ఉచితం ట్రెయ్నర్ రేషియో కేల్క్యులేటర్
ట్రెయ్నర్ రేషియో యూనిట్కు తిరిగి కొలుస్తుంది మార్కెట్ ఆపత్తి, మొత్తం ఆపత్తి కాదు. ఇప్పటికే విభజించబడిన పోర్ట్ఫోలియోకు వ్యూహాన్ని జోడించినప్పుడు సరైన మెట్రిక్. CSVని అప్లోడ్ చేసి, ట్రెయ్నర్ను షార్ప్, సార్టినో మరియు 70+ ఇతర మెట్రిక్లతో చూడండి.
ట్రెయినర్ రేషియో అంటే ఏమిటి?
ట్రెయ్నర్ మార్కెట్ బీటా యొక్క ప్రతి యూనిట్కు అధిక రాబడి కొలుస్తుంది - మీ పోర్ట్ఫోలియో ప్రతి యూనిట్ సిస్టమాటిక్ (S&P 500) ప్రమాదం తీసుకున్నప్పుడు ఎంత ప్రీమియం సంపాదిస్తుంది. (రాబడి − రిస్క్-ఫ్రీ) బీటాతో విభజించబడుతుంది. ఎక్కువగా ఉన్నది మంచిది. మొత్తం అస్థిరత వాస్తవ ప్రమాదాన్ని అధిగమించిన విభజిత పోర్ట్ఫోలియోలకు ఉపయోగకరమైనది. బీటా అర్థవంతంగా పాజిటివ్గా ఉన్నప్పుడు మాత్రమే అర్థవంతమైనది.
ట్రెయ్నర్ = (Rₚ − Rf) / β · సిస్టమాటిక్-రిస్క్-అడ్జస్టెడ్ రాబడిఏది ట్రెయ్నర్ నిష్పత్తి?
ది ట్రెయ్నర్ రేషియో — కొన్ని సార్లు బహుమతి-సంచలనం రేషియో అని పిలువబడుతుంది — ఒక పోర్ట్ఫోలియో యొక్క అధిక తిరిగి వ్యవస్థాపిత (బీటా) ఆపత్తి యూనిట్కు కొలుస్తుంది. జాక్ ట్రెయ్నర్ 1965లో దీన్ని పరిచయం చేశాడు, Sharpe నిష్పత్తి ఒక సంవత్సరానికి ముందు, కీలకమైన ఆలోచనాత్మక వ్యత్యాసంతో: ట్రెయ్నర్ బీటాతో విభజిస్తాడు, షార్ప్ మొత్తం సంచలనంతో విభజిస్తాడు.
Treynor = (Rportfolio − Rrisk-free) / βportfolio
సంవత్సరానికి అధిక తిరిగి పోర్ట్ఫోలియో బీటాతో విభజించబడింది
ఈ రెండు కొలతలు సున్నితమైన భిన్నమైన ప్రశ్నలకు సమాధానం ఇస్తాయి. షార్ప్ అడుగుతుంది: "నేను మొత్తం సంచలనానికి యూనిట్కు ఎంత అధిక తిరిగి పొందాను?" ట్రెయ్నర్ అడుగుతుంది: "నేను యూనిట్కు ఎంత అధిక తిరిగి పొందాను విభజించలేని సంచలనానికి?"
ప్రాయోగిక అర్థం: మీరు విస్తృత విభజిత హోల్డింగ్లో ఉండే ఉప-పోర్ట్ఫోలియోను అంచనా వేస్తున్నట్లయితే, విభజించదగిన ఆపత్తి కరిగిపోతుంది మరియు కేవలం వ్యవస్థాపిత ఆపత్తి మాత్రమే ప్రాముఖ్యత కలిగి ఉంటుంది. ఆ సందర్భంలో, ట్రెయ్నర్ సరైన మెట్రిక్. మీరు ఒక standalone పోర్ట్ఫోలియోను అంచనా వేస్తున్నట్లయితే, షార్ప్ సరైనది ఎందుకంటే మొత్తం సంచలన మీకు ఇంకా ప్రాముఖ్యత కలిగి ఉంది.
