Ingyenes Sortino-arány kalkulátor
Töltsd fel a portfóliód CSV fájlját, és kapd meg a Sortino-arányodat — a kockázat-kiigazított hozam mutatót, amely csak a lefelé mutató volatilitást bünteti. Igazságosabb mérőszám, mint a Sharpe, bárki számára, aki felfelé irányuló kitettséget szeretne.
Mi az a Sortino arány?
A Sortino-arány a Sharpe-arány csak lefelé irányuló testvére. Csak a negatív volatilitást bünteti (maximális visszaeséseket), figyelmen kívül hagyva a felfelé irányuló ingadozásokat. Számítása: (hozam − kockázatmentes) / lefelé irányuló szórás. A 2,0 felett kiváló. A Foliolytic mind a Sharpe-, mind a Sortino-arányt kiszámítja, így láthatja, hogy a menedzsere csak a felfelé irányuló volatilitást lovagolta meg, vagy valóban kontrollálta a veszteségeket.
Sortino = lefelé irányuló Sharpe · 2,0 felett = kiválóMi az a Sortino arány?
A Sortino arány méri, hogy mennyi többlethozamot termel a portfóliód egy egységnyi lefelé volatilitásért. Frank Sortino fejlesztette ki 1980-ban a Sharpe finomításaként, kijavítva Sharpe legnagyobb fogalmi hibáját: a felfelé irányuló kiugrásokat és a lefelé irányuló csökkenéseket egyformán rossznak tekinti.
Egy befektető számára egy portfólió, amely egy hónap alatt 10%-ot ugrik, nem probléma. A Sharpe így is bünteti, mert a szórás mindkét irányt figyelembe veszi. A Sortino csak a minimálisan elfogadható hozam (MAR) alatti hozamokkal foglalkozik, jellemzően a kockázatmentes rátával. Az eredmény egy olyan mutató, amely jutalmazza azokat a portfóliókat, amelyek volatilitása a nyerő oldalon összpontosul.
A képlet:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Ahol a lefelé mutató eltérés a MAR alatti hozamok szórása
Mivel a nevező kisebb, mint a szórás, a Sortino-arányok jellemzően magasabbak, mint a Sharpe azonos portfólió esetén. Egy 0,8-as Sharpe-arányú portfóliónak 1,2–1,8 közötti Sortino-arányú lehet, a hozam eloszlásának aszimmetriájától függően.
Sortino vs Sharpe — Mikor használjuk melyiket
| Forgatókönyv | Jobb mutató | Miért |
|---|---|---|
| Piacépítő, arbitrázs, alacsony volatilitású stratégiák | Sharpe | A következetesség számít; bármilyen volatilitás nem kívánatos |
| Növekedési részvények, kripto, opciók | Sortino | A felfelé irányuló kiugrások jellemzők; ne büntesd őket |
| Osztalék / jövedelem portfóliók | Sharpe vagy Sortino | Hasonló eredmények; a hozamok általában szimmetrikusak |
| Trendkövető, momentum | Sortino | A vastag farokkal rendelkező, jobbra ferde hozamok csak lefelé kedveznek |
| Index alap / S&P 500 | Bármelyik | A részvényhozam eloszlások nagyjából szimmetrikusak |
| Összehasonlítás eszközosztályok között | Sortino | Robusztusabb a különböző ferde profilokkal szemben |
A Foliolytic párhuzamosan számolja a Sharpe-ot és a Sortino-t. Egy jelentős rés (Sortino > Sharpe + 0.5) azt jelzi, hogy a volatilitásod pozitívan ferde — jó. Egy kis rés azt jelenti, hogy a hozamok nagyjából szimmetrikusak.
Sortino Referenciák eszközosztály szerint
| Portfólió típusa | Tipikus Sortino (Hosszú távú) | Erős eredmény |
|---|---|---|
| S&P 500 (passzív) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Részvény/Kötvény | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| Minden világ részvény (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Bitcoin vásárlás és tartás | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Aktívan kereskedett növekedési portfólió | vadul változik | > 1.5 = kiváló |
| Hedge fund összesített | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
Ezek durva, többéves átlagok. Rövid időszakokban a Sortino 3 fölé is ugrálhat a trendelő piacokon, és negatívvá válhat a visszaesések során — a mutató érzékeny az elemzési időszakra.
