Ilmainen Sortino-suhteen laskuri
Lataa salkkusi CSV ja saat Sortino-suhteesi — riskin säätömittari, joka rankaisee vain alaspäin suuntautuvasta volatiliteetista. Oikeudenmukaisempi mittari kuin Sharpe niille, jotka haluavat ylöspäin suuntautuvan altistuksen.
Mikä on Sortino-suhde?
Sortino-kerroin on Sharpe-kerroimen ainoa alaspäin suuntautuva sisarus. Se rankaisee vain negatiivisesta volatiliteetista (vetäytymiset), unohtaen ylöspäin suuntautuvat heilahtelut. Lasketaan kaavalla (tuotto − riskitön) / alaspäin suuntautuva keskihajonta. Yli 2.0 on erinomainen. Foliolytic laskee sekä Sharpe- että Sortino-kerroimet, jotta voit nähdä, onko hallinnoijasi vain hyötynyt ylöspäin suuntautuvasta volatiliteetista vai hallinnut todellisia tappioita.
Sortino = alaspäin suuntautuva Sharpe · yli 2.0 = erinomainenMikä on Sortino-suhde?
Se Sortino-kerroin mittaa, kuinka paljon ylimääräistä tuottoa salkkusi ansaitsee per yksikkö alaspäin volatiliteetti. Frank Sortinon kehittämä vuonna 1980 Sharpe-suhteen hienosäätönä, se korjaa Sharpen suurimman käsitteellisen virheen: käsittelee ylöspäin suuntautuvia piikkejä ja alaspäin suuntautuvia pudotuksia yhtä huonoina.
Sijoittajalle salkku, joka hyppää 10 % kuukaudessa, ei ole ongelma. Sharpe rankaisee sitä silti, koska keskihajonta sisältää molemmat suuntaukset. Sortino välittää vain tuotoista, jotka ovat alle vähimmäisvaatimusten mukaisen tuoton (MAR), tyypillisesti riskittömän koron. Tuloksena on mittari, joka palkitsee salkut, joiden volatiliteetti on keskittynyt voittavalle puolelle.
Kaava:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Missä alaspäin suuntautuva poikkeama on vain niiden tuottojen keskihajonta, jotka ovat alle MAR:n
Koska nimittäjä on pienempi kuin keskihajonta, Sortino-suhteet ovat tyypillisesti korkeampia kuin Sharpe samalle salkulle. Salkulla, jonka Sharpe on 0.8, voi olla Sortino 1.2–1.8 riippuen sen tuottojakautuman epäsymmetriasta.
Sortino vs Sharpe — Milloin käyttää kumpaa
| Skenaario | Parempi mittari | Miksi |
|---|---|---|
| Markkinatakaaja, arbitraasi, matalan volatiliteetin strategiat | Sharpe | Johdonmukaisuus on tärkeää; mikä tahansa volatiliteetti on ei-toivottavaa |
| Kasvuyritykset, kryptovaluutat, optiot | Sortino | Ylöspäin suuntautuvat piikit ovat ominaisuus; älä rankaise niitä |
| Osinko / tulosalkut | Sharpe tai Sortino | Samanlaiset tulokset; tuotot ovat yleensä symmetrisiä |
| Trendin seuraaminen, momentti | Sortino | Paksu häntä oikealle vinoutunut tuotto suosii vain alaspäin |
| Indeksirahasto / S&P 500 | Joko | Osaketuottojakaumat ovat suunnilleen symmetrisiä |
| Vertailu omaisuusluokkien välillä | Sortino | Kestävämpi erilaisille vinoumaprofiileille |
Foliolytic laskee sekä Sharpe- että Sortino-suhteen rinnakkain. Merkittävä ero (Sortino > Sharpe + 0.5) kertoo, että volatiliteettisi on positiivisesti vinoutunut — hyvä. Pieni ero tarkoittaa, että tuotot ovat suunnilleen symmetrisiä.
Sortino Vertailuarvot omaisuusluokan mukaan
| Salkkutyyppi | Tyypillinen Sortino (Pitkäaikainen) | Vahva tulos |
|---|---|---|
| S&P 500 (passiivinen) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Osakkeet/Velat | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| Kaikkien maiden osakkeet (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Bitcoin osta ja pidä | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Aktiivisesti kaupankäynnissä oleva kasvusalkku | vaihtelee rajusti | > 1.5 = erinomainen |
| Hedge-rahaston yhdistelmä | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
Nämä ovat karkea usean vuoden keskiarvoja. Lyhyillä aikaväleillä Sortino voi nousta yli 3 trendimarkkinoilla ja kääntyä negatiiviseksi laskuissa — mittari on herkkä analyysijaksolle.
