無料 トレイナー比計算機
トレイナー比率は、単位あたりのリターンを測定します。 市場 リスク、総リスクではありません。すでに分散されたポートフォリオに戦略を追加する際に適切な指標です。CSVをアップロードして、トレイナー、シャープ、ソルティーノ、その他70以上の指標と一緒に確認してください。.
トレイナー比とは何ですか？?
トレイナーは、市場ベータの単位あたりの超過リターンを測定します。ポートフォリオが取るシステマティック（S&P 500）リスクの単位ごとに、どれだけのプレミアムを得るかを示します。（リターン − 無リスク）をベータで割ったものです。数値が高いほど良いです。全体のボラティリティが実際のリスクを過大評価する分散ポートフォリオに役立ちます。ベータが意味のある正の値である場合にのみ意味があります。.
トレイナー = (Rₚ − Rf) / β · システマティックリスク調整後リターンとは何ですか トレイナー比?
この トレイナー比率 — 時には報酬対ボラティリティ比率と呼ばれるこの指標は、ポートフォリオの系統的リスク（ベータ）1単位あたりの超過リターンを測定します。ジャック・トレイナーが1965年に導入し、 シャープレシオ 年ごとに、重要な概念的な違いがあります：トレイナーはベータで割り、シャープは総ボラティリティで割ります。.
Treynor = (Rportfolio − Rrisk-free) / βportfolio
ポートフォリオのベータで割った年率超過リターン
この二つの指標は微妙に異なる質問に答えます。シャープは「総ボラティリティの単位あたり、どれだけの超過リターンを得られたか？」と問い、トレイナーは「単位あたり、どれだけの超過リターンを得られたか？」と問いかけます。 非分散可能な ボラティリティですか？
実際の意味：もしあなたがより広範な分散投資の中に位置するサブポートフォリオを評価している場合、分散可能なリスクは消え、体系的リスクのみが重要になります。その文脈において、トレイナーは正しい指標です。もしあなたが独立したポートフォリオを評価している場合、シャープが正しい指標です。なぜなら、総ボラティリティは依然としてあなたにとって重要だからです。.
トレイナーが シャープを上回る （逆もまた然り）
| 状況 | より良いメトリック | 理由 |
|---|---|---|
| 分散ポートフォリオに戦略を追加すること | Treynor | 分散投資によって生き残るのは体系的リスクだけであり、分散可能なリスクは限界においては無関係です。 |
| 集中型ポートフォリオ（5銘柄） | Sharpe | 特異的リスクは現実で避けられないものであり、それに対してペナルティを科すべきです。 |
| 全体の配分に対する2つのヘッジファンドの比較 | Treynor | 資金は他の保有資産と組み合わされます。 |
| あなたの総純資産ポートフォリオを評価する | Sharpe | 総ボラティリティは実際に感じるものです。 |
| ベンチマーク間の比較（例：株式と暗号資産ポートフォリオ） | どちらでもありません — アルファを使用してください | 異なるベンチマークは比較できないシャープおよびトレイナーの値をもたらします |
| ゼロベータに近いポートフォリオ（市場中立） | Sharpe | トレイナーの分母がゼロに近づき、誤解を招く結果を生み出します |
Foliolyticは、シャープ、ソルティーノ、トレイナーの3つを並べて計算するため、抽象的に選ぶ必要はありません — 一緒に表示され、あなたのユースケースに合ったものを選ぶことができます。.
粗い ベンチマーク トレイナー比のための
| トレイナー対SPY | 解釈 |
|---|---|
| < 0 | リスクフリーレートに対して損失を出しました |
| 0 – 0.05 | ベータ調整後にアンダーパフォームしました |
| 0.05 – 0.10 | 市場に似たパフォーマンス |
| 0.10 – 0.15 | 強い — 市場リスクの単位あたりの意味のあるアウトパフォーマンス |
| 0.15 – 0.20 | 優れた |
| > 0.20を維持 | 例外的で、専門的な戦略の外では稀です |
BTCに対して測定された暗号資産ポートフォリオの場合、トレイナーの値は絶対的には小さくなります。なぜなら、暗号資産のベータはBTCに対してしばしば1を超え、SPYに対しては頻繁に2-3になるからです。常にトレイナーを比較してください 内部 同じ資産クラスとベンチマーク内で — 横断的には比較しないでください。.
あなたのポートフォリオの確認 トレイナー比
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アナライザーを開くFoliolyticの分析ダッシュボードは英語で動作します。サインインする前に、ツールをあなたの言語で評価できるように翻訳されたページが存在します。
よくある質問 質問
トレイナー比とは何ですか？?
トレイナー比は、ポートフォリオの超過リターンを系統的（ベータ）リスクの単位あたりで測定します。式：: トレイナー = (R_portfolio − R_risk-free) / β. 。異なる Sharpe, 市場のエクスポージャーから来るリスクの部分でのみ割り算を行うため、トレイナーは総ボラティリティで割るシャープとは異なります。これにより、市場相関の異なるポートフォリオを比較する際に、よりクリーンな指標となります。.
トレイナーとシャープ — それぞれをいつ使用すべきですか？?
シャープは、十分に分散されたポートフォリオや、ポートフォリオを単独で評価する際に使用します。トレイナーは、既存の十分に分散された保有に追加されるポートフォリオを比較する際に使用します。 既存の十分に分散された保有に追加されるポートフォリオ — なぜなら、その文脈では、体系的（ベータ）リスクのみが重要であり、分散可能なリスクは消えてしまうからです。より大きな配分に組み込むサブポートフォリオや単一戦略の場合、トレイナーが適切な指標です。あなたの総ポートフォリオには、シャープが適切な指標です。.
良いトレイナー比率とは何ですか？?
トレイナー比率はベンチマークと期間によって異なります。米国株式ポートフォリオの数年にわたる期間のための粗いガイド：0.05未満は弱い、0.05-0.10は市場に似ており、, 0.10-0.15は強い, 、0.15を超える持続的なものは優れています。BTCに対する暗号ポートフォリオの場合、トレイナーは通常、絶対的には小さくなります。なぜなら、暗号の ベータ はしばしば巨大だからです。同じ資産クラスとベンチマーク内でのみトレイナーを比較し、決して横断的には比較しないでください。.
ポートフォリオのベータがゼロまたは負の場合はどうなりますか？?
トレイナー比率は、ほぼゼロのベータで崩壊し（ほぼゼロでの割り算は非常に大きな値を生み出します）、負のベータでは誤解を招くものになります。その場合は、 Sharpe 代わりに使用してください — シャープの分母（総ボラティリティ）は常に正であり、安定しています。Foliolyticは、ベータが0.2未満のポートフォリオを自動的にフラグ付けし、そのポートフォリオに対してより信頼性の高い指標としてシャープを提案します。.
トレイナーは分散可能なリスクを考慮していますか？?
いいえ、それがポイントです。トレイナーは、分散可能な（特異的な）リスクがすでに排除されていると仮定します — それはポートフォリオ自体が分散されているか、より広範な分散保有の一部であるためです。集中したポートフォリオ（例えば、3つの株）を評価している場合、トレイナーはあなたが抱えている株特有のリスクを無視することであなたを持ち上げます。シャープはそれを正しく罰します。集中ポートフォリオの場合、シャープがより正直な指標です。.