Розрахувати Коефіцієнт Шарпа для будь-якого крипто портфеля
Повернення криптовалют великі — але так само велика і волатильність. Рейтинг Шарпа — єдиний чесний спосіб визначити, чи виправдали прибутки портфеля ризик. Foliolytic обчислює його на основі реальних доходностей казначейських облігацій і порівнює вас з BTC buy-and-hold, ETH та Bitwise Crypto Index.
Який хороший коефіцієнт Шарпа для криптовалют?
Криптопортфелі зазвичай мають коефіцієнти Шарпа між 0.3 та 0.9, що нижче, ніж у диверсифікованих акційних фондів через високу волатильність. Коефіцієнт Шарпа вище 1.0 у криптовалютах дійсно вражає; вище 1.5 за багато років — це рідкість. Foliolytic використовує доходність 3-місячних T-біллів (не нульових) як безризикову ставку, тому ваш крипто Шарп порівнянний з акційним портфелем.
Крипто Шарп: 0.3–0.9 типовий · вище 1.0 вражаюче · вище 1.5 рідкістьЧому Коефіцієнт Шарпа Важливо для криптовалют
Цей коефіцієнт Шарпа це єдине число, яке відповідає на питання: за кожну одиницю волатильності, яку ви витримали, скільки прибутку ви отримали понад безризикову ставку? Це найпоширеніший показник ризикованої віддачі в професійному управлінні активами, створений лауреатом Нобелівської премії Вільямом Шарпом у 1966 році.
Інвестори в криптовалюти відомо ігнорують його. Більшість трекерів показують лише відсоткові прибутки, що робить портфель з 200% YTD виглядати вражаюче — поки ви не зрозумієте, що він витримав 85% просадку, щоб туди дійти. Портфель, який приніс 100% з 40% просадкою, був кращою інвестицією за всіма професійними метриками, і Шарп це доводить.
Формула:
Sharpe = (Rportfolio − Rrisk-free) / σportfolio
Річна прибутковість портфеля, мінус річна безризикова ставка, поділена на річне стандартне відхилення прибутків.
Вищий Шарп означає більше прибутку на одиницю волатильності. Нижче наведені приблизні орієнтири для криптовалют зокрема (які мають нижчі показники Шарпа, ніж акції через екстремальну волатильність криптовалют):
| Коефіцієнт Шарпа | Інтерпретація (крипто) |
|---|---|
| < 0 | Втратив гроші на основі ризикованої віддачі |
| 0 – 0.5 | Недостатня прибутковість у порівнянні з безризиковими доходами з урахуванням волатильності |
| 0.5 – 1.0 | Нижче довгострокового Шарпа BTC (~0.9–1.1) |
| 1.0 – 1.5 | Сильний для крипто портфеля — перевершує пасивний BTC |
| 1.5 – 2.0 | Відмінно — рідкість для роздрібних криптотрейдерів |
| > 2.0 | Винятковий, зазвичай відображає короткий щасливий період |
Сортино — більш справедливий показник для Підйому криптовалют
Основна слабкість Шарпа для крипто: він однаково оцінює волатильність підйому і падіння. Монета, яка зростає на 80% за тиждень, карається за цей сплеск так само, як і монета, яка падає на 80% — хоча інвестори хочуть одне і ненавидять інше.
коефіцієнт Сортіно виправляє це, враховуючи лише відхилення вниз у знаменнику. Для крипто портфеля з асиметричним підйомом — що описує більшість виграшних крипто стратегій — Сортино майже завжди показує вищі результати, ніж Шарп, і дає більш правдиву картину. Foliolytic обчислює обидва поряд; різниця між Сортино і Шарпом більше 0.5 означає, що ваша волатильність зосереджена на виграшній стороні.
Порівняти з Реальні крипто орієнтири
Рейтинг Шарпа в ізоляції мало що говорить. Важливо, чи перевершили ви ліниві альтернативи. Foliolytic автоматично порівнює ваш портфель з:
- BTC купити та тримати — еталон, проти якого неявно вимірюється кожен крипто-інвестор. Довгостроковий Sharpe приблизно 0.9–1.1.
- ETH купити та тримати — другий за популярністю пасивний еталон.
