Ingyenes Tail-Risk Metrika

Ingyenes Kockázati Érték (VaR) Kalkulátor

Q: Mi a különbség a 95%-os VaR és a 99%-os VaR között?

A VaR 95% a 'tipikus rossz napot' ragadja meg — a veszteség eloszlás 5. percentilisét. A VaR 99% a 'ritka rossz napot' ragadja meg — az 1. percentilis. A VaR 99% mindig nagyobb mértékű, mint a VaR 95%, mert a eloszlás tail-jébe nézünk. A szabályozók általában megkövetelik a bankoktól, hogy jelentsenek VaR 99%-ot, mert ez súlyosabb forgatókönyveket rögzít. A kiskereskedelmi befektetők gyakran hasznosabbnak találják a VaR 95%-ot a napi elvárásokhoz.

Q: Mi az a CVaR (Feltételes VaR / Várt Rövid veszteség)?

A CVaR egy másik kérdésre válaszol: 'amikor a legrosszabb történik (a VaR-on túl), átlagosan mennyire rossz?' A CVaR 95% a legrosszabb 5% nap átlagos vesztesége. Mindig rosszabb, mint a VaR 95%, és jobb mértéke a tail risk-nek, mert figyelembe veszi a szélsőséges veszteségek súlyosságát, nem csak a gyakoriságukat. A Basel szabályozások a CVaR felé mozdultak el, pontosan azért, mert a VaR önállóan alábecsüli a vastag tail kockázatot.

Q: Történeti VaR vs paraméteres VaR — melyiket használja a Foliolytic?

A Foliolytic mindkettőt jelenti. A történelmi VaR közvetlenül a tényleges hozam eloszlásból számolja a percentilist — nem tesz fel feltételezést a normális eloszlásról, és helyesen tükrözi a vastag tail-eket. A paraméteres VaR azt feltételezi, hogy a hozamok normál eloszlásúak, és a középértéket és a szórást használja. Részvényportfóliók esetén a két módszer hasonló válaszokat ad; kripto és tőkeáttételes portfóliók esetén a történelmi VaR általában jelentősen nagyobb (és pontosabb), mert a hozam eloszlások vastagabb tail-ekkel rendelkeznek, mint amit a normál görbe előre jelez.

Q: Miért olyan sokkal nagyobb a kripto VaR, mint a részvény VaR?

A kripto napi hozamok jellemzően 4-6x volatilisabbak, mint a széles piaci részvények. A Bitcoin történelmi napi VaR 95%-a körülbelül 5-7% körül mozog, míg az S&P 500 esetében körülbelül 1,5-2%. Az altcoinok még rosszabbak — a 10-15%-os napi VaR 95% nem ritka. Ezért a kriptoallokációkat a VaR figyelembevételével kell méretezni: egy 10%-os kriptoallokáció a portfólió szintű VaR 30-40%-át is hozzájárulhatja.

Mennyire rossz egy tipikus rossz nap a portfóliód számára — és mennyire rossz a legrosszabb nap? Tölts fel egy CSV-t, és kapj VaR-t 95%-on és 99%-on, plusz Feltételes VaR-t (Várt Hiány) a valódi tail-risk becsléshez. Működik bármilyen részvény, ETF vagy kripto portfólió esetén.

Gyors válasz

Mi az érték kockázat (VaR)?

A VaR megbecsüli a maximális veszteséget, amelyet a portfóliód valószínűleg tapasztalni fog egy adott időszak alatt, egy adott bizalmi szinten. A „95%-os egy napos VaR 5,000 dollár” azt jelenti: 5% esélyed van arra, hogy egyetlen kereskedési napon több mint 5,000 dollárt veszíts. A Foliolytic számítja a történeti VaR-t (empirikus legrosszabb napok) és a paraméteres VaR-t (normál hozamok feltételezésével).

95%-os VaR · történeti + paraméteres · napi / heti / havi időtávok

Mi az Kockázati érték?

Kockázati Érték (VaR) válaszolja meg a portfóliókezelés legalapvetőbb hátrányos kérdését: mennyi pénzt veszíthetek egy normális, de rossz napon? A 95%-os bizalommal számolt 1 napos VaR 10,000 dollár azt jelenti: 100 napból 95 napon kevesebb mint 10,000 dollárt veszítesz. Körülbelül 5 napból 100-on többet veszítesz.

A VaR az a mutató, amelyet a bankok a szabályozóknak jelentenek. Ez az a mutató, amelyet a fedezeti alapok a kockázati nyilatkozatokban idéznek. Nem tökéletes — nem mondja el neked mennyivel rosszabb az a rossz 5% — de mint egyetlen számú összefoglaló a hátrányról, ez a legszélesebb körben használt mérőszám a pénzügyekben.

VaR_95% = 5th-percentile of daily return distribution × Portfolio Value Az 5. percentilis veszteség — nagyobb veszteségek 5%-ban fordulnak elő

A VaR vakfoltja: Tail Risk

A VaR megmondja a küszöböt. Nem mondja el, mi történik a küszöbön túl. Ha a VaR 95%-od 4%, az csak annyit jelent, hogy az 5. legrosszabb nap egy 4%-os veszteség. Az 1. legrosszabb nap lehet egy 4,1%-os veszteség — vagy egy 15%-os veszteség. A VaR nem tesz különbséget.

Feltételes VaR (CVaR), is, amit Várt Hiányként, is neveznek, ezt javítja. Ez a átlag veszteség a VaR-nál rosszabb napokon. Ha a VaR 95%-od 4%, de a CVaR 95%-od 8%, az azt jelenti, hogy a rossz 5% nap átlagosan 8%-os veszteségeket mutat — alapvetően más kockázati képet ad, mint ha mindkét szám közel lenne egymáshoz.

CVaR_95% = E[loss | loss > VaR_95%] A VaR küszöböt meghaladó várható (átlagos) veszteség

A CVaR a Basel III alatti szabályozási standard, pontosan azért, mert a VaR önmagában alábecsüli, hogy mennyire rossz lehet egy összeomlás. A vastag farokkal rendelkező portfóliók (kripto, opciók, feltörekvő piacok) esetében a CVaR/VaR rés gyakran 2x vagy annál is több.

Tipikus VaR értékek által Eszközosztály

Portfólió	1 napos VaR 95%	1 napos VaR 99%	1-napos CVaR 95%
Amerikai Államkötvények (AGG)	0.3 – 0.5%	0.5 – 0.8%	0.4 – 0.7%
60/40 Részvény/Kötvény	0.8 – 1.2%	1.3 – 1.8%	1.2 – 1.7%
S&P 500 (SPY)	1.3 – 2.0%	2.0 – 3.0%	2.0 – 3.5%
Nasdaq 100 (QQQ)	1.7 – 2.5%	2.5 – 3.8%	2.5 – 4.2%
Fejlesztő Piacok (EEM)	1.8 – 2.8%	2.8 – 4.5%	2.8 – 5.0%
Bitcoin	5.0 – 7.0%	8.0 – 12.0%	8.0 – 14.0%
Altcoin portfólió	8.0 – 15.0%	13.0 – 25.0%	13.0 – 30.0%

A tartományok a hosszú távú történelmi adatokat (2010-2026) tükrözik, és a piaci rezsimtől függően változnak. A VaR válságok idején drámaian megnő — a 2020 márciusi összeomlás rövid időre S-t&A P 500 napi VaR-ja 6% felett. Ez a 'volatilitás klasztereződése' jelenség, amelyet a statikus VaR figyelmen kívül hagyhat.

Lásd a portfóliód Valódi farok kockázat

Töltsön fel egy CSV-t. Kapjon VaR 95%, VaR 99%, CVaR és 70+ egyéb kockázati mutatót. Ingyenes, regisztráció nélkül.

Nyisd meg az Elemzőt

A Foliolytic analitikai irányítópult angol nyelven működik. Léteznek fordított oldalak, így a bejelentkezés előtt értékelheti az eszközt a saját nyelvén.

Gyakran Ismételt Kérdések Kérdések

Mi az érték kockázat (VaR)?

A Value at Risk (VaR) a maximális veszteség, amelyet a portfóliód tapasztalhat egy meghatározott időtávon, egy adott bizalmi szinten. Egy 1 napos VaR $10,000 95%-os bizalommal azt jelenti: a napok 95%-ában kevesebb mint $10,000-ot kellene veszítened. Körülbelül minden 20. napon pedig arra számíthatsz, hogy ennél többet veszítesz. A VaR a leggyakoribb egy számjegyű mérték a lefelé irányuló kockázat mérésére, amelyet bankok, fedezeti alapok és szabályozók használnak.

Mi a különbség a 95%-os VaR és a 99%-os VaR között?

A 95%-os VaR elkapja a "tipikus rossz napot" — a veszteség eloszlás 5. percentilisét. A 99%-os VaR elkapja a "ritka rossz napot" — az 1. percentilis. A 99%-os VaR mindig nagyobb nagyságrendű, mint a 95%-os VaR, mert mélyebbre néz az eloszlás farkában. A szabályozók általában megkövetelik a bankoktól, hogy jelentsenek 99%-os VaR-t, mert ez súlyosabb forgatókönyveket rögzít. A kiskereskedelmi befektetők gyakran hasznosabbnak találják a 95%-os VaR-t a mindennapi elvárásokhoz.

Mi az a CVaR (Feltételes VaR / Várt Rövid veszteség)?

A CVaR egy másik kérdésre ad választ: "amikor a legrosszabb történik (a VaR-on túl), átlagosan mennyire rossz az?" A CVaR 95% a átlag veszteség a legrosszabb 5% -os napokon. Mindig rosszabb, mint a VaR 95%, és jobb mértéke a farok kockázatának, mert figyelembe veszi a szélsőséges veszteségek súlyosságát, nem csak a gyakoriságukat. A Basel-szabályozások a CVaR felé mozdultak el, pontosan azért, mert a VaR önmagában alábecsüli a zsíros farok kockázatát.

Történeti VaR vs paraméteres VaR — melyiket használja a Foliolytic?

A Foliolytic mindkettőt jelent. Történelmi VaR közvetlenül a tényleges hozam eloszlásodból számolja ki a percentiliseket — nem tesz fel feltételezéseket a normális eloszlásról, és helyesen tükrözi a vastag farok jelenségét. Parametrikus VaR feltételezi, hogy a hozamok normál eloszlásúak, és a középértéket és a szórást használja. Részvényportfóliók esetén a két módszer hasonló eredményeket ad; kripto- és tőkeáttételes portfóliók esetén a történelmi VaR általában jelentősen nagyobb (és pontosabb), mivel a hozam eloszlások vastagabb farokkal rendelkeznek, mint amit a normál görbe előre jelez.

Miért olyan sokkal nagyobb a kripto VaR, mint a részvény VaR?

A kripto napi hozamok jellemzően 4-6x volatilisabbak mint a széles piaci részvények. A Bitcoin történelmi napi VaR 95% körülbelül 5-7% körül mozog, míg az S&P 500 esetében körülbelül 1,5-2%. Az altcoinok még rosszabbak — a 10-15% napi VaR 95% nem ritka. Ezért a kriptoallokációkat a VaR figyelembevételével kell méretezni: egy 10%-os kriptoallokáció 30-40%-ot is hozzájárulhat a portfólió szintű VaR-hoz.