Calculează Raportul Sharpe pentru orice portofoliu de criptomonede
Randamentele criptomonedelor sunt mari — dar la fel este și volatilitatea. Raportul Sharpe este singura modalitate onestă de a spune dacă câștigurile unui portofoliu au justificat călătoria. Foliolytic îl calculează în raport cu randamentele reale ale titlurilor de stat și te compară cu BTC buy-and-hold, ETH și Bitwise Crypto Index.
Care este un raport de Sharpe bun pentru crypto?
Portofoliile crypto au de obicei rapoarte de Sharpe între 0.3 și 0.9, mai mici decât fondurile de acțiuni diversificate din cauza volatilității ridicate. Un Sharpe peste 1.0 în crypto este cu adevărat impresionant; peste 1.5 pe perioade de mai mulți ani este rar. Foliolytic folosește randamentele T-bill pe 3 luni (nu zero) ca rată fără risc, așa că Sharpe-ul tău crypto este comparabil cu cel al unui portofoliu de acțiuni.
Sharpe crypto: 0.3–0.9 tipic · peste 1.0 impresionant · peste 1.5 rarDe ce Raportul Sharpe Contează pentru criptomonede
The raport de Sharpe este un singur număr care răspunde la: pentru fiecare unitate de volatilitate pe care ai suportat-o, cât de mult randament ai obținut peste rata fără risc? Este cea mai utilizată măsură de performanță ajustată la risc în managementul profesional al activelor, creată de laureatul Premiului Nobel William Sharpe în 1966.
Investitorii în criptomonede o ignoră faimos. Cele mai multe tracker-e arată doar câștiguri procentuale, ceea ce face ca un portofoliu cu 200% YTD să pară strălucitor — până când îți dai seama că a suportat o scădere de 85% pentru a ajunge acolo. Portofoliul care a returnat 100% cu o scădere de 40% a fost investiția mai bună pe fiecare metric profesional, iar Sharpe o dovedește.
Formula:
Sharpe = (Rportfolio − Rrisk-free) / σportfolio
Randamentul anualizat al portofoliului, minus rata anualizată fără risc, împărțit la deviația standard anualizată a randamentelor.
Un raport Sharpe mai mare înseamnă mai mult randament pe unitate de volatilitate. Mai jos sunt repere aproximative pentru criptomonede în mod special (care sunt mai mici decât raporturile Sharpe ale pieței de capital din cauza volatilității extreme a criptomonedelor):
| Raportul Sharpe | Interpretare (Criptomonede) |
|---|---|
| < 0 | A pierdut bani pe o bază ajustată la risc |
| 0 – 0.5 | A avut performanțe sub randamentele fără risc date de volatilitate |
| 0.5 – 1.0 | Sub raportul Sharpe pe termen lung al BTC (~0.9–1.1) |
| 1.0 – 1.5 | Puternic pentru un portofoliu de criptomonede — depășește BTC pasiv |
| 1.5 – 2.0 | Excelent — rar pentru comercianții de criptomonede cu amănuntul |
| > 2.0 | Excepțional, reflectă de obicei o fereastră scurtă de noroc |
Sortino — O metrică mai corectă pentru Uplift-ul criptomonedelor
Principala slăbiciune a lui Sharpe pentru criptomonede: tratează volatilitatea ascendentă și volatilitatea descendentă în mod identic. O monedă care crește cu 80% într-o săptămână este penalizată pentru acea creștere la fel ca o monedă care scade cu 80% — chiar dacă investitorii își doresc una și urăsc cealaltă.
raport de Sortino rezolvă acest lucru numărând doar deviația descendentă în numitor. Pentru un portofoliu de criptomonede cu o volatilitate asimetrică în sus — ceea ce descrie majoritatea strategiilor câștigătoare de criptomonede — Sortino aproape întotdeauna arată mai bine decât Sharpe și oferă o imagine mai adevărată. Foliolytic calculează ambele cote unul lângă altul; un decalaj Sortino-Sharpe mai mare de 0.5 înseamnă că volatilitatea ta este concentrată pe partea câștigătoare.
Compară cu Repere reale pentru criptomonede
Un raport Sharpe în izolare îți spune puțin. Ceea ce contează este dacă ai depășit alternativele leneșe. Foliolytic compară automat portofoliul tău cu:
- BTC buy-and-hold — reperul împotriva căruia fiecare alocător de criptomonede este măsurat implicit. Sharpe pe termen lung aproximativ 0.9–1.1.
- ETH buy-and-hold — al doilea cel mai comun reper pasiv.
