Vypočítať Sharpeho pomer pre akékoľvek kryptomenové portfólio
Výnosy kryptomien sú veľké — ale volatilita tiež. Sharpeho pomer je jediný čestný spôsob, ako zistiť, či zisky portfólia ospravedlnili jazdu. Foliolytic ho počíta voči skutočným výnosom z dlhopisov a porovnáva vás s BTC buy-and-hold, ETH a Bitwise Crypto Index.
Aký je dobrý Sharpe pomer pre kryptomeny?
Kryptomenové portfóliá majú zvyčajne Sharpe pomery medzi 0,3 a 0,9, čo je menej ako u diverzifikovaných akciových fondov kvôli vysokej volatilite. Sharpe nad 1,0 v kryptomenách je naozaj pôsobivý; nad 1,5 počas viacerých rokov je zriedkavé. Foliolytic používa výnosy z 3-mesačných T-billov (nie nula) ako bezrizikovú sadzbu, takže váš kryptomenový Sharpe je porovnateľný s akciovým portfóliom.
Kryptomenový Sharpe: 0,3–0,9 typické · nad 1,0 pôsobivé · nad 1,5 zriedkavéPrečo Sharpeho pomer Záleží na kryptomene
Ten Sharpeho pomer je jedno číslo, ktoré odpovedá: za každú jednotku volatility, ktorú ste znášali, aký výnos ste dostali nad bezrizikovú sadzbu? Je to najpoužívanejší ukazovateľ výkonnosti upravený o riziko v profesionálnom správe aktív, ktorý vytvoril nositeľ Nobelovej ceny William Sharpe v roku 1966.
Krypto investori to známe ignorujú. Väčšina sledovačov ukazuje len percentuálne zisky, čo robí portfólio s 200% YTD výnosom vyzerajúce brilantne — až kým si neuvedomíte, že prešlo 85% poklesom, aby sa tam dostalo. Portfólio, ktoré vrátilo 100% s 40% poklesom, bolo lepšou investíciou na každom profesionálnom ukazovateli, a Sharpe to dokazuje.
Vzorec:
Sharpe = (Rportfolio − Rrisk-free) / σportfolio
Ročný výnos portfólia, mínus ročná bezriziková sadzba, delené ročnou štandardnou odchýlkou výnosov.
Vyšší Sharpe znamená viac výnosu na jednotku volatility. Nižšie sú hrubé referenčné hodnoty pre kryptomeny konkrétne (ktoré sú nižšie ako Sharpeho pomery na akciovom trhu kvôli extrémnej volatilite kryptomien):
| Sharpeho pomer | Interpretácia (Krypto) |
|---|---|
| < 0 | Stratil peniaze na základe upraveného rizika |
| 0 – 0.5 | Podvýkon v porovnaní s bezrizikovými výnosmi vzhľadom na volatilitu |
| 0.5 – 1.0 | Pod BTC dlhodobým Sharpeom (~0.9–1.1) |
| 1.0 – 1.5 | Silný pre kryptomenové portfólio — prekonáva pasívne BTC |
| 1.5 – 2.0 | Vynikajúce — zriedkavé pre maloobchodných obchodníkov s kryptomenami |
| > 2.0 | Výnimočné, zvyčajne odráža krátke šťastné okno |
Sortino — spravodlivejší ukazovateľ pre Rast kryptomien
Hlavná slabosť Sharpeho pre kryptomeny: zaobchádza s rastovou volatilitou a poklesovou volatilitou rovnako. Mince, ktorá vzrastie o 80% za týždeň, je penalizovaná za tento skok rovnako ako mince, ktorá klesne o 80% — aj keď investori chcú jednu a nenávidia druhú.
Sortino pomer toto opravuje tým, že počíta len poklesovú odchýlku v menovateli. Pre kryptomenové portfólio s asymetrickým rastom — čo popisuje väčšinu víťazných kryptomenových stratégií — Sortino takmer vždy ukazuje vyššie ako Sharpe a poskytuje pravdivejší obraz. Foliolytic počíta oboje vedľa seba; rozdiel medzi Sortinom a Sharpeom väčší ako 0.5 znamená, že vaša volatilita je sústredená na víťaznej strane.
Porovnať s Skutočné kryptomenové referenčné hodnoty
Sharpeho pomer v izolácii vám veľa nepovie. Dôležité je, či ste prekonali lenivú alternatívu. Foliolytic automaticky porovnáva vaše portfólio s:
- BTC buy-and-hold — benchmark, proti ktorému je každý kryptomenový alokátor implicitne meraný. Dlhodobý Sharpe približne 0,9–1,1.