Számítsd ki a portfóliód Sortino arány
Tölts fel egy CSV-t bármely brókertől vagy kriptotőzsdéről. Nézd meg a Sharpe, Sortino és 70+ másik mutatót másodpercek alatt. Ingyenes, regisztráció nélkül.
Nyisd meg az ElemzőtA Foliolytic analitikai irányítópult angol nyelven működik. Léteznek fordított oldalak, így a bejelentkezés előtt értékelheti az eszközt a saját nyelvén.
Gyakran Ismételt Kérdések Kérdések
Mi az a Sortino arány?
A Sortino arány egy kockázat-kiigazított hozam mutató, amely méri, hogy mennyi többlethozamot ér el egy portfólió egységnyi csak lefelé volatilitásért. Ez a Sharpe arány, finomítása, amely egyenlően kezeli a felfelé és lefelé irányuló volatilitást. A Sortino csak azokat a hozamokat számolja, amelyek a minimálisan elfogadható hozam (tipikusan a kockázatmentes ráta) alatt vannak, amikor a nevezőt számolja, ami igazságosabb a portfóliók számára, amelyek volatilitása a nyerő oldalon koncentrálódik.
Mi a jó Sortino arány?
A Sortino arányok jellemzően magasabbak, mint a Sharpe azonos portfólió esetén, mert a nevező kisebb. Egy Sortino 1.0 felett elfogadható, 2.0 felett jó, és 3.0 felett kiváló.. Összehasonlításképpen: egy portfólió, amelynek Sharpe aránya 0.8, Sortino arányt 1.2–1.4 között érhet el, ha a volatilitása szimmetrikus, vagy 1.8+ ha a volatilitása felfelé torzít. Az értelmezés: "Minden egyes egységnyi rossz (lefelé) volatilitásért, amit elfogadtam, X egység többlethozamot kerestem."
Sortino vs Sharpe — melyik a jobb?
Egyik sem szigorúan jobb — más kérdésekre válaszolnak. A Sharpe bünteti a teljes volatilitást (felfelé és lefelé egyaránt), ami értelmes, amikor olyan stratégiákat értékelünk, ahol a következetesség számít, függetlenül az iránytól (mint a piaci készítők). A Sortino csak a lefelé irányuló volatilitást bünteti, ami értelmes a direktív befektetők számára, akik aktívan szeretnének felfelé irányuló kitettséget (a legtöbb kiskereskedelmi befektető, növekedési részvényportfóliók és kripto-tulajdonosok). Használj Sortino-t, amikor a felfelé irányuló ugrások jellemzők, nem hibák.
Milyen minimális elfogadható hozamot (MAR) használ a Foliolytic?
Alapértelmezés szerint a Foliolytic a 3 hónapos amerikai államkötvény hozamát használja az elemzési időszak minden pontján, mint minimálisan elfogadható hozamot. Ez megegyezik a Sharpe számításokban használt kockázatmentes rátával, így a két arány közvetlenül összehasonlítható. Néhány szakember magasabb MAR-t (pl. 5% nominális) használ, amikor egy konkrét befektetői célhoz mérnek — a Foliolytic támogatja a testreszabott MAR értékeket az előrehaladott elemzési panelben.
Lehet negatív a Sortino?
Igen. A negatív Sortino arány azt jelenti, hogy a portfóliód kevesebb hozamot termelt, mint a minimálisan elfogadható hozam, még a kockázat kiigazítása előtt is. A negatív Sortino pesszimistább, mint a negatív Sharpe, mert a Sortino nevezője (csak lefelé irányuló eltérés) kisebb, felerősítve a negatív számláló nagyságát. Egy mélyen negatív Sortino (pl. -1.0 alatt) erős jelzés arra, hogy a portfólió aktívan tönkreteszi a tőkét a kockázatmentes alternatívákhoz képest.