मोफत ट्रेयनर गुणोत्तर कॅल्क्युलेटर
Treynor गुणोत्तर युनिटप्रमाणे परतावा मोजतो बाजार जोखमी, एकूण जोखमी नाही. एक आधीच विविधीकृत पोर्टफोलिओमध्ये धोरण जोडताना योग्य मेट्रिक. एक CSV अपलोड करा आणि Treynor ला Sharpe, Sortino, आणि 70+ इतर मेट्रिक्ससह पहा.
ट्रेयनर गुणांक काय आहे?
ट्रेयनर बाजार बीटा प्रति युनिट अतिरिक्त परत मोजतो - तुमच्या पोर्टफोलिओने घेतलेल्या प्रत्येक युनिट प्रणालीगत (S&P 500) जोखमीसाठी किती प्रीमियम कमावला आहे. (परत − जोखमीपासून मुक्त) बीटा द्वारे विभाजित. उच्च म्हणजे चांगले. विविध पोर्टफोलिओसाठी उपयुक्त जिथे एकूण अस्थिरता वास्तविक जोखम वाढवते. फक्त तेव्हा अर्थपूर्ण जेव्हा बीटा अर्थपूर्ण सकारात्मक असतो.
ट्रेयनर = (Rₚ − Rf) / β · प्रणालीगत-जोखमीसाठी समायोजित परतहे काय आहे Treynor गुणांक?
हा Treynor गुणोत्तर — कधी कधी पुरस्कार-ते-उत्सर्जन प्रमाण म्हणून ओळखले जाते — एक पोर्टफोलिओच्या प्रणालीगत (बीटा) जोखमीच्या युनिटप्रमाणे अतिरिक्त परतावा मोजतो. जॅक ट्रेयनरने 1965 मध्ये याची ओळख करून दिली, Sharpe गुणोत्तर एक वर्षाने, एक महत्त्वाचा संकल्पनात्मक फरक: Treynor बीटा द्वारे विभाजित करतो, Sharpe एकूण अस्थिरता द्वारे विभाजित करतो.
Treynor = (Rportfolio − Rrisk-free) / βportfolio
वार्षिक अतिरिक्त परतावा पोर्टफोलियो बीटावर विभाजित
हे दोन मापे थोड्या वेगळ्या प्रश्नांची उत्तरे देतात. Sharpe विचारतो: "माझ्या एकूण अस्थिरतेच्या युनिटवर मला किती अतिरिक्त परतावा मिळाला?" Treynor विचारतो: "माझ्या युनिटवर मला किती अतिरिक्त परतावा मिळाला?" गैर-विविधीकरणीय अस्थिरता?
व्यावहारिक अर्थ: जर तुम्ही एका उप-पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन करत असाल जो एक विस्तृत विविधीकृत होल्डिंगच्या आत असेल, तर विविधीकरणीय धोका कमी होतो आणि फक्त प्रणालीगत धोका महत्त्वाचा असतो. त्या संदर्भात, Treynor हा योग्य मेट्रिक आहे. जर तुम्ही एक स्वतंत्र पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन करत असाल, तर Sharpe योग्य आहे कारण एकूण अस्थिरता तुमच्यासाठी अजूनही महत्त्वाची आहे.
जेव्हा Treynor शार्पपेक्षा चांगले (आणि उलट)
| परिस्थिती | चांगला मेट्रिक | का |
|---|---|---|
| विविधित पोर्टफोलिओमध्ये एक धोरण जोडणे | Treynor | फक्त प्रणालीगत धोका विविधीकरणात टिकतो; विविधीकरणीय धोका सीमारेषेवर अप्रासंगिक आहे |
| स्वतंत्र संकेंद्रित पोर्टफोलिओ (5 स्टॉक्स) | Sharpe | आयडिओसिंक्रॅटिक जोखमी वास्तविक आणि टाळता येणार नाही — त्याला शिक्षा करा |
| तुमच्या एकूण वाटपासाठी दोन हेज फंडांची तुलना करणे | Treynor | या निधींचा इतर मालमत्तांसोबत एकत्रित केला जाईल |
| तुमच्या संपूर्ण निव्वळ संपत्ती पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन | Sharpe | एकूण अस्थिरता म्हणजे तुम्ही प्रत्यक्षात काय अनुभवता |
| क्रॉस-बेंचमार्क तुलना (उदाहरणार्थ, स्टॉक विरुद्ध क्रिप्टो पोर्टफोलिओ) | नाही — अल्फा वापरा | भिन्न बेंचमार्क्स गैर-तुलनीय शार्प आणि ट्रेयनर मूल्ये देतात |
| निअर-झिरो-बेटा पोर्टफोलिओ (मार्केट-न्यूट्रल) | Sharpe | ट्रेयनरचा हरकत शून्याच्या जवळ जातो आणि भ्रामक परिणाम तयार करतो |
Foliolytic सर्व तीन (शार्प, सॉर्टिनो, ट्रेयनर) एकत्रितपणे गणना करते त्यामुळे तुम्हाला अमूर्तात निवडण्याची आवश्यकता नाही — तुम्ही त्यांना एकत्र पाहता आणि तुमच्या वापराच्या प्रकरणानुसार योग्य एक निवडता.
