Tỷ lệ không rủi ro nào mà Foliolytic sử dụng cho tỷ lệ Sharpe crypto?

Foliolytic sử dụng lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ 3 tháng tại mỗi thời điểm trong khoảng thời gian phân tích, lấy trực tiếp từ cơ sở dữ liệu lợi suất vĩ mô của nó. Đây là tỷ lệ không rủi ro tiêu chuẩn được các nhà quản lý quỹ tổ chức sử dụng. Khi lợi suất Kho bạc gần bằng không (2020–2021), tỷ lệ không rủi ro trừ đi rất nhỏ và tỷ lệ Sharpe cao; tại lợi suất hiện tại khoảng 4–5%, tiêu chuẩn cao hơn, đó là lý do tại sao tỷ lệ Sharpe crypto gần đây trông tệ hơn mà không có sự thay đổi trong hiệu suất cơ bản.

Tỷ lệ Sortino có phải là một chỉ số tốt hơn tỷ lệ Sharpe cho crypto không?

Thường thì có. Tỷ lệ Sharpe phạt cả biến động tăng và giảm, nhưng những đợt tăng giá lớn của crypto chính là điều mà các nhà đầu tư muốn tiếp xúc. Tỷ lệ Sortino chỉ phạt biến động giảm, vì vậy nó không trừng phạt một danh mục vì lợi nhuận 40% hàng tháng. Đối với crypto cụ thể, Sortino có xu hướng đưa ra bức tranh công bằng hơn. Foliolytic tính toán cả hai — so sánh chúng bên cạnh nhau. Một tỷ lệ Sortino cao hơn đáng kể so với Sharpe có nghĩa là biến động của bạn tập trung vào phía tăng, điều này là tốt.

Công cụ Rủi ro Crypto miễn phí

Tính toán Tỷ lệ Sharpe cho bất kỳ danh mục Crypto nào

Q: Tỷ lệ Sharpe tốt cho một danh mục tiền điện tử là gì?

Biến động cao của crypto có nghĩa là tỷ lệ Sharpe thường thấp hơn so với các danh mục cổ phiếu. Một tỷ lệ Sharpe trên 1.0 trong nhiều năm là mạnh mẽ cho crypto. Tỷ lệ Sharpe dài hạn của Bitcoin (kể từ 2010) khoảng 0.9–1.1 tùy thuộc vào thời gian. Một danh mục nặng altcoin với tỷ lệ Sharpe trên 1.5 duy trì qua một chu kỳ bò-gấu đầy đủ là thực sự xuất sắc. Một tỷ lệ Sharpe dưới 0.5 cho thấy bạn đã chấp nhận biến động đáng kể mà không có lợi nhuận tương xứng — một tín hiệu để xem xét lại phân bổ của bạn.

Lợi nhuận của Crypto rất lớn — nhưng độ biến động cũng vậy. Tỷ lệ Sharpe là cách duy nhất trung thực để xác định xem lợi nhuận của một danh mục có xứng đáng với rủi ro hay không. Foliolytic tính toán nó so với lợi suất trái phiếu Kho bạc thực và so sánh bạn với việc mua và giữ BTC, ETH và Chỉ số Crypto Bitwise.

Câu trả lời nhanh

Tỷ lệ Sharpe tốt cho crypto là gì?

Các danh mục đầu tư crypto thường có tỷ lệ Sharpe từ 0.3 đến 0.9, thấp hơn so với các quỹ cổ phiếu đa dạng do tính biến động cao. Một tỷ lệ Sharpe trên 1.0 trong crypto thực sự ấn tượng; trên 1.5 trong các khoảng thời gian nhiều năm là hiếm. Foliolytic sử dụng lợi suất T-bill 3 tháng (không phải là 0) làm tỷ lệ không rủi ro, vì vậy tỷ lệ Sharpe crypto của bạn có thể so sánh với danh mục cổ phiếu.

Crypto Sharpe: 0.3–0.9 là điển hình · trên 1.0 là ấn tượng · trên 1.5 là hiếm

Tại sao Tỷ lệ Sharpe Quan trọng đối với Crypto

Các tỷ lệ Sharpe là một con số duy nhất trả lời: cho mỗi đơn vị độ biến động mà bạn chịu đựng, bạn đã nhận được bao nhiêu lợi nhuận trên mức lãi suất không rủi ro? Đây là thước đo hiệu suất điều chỉnh rủi ro được sử dụng rộng rãi nhất trong quản lý tài sản chuyên nghiệp, được tạo ra bởi nhà khoa học Nobel William Sharpe vào năm 1966.

Các nhà đầu tư Crypto nổi tiếng là bỏ qua nó. Hầu hết các công cụ theo dõi chỉ hiển thị lợi nhuận phần trăm, điều này khiến một danh mục 200% YTD trông thật tuyệt vời — cho đến khi bạn nhận ra nó đã chịu đựng một đợt giảm 85% để đạt được điều đó. Danh mục đã mang lại 100% với một đợt giảm 40% là khoản đầu tư tốt hơn theo mọi thước đo chuyên nghiệp, và Sharpe chứng minh điều đó.

Công thức:

Sharpe = (R_portfolio − R_risk-free) / σ_portfolio Lợi nhuận danh mục hàng năm, trừ đi lãi suất không rủi ro hàng năm, chia cho độ lệch chuẩn hàng năm của lợi nhuận.

Một tỷ lệ Sharpe cao hơn có nghĩa là nhiều lợi nhuận hơn trên mỗi đơn vị độ biến động. Dưới đây là các tiêu chuẩn thô cho crypto cụ thể (thấp hơn so với tỷ lệ Sharpe của thị trường chứng khoán do độ biến động cực đoan của crypto):

Tỷ lệ Sharpe	Giải thích (Crypto)
< 0	Mất tiền trên cơ sở điều chỉnh rủi ro
0 – 0.5	Thua lỗ so với lợi suất không rủi ro khi xem xét độ biến động
0.5 – 1.0	Dưới tỷ lệ Sharpe dài hạn của BTC (~0.9–1.1)
1.0 – 1.5	Mạnh cho một danh mục crypto — vượt qua BTC thụ động
1.5 – 2.0	Xuất sắc — hiếm có đối với các nhà giao dịch crypto bán lẻ
> 2.0	Ngoại lệ, thường phản ánh một khoảng thời gian may mắn ngắn hạn

Sortino — Một Thước đo Công bằng hơn cho Tiềm năng Tăng trưởng của Crypto

Điểm yếu chính của Sharpe đối với crypto: nó đối xử với độ biến động tăng và giảm giống nhau. Một đồng tiền tăng 80% trong một tuần bị phạt vì sự tăng đó giống như một đồng tiền giảm 80% — mặc dù các nhà đầu tư muốn một và ghét cái kia.

tỷ lệ Sortino sửa chữa điều này bằng cách chỉ tính độ lệch giảm trong mẫu số. Đối với một danh mục crypto có tiềm năng tăng không đối xứng — điều này mô tả hầu hết các chiến lược crypto thắng — Sortino gần như luôn đọc cao hơn Sharpe và cung cấp một bức tranh chính xác hơn. Foliolytic tính toán cả hai bên cạnh nhau; một khoảng cách Sortino-Sharpe lớn hơn 0.5 có nghĩa là độ biến động của bạn tập trung vào phía thắng.

So sánh với Các Tiêu chuẩn Crypto Thực tế

Một tỷ lệ Sharpe riêng lẻ không cho bạn biết nhiều. Điều quan trọng là bạn có vượt qua các lựa chọn lười biếng hay không. Foliolytic tự động so sánh danh mục của bạn với:

BTC mua và giữ — chỉ số chuẩn mà mọi nhà phân bổ tiền điện tử đều được đo lường một cách ngầm. Sharpe dài hạn khoảng 0.9–1.1.
ETH mua và giữ — tham chiếu thụ động phổ biến thứ hai.
Chỉ số Crypto lớn 10 của Bitwise (BITW) — một giỏ được quản lý chuyên nghiệp, được cân bằng lại của 10 đồng tiền hàng đầu.
S&P 500 — không thể so sánh trực tiếp, nhưng là bối cảnh hữu ích nếu bạn nắm giữ tiền điện tử như một phần của danh mục lớn hơn.

Nếu Sharpe của bạn cao hơn BTC trong cùng một khoảng thời gian, bạn đã làm được điều gì đó thực sự khó khăn. Nếu thấp hơn, BTC thụ động sẽ mang lại nhiều lợi nhuận hơn trên mỗi đơn vị rủi ro — và việc giao dịch chủ động hoặc lựa chọn altcoin của bạn đã khiến bạn thiệt hại.

Xem Danh Mục Crypto Của Bạn Tỷ lệ Sharpe

Tải lên một tệp CSV giao dịch từ bất kỳ sàn giao dịch nào. Nhận Sharpe, Sortino và so sánh với BTC, ETH và Chỉ số Bitwise. Miễn phí, không cần đăng ký.

