Gratis Treynor-ratio calculator
De Treynor-ratio meet de opbrengst per eenheid van markt risico, niet het totale risico. De juiste metriek wanneer je een strategie toevoegt aan een reeds gediversifieerde portefeuille. Upload een CSV en zie Treynor naast Sharpe, Sortino en 70+ andere metrics.
Wat is de Treynor ratio?
Treynor meet de overtollige opbrengst per eenheid van markt beta — hoeveel premie je portefeuille verdient voor elke eenheid van systematisch (S&P 500) risico dat het met zich meebrengt. (Return − risicoloos) gedeeld door beta. Hoe hoger, hoe beter. Nuttig voor gediversifieerde portefeuilles waar de totale volatiliteit het werkelijke risico overschat. Alleen betekenisvol wanneer beta betekenisvol positief is.
Treynor = (Rₚ − Rf) / β · systematische risico-gecorrigeerde opbrengstWat is de Treynor-ratio?
De Treynor-ratio — soms de beloning-voor-volatiliteit ratio genoemd — meet de overtollige opbrengst van een portefeuille per eenheid van systematisch (beta) risico. Jack Treynor introduceerde het in 1965, een jaar vóór de Sharpe-ratio met een cruciaal conceptueel verschil: Treynor deelt door beta, Sharpe deelt door totale volatiliteit.
Treynor = (Rportfolio − Rrisk-free) / βportfolio
Jaarlijkse overtollige opbrengst gedeeld door portefeuille beta
De twee maatstaven beantwoorden subtiel verschillende vragen. Sharpe vraagt: "Hoeveel overtollige opbrengst heb ik gekregen per eenheid van totale volatiliteit?" Treynor vraagt: "Hoeveel overtollige opbrengst heb ik gekregen per eenheid van niet-diversifieerbaar volatiliteit?"
De praktische implicatie: als je een sub-portefeuille evalueert die binnen een bredere gediversifieerde holding zal zitten, vervaagt het diversifieerbare risico en telt alleen het systematische risico. In die context is Treynor de juiste metriek. Als je een standalone portefeuille evalueert, is Sharpe correct omdat totale volatiliteit nog steeds belangrijk voor je is.
Wanneer Treynor Sharpe verslaat (en vice versa)
| Situatie | Betere maatstaf | Waarom |
|---|---|---|
| Een strategie toevoegen aan een gediversifieerde portefeuille | Treynor | Alleen systematisch risico overleeft diversificatie; diversifieerbaar risico is irrelevant op de marge |
| Standalone geconcentreerde portefeuille (5 aandelen) | Sharpe | Idiosyncratisch risico is echt en onvermijdelijk — bestraf het |
| Twee hedgefondsen vergelijken voor je totale allocatie | Treynor | De fondsen worden gecombineerd met andere holdings |
| Je volledige netto-vermogen portefeuille evalueren | Sharpe | Totale volatiliteit is wat je daadwerkelijk voelt |
| Cross-benchmark vergelijking (bijv. aandelen vs crypto portfolio) | Geen van beide — gebruik alpha | Verschillende benchmarks leveren niet-vergelijkbare Sharpe- en Treynor-waarden op |
| Near-zero-beta portfolio (marktonafhankelijk) | Sharpe | De noemer van Treynor nadert nul en levert misleidende resultaten op |
Foliolytic berekent alle drie (Sharpe, Sortino, Treynor) naast elkaar, zodat je nooit abstract hoeft te kiezen — je ziet ze samen en kiest degene die bij jouw gebruiksgeval past.
Ruw Benchmarks voor Treynor Ratio
| Treynor vs SPY | Interpretatie |
|---|---|
| < 0 | Verlies van geld ten opzichte van de risicoloze rente |
| 0 – 0.05 | Onderpresteerde op een beta-gecorrigeerde basis |
| 0.05 – 0.10 | Marktachtige prestaties |
| 0.10 – 0.15 | Sterk — betekenisvolle outperformance per eenheid marktrisico |
| 0.15 – 0.20 | Uitstekend |
| > 0,20 volgehouden | Uitzonderlijk, zeldzaam buiten gespecialiseerde strategieën |
Voor crypto-portefeuilles gemeten tegen BTC, zijn de Treynor-waarden in absolute termen kleiner omdat crypto-betas ten opzichte van BTC vaak boven de 1 liggen en crypto-betas ten opzichte van SPY vaak 2-3 zijn. Vergelijk altijd Treynor binnen dezelfde activaklasse en benchmark — niet eroverheen.
Zie jouw portfolio's Treynor-ratio
Upload een CSV. Krijg Treynor naast Sharpe, Sortino, beta, alpha en 70+ andere metrics. Gratis, geen aanmelding.
Open de AnalyzerHet analytics dashboard van Foliolytic draait in het Engels. Er zijn vertaalde pagina's beschikbaar zodat je de tool in jouw taal kunt evalueren voordat je inlogt.
Veelgestelde Vragen Vragen
Wat is de Treynor ratio?
De Treynor ratio meet de extra opbrengst van een portfolio per eenheid van systematisch (beta) risico. Formule: Treynor = (R_portfolio − R_risicoloos) / β. In tegenstelling tot Sharpe, die deelt door de totale volatiliteit, Treynor deelt alleen door het deel van het risico dat voortkomt uit marktexposure. Dit maakt het de schonere maatstaf bij het vergelijken van portefeuilles met verschillende niveaus van markcorrelatie.
Treynor vs Sharpe — wanneer moet ik welke gebruiken?
Gebruik Sharpe voor goed gediversifieerde portefeuilles of wanneer je een portefeuille in isolatie evalueert. Gebruik Treynor bij het vergelijken van portefeuilles die zullen worden toegevoegd aan een bestaande goed gediversifieerde holding — omdat in die context alleen systematisch (beta) risico ertoe doet; diversifieerbaar risico vervaagt. Voor een sub-portefeuille of enkele strategie die je in een grotere allocatie plaatst, is Treynor de juiste maatstaf. Voor je totale portefeuille is Sharpe de juiste maatstaf.
Wat is een goede Treynor-ratio?
Treynor-ratio's zijn afhankelijk van de benchmark en de tijdsperiode. Ruwe richtlijn voor Amerikaanse aandelenportefeuilles over meerdere jaren: onder 0,05 is zwak, 0,05-0,10 is marktachtig, 0,10-0,15 is sterk, boven 0,15 duurzaam is uitstekend. Voor cryptoportefeuilles ten opzichte van BTC is Treynor doorgaans kleiner in absolute termen omdat crypto betas vaak enorm zijn. Vergelijk Treynor altijd binnen dezelfde activaklasse en benchmark, nooit daarbuiten.
Wat gebeurt er als mijn portefeuille een nul of negatieve beta heeft?
De Treynor-ratio valt uit elkaar bij bijna nul beta (deling door bijna nul produceert absurd grote waarden) en wordt misleidend bij negatieve beta. In die gevallen, gebruik Sharpe in plaats daarvan — de noemer van Sharpe (totale volatiliteit) is altijd positief en goed gedragend. Foliolytic markeert automatisch portefeuilles met een beta onder 0,2 en stelt Sharpe voor als de betrouwbaardere maatstaf voor die portefeuille.
Houdt Treynor rekening met diversifieerbaar risico?
Nee, en dat is het punt. Treynor gaat ervan uit dat diversifieerbaar (idiosyncratisch) risico al is geëlimineerd — of omdat de portefeuille zelf gediversifieerd is of omdat het een onderdeel is van een bredere gediversifieerde holding. Als je een geconcentreerde portefeuille evalueert (zeg, 3 aandelen), zal Treynor je vleien door al het specifieke risico van de aandelen dat je draagt, te negeren. Sharpe zal het correct bestraffen. Voor geconcentreerde portefeuilles is Sharpe de eerlijkere maatstaf.