Gratuit Calculator raport Sortino
Încarcă CSV-ul portofoliului tău și obține raportul Sortino — metrică de randament ajustată pentru risc care penalizează doar volatilitatea pe partea de jos. O măsură mai corectă decât Sharpe pentru oricine dorește expunere pe partea de sus.
Ce este raportul Sortino?
Raportul Sortino este fratele care se ocupă doar de partea negativă a raportului Sharpe. Penalizează doar volatilitatea negativă (scăderile), ignorând oscilațiile pozitive. Se calculează ca (randament − fără risc) / deviația standard pe partea negativă. Peste 2.0 este excelent. Foliolytic calculează atât Sharpe cât și Sortino, astfel încât să poți vedea dacă managerul tău a profitat doar de volatilitatea pozitivă sau a controlat cu adevărat pierderile.
Sortino = Sharpe pe partea negativă · peste 2.0 = excelentCe este Raportul Sortino?
The raport de Sortino măsoară cât de mult randament exces câștigă portofoliul tău pe unitate de volatilitate pe partea de jos. Dezvoltat de Frank Sortino în 1980 ca o rafinare a lui Sharpe, acesta corectează cea mai mare eroare conceptuală a lui Sharpe: tratarea creșterilor pe partea de sus și a scăderilor pe partea de jos ca fiind la fel de rele.
Pentru un investitor, un portofoliu care sare cu 10% într-o lună nu este o problemă. Sharpe îl pedepsește oricum deoarece deviația standard include ambele direcții. Sortino se preocupă doar de randamentele sub un randament minim acceptabil (MAR), de obicei rata fără risc. Rezultatul este o metrică care recompensează portofoliile a căror volatilitate este concentrată pe partea câștigătoare.
Formula:
Sortino = (Rportfolio − MAR) / DownsideDev(Rportfolio)
Unde deviația pe partea de jos este deviația standard a doar acelora randamente sub MAR
Pentru că numitorul este mai mic decât deviația standard, rapoartele Sortino sunt de obicei mai mari decât Sharpe pentru același portofoliu. Un portofoliu cu Sharpe de 0.8 ar putea avea Sortino de 1.2–1.8 în funcție de asimetria distribuției randamentelor sale.
Sortino vs Sharpe — Când să folosești care
| Scenariul | Metrică mai bună | De ce |
|---|---|---|
| Strategii de market-maker, arbitraj, low-vol | Sharpe | Consistența contează; orice volatilitate este nedorită |
| Acțiuni de creștere, crypto, opțiuni | Sortino | Creșterile pe partea de sus sunt o caracteristică; nu le penaliza |
| Portofolii de dividende / venit | Sharpe sau Sortino | Rezultate similare; randamentele tind să fie simetrice |
| Urmărirea tendințelor, momentum | Sortino | Randamentele cu coadă groasă și asimetrice favorizează doar scăderile |
| Fond de indice / S&P 500 | Oricare | Distribuțiile randamentelor de capital sunt aproximativ simetrice |
| Comparând între clasele de active | Sortino | Mai robust la diferite profile de asimetrie |
Foliolytic calculează atât Sharpe cât și Sortino unul lângă altul. O diferență semnificativă (Sortino > Sharpe + 0.5) îți spune că volatilitatea ta este pozitiv asimetrică — bine. O mică diferență înseamnă că randamentele tale sunt aproximativ simetrice.
Sortino Referințe după Clasa de Active
| Tip de Portofoliu | Sortino tipic (pe termen lung) | Rezultat puternic |
|---|---|---|
| S&P 500 (pasiv) | 0.8 – 1.1 | > 1.2 |
| 60/40 Acțiuni/Obligațiuni | 0.9 – 1.2 | > 1.4 |
| Acțiuni globale (VT) | 0.7 – 1.0 | > 1.1 |
| Bitcoin cumpără și păstrează | 1.1 – 1.6 | > 1.8 |
| Portofoliu de creștere tranzacționat activ | variază sălbatic | > 1.5 = excelent |
| compozit de fonduri speculative | 1.0 – 1.5 | > 1.8 |
Acestea sunt medii aproximative pe mai mulți ani. Pe feronii scurte, Sortino poate să crească peste 3 în timpul piețelor în trend și să devină negativ în timpul scăderilor — metrica este sensibilă la perioada de analiză.