Mở Trình Phân Tích

Bảng điều khiển phân tích của Foliolytic hoạt động bằng tiếng Anh. Các trang đã được dịch có sẵn để bạn có thể đánh giá công cụ bằng ngôn ngữ của mình trước khi đăng nhập.

Câu hỏi thường gặp Câu hỏi

Tỷ lệ Sharpe tốt cho một danh mục tiền điện tử là gì?

Biến động cao của tiền điện tử có nghĩa là tỷ lệ Sharpe thường thấp hơn so với các danh mục cổ phiếu. Một Sharpe trên 1.0 nhiều năm là mạnh mẽ cho tiền điện tử. Sharpe dài hạn của Bitcoin (kể từ 2010) khoảng 0.9–1.1 tùy thuộc vào khoảng thời gian. Một danh mục nặng altcoin với Sharpe trên 1.5 duy trì qua một chu kỳ bò-gấu hoàn chỉnh là thực sự xuất sắc. Một Sharpe dưới 0.5 cho thấy bạn đã chấp nhận biến động đáng kể mà không có lợi nhuận tương xứng — một tín hiệu để xem xét lại phân bổ của bạn.

Tỷ lệ không rủi ro mà Foliolytic sử dụng là gì?

Foliolytic sử dụng Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 3 tháng tại mỗi điểm trong khoảng thời gian phân tích, lấy trực tiếp từ cơ sở dữ liệu lợi suất vĩ mô của nó. Đây là tỷ lệ không rủi ro tiêu chuẩn được các nhà quản lý quỹ tổ chức sử dụng. Khi lợi suất trái phiếu gần bằng không (2020–2021), tỷ lệ không rủi ro trừ đi rất nhỏ và tỷ lệ Sharpe cao; ở mức lợi suất hiện tại khoảng 4–5%, tiêu chuẩn cao hơn, đó là lý do tại sao tỷ lệ Sharpe gần đây của tiền điện tử trông tệ hơn mà không có sự thay đổi trong hiệu suất cơ bản.

Sortino có tốt hơn Sharpe cho tiền điện tử không?

Thường thì có. Sharpe phạt cả biến động tăng và giảm, nhưng những đợt tăng lớn của tiền điện tử chính xác là những gì nhà đầu tư muốn tiếp xúc. Sortino chỉ phạt biến động giảm, vì vậy nó không trừng phạt một danh mục vì lợi nhuận hàng tháng 40%. Đối với tiền điện tử cụ thể, Sortino có xu hướng đưa ra bức tranh công bằng hơn. Foliolytic tính toán cả hai — so sánh chúng cạnh nhau. Một Sortino cao hơn đáng kể so với Sharpe có nghĩa là biến động của bạn tập trung vào phía tăng, điều này là tốt.

Sharpe của tôi so với việc chỉ nắm giữ Bitcoin thì như thế nào?

Foliolytic hiển thị tỷ lệ Sharpe cho danh mục của bạn, cho BTC mua và giữ trong cùng một khoảng thời gian, cho ETH, và cho Chỉ số Crypto lớn 10 của Bitwise. Nếu Sharpe của bạn cao hơn BTC, bạn đã vượt trội hơn Bitcoin thụ động trên cơ sở điều chỉnh rủi ro — một tiêu chuẩn thực sự khó để vượt qua. Nếu thấp hơn, việc giao dịch chủ động hoặc lựa chọn altcoin của bạn đã làm bạn thiệt hại so với việc chỉ nắm giữ BTC. Hầu hết các nhà đầu tư tiền điện tử bán lẻ đều kém hiệu quả hơn BTC về tỷ lệ Sharpe.

Foliolytic có hỗ trợ Sharpe cho bất kỳ loại tiền điện tử nào hay chỉ BTC/ETH?

Bất kỳ loại tiền điện tử nào có ít nhất 30 ngày dữ liệu giá hàng ngày. Foliolytic theo dõi 440+ loại tiền điện tử với chuỗi giá lịch sử đầy đủ quay ngược lại đến khi mỗi đồng tiền ra đời. Đối với các token chưa có trong cơ sở dữ liệu, Foliolytic tự động lấy lịch sử khi tải lên. Memecoins có dữ liệu giá dưới một tháng không thể tạo ra tỷ lệ Sharpe có ý nghĩa thống kê — phép tính sẽ đánh dấu chúng là dữ liệu không đủ thay vì trả về một số liệu gây hiểu lầm.