Foliolytic, kripto Sharpe için hangi risksiz oranı kullanıyor?

Foliolytic, analiz döneminin her noktasında 3 aylık ABD Hazine tahvil getirisini kullanır ve bunu makro-getiriler veritabanından canlı olarak alır. Bu, kurumsal fon yöneticileri tarafından kullanılan standart risksiz orandır. Hazine getirileri sıfıra yakın olduğunda (2020–2021), çıkarılan risksiz oran küçüktü ve Sharpe oranları yüksek seyretti; şu anki %4–5 civarındaki getirilerle bar daha yüksek, bu nedenle son kripto Sharpe oranları, temel performansta bir değişiklik olmadan daha kötü görünüyor.

Sortino, kripto için Sharpe'dan daha iyi bir ölçüm mü?

Çoğu zaman, evet. Sharpe, hem yukarı hem de aşağı yönlü volatiliteyi cezalandırır, ancak kripto'nun büyük rallileri, yatırımcıların maruz kalmak istediği şeydir. Sortino sadece aşağı yönlü volatiliteyi cezalandırır, bu nedenle %40'lık aylık kazançlar için bir portföyü cezalandırmaz. Özellikle kripto için, Sortino daha adil bir resim sunma eğilimindedir. Foliolytic her ikisini de hesaplar — yan yana karşılaştırın. Sharpe'dan anlamlı şekilde yüksek bir Sortino, volatilitenizin yukarı yönlü yoğunlaştığı anlamına gelir, bu da iyidir.

Ücretsiz Kripto Risk Aracı

Hesapla Sharpe Oranı Herhangi Bir Kripto Portföyü için

Q: Foliolytic, herhangi bir kripto para birimi için Sharpe desteği sağlıyor mu yoksa sadece BTC/ETH için mi?

En az 30 günlük günlük fiyat verisine sahip herhangi bir kripto para birimi. Foliolytic, her bir coin'in başlangıcına kadar tam tarihsel fiyat serileri ile 440'tan fazla kripto para birimini takip eder. Veritabanında henüz bulunmayan tokenlar için, Foliolytic yükleme sırasında geçmişi otomatik olarak alır. Fiyat verisi bir aydan az olan memecoinler, istatistiksel olarak anlamlı bir Sharpe oranı üretemez — hesaplama, yanıltıcı bir sayı döndürmek yerine yetersiz veri olarak işaretler.

Kripto'nun getirileri büyük — ama volatilite de öyle. Sharpe oranı, bir portföyün kazançlarının bu yolculuğa değip değmediğini anlamanın tek dürüst yoludur. Foliolytic bunu gerçek Hazine getirilerine karşı hesaplar ve sizi BTC al-sat, ETH ve Bitwise Kripto Endeksi ile karşılaştırır.

Hızlı Cevap

Kripto için iyi bir Sharpe oranı nedir?

Kripto portföyleri genellikle %0.3 ile %0.9 arasında Sharpe oranlarına sahiptir, yüksek volatilite nedeniyle çeşitlendirilmiş hisse fonlarından daha düşüktür. Kripto'da 1.0'ın üzerindeki bir Sharpe gerçekten etkileyicidir; çok yıllı dönemlerde 1.5'in üzeri nadirdir. Foliolytic, risksiz oran olarak 3 aylık T-bil yield'lerini (sıfır değil) kullanır, bu nedenle kripto Sharpe'ınız bir hisse portföyü ile karşılaştırılabilir.

Kripto Sharpe: %0.3–%0.9 tipik · %1.0'ın üzeri etkileyici · %1.5'in üzeri nadir

Neden Sharpe Oranı Kripto için Önemlidir

Bu Sharpe oranı tek bir sayıdır ve şunu yanıtlar: katlandığınız her birim volatilite için, risksiz faiz oranının üzerinde ne kadar getiri elde ettiniz? Bu, profesyonel varlık yönetiminde en yaygın kullanılan risk ayarlı performans ölçüsüdür ve 1966'da Nobel ödüllü William Sharpe tarafından oluşturulmuştur.

