Gratis Calculadora de ratio de Sortino
Sube tu CSV de cartera y obtén tu ratio de Sortino: la métrica de retorno ajustada por riesgo que solo penaliza la volatilidad a la baja. Una medida más justa que Sharpe para cualquiera que quiera exposición al alza.
¿Qué es el ratio de Sortino?
El ratio de Sortino es el hermano que solo penaliza la parte negativa del ratio de Sharpe. Solo penaliza la volatilidad negativa (drawdowns), ignorando los movimientos al alza. Se calcula como (rendimiento − libre de riesgo) / desviación estándar a la baja. Por encima de 2.0 es excelente. Foliolytic calcula tanto el Sharpe como el Sortino para que puedas ver si tu gestor solo se benefició de la volatilidad al alza o realmente controló las pérdidas.
Sortino = Sharpe solo a la baja · por encima de 2.0 = excelente¿Qué es el Ratio de Sortino?
El ratio de Sortino mide cuánto retorno excesivo gana tu cartera por unidad de volatilidad a la baja. Desarrollado por Frank Sortino en 1980 como un refinamiento de Sharpe, corrige el mayor defecto conceptual de Sharpe: tratar los picos al alza y las caídas a la baja como igualmente malos.
Para un inversor, una cartera que salta un 10% en un mes no es un problema. Sharpe la castiga de todos modos porque la desviación estándar incluye ambas direcciones. Sortino solo se preocupa por los retornos por debajo de un retorno mínimo aceptable (MAR), típicamente la tasa libre de riesgo. El resultado es una métrica que recompensa a las carteras cuya volatilidad está concentrada en el lado ganador.
La fórmula:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Donde la desviación a la baja es la desviación estándar solo de aquellos retornos por debajo del MAR
Debido a que el denominador es más pequeño que la desviación estándar, los ratios de Sortino son típicamente más altos que los de Sharpe para la misma cartera. Una cartera con un Sharpe de 0.8 podría tener un Sortino de 1.2–1.8 dependiendo de la asimetría de la distribución de sus retornos.
Sortino vs Sharpe — Cuándo usar cuál
| Escenario | Mejor métrica | Por qué |
|---|---|---|
| Estrategias de creador de mercado, arbitraje, baja volatilidad | Sharpe | La consistencia importa; cualquier volatilidad es indeseable |
| Acciones de crecimiento, cripto, opciones | Sortino | Los picos al alza son una característica; no los penalices |
| Carteras de dividendos / ingresos | Sharpe o Sortino | Resultados similares; los rendimientos tienden a ser simétricos |
| Seguimiento de tendencias, momentum | Sortino | Los rendimientos sesgados a la derecha con colas gruesas favorecen solo la baja |
| Fondo indexado / S&P 500 | Cualquiera | Las distribuciones de rendimientos de acciones son aproximadamente simétricas |
| Comparando entre clases de activos | Sortino | Más robusto a diferentes perfiles de sesgo |
Foliolytic calcula tanto Sharpe como Sortino uno al lado del otro. Una brecha significativa (Sortino > Sharpe + 0.5) te indica que tu volatilidad está sesgada positivamente — bueno. Una pequeña brecha significa que tus rendimientos son aproximadamente simétricos.
Sortino Índices de referencia por Clase de Activo
| Tipo de Cartera | Sortino Típico (A Largo Plazo) | Resultado Fuerte |
|---|---|---|
| S&P 500 (pasivo) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Acciones/Bonos | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| Acciones de Todo el Mundo (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Compra y mantenimiento de Bitcoin | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Cartera de crecimiento negociada activamente | varía salvajemente | > 1.5 = excelente |
| composite de fondo de cobertura | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
Estos son promedios aproximados a lo largo de varios años. En ventanas cortas, el Sortino puede dispararse por encima de 3 durante mercados en tendencia y volverse negativo durante caídas — la métrica es sensible al período de análisis.
Calcula el de tu cartera Ratio de Sortino
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Abre el AnalizadorEl panel de análisis de Foliolytic está en inglés. Existen páginas traducidas para que puedas evaluar la herramienta en tu idioma antes de iniciar sesión.
Preguntas Frecuentes Preguntas
¿Qué es el ratio de Sortino?
El ratio de Sortino es una métrica de retorno ajustada al riesgo que mide cuánto retorno adicional obtiene una cartera por unidad de volatilidad solo a la baja. Es un refinamiento del ratio de Sharpe, que trata la volatilidad al alza y a la baja por igual. Sortino solo cuenta los retornos por debajo de un retorno mínimo aceptable (típicamente la tasa libre de riesgo) al calcular el denominador, lo que es más justo para las carteras cuya volatilidad se concentra en el lado ganador.
¿Cuál es un buen ratio de Sortino?
Los ratios de Sortino son típicamente más altos que los de Sharpe para la misma cartera porque el denominador es más pequeño. Un Sortino por encima de 1.0 es decente, por encima de 2.0 es bueno, y por encima de 3.0 es excelente.. Para comparación: una cartera con Sharpe de 0.8 podría tener Sortino de 1.2–1.4 si su volatilidad es simétrica, o 1.8+ si su volatilidad se inclina al alza. La interpretación es: "Por cada unidad de mala volatilidad (a la baja) que acepté, gané X unidades de retorno adicional."
Sortino vs Sharpe — ¿cuál es mejor?
Ninguno es estrictamente mejor — responden a preguntas diferentes. Sharpe penaliza la volatilidad total (al alza y a la baja por igual), lo que tiene sentido al evaluar estrategias donde la consistencia importa independientemente de la dirección (como los creadores de mercado). Sortino solo penaliza la volatilidad a la baja, lo que tiene sentido para los inversores direccionales que quieren activamente exposición al alza (la mayoría de los inversores minoristas, carteras de acciones de crecimiento y tenedores de criptomonedas). Usa Sortino cuando los picos al alza son una característica, no un error.
¿Qué retorno mínimo aceptable (MAR) utiliza Foliolytic?
Por defecto, Foliolytic utiliza el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 3 meses en cada punto de tu período de análisis como el retorno mínimo aceptable. Esto coincide con la tasa libre de riesgo utilizada en los cálculos de Sharpe, haciendo que las dos ratios sean directamente comparables. Algunos profesionales utilizan un MAR más alto (por ejemplo, 5% nominal) al medir contra un objetivo específico del inversor — Foliolytic admite valores de MAR personalizados en el panel de análisis avanzado.
¿Puede el Sortino ser negativo?
Sí. Un ratio de Sortino negativo significa que tu cartera devolvió menos que el retorno mínimo aceptable incluso antes de ajustar por riesgo. Un Sortino negativo es más pesimista que un Sharpe negativo porque el denominador de Sortino (desviación solo a la baja) es más pequeño, amplificando la magnitud de un numerador negativo. Un Sortino profundamente negativo (por ejemplo, por debajo de -1.0) es una señal fuerte de que la cartera está destruyendo activamente capital en relación con alternativas libres de riesgo.