Számítsd ki Sharpe arány bármilyen kripto portfólióhoz
A kripto hozamai nagyok — de a volatilitás is. A Sharpe arány az egyetlen őszinte módja annak, hogy megmondjuk, vajon egy portfólió nyeresége indokolta-e az utat. A Foliolytic ezt valós államkötvény hozamokkal számolja ki, és összehasonlít a BTC vásárlás-tartás, ETH és a Bitwise Kripto Index teljesítményével.
Milyen jó a Sharpe-arány a kriptónál?
A kriptoportfóliók jellemzően 0,3 és 0,9 közötti Sharpe-arányokkal rendelkeznek, ami alacsonyabb, mint a diverzifikált részvényalapoké a magas volatilitás miatt. A 1,0 feletti Sharpe a kriptónál valóban lenyűgöző; a 1,5 feletti érték több éves időszakokban ritka. A Foliolytic 3 hónapos T-bill hozamokat (nem nullát) használ kockázatmentes rátaként, így a kripto Sharpe-od összehasonlítható egy részvényportfólióéval.
Kripto Sharpe: 0,3–0,9 jellemző · 1,0 felett lenyűgöző · 1,5 felett ritkaMiért Sharpe arány Fontos a Kripto számára
A Sharpe arány egyetlen szám, amely megválaszolja: minden egyes volatilitás egységért, mennyi hozamot kaptál a kockázatmentes kamat felett? Ez a legszélesebb körben használt kockázat-kiigazított teljesítménymérő a professzionális eszközkezelésben, amelyet William Sharpe Nobel-díjas alkotott 1966-ban.
A kripto befektetők híresen figyelmen kívül hagyják. A legtöbb nyomkövető csak százalékos nyereségeket mutat, ami egy 200%-os YTD portfóliót ragyogónak tűnik — amíg rá nem jössz, hogy ehhez 85%-os visszaesést kellett elviselnie. Az a portfólió, amely 100%-ot hozott 40%-os visszaeséssel, minden professzionális mutató szerint jobb befektetés volt, és a Sharpe ezt bizonyítja.
A képlet:
Sharpe = (Rportfolio − Rrisk-free) / σportfolio
Évesített portfólióhozam, mínusz évesített kockázatmentes kamat, osztva az évesített hozamok szórásával.
A magasabb Sharpe több hozamot jelent a volatilitás egységére. Az alábbiakban durva referenciaértékek találhatók kifejezetten a kriptóra (amely alacsonyabb, mint a részvénypiaci Sharpe arányok a kripto szélsőséges volatilitása miatt):
| Sharpe arány | Értelmezés (Kripto) |
|---|---|
| < 0 | Kockázat-kiigazított alapon veszteséget könyvelt el |
| 0 – 0.5 | A volatilitás figyelembevételével alulteljesítette a kockázatmentes hozamokat |
| 0.5 – 1.0 | A BTC hosszú távú Sharpe alatt (~0.9–1.1) |
| 1.0 – 1.5 | Erős egy kripto portfólió számára — felülmúlja a passzív BTC-t |
| 1.5 – 2.0 | Kiváló — ritka a kiskereskedelmi kripto kereskedők körében |
| > 2.0 | Kivételes, általában egy rövid szerencsés időszakot tükröz |
Sortino — Igazságosabb Metrika a Kripto Felfelé
A Sharpe fő gyengesége a kriptónál: azonos módon kezeli a felfelé és lefelé irányuló volatilitást. Egy érme, amely egy hét alatt 80%-ot ugrik, ugyanúgy büntetést kap az ugrásért, mint egy érme, amely 80%-ot zuhant — pedig a befektetők az egyiket akarják, a másikat pedig utálják.
Sortino arány ezt azzal orvosolja, hogy csak a lefelé irányuló eltérést számolja a nevezőben. Egy kripto portfólió esetében, amely aszimmetrikus felfelé irányuló — ami a legtöbb nyerő kripto stratégiát leírja — a Sortino szinte mindig magasabb, mint a Sharpe, és valósabb képet ad. A Foliolytic mindkettőt párhuzamosan számolja; ha a Sortino-Sharpe különbség nagyobb, mint 0.5, az azt jelenti, hogy a volatilitásod a nyerő oldalon koncentrálódik.
Hasonlítsd össze Valódi Kripto Referenciák
Egy izolált Sharpe arány kevés információt ad. Ami számít, az az, hogy túlszárnyaltad-e a lustább alternatívákat. A Foliolytic automatikusan összehasonlítja a portfóliódat a következőkkel:
- BTC vásárlás és tartás — a referencia, amelyhez minden kriptoallokátor implicit módon viszonyítva van. Hosszú távú Sharpe körülbelül 0,9–1,1.
- ETH vásárlás és tartás — a második leggyakoribb passzív referencia.
- Bitwise 10 Nagy Kapitalizációjú Kripto Index (BITW) — egy professzionálisan kezelt, újra kiegyensúlyozott kosár a 10 legjobb érméből.
