Hitung Rasio Sharpe untuk Setiap Portofolio Crypto
Pengembalian crypto besar — tetapi volatilitas juga besar. Rasio Sharpe adalah satu-satunya cara jujur untuk mengetahui apakah keuntungan portofolio sepadan dengan perjalanan yang dilalui. Foliolytic menghitungnya terhadap hasil Treasury yang nyata dan membandingkan Anda dengan BTC beli dan tahan, ETH, dan Indeks Crypto Bitwise.
Apa rasio Sharpe yang baik untuk kripto?
Portofolio kripto biasanya memiliki rasio Sharpe antara 0,3 dan 0,9, lebih rendah daripada dana ekuitas terdiversifikasi karena volatilitas yang tinggi. Rasio Sharpe di atas 1,0 dalam kripto benar-benar mengesankan; di atas 1,5 selama periode multi-tahun adalah langka. Foliolytic menggunakan imbal hasil T-bill 3 bulan (bukan nol) sebagai suku bunga bebas risiko, jadi Sharpe kripto Anda dapat dibandingkan dengan portofolio saham.
Sharpe kripto: 0,3–0,9 tipikal · di atas 1,0 mengesankan · di atas 1,5 langkaMengapa Rasio Sharpe Penting untuk Crypto
Rasio rasio Sharpe adalah angka tunggal yang menjawab: untuk setiap unit volatilitas yang Anda alami, berapa banyak pengembalian yang Anda dapatkan di atas suku bunga bebas risiko? Ini adalah ukuran kinerja yang disesuaikan dengan risiko yang paling banyak digunakan dalam manajemen aset profesional, yang dibuat oleh peraih Nobel William Sharpe pada tahun 1966.
Investor crypto terkenal mengabaikannya. Sebagian besar pelacak hanya menunjukkan keuntungan persentase, yang membuat portofolio 200% YTD terlihat cemerlang — sampai Anda menyadari bahwa itu mengalami penurunan 85% untuk mencapainya. Portofolio yang memberikan pengembalian 100% dengan penurunan 40% adalah investasi yang lebih baik di setiap metrik profesional, dan Sharpe membuktikannya.
Rumusnya:
Sharpe = (Rportfolio − Rrisk-free) / σportfolio
Pengembalian portofolio tahunan, dikurangi suku bunga bebas risiko tahunan, dibagi dengan deviasi standar tahunan dari pengembalian.
Rasio Sharpe yang lebih tinggi berarti lebih banyak pengembalian per unit volatilitas. Di bawah ini adalah tolok ukur kasar untuk crypto secara khusus (yang lebih rendah daripada rasio Sharpe pasar ekuitas karena volatilitas ekstrem crypto):
| Rasio Sharpe | Interpretasi (Crypto) |
|---|---|
| < 0 | Kehilangan uang berdasarkan penyesuaian risiko |
| 0 – 0.5 | Kinerja di bawah hasil bebas risiko mengingat volatilitas |
| 0.5 – 1.0 | Di bawah Sharpe jangka panjang BTC (~0.9–1.1) |
| 1.0 – 1.5 | Kuat untuk portofolio crypto — mengalahkan BTC pasif |
| 1.5 – 2.0 | Sangat baik — jarang untuk trader crypto ritel |
| > 2.0 | Luar biasa, biasanya mencerminkan jendela keberuntungan yang singkat |
Sortino — Ukuran yang Lebih Adil untuk Kenaikan Crypto
Kelemahan utama Sharpe untuk crypto: ia memperlakukan volatilitas kenaikan dan volatilitas penurunan secara identik. Koin yang melonjak 80% dalam seminggu dihukum karena lonjakan itu sama seperti koin yang jatuh 80% — meskipun investor menginginkan satu dan membenci yang lain.
rasio Sortino memperbaiki ini dengan hanya menghitung deviasi penurunan di penyebut. Untuk portofolio crypto dengan kenaikan asimetris — yang menggambarkan sebagian besar strategi crypto yang menang — Sortino hampir selalu lebih tinggi daripada Sharpe dan memberikan gambaran yang lebih akurat. Foliolytic menghitung keduanya berdampingan; celah Sortino-Sharpe yang lebih besar dari 0.5 berarti volatilitas Anda terkonsentrasi di sisi yang menang.
Bandingkan Dengan Tolok Ukur Crypto Nyata
Rasio Sharpe yang terpisah memberi tahu Anda sedikit. Yang penting adalah apakah Anda mengalahkan alternatif malas. Foliolytic secara otomatis membandingkan portofolio Anda dengan:
- BTC beli dan tahan — tolok ukur yang diukur secara implisit oleh setiap alokator kripto. Sharpe jangka panjang kira-kira 0,9–1,1.
- ETH beli dan tahan — referensi pasif yang paling umum kedua.