ట్రెయ్నర్ షార్ప్ను మించించినప్పుడు (మరియు వ్యతిరేకంగా)
| సమయం | మంచి మెట్రిక్ | ఎందుకు |
|---|---|---|
| విభజిత పోర్ట్ఫోలియోకు వ్యూహాన్ని జోడించడం | Treynor | కేవలం వ్యవస్థాపిత ఆపత్తి విభజనను బతికిస్తుంది; విభజించదగిన ఆపత్తి మార్జిన్లో సంబంధం లేదు |
| Standalone కేంద్రీకృత పోర్ట్ఫోలియో (5 స్టాక్స్) | Sharpe | ఇడియోసింక్రాటిక్ ఆపత్తి నిజమైనది మరియు నివారించలేనిది — దానిని శిక్షించండి |
| మీ మొత్తం కేటాయింపుకు రెండు హెజ్ ఫండ్లను పోల్చడం | Treynor | ఫండ్లు ఇతర హోల్డింగ్లతో కలిపి ఉంటాయి |
| మీ సంపూర్ణ నెట్-వర్థ్ పోర్ట్ఫోలియోను అంచనా వేయడం | Sharpe | మొత్తం సంచలన మీరు నిజంగా అనుభవించేది |
| క్రాస్-బెంచ్మార్క్ పోలిక (ఉదాహరణకు, స్టాక్ vs క్రిప్టో పోర్ట్ఫోలియో) | ఎవరూ కాదు — ఆల్ఫా ఉపయోగించండి | విభిన్న బెంచ్మార్క్లు పోల్చలేని షార్ప్ మరియు ట్రెయినర్ విలువలను అందిస్తాయి |
| నెర-zero-బీటా పోర్ట్ఫోలియో (మార్కెట్-న్యూట్రల్) | Sharpe | ట్రెయినర్ యొక్క డెనామినేటర్ సున్నాకు దగ్గరగా చేరుకుంటుంది మరియు తప్పుదారి పట్టించే ఫలితాలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది |
Foliolytic మూడు (షార్ప్, సార్టినో, ట్రెయినర్) ను పక్కపక్కనే లెక్కిస్తుంది కాబట్టి మీరు ఎప్పుడూ అభ్యాసంలో ఎంచుకోవాల్సిన అవసరం లేదు — మీరు వాటిని కలిసి చూస్తారు మరియు మీ ఉపయోగం కేసుకు సరిపోయే ఒకదాన్ని ఎంచుకుంటారు.
కఠినమైన బెంచ్మార్క్లు ట్రెయినర్ రేషియో కోసం
| ట్రెయినర్ vs SPY | వివరణ |
|---|---|
| < 0 | రిస్క్-ఫ్రీ రేటుకు సంబంధించి నష్టపోయింది |
| 0 – 0.05 | బీటా-సర్దుబాటు ఆధారంగా కంటే తక్కువ ప్రదర్శన |
| 0.05 – 0.10 | మార్కెట్-లాగా ప్రదర్శన |
| 0.10 – 0.15 | బలమైన — మార్కెట్ రిస్క్ యొక్క యూనిట్కు సంబంధించి అర్థవంతమైన అధిక ప్రదర్శన |
| 0.15 – 0.20 | అద్భుతమైన |
| > 0.20 నిలబడింది | అసాధారణ, ప్రత్యేకమైన వ్యూహాల వెలుపల అరుదుగా |
BTC కు వ్యతిరేకంగా కొలిచిన క్రిప్టో పోర్ట్ఫోలియోలకు, ట్రెయినర్ విలువలు పరిమాణంలో చిన్నగా ఉంటాయి ఎందుకంటే క్రిప్టో బీటాస్ BTC కు వ్యతిరేకంగా తరచుగా 1 కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి మరియు క్రిప్టో బీటాస్ SPY కు వ్యతిరేకంగా తరచుగా 2-3 ఉంటాయి. ఎప్పుడూ ట్రెయినర్ను పోల్చండి అందులో అదే ఆస్తి తరగతి మరియు బెంచ్మార్క్లో — క్రాస్-అక్రాస్ కాదు.
మీ పోర్ట్ఫోలియో యొక్క చూడండి ట్రెయ్నర్ నిష్పత్తి
ఒక CSV అప్లోడ్ చేయండి. షార్ప్, సార్టినో, బీటా, ఆల్ఫా మరియు 70+ ఇతర మెట్రిక్లతో పాటు ట్రెయినర్ పొందండి. ఉచితం, సైన్ అప్ అవసరం లేదు.
అనలైజర్ను తెరవండిFoliolytic యొక్క విశ్లేషణ డాష్బోర్డ్ ఇంగ్లీష్లో నడుస్తుంది. మీరు సైన్ ఇన్ చేయడానికి ముందు మీ భాషలో టూల్ను అంచనా వేయడానికి అనువదించిన పేజీలు ఉన్నాయి.
సాధారణంగా అడిగే ప్రశ్నలు
ట్రెయినర్ రేషియో అంటే ఏమిటి?
ట్రెయినర్ రేషియో ఒక పోర్ట్ఫోలియో యొక్క అధిక రాబడి యొక్క కొలతను వ్యవస్థాపక (బీటా) రిస్క్ యొక్క యూనిట్కు కొలుస్తుంది. ఫార్ములా: ట్రెయినర్ = (R_portfolio − R_risk-free) / β. భిన్నంగా Sharpe, మొత్తం అస్థిరతతో భాగించబడినప్పుడు, ట్రెయినర్ మార్కెట్ ఎక్స్పోజర్ నుండి వచ్చే ప్రమాదం యొక్క భాగంతో మాత్రమే భాగిస్తాడు. ఇది మార్కెట్ సంబంధం యొక్క విభిన్న స్థాయిలు ఉన్న పోర్ట్ఫోలియోలను పోల్చేటప్పుడు ఇది శుభ్రమైన ప్రమాణం చేస్తుంది.