- S&P 500 — nem közvetlenül összehasonlítható, de hasznos kontextus, ha a kriptovalutát egy nagyobb portfólió részeként tartod.
Ha a Sharpe-od magasabb, mint a BTC-é ugyanazon időszak alatt, akkor valóban nehéz dolgot végeztél. Ha alacsonyabb, a passzív BTC több hozamot hozott volna kockázati egységenként — és az aktív kereskedésed vagy altcoin választásod költséget jelentett számodra.
Lásd a kriptovalutás portfóliód Sharpe arány
Tölts fel egy tranzakciós CSV-t bármelyik tőzsdéről. Szerezz Sharpe, Sortino értékeket, és összehasonlításokat BTC-vel, ETH-val és a Bitwise Index-szel. Ingyenes, regisztráció nélkül.
Nyisd meg az ElemzőtA Foliolytic analitikai irányítópult angol nyelven működik. Léteznek fordított oldalak, így a bejelentkezés előtt értékelheti az eszközt a saját nyelvén.
Gyakran Ismételt Kérdések Kérdések
Mi a jó Sharpe arány egy kripto portfólió számára?
A kripto magas volatilitása azt jelenti, hogy a Sharpe arányok általában alacsonyabbak, mint a részvényportfóliók esetében. Egy Sharpe, amely meghaladja 1.0 több éven keresztül erős a kripto számára. A Bitcoin hosszú távú Sharpe-ja (2010 óta) körülbelül 0.9–1.1 attól függően, hogy melyik időszakról van szó. Egy altcoin-nehéz portfólió, amelynek Sharpe-ja meghaladja az 1,5-öt, és amelyet egy teljes bikapiac-medve ciklus alatt fenntartanak, valóban kivételes. Egy 0,5 alatti Sharpe azt jelzi, hogy jelentős volatilitást vállaltál aránytalan hozam nélkül — jelzés arra, hogy reconsideráld az allokációdat.
Milyen kockázatmentes kamatlábat használ a Foliolytic?
A Foliolytic a 3 hónapos amerikai államkötvény hozam az elemzési időszak minden pontján, élőben lehúzva a makro-hozzáférési adatbázisából. Ez a standard kockázatmentes kamatláb, amelyet intézményi alapkezelők használnak. Amikor az államkötvény hozamok közel nullán voltak (2020–2021), a levont kockázatmentes kamatláb kicsi volt, és a Sharpe arányok magasak voltak; a jelenlegi 4–5%-os hozamok mellett a mérce magasabb, ezért a közelmúltbeli kripto Sharpe arányok rosszabbnak tűnnek anélkül, hogy a mögöttes teljesítmény változott volna.
Jobb a Sortino, mint a Sharpe a kripto számára?
Gyakran igen. A Sharpe bünteti mind a felfelé, mind a lefelé irányuló volatilitást, de a kripto nagy emelkedései pontosan azok, amelyekre a befektetők kitettséget akarnak. Sortino csak a lefelé irányuló volatilitást bünteti, így nem bünteti a portfóliót a havi 40%-os nyereségekért. Kifejezetten a kripto esetében a Sortino hajlamos igazságosabb képet adni. A Foliolytic mindkettőt kiszámolja — hasonlítsd össze őket egymás mellett. Ha a Sortino jelentősen magasabb, mint a Sharpe, az azt jelenti, hogy a volatilitásod a felfelé irányuló oldalra összpontosul, ami jó.
Hogyan hasonlítható a Sharpe-om a Bitcoin egyszerű tartásához?
A Foliolytic megjeleníti a Sharpe arányt a portfóliódra, a BTC vásárlás és tartásra ugyanazon időszak alatt, az ETH-ra, és a Bitwise 10 Nagy Kapitalizációjú Kripto Indexre. Ha a Sharpe-od magasabb, mint a BTC-é, akkor kockázat-kiigazított alapon túlteljesítettél a passzív Bitcoinhoz képest — ez valóban nehéz mérce. Ha alacsonyabb, az aktív kereskedésed vagy altcoin választásod hátrányos volt a BTC egyszerű tartásához képest. A legtöbb kiskereskedelmi kripto befektető alulteljesít a BTC-hez képest a Sharpe alapján.
Támogatja a Foliolytic a Sharpe-ot bármely kriptovalutához, vagy csak a BTC/ETH-hez?
Bármely kriptovaluta, amely legalább 30 napos napi árfolyamdattal rendelkezik. A Foliolytic nyomon követi 440+ kriptovalutát teljes történelmi árfolyamsorozatokkal, amelyek visszanyúlnak minden érme kezdetéig. Az adatbázisban még nem szereplő tokenek esetében a Foliolytic automatikusan lekéri a történetet a feltöltéskor. A kevesebb mint egy hónapos árfolyammal rendelkező memecoinok nem tudnak statisztikailag jelentős Sharpe arányt produkálni — a számítás azokat elégtelen adatokként jelöli meg, ahelyett, hogy félrevezető számot adna vissza.