- Bitwise 10 Large Cap Crypto Index (BITW) — професійно керований, перерозподілений кошик з 10 найкращих монет.
- S&P 500 — не зовсім порівнянний, але корисний контекст, якщо ви тримаєте криптовалюту як частину більшого портфеля.
Якщо ваш Sharpe вищий, ніж у BTC за той же період, ви зробили щось справді складне. Якщо нижчий, пасивний BTC дав би більше прибутку на одиницю ризику — і ваша активна торгівля або вибір альткоїнів коштували вам.
Перегляньте свій крипто-портфель Коефіцієнт Шарпа
Завантажте CSV транзакцій з будь-якої біржі. Отримайте Sharpe, Sortino та порівняння з BTC, ETH та Bitwise Index. Безкоштовно, без реєстрації.
Відкрити АналізаторАналітична панель Foliolytic працює англійською мовою. Існують перекладені сторінки, щоб ви могли оцінити інструмент вашою мовою перед входом.
Часто задавані Питання
Який хороший коефіцієнт Sharpe для крипто-портфеля?
Висока волатильність криптовалюти означає, що коефіцієнти Sharpe зазвичай нижчі, ніж у акційних портфелів. Sharpe вище 1.0 протягом кількох років є сильним для криптовалюти. Довгостроковий Sharpe Bitcoin (з 2010 року) приблизно 0.9–1.1 в залежності від періоду. Портфель з великою часткою альткоїнів з Sharpe вище 1.5, підтримуваний протягом повного циклу бичачого-ведмежого ринку, є справді винятковим. Sharpe нижче 0.5 вказує на те, що ви взяли на себе значну волатильність без пропорційного прибутку — сигнал переосмислити ваше розподілення.
Яку безризикову ставку використовує Foliolytic?
Foliolytic використовує Доходність 3-місячних казначейських векселів США на кожному етапі аналізу, отримана в реальному часі з його бази даних макро-відсотків. Це стандартна безризикова ставка, яку використовують інституційні керуючі фондами. Коли доходності казначейських векселів були близькі до нуля (2020–2021), віднята безризикова ставка була незначною, а коефіцієнти Sharpe були високими; при поточних доходностях близько 4–5% планка вища, тому останні коефіцієнти Sharpe криптовалюти виглядають гірше без зміни основної продуктивності.
Чи краще Sortino, ніж Sharpe для криптовалюти?
Часто так. Sharpe карає як за позитивну, так і за негативну волатильність, але великі зростання криптовалюти — це саме те, на що інвестори хочуть отримати експозицію. Sortino лише карає негативну волатильність, тому не карає портфель за 40% місячних прибутків. Для криптовалюти конкретно, Sortino, як правило, дає більш справедливу картину. Foliolytic обчислює обидва — порівняйте їх поруч. Якщо Sortino значно вищий за Sharpe, це означає, що ваша волатильність зосереджена на позитивному, що добре.
Як мій Sharpe порівнюється з простим утриманням Bitcoin?
Foliolytic показує коефіцієнт Sharpe для вашого портфеля, для BTC купити та тримати за той же період, для ETH та для Bitwise 10 Large Cap Crypto Index. Якщо ваш Sharpe вищий, ніж у BTC, ви перевершили пасивний Bitcoin на основі коригування ризику — це справді важка планка для подолання. Якщо нижчий, ваша активна торгівля або вибір альткоїнів зашкодили вам у порівнянні з простим утриманням BTC. Більшість роздрібних криптоінвесторів показують гірші результати, ніж BTC за Sharpe.
Чи підтримує Foliolytic Sharpe для будь-якої криптовалюти чи лише для BTC/ETH?
Будь-яка криптовалюта з принаймні 30 днями щоданих цінових даних. Foliolytic відстежує 440+ криптовалют з повними історичними серіями цін, що повертаються до моменту створення кожної монети. Для токенів, які ще не в базі даних, Foliolytic автоматично отримує історію при завантаженні. Мемкоїни з менше ніж місяцем цінових даних не можуть надати статистично значущий коефіцієнт Sharpe — розрахунок позначить їх як недостатні дані, а не поверне оманливе число.