- Bitwise 10 Large Cap Crypto Index (BITW) — un coș gestionat profesional, reechilibrat, al celor mai bune 10 monede.
- S&P 500 — nu este direct comparabil, dar oferă un context util dacă deții criptomonede ca parte a unui portofoliu mai mare.
Dacă Sharpe-ul tău este mai mare decât al BTC-ului pe aceeași perioadă, ai făcut ceva cu adevărat greu. Dacă este mai mic, BTC-ul pasiv ar fi livrat un randament mai mare per unitate de risc — iar tranzacționarea ta activă sau selecția de altcoin-uri te-a costat.
Vezi portofoliul tău de criptomonede Raportul Sharpe
Încarcă un CSV de tranzacții de la orice schimb. Obține Sharpe, Sortino și comparații cu BTC, ETH și Bitwise Index. Gratuit, fără înscriere.
Deschideți AnalyzerulPanoul de analiză Foliolytic funcționează în engleză. Pagini traduse există pentru a putea evalua instrumentul în limba ta înainte de a te conecta.
Întrebări frecvente Întrebări
Care este un raport Sharpe bun pentru un portofoliu de criptomonede?
Volatilitatea ridicată a criptomonedelor înseamnă că rapoartele Sharpe sunt în general mai mici decât cele ale portofoliilor de acțiuni. Un Sharpe deasupra 1.0 pe parcursul mai multor ani este puternic pentru criptomonede. Sharpe-ul pe termen lung al Bitcoin-ului (din 2010) este aproximativ 0.9–1.1 în funcție de perioadă. Un portofoliu greu în altcoin-uri cu Sharpe deasupra 1.5 menținut pe parcursul unui ciclu complet de bull-bear este cu adevărat excepțional. Un Sharpe sub 0.5 sugerează că ai preluat o volatilitate semnificativă fără un randament proporțional — un semnal de a reconsidera alocarea ta.
Ce rată fără risc folosește Foliolytic?
Foliolytic folosește metoda Randamentul titlurilor de stat U.S. pe 3 luni la fiecare punct din perioada de analiză, preluat în timp real din baza sa de date macro-yield. Aceasta este rata standard fără risc utilizată de managerii de fonduri instituționale. Când randamentele titlurilor de stat erau aproape de zero (2020–2021), rata fără risc scăzută a fost mică și rapoartele Sharpe au fost ridicate; la randamentele actuale de aproximativ 4–5%, standardul este mai ridicat, motiv pentru care rapoartele Sharpe recente pentru criptomonede arată mai rău fără o schimbare în performanța de bază.
Este Sortino mai bun decât Sharpe pentru criptomonede?
Adesea, da. Sharpe penalizează atât volatilitatea pozitivă, cât și pe cea negativă, dar marile raliuri ale criptomonedelor sunt exact ceea ce investitorii doresc să expună. Sortino penalizează doar volatilitatea negativă, așa că nu pedepsește un portofoliu pentru câștiguri lunare de 40%. Pentru criptomonede în special, Sortino tinde să ofere o imagine mai corectă. Foliolytic calculează ambele — compară-le față în față. Un Sortino semnificativ mai mare decât Sharpe înseamnă că volatilitatea ta este concentrată pe partea pozitivă, ceea ce este bine.
Cum se compară Sharpe-ul meu cu simpla deținere a Bitcoin-ului?
Foliolytic arată un raport Sharpe pentru portofoliul tău, pentru BTC buy-and-hold pe aceeași perioadă, pentru ETH și pentru Bitwise 10 Large Cap Crypto Index. Dacă Sharpe-ul tău este mai mare decât al BTC-ului, ai depășit Bitcoin-ul pasiv pe o bază ajustată la risc — un standard cu adevărat greu de atins. Dacă este mai mic, tranzacționarea ta activă sau selecția de altcoin-uri te-au afectat în comparație cu simpla deținere a BTC-ului. Cei mai mulți investitori de criptomonede cu amănuntul subperformează BTC pe Sharpe.
Foliolytic suportă Sharpe pentru orice criptomonedă sau doar BTC/ETH?
Orice criptomonedă cu cel puțin 30 de zile de date zilnice de preț. Foliolytic urmărește 440+ criptomonede cu serii complete de prețuri istorice care merg înapoi până la începutul fiecărei monede. Pentru token-uri care nu sunt încă în baza de date, Foliolytic preia automat istoricul la încărcare. Memecoins cu mai puțin de o lună de date de preț nu pot produce un raport Sharpe statistic semnificativ — calculul le va marca ca insuficiente date în loc să returneze un număr înșelător.