- Bitwise 10 Large Cap Crypto Index (BITW) — keranjang yang dikelola secara profesional dan disesuaikan dari 10 koin teratas.
- S&P 500 — tidak dapat dibandingkan secara langsung, tetapi konteks yang berguna jika Anda memegang kripto sebagai bagian dari portofolio yang lebih besar.
Jika Sharpe Anda lebih tinggi daripada BTC selama periode yang sama, Anda telah melakukan sesuatu yang benar-benar sulit. Jika lebih rendah, BTC pasif akan memberikan lebih banyak imbal hasil per unit risiko — dan perdagangan aktif atau pemilihan altcoin Anda telah menghabiskan biaya.
Lihat Portofolio Kripto Anda Rasio Sharpe
Unggah CSV transaksi dari bursa mana pun. Dapatkan Sharpe, Sortino, dan perbandingan terhadap BTC, ETH, dan Bitwise Index. Gratis, tanpa pendaftaran.
Buka AnalyzerDasbor analitik Foliolytic berjalan dalam bahasa Inggris. Halaman yang diterjemahkan ada agar Anda dapat mengevaluasi alat ini dalam bahasa Anda sebelum masuk.
Pertanyaan yang Sering Diajukan Pertanyaan
Apa rasio Sharpe yang baik untuk portofolio kripto?
Volatilitas tinggi kripto berarti rasio Sharpe umumnya lebih rendah daripada portofolio ekuitas. Sharpe di atas 1.0 selama beberapa tahun adalah kuat untuk kripto. Sharpe jangka panjang Bitcoin (sejak 2010) kira-kira 0.9–1.1 tergantung pada periode. Portofolio yang berat pada altcoin dengan Sharpe di atas 1,5 yang dipertahankan selama siklus bull-bear penuh benar-benar luar biasa. Sharpe di bawah 0,5 menunjukkan Anda mengambil volatilitas signifikan tanpa imbal hasil proporsional — sinyal untuk mempertimbangkan kembali alokasi Anda.
Tingkat bebas risiko apa yang digunakan Foliolytic?
Foliolytic menggunakan Imbal hasil surat utang pemerintah AS 3 bulan pada setiap titik dalam periode analisis, diambil langsung dari basis data imbal hasil makro. Ini adalah tingkat bebas risiko standar yang digunakan oleh manajer dana institusi. Ketika imbal hasil Treasury mendekati nol (2020–2021), tingkat bebas risiko yang dikurangi sangat kecil dan rasio Sharpe tinggi; pada imbal hasil saat ini sekitar 4–5%, batasnya lebih tinggi, itulah sebabnya rasio Sharpe kripto terbaru terlihat lebih buruk tanpa perubahan dalam kinerja yang mendasarinya.
Apakah Sortino lebih baik daripada Sharpe untuk kripto?
Seringkali, ya. Sharpe menghukum baik volatilitas naik maupun turun, tetapi rally besar kripto adalah tepat apa yang diinginkan investor untuk terpapar. Sortino hanya menghukum volatilitas turun, jadi tidak menghukum portofolio untuk keuntungan bulanan 40%. Untuk kripto secara khusus, Sortino cenderung memberikan gambaran yang lebih adil. Foliolytic menghitung keduanya — bandingkan mereka berdampingan. Sortino yang secara signifikan lebih tinggi daripada Sharpe berarti volatilitas Anda terkonsentrasi pada sisi positif, yang baik.
Bagaimana perbandingan Sharpe saya dengan hanya memegang Bitcoin?
Foliolytic menunjukkan rasio Sharpe untuk portofolio Anda, untuk BTC beli dan tahan selama periode yang sama, untuk ETH, dan untuk Bitwise 10 Large Cap Crypto Index. Jika Sharpe Anda lebih tinggi daripada BTC, Anda telah mengungguli Bitcoin pasif berdasarkan risiko — batas yang benar-benar sulit untuk dilampaui. Jika lebih rendah, perdagangan aktif atau pemilihan altcoin Anda merugikan Anda dibandingkan hanya memegang BTC. Sebagian besar investor kripto ritel berkinerja lebih buruk daripada BTC berdasarkan Sharpe.
Apakah Foliolytic mendukung Sharpe untuk cryptocurrency mana pun atau hanya BTC/ETH?
Cryptocurrency mana pun dengan setidaknya 30 hari data harga harian. Foliolytic melacak 440+ cryptocurrency dengan seri harga historis lengkap yang kembali ke awal setiap koin. Untuk token yang belum ada dalam basis data, Foliolytic secara otomatis mengambil sejarah saat diunggah. Memecoins dengan kurang dari sebulan data harga tidak dapat menghasilkan rasio Sharpe yang secara statistik berarti — perhitungan akan menandai mereka sebagai data tidak mencukupi daripada mengembalikan angka yang menyesatkan.