कठीण बेंचमार्क ट्रेयनर गुणांकासाठी
| ट्रेयनर विरुद्ध SPY | व्याख्या |
|---|---|
| < 0 | जोखमी-फ्री दराच्या तुलनेत पैसे गमावले |
| 0 – 0.05 | बेटा-समायोजित आधारावर कमी कामगिरी |
| 0.05 – 0.10 | मार्केटसारखी कामगिरी |
| 0.10 – 0.15 | मजबूत — मार्केट जोखमीच्या युनिटप्रमाणे अर्थपूर्ण कामगिरी |
| 0.15 – 0.20 | उत्कृष्ट |
| > 0.20 टिकवले | असाधारण, विशेष रणनीतींव्यतिरिक्त दुर्मिळ |
BTC विरुद्ध मोजलेल्या क्रिप्टो पोर्टफोलिओसाठी, ट्रेयनर मूल्ये शुद्ध अर्थाने लहान असतात कारण क्रिप्टो बेटा BTC च्या तुलनेत सहसा 1 च्या वर असतात आणि क्रिप्टो बेटा SPY च्या तुलनेत वारंवार 2-3 असतात. नेहमी ट्रेयनरची तुलना करा आतील त्याच मालमत्तेच्या वर्गात आणि बेंचमार्कमध्ये — पार नाही.
तुमच्या पोर्टफोलिओचे पहा Treynor गुणांक
एक CSV अपलोड करा. शार्प, सॉर्टिनो, बेटा, अल्फा, आणि 70+ इतर मेट्रिक्ससह ट्रेयनर मिळवा. मोफत, कोणतीही साइनअप नाही.
विश्लेषक उघडाFoliolytic चा विश्लेषण डॅशबोर्ड इंग्रजीत चालतो. तुमच्या भाषेत साधनाचे मूल्यांकन करण्यासाठी अनुवादित पृष्ठे अस्तित्वात आहेत, साइन इन करण्यापूर्वी.
वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न
ट्रेयनर गुणांक काय आहे?
ट्रेयनर गुणांक एक पोर्टफोलिओच्या प्रणालीगत (बेटा) जोखमीच्या युनिटप्रमाणे अतिरिक्त परतावा मोजतो. सूत्र: ट्रेयनर = (R_portfolio − R_risk-free) / β. भिन्न Sharpe, जो एकूण अस्थिरतेने विभाजित करतो, Treynor फक्त त्या जोखमीच्या भागाने विभाजित करतो जो बाजाराच्या प्रदर्शनातून येतो. हे विविध बाजार सहसंबंध असलेल्या पोर्टफोलिओंची तुलना करताना एक स्वच्छ मेट्रिक बनवते.
Treynor vs Sharpe — मला प्रत्येकाचा वापर कधी करावा?
चांगल्या विविधीकृत पोर्टफोलिओसाठी किंवा एकटा पोर्टफोलिओ मूल्यांकन करताना Sharpe वापरा. Treynor वापरा जेव्हा पोर्टफोलिओंची तुलना करताना जे जोडले जातील एक विद्यमान चांगल्या विविधीकृत धारणेमध्ये — कारण त्या संदर्भात, फक्त प्रणालीगत (बीटा) जोखीम महत्त्वाची आहे; विविधीकृत जोखीम कमी होते. एका उप-पोर्टफोलिओसाठी किंवा एकल धोरणासाठी जे तुम्ही मोठ्या वाटपात जोडत आहात, Treynor योग्य मेट्रिक आहे. तुमच्या एकूण पोर्टफोलिओसाठी, Sharpe योग्य मेट्रिक आहे.
चांगला Treynor गुणांक काय आहे?
Treynor गुणांक बेंचमार्क आणि कालावधीवर अवलंबून असतो. अनेक वर्षांच्या कालावधीत यूएस इक्विटी पोर्टफोलिओसाठी साधा मार्गदर्शक: 0.05 च्या खाली कमजोर, 0.05-0.10 बाजारासारखा, 0.10-0.15 मजबूत, 0.15 च्या वर टिकून राहणे उत्कृष्ट आहे. BTC विरुद्ध क्रिप्टो पोर्टफोलिओसाठी, Treynor सामान्यतः संपूर्ण संख्यात्मक दृष्ट्या लहान असतो कारण क्रिप्टो बीटास अनेकदा मोठे असतात. नेहमी समान संपत्ती वर्ग आणि बेंचमार्कमध्ये Treynor ची तुलना करा, कधीही पार्श्वभूमीत नाही.
जर माझ्या पोर्टफोलिओमध्ये शून्य किंवा नकारात्मक बीटा असेल तर काय होते?
Treynor गुणांक जवळजवळ शून्य बीटासह तुटतो (जवळजवळ शून्याने विभाजन केल्याने अत्यंत मोठे मूल्ये तयार होतात) आणि नकारात्मक बीटासह दिशाभूल करतो. त्या प्रकरणांमध्ये, वापरा Sharpe त्याऐवजी — Sharpe चा हरवणारा (एकूण अस्थिरता) नेहमी सकारात्मक आणि चांगला असतो. Foliolytic आपोआप 0.2 च्या खाली बीटा असलेल्या पोर्टफोलिओंना झेंडा दाखवतो आणि त्या पोर्टफोलिओसाठी अधिक विश्वसनीय मेट्रिक म्हणून Sharpe सुचवतो.
Treynor विविधीकृत जोखीम विचारात घेतो का?
नाही, आणि हेच मुद्दा आहे. Treynor मानतो की विविधीकृत (आयडिओसिंक्रॅटिक) जोखीम आधीच समाप्त झाली आहे — किंवा तर पोर्टफोलिओ स्वतः विविधीकृत आहे किंवा कारण ते व्यापक विविधीकृत धारणांचा एक घटक आहे. जर तुम्ही एकाग्र पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन करत असाल (उदाहरणार्थ, 3 स्टॉक्स), Treynor तुम्हाला सर्व स्टॉक-विशिष्ट जोखीम दुर्लक्षित करून तुमचे कौतुक करेल. Sharpe याला योग्यरित्या शिक्षा करेल. एकाग्र पोर्टफोलिओसाठी, Sharpe अधिक प्रामाणिक मेट्रिक आहे.