ట్రెయినర్ vs షార్ప్ — నేను ఎప్పుడు ప్రతి ఒక్కటి ఉపయోగించాలి?
బాగా విభజిత పోర్ట్ఫోలియోలకు లేదా ఒక పోర్ట్ఫోలియోను ఒంటరిగా అంచనా వేస్తున్నప్పుడు షార్ప్ను ఉపయోగించండి. పోల్చేటప్పుడు ట్రెయినర్ను ఉపయోగించండి ఇప్పటికే ఉన్న బాగా విభజిత హోల్డింగ్లో చేర్చబడింది — ఎందుకంటే ఆ సందర్భంలో, కేవలం వ్యవస్థాగత (బీటా) ప్రమాదమే ముఖ్యం; విభజనీయ ప్రమాదం కరిగిపోతుంది. మీరు పెద్ద కేటాయింపులో ప్లగ్ చేయడానికి ఉప-పోర్ట్ఫోలియో లేదా ఒకే వ్యూహం కోసం, ట్రెయినర్ సరైన ప్రమాణం. మీ మొత్తం పోర్ట్ఫోలియో కోసం, షార్ప్ సరైన ప్రమాణం.
మంచి ట్రెయినర్ నిష్పత్తి ఏమిటి?
ట్రెయినర్ నిష్పత్తులు బెంచ్మార్క్ మరియు కాల వ్యవధిపై ఆధారపడి ఉంటాయి. అమెరికా ఈక్విటీ పోర్ట్ఫోలియోలకు బహుళ సంవత్సరాల కాలంలో粗略 మార్గదర్శకంగా: 0.05 కంటే తక్కువగా ఉన్నది బలహీనంగా, 0.05-0.10 మార్కెట్-లాంటిది, 0.10-0.15 బలంగా, 0.15 కంటే ఎక్కువగా నిలబడితే అద్భుతంగా ఉంటుంది. BTCతో పోల్చిన క్రిప్టో పోర్ట్ఫోలియోలకు, ట్రెయినర్ సాధారణంగా పరిమాణంలో చిన్నది ఎందుకంటే క్రిప్టో బీటాస్ సాధారణంగా పెద్దవి. ఎప్పుడూ ట్రెయినర్ను అదే ఆస్తి తరగతి మరియు బెంచ్మార్క్లో పోల్చండి, ఎప్పుడూ క్రాస్లో కాదు.
నా పోర్ట్ఫోలియోలో జీరో లేదా నెగటివ్ బీటా ఉంటే ఏమి జరుగుతుంది?
ట్రెయినర్ నిష్పత్తి సుమారు జీరో బీటాతో విరిగిపోతుంది (సుమారు జీరోతో భాగించడం అసాధారణంగా పెద్ద విలువలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది) మరియు నెగటివ్ బీటాతో తప్పుగా మారుతుంది. ఆ సందర్భాల్లో, ఉపయోగించండి Sharpe దాని బదులు — షార్ప్ యొక్క గణనీయుడు (మొత్తం అస్థిరత) ఎప్పుడూ సానుకూలంగా మరియు బాగా ప్రవర్తిస్తుంది. Foliolytic 0.2 కంటే తక్కువ బీటా ఉన్న పోర్ట్ఫోలియోలను ఆటోమేటిక్గా గుర్తించి, ఆ పోర్ట్ఫోలియో కోసం మరింత నమ్మదగిన ప్రమాణంగా షార్ప్ను సూచిస్తుంది.
ట్రెయినర్ విభజనీయ ప్రమాదాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుందా?
లేదు, మరియు అది ముఖ్యమైన విషయం. ట్రెయినర్ విభజనీయ (ఇడియోసింక్రాటిక్) ప్రమాదం ఇప్పటికే తొలగించబడిందని భావిస్తాడు — లేదా పోర్ట్ఫోలియో స్వయంగా విభజితమైనందున లేదా ఇది విస్తృతంగా విభజిత హోల్డింగ్ యొక్క భాగంగా ఉండటంతో. మీరు కేంద్రీకృత పోర్ట్ఫోలియోను (ఉదాహరణకు, 3 స్టాక్స్) అంచనా వేస్తున్నట్లయితే, ట్రెయినర్ మీకు అందిస్తున్న స్టాక్-స్పెసిఫిక్ ప్రమాదాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోకుండా మీకు సత్కారం చేస్తుంది. షార్ప్ దీన్ని సరిగ్గా శిక్షిస్తుంది. కేంద్రీకృత పోర్ట్ఫోలియోలకు, షార్ప్ మరింత నిజమైన ప్రమాణం.