Calculează portofoliul tău Raportul Sortino
Încarcă un CSV de la orice brokeraj sau schimb de criptomonede. Vezi Sharpe, Sortino și 70+ alte metrici în câteva secunde. Gratuit, fără înscriere.
Deschideți AnalyzerulPanoul de analiză Foliolytic funcționează în engleză. Pagini traduse există pentru a putea evalua instrumentul în limba ta înainte de a te conecta.
Întrebări frecvente Întrebări
Ce este raportul Sortino?
Raportul Sortino este o metrică de rentabilitate ajustată la risc care măsoară cât de multă rentabilitate suplimentară câștigă un portofoliu pe unitate de volatilitate doar pe partea negativă. Este o rafinare a raport de Sharpe, care tratează volatilitatea pe partea pozitivă și negativă în mod egal. Sortino numără doar rentabilitățile sub o rentabilitate minimă acceptabilă (de obicei, rata fără risc) atunci când calculează numitorul, ceea ce este mai corect pentru portofoliile a căror volatilitate este concentrată pe partea câștigătoare.
Care este un raport Sortino bun?
Raporturile Sortino sunt de obicei mai mari decât Sharpe pentru același portofoliu deoarece numitorul este mai mic. Un Sortino peste 1.0 este decent, peste 2.0 este bun, iar peste 3.0 este excelent.. Pentru comparație: un portofoliu cu Sharpe de 0.8 ar putea avea Sortino de 1.2–1.4 dacă volatilitatea sa este simetrică, sau 1.8+ dacă volatilitatea sa este înclinată în sus. Interpretarea este: "Pentru fiecare unitate de volatilitate negativă (pe partea de jos) pe care am acceptat-o, am câștigat X unități de rentabilitate suplimentară."
Sortino vs Sharpe — care este mai bun?
Niciunul nu este strict mai bun — răspund la întrebări diferite. Sharpe penalizează volatilitatea totală (în sus și în jos în mod egal), ceea ce are sens atunci când evaluezi strategii unde consistența contează indiferent de direcție (ca în cazul market-makerilor). Sortino penalizează doar volatilitatea pe partea negativă, ceea ce are sens pentru investitorii direcționali care doresc activ expunere în sus (cei mai mulți investitori de retail, portofolii de acțiuni de creștere și deținători de criptomonede). Folosește Sortino când creșterile în sus sunt o caracteristică, nu o eroare.
Ce rentabilitate minimă acceptabilă (MAR) folosește Foliolytic?
În mod implicit, Foliolytic folosește rata de randament a Trezoreriei SUA pe 3 luni la fiecare punct din perioada ta de analiză ca rentabilitate minimă acceptabilă. Aceasta se potrivește cu rata fără risc utilizată în calculele Sharpe, făcând cele două rapoarte direct comparabile. Unii practicieni folosesc un MAR mai mare (de exemplu, 5% nominal) atunci când măsoară în raport cu un obiectiv specific al investitorului — Foliolytic suportă valori MAR personalizate în panoul de analize avansate.
Poate Sortino să fie negativ?
Da. Un raport Sortino negativ înseamnă că portofoliul tău a returnat mai puțin decât rentabilitatea minimă acceptabilă chiar înainte de ajustarea pentru risc. Sortino negativ este mai pesimist decât Sharpe negativ deoarece numitorul Sortino (devierea doar pe partea negativă) este mai mic, amplificând magnitudinea unui numărător negativ. Un Sortino profund negativ (de exemplu, sub -1.0) este un semnal puternic că portofoliul distruge activ capital în raport cu alternativele fără risc.