- ETH buy-and-hold — druhý najbežnejší pasívny referenčný bod.
- Bitwise 10 Large Cap Crypto Index (BITW) — profesionálne spravovaný, rebalansovaný košík desiatich najlepších mincí.
- S&P 500 — nie je priamo porovnateľný, ale užitočný kontext, ak držíte kryptomeny ako súčasť väčšieho portfólia.
Ak je váš Sharpe vyšší ako BTC počas rovnakého obdobia, urobili ste niečo naozaj ťažké. Ak je nižší, pasívny BTC by priniesol viac návratnosti na jednotku rizika — a vaše aktívne obchodovanie alebo výber altcoinov vás stálo.
Pozrite si svoj kryptomenový portfólio Sharpeho pomer
Nahrajte CSV transakciu z akejkoľvek burzy. Získajte Sharpe, Sortino a porovnania s BTC, ETH a Bitwise Indexom. Zadarmo, bez registrácie.
Otvorenie analyzátoraAnalytický panel Foliolytic beží v angličtine. Existujú preložené stránky, aby ste si mohli nástroj vyhodnotiť vo svojom jazyku pred prihlásením.
Často kladené otázky Otázky
Aký je dobrý Sharpe pomer pre kryptomenové portfólio?
Vysoká volatilita kryptomien znamená, že Sharpe pomery sú zvyčajne nižšie ako portfóliá akcií. Sharpe nad 1.0 počas viacerých rokov je silný pre kryptomeny. Dlhodobý Sharpe Bitcoinu (od roku 2010) je približne 0.9–1.1 v závislosti od obdobia. Portfólio s vysokým podielom altcoinov a Sharpe nad 1,5 udržané počas celého býčieho-medvedieho cyklu je naozaj výnimočné. Sharpe pod 0,5 naznačuje, že ste prevzali významnú volatilitu bez proporcionálnej návratnosti — signál na prehodnotenie vašej alokácie.
Akú bezrizikovú sadzbu používa Foliolytic?
Foliolytic používa Výnos 3-mesačných amerických štátnych dlhopisov v každom bode v analýzovanom období, ťahané naživo z jeho databázy makro výnosov. Toto je štandardná bezriziková sadzba používaná inštitucionálnymi správcami fondov. Keď boli výnosy štátnych dlhopisov blízko nuly (2020–2021), odpočítaná bezriziková sadzba bola malá a Sharpe pomery boli vysoké; pri súčasných výnosoch okolo 4–5% je latka vyššia, čo je dôvod, prečo nedávne Sharpe pomery kryptomien vyzerajú horšie bez zmeny v základnej výkonnosti.
Je Sortino lepší ako Sharpe pre kryptomeny?
Často áno. Sharpe penalizuje ako rastovú, tak aj poklesovú volatilitu, ale veľké rally kryptomien sú presne to, na čo chcú investori mať expozíciu. Sortino iba penalizuje poklesovú volatilitu, takže netrestá portfólio za 40% mesačné zisky. Pre kryptomeny konkrétne, Sortino má tendenciu poskytovať spravodlivejší obraz. Foliolytic počíta obidva — porovnajte ich vedľa seba. Sortino, ktorý je významne vyšší ako Sharpe, znamená, že vaša volatilita je sústredená na rast, čo je dobré.
Ako sa môj Sharpe porovnáva s jednoduchým držaním Bitcoinu?
Foliolytic zobrazuje Sharpe pomer pre vaše portfólio, pre BTC buy-and-hold počas rovnakého obdobia, pre ETH a pre Bitwise 10 Large Cap Crypto Index. Ak je váš Sharpe vyšší ako BTC, prekonali ste pasívny Bitcoin na rizikovo upravenom základe — naozaj ťažká latka na prekonanie. Ak je nižší, vaše aktívne obchodovanie alebo výber altcoinov vám ublížili v porovnaní s jednoduchým držaním BTC. Väčšina maloobchodných kryptoinvestorov zaostáva za BTC na Sharpe.
Podporuje Foliolytic Sharpe pre akúkoľvek kryptomenu alebo len BTC/ETH?
Akákoľvek kryptomena s minimálne 30 dňami denných cenových údajov. Foliolytic sleduje 440+ kryptomien s plnými historickými cenovými sériami, ktoré siahajú až do vzniku každej mince. Pre tokeny, ktoré ešte nie sú v databáze, Foliolytic automaticky načíta históriu pri nahrávaní. Memecoins s menej ako mesiacom cenových údajov nemôžu produkovať štatisticky významný Sharpe pomer — výpočet ich označí ako nedostatočné údaje, namiesto toho, aby vrátil zavádzajúce číslo.