Является ли коэффициент сортино лучшим показателем, чем коэффициент Шарпа для криптовалют?

Часто да. Коэффициент Шарпа наказывает как за волатильность вверх, так и за волатильность вниз, но большие ралли криптовалют именно то, на что инвесторы хотят иметь экспозицию. Коэффициент сортино наказывает только за волатильность вниз, поэтому он не наказывает портфель за 40% месячные прибыли. Для криптовалют в частности коэффициент сортино, как правило, дает более справедливую картину. Foliolytic рассчитывает оба — сравните их бок о бок. Если коэффициент сортино значительно выше коэффициента Шарпа, это означает, что ваша волатильность сосредоточена на росте, что хорошо.

Бесплатный инструмент оценки рисков криптовалюты

Рассчитать Коэффициент Шарпа для любого крипто-портфеля

Q: Какой хороший коэффициент Sharpe для крипто портфеля?

Высокая волатильность криптовалют означает, что коэффициенты Шарпа, как правило, ниже, чем у акционных портфелей. Коэффициент Шарпа выше 1.0 на протяжении нескольких лет является сильным для криптовалют. Долгосрочный коэффициент Шарпа Биткойна (с 2010 года) составляет примерно 0.9–1.1 в зависимости от периода. Портфель с преобладанием альткойнов с коэффициентом Шарпа выше 1.5, поддерживаемый на протяжении полного цикла бычьего и медвежьего рынка, является действительно исключительным. Коэффициент Шарпа ниже 0.5 указывает на то, что вы взяли на себя значительную волатильность без пропорциональной доходности — сигнал пересмотреть ваше распределение.

Q: Какую безрисковую ставку использует Foliolytic для коэффициента Шарпа криптовалют?

Foliolytic использует доходность 3-месячных казначейских облигаций США в каждый момент времени в периоде анализа, полученную в реальном времени из своей базы данных макро-доходностей. Это стандартная безрисковая ставка, используемая институциональными управляющими фондами. Когда доходности казначейских облигаций были близки к нулю (2020–2021), вычтенная безрисковая ставка была крошечной, и коэффициенты Шарпа были высокими; при текущих доходностях около 4–5% планка выше, и именно поэтому недавние коэффициенты Шарпа криптовалют выглядят хуже без изменения в базовой производительности.

Возвраты криптовалюты велики — но также велика и волатильность. Коэффициент Шарпа — единственный честный способ определить, оправдали ли прибыли портфеля риски. Foliolytic вычисляет его по сравнению с реальными доходностями казначейских облигаций и сравнивает вас с BTC, ETH и индексом криптовалют Bitwise.

Быстрый ответ

Какой хороший коэффициент Шарпа для криптовалюты?

Криптопортфели обычно имеют коэффициенты Шарпа от 0,3 до 0,9, что ниже, чем у диверсифицированных фондов акций из-за высокой волатильности. Коэффициент Шарпа выше 1,0 в криптовалюте действительно впечатляет; выше 1,5 за многолетние периоды — это редкость. Foliolytic использует доходность 3-месячных казначейских векселей (не ноль) в качестве безрисковой ставки, поэтому ваш крипто-коэффициент Шарпа сопоставим с коэффициентом акционