, optioner | Sortino | Uppsidepikar är en funktion; straffa dem inte |
| Utdelnings-/inkomsterportföljer | Sharpe eller Sortino | Liknande resultat; avkastningar tenderar att vara symmetriska |
| Trendföljande, momentum | Sortino | Fet-svansade högerskev avkastningar gynnar endast nedåtriktade |
| Indexfond / S&P 500 | Antingen | Aktieavkastningsfördelningar är ungefär symmetriska |
| Jämföra över tillgångsklasser | Sortino | Mer robust mot olika skevprofiler |
Foliolytic beräknar både Sharpe och Sortino sida vid sida. Ett meningsfullt gap (Sortino > Sharpe + 0.5) berättar att din volatilitet är positivt skevad — bra. Ett litet gap betyder att dina avkastningar är ungefär symmetriska.
Sortino Jämförelseindex efter tillgångsklass
| Portföljtyp | Typisk Sortino (Långsiktig) | Starkt resultat |
|---|---|---|
| S&P 500 (passiv) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Aktier/Obligationer | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| All-World Equity (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Bitcoin köp-och-håll | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Aktivt handlad tillväxtportfölj | varierar vilt | > 1.5 = utmärkt |
| Hedgefondkomposit | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
Detta är grova genomsnitt över flera år. Under korta perioder kan Sortino skjuta i höjden över 3 under trendande marknader och bli negativ under nedgångar — metriska är känslig för analysperioden.
Beräkna din portföljs Sortino-kvot
Ladda upp en CSV från vilken mäklare eller kryptobörs som helst. Se Sharpe, Sortino och 70+ andra mått på sekunder. Gratis, ingen registrering.
Öppna analysatornFoliolytics analysinstrumentpanel körs på engelska. Översatta sidor finns så att du kan utvärdera verktyget på ditt språk innan du loggar in.
Vanliga frågor Frågor
Vad är Sortino-kvoten?
Sortino-kvoten är ett riskjusterat avkastningsmått som mäter hur mycket överavkastning en portfölj genererar per enhet av nedåtrisk volatilitet. Det är en förfining av Sharpe-kvot, som behandlar upp- och nedåtsvolatilitet lika. Sortino räknar endast med avkastningar under en minimiacceptabel avkastning (vanligtvis den riskfria räntan) när nämnaren beräknas, vilket är rättvisare mot portföljer vars volatilitet är koncentrerad på vinstsidan.
Vad är en bra Sortino-kvot?
Sortino-kvoter är vanligtvis högre än Sharpe för samma portfölj eftersom nämnaren är mindre. En Sortino över 1.0 är anständig, över 2.0 är bra, och över 3.0 är utmärkt.. För jämförelse: en portfölj med Sharpe på 0.8 kan ha Sortino på 1.2–1.4 om dess volatilitet är symmetrisk, eller 1.8+ om dess volatilitet lutar uppåt. Tolkningen är: "För varje enhet av dålig (nedåtrisk) volatilitet jag accepterade, tjänade jag X enheter av överavkastning."
Sortino vs Sharpe — vilken är bättre?
Ingen är strikt bättre — de svarar på olika frågor. Sharpe straffar total volatilitet (upp- och nedåts lika), vilket är rimligt när man utvärderar strategier där konsekvens spelar roll oavsett riktning (som marknadsgaranter). Sortino straffar endast nedåtsvolatilitet, vilket är rimligt för riktade investerare som aktivt vill ha uppåt exponering (de flesta detaljhandelsinvesterare, tillväxtaktieportföljer och kryptoinnehavare). Använd Sortino när uppåtsprång är en funktion, inte en bugg.
Vilken minimiacceptabel avkastning (MAR) använder Foliolytic?
Som standard använder Foliolytic den 3-månaders amerikanska statsobligationsräntan vid varje punkt i din analysperiod som den minimiacceptabla avkastningen. Detta matchar den riskfria räntan som används i Sharpe-beräkningar, vilket gör de två kvoterna direkt jämförbara. Vissa praktiker använder en högre MAR (t.ex. 5% nominell) när de mäter mot ett specifikt investeringsmål — Foliolytic stöder anpassade MAR-värden i den avancerade analyspanelen.
Kan Sortino vara negativ?
Ja. En negativ Sortino-kvot betyder att din portfölj gav mindre avkastning än den minimiacceptabla avkastningen även innan riskjustering. Negativ Sortino är mer pessimistisk än negativ Sharpe eftersom Sortinos nämnare (nedåtriskavvikelse) är mindre, vilket förstärker storleken på en negativ täljare. En djupt negativ Sortino (t.ex. under -1.0) är en stark signal om att portföljen aktivt förstör kapital i förhållande till riskfria alternativ.