Laske salkkusi Sortino-suhde
Lataa CSV mistä tahansa välittäjästä tai kryptovaluuttapörssistä. Näe Sharpe, Sortino ja yli 70 muuta mittaria sekunneissa. Ilmainen, ei rekisteröitymistä.
Avaa analysoijaFoliolyticin analytiikkapaneeli toimii englanniksi. Käännettyjä sivuja on saatavilla, jotta voit arvioida työkalua omalla kielelläsi ennen kirjautumista.
Usein kysytyt Kysymykset
Mikä on Sortino-suhde?
Sortino-suhde on riskin mukaan säädetty tuottomittari, joka mittaa, kuinka paljon ylimääräistä tuottoa salkku ansaitsee per vain alaspäin volatiliteetti. Se on hienosäätö Sharpe-kerroin, joka käsittelee ylös- ja alaspäin suuntautuvaa volatiliteettia yhtä lailla. Sortino ottaa huomioon vain tuottoja, jotka ovat alle vähimmäiselle hyväksyttävälle tuotolle (tyypillisesti riskittömän koron) laskettaessa nimittäjää, mikä on reilumpaa salkuille, joiden volatiliteetti on keskittynyt voittojen puolelle.
Mikä on hyvä Sortino-suhde?
Sortino-suhteet ovat tyypillisesti korkeampia kuin Sharpe samalle salkulle, koska nimittäjä on pienempi. Sortino yli 1.0 on kohtuullinen, yli 2.0 on hyvä ja yli 3.0 on erinomainen.. Vertailun vuoksi: salkulla, jonka Sharpe on 0.8, voi olla Sortino 1.2–1.4, jos sen volatiliteetti on symmetrinen, tai 1.8+ jos sen volatiliteetti kallistuu ylös. Tulkinta on: "Jokaista huonoa (alaspäin suuntautuvaa) volatiliteettia kohti, jonka hyväksyin, ansaitsin X yksikköä ylimääräistä tuottoa."
Sortino vs Sharpe — kumpi on parempi?
Molemmat eivät ole tiukasti parempia — ne vastaavat eri kysymyksiin. Sharpe rankaisee kokonaisvolatiliteettia (ylös- ja alaspäin yhtä lailla), mikä on järkevää arvioitaessa strategioita, joissa johdonmukaisuus on tärkeää riippumatta suunnasta (kuten markkinoiden tekijät). Sortino rankaisee vain alaspäin suuntautuvaa volatiliteettia, mikä on järkevää suuntautuneille sijoittajille, jotka haluavat aktiivisesti ylös suuntautuvaa altistusta (useimmat vähittäissijoittajat, kasvuyhtiösalkut ja kryptovaluuttahaltijat). Käytä Sortinoa, kun ylös suuntautuvat piikit ovat ominaisuus, eivät virhe.
Mitä vähimmäiselle hyväksyttävälle tuotolle (MAR) Foliolytic käyttää?
Oletusarvoisesti Foliolytic käyttää 3 kuukauden Yhdysvaltain valtionlainojen tuottoa analyysijakson jokaisessa kohdassa vähimmäiselle hyväksyttävälle tuotolle. Tämä vastaa Sharpe-laskelmissa käytettyä riskitöntä korkoa, mikä tekee kahdesta suhteesta suoraan vertailukelpoisia. Jotkut käytännön asiantuntijat käyttävät korkeampaa MAR:ia (esim. 5 % nimellisesti) mitatessaan tiettyä sijoittajatavoitetta — Foliolytic tukee mukautettuja MAR-arvoja edistyneessä analytiikkapaneelissa.
Voiko Sortino olla negatiivinen?
Kyllä. Negatiivinen Sortino-suhde tarkoittaa, että salkkusi tuotto oli alle vähimmäiselle hyväksyttävälle tuotolle jopa ennen riskin säätämistä. Negatiivinen Sortino on pessimistisempi kuin negatiivinen Sharpe, koska Sortinon nimittäjä (vain alaspäin suuntautuva poikkeama) on pienempi, mikä voimistaa negatiivisen osoittimen suuruutta. Syvästi negatiivinen Sortino (esim. alle -1.0) on vahva signaali siitä, että salkku tuhoaa aktiivisesti pääomaa suhteessa riskittömiin vaihtoehtoihin.