Kripto yatırımcıları bunu ünlü bir şekilde göz ardı eder. Çoğu takipçi yalnızca yüzde kazançlarını gösterir, bu da %200 YTD portföyünü harika gösterir — ta ki oraya ulaşmak için %85'lik bir düşüş yaşadığını fark edene kadar. %40'lık bir düşüşle %100 getiri sağlayan portföy, her profesyonel ölçütte daha iyi bir yatırımdı ve Sharpe bunu kanıtlar.

Formül:

Sharpe = (R_portfolio − R_risk-free) / σ_portfolio Yıllıklaştırılmış portföy getirisi, yıllıklaştırılmış risksiz oran çıkarıldığında, yıllıklaştırılmış getirilerin standart sapmasına bölünür.

Daha yüksek bir Sharpe, her birim volatilite başına daha fazla getiri anlamına gelir. Aşağıda kripto için özel kaba kıyaslamalar bulunmaktadır (kriptonun aşırı volatilitesi nedeniyle hisse senedi piyasası Sharpe oranlarından daha düşük çalışır):

Sharpe Oranı	Yorumlama (Kripto)
< 0	Risk ayarlı bir temelde para kaybetti
0 – 0.5	Volatilite göz önüne alındığında risksiz getirilerin altında performans gösterdi
0.5 – 1.0	BTC uzun vadeli Sharpe'ın altında (~0.9–1.1)
1.0 – 1.5	Kripto portföyü için güçlü — pasif BTC'yi geçiyor
1.5 – 2.0	Mükemmel — perakende kripto yatırımcıları için nadir
> 2.0	Olağanüstü, genellikle kısa bir şans penceresini yansıtır

Sortino — İçin Daha Adil Bir Ölçüt Kripto'nun Yükselişi

Sharpe'ın kripto için ana zayıflığı: yukarı yönlü volatiliteyi ve aşağı yönlü volatiliteyi aynı şekilde ele almasıdır. Bir haftada %80 artan bir coin, %80 düşen bir coin gibi o artış için ceza alır — oysa yatırımcılar birini ister ve diğerini sevmez.

Sortino oranı Bunu, paydada yalnızca aşağı yönlü sapmayı sayarak düzeltir. Asimetrik yukarı yönlü bir kripto portföyü için — çoğu kazanan kripto stratejisini tanımlar — Sortino neredeyse her zaman Sharpe'dan daha yüksek bir değer okur ve daha doğru bir tablo sunar. Foliolytic her ikisini yan yana hesaplar; 0.5'ten büyük bir Sortino-Sharpe farkı, volatilitenizin kazanan tarafta yoğunlaştığı anlamına gelir.

Karşılaştır Gerçek Kripto Kıyaslamaları

İzolasyondaki bir Sharpe oranı size pek bir şey söylemez. Önemli olan, tembel alternatifleri geçip geçmediğinizdir. Foliolytic otomatik olarak portföyünüzü şunlarla karşılaştırır:

BTC al-sat tut — her kripto tahsisatçısının dolaylı olarak karşılaştırıldığı kıstas. Uzun vadeli Sharpe yaklaşık 0.9–1.1.
ETH al-sat tut — ikinci en yaygın pasif referans.
Bitwise 10 Büyük Kapak Kripto Endeksi (BITW) — en iyi 10 coin'in profesyonelce yönetilen, yeniden dengelenmiş sepeti.
S&P 500 — doğrudan karşılaştırılabilir değil, ancak kriptoyu daha büyük bir portföyün parçası olarak tutuyorsanız faydalı bir bağlam.

Eğer Sharpe'ınız aynı dönemde BTC'den yüksekse, gerçekten zor bir şey yaptınız. Eğer düşükse, pasif BTC birim risk başına daha fazla getiri sağlardı — ve aktif ticaretiniz veya altcoin seçiminiz size maliyet oldu.

Kripto Portföyünüzün Sharpe Oranı

Herhangi bir borsadan bir işlem CSV'si yükleyin. Sharpe, Sortino ve BTC, ETH ve Bitwise Endeksi ile karşılaştırmalar alın. Ücretsiz, kayıt yok.

Analizörü Aç

Foliolytic'in analiz panosu İngilizce olarak çalışıyor. Giriş yapmadan önce aracı kendi dilinizde değerlendirebilmeniz için çevrilmiş sayfalar mevcuttur.

Sıkça Sorulanlar Sorular

Bir kripto portföyü için iyi bir Sharpe oranı nedir?

Kripto'nun yüksek volatilitesi, Sharpe oranlarının genellikle hisse senedi portföylerinden daha düşük olduğu anlamına gelir. Bir Sharpe oranı 1.0 birden fazla yıl boyunca kripto için güçlüdür. Bitcoin'in uzun vadeli Sharpe'ı (2010'dan beri) yaklaşık 0.9–1.1 döneme bağlı olarak. 1.5'in üzerinde Sharpe'a sahip bir altcoin ağırlıklı portföy, tam bir boğa-ayı döngüsü boyunca sürdürüldüğünde gerçekten istisnai bir durumdur. 0.5'in altındaki bir Sharpe, orantılı getiri olmaksızın önemli bir volatilite üstlendiğinizi gösterir — bu, tahsisatınızı yeniden gözden geçirmeniz için bir sinyaldir.

Foliolytic hangi risksiz oranı kullanıyor?

Foliolytic, 3 aylık ABD Hazine tahvili getirisi analiz döneminin her noktasında, makro-getiri veritabanından canlı olarak çekildi. Bu, kurumsal fon yöneticileri tarafından kullanılan standart risksiz orandır. Hazine getirileri sıfıra yakınken (2020–2021), çıkarılan risksiz oran küçüktü ve Sharpe oranları yüksek seyretti; mevcut getirilerin %4–5 civarında olmasıyla, bar daha yüksektir, bu yüzden son kripto Sharpe oranları, temel performansta bir değişiklik olmadan daha kötü görünmektedir.

Sortino, kripto için Sharpe'dan daha mı iyi?

Çoğu zaman, evet. Sharpe, hem yukarı hem de aşağı volatiliteyi cezalandırır, ancak kripto'nun büyük rallileri, yatırımcıların maruz kalmak istediği şeydir. Sortino sadece aşağı volatiliteyi cezalandırır, bu yüzden portföyü %40'lık aylık kazançlar için cezalandırmaz. Özellikle kripto için, Sortino daha adil bir resim sunma eğilimindedir. Foliolytic her ikisini de hesaplar — yan yana karşılaştırın. Sharpe'dan anlamlı şekilde yüksek bir Sortino, volatilitenizin yukarıda yoğunlaştığı anlamına gelir, bu da iyidir.

Sharpe'ım sadece Bitcoin tutmakla nasıl karşılaştırılıyor?

Foliolytic, portföyünüz için bir Sharpe oranı gösterir, aynı dönemde BTC al-sat tut için, ETH için ve Bitwise 10 Büyük Kapak Kripto Endeksi için. Eğer Sharpe'ınız BTC'den yüksekse, risk ayarlı bir temelde pasif Bitcoin'i geride bıraktınız — bu, aşılması gerçekten zor bir bar. Eğer düşükse, aktif ticaretiniz veya altcoin seçiminiz, sadece BTC tutmaya göre sizi olumsuz etkiledi. Çoğu perakende kripto yatırımcısı, Sharpe açısından BTC'nin gerisinde kalıyor.

Foliolytic, herhangi bir kripto para birimi için Sharpe desteği sağlıyor mu yoksa sadece BTC/ETH için mi?

En az 30 gün günlük fiyat verisi olan herhangi bir kripto para birimi. Foliolytic, 440'tan fazla kripto para birimini takip eder her bir coinin başlangıcına kadar giden tam tarihsel fiyat serileri ile. Veritabanında henüz olmayan token'lar için, Foliolytic yükleme sırasında geçmişi otomatik olarak alır. Bir aydan daha az fiyat verisi olan memecoin'ler, istatistiksel olarak anlamlı bir Sharpe oranı üretemez — hesaplama, yanıltıcı bir sayı döndürmek yerine yetersiz veri olarak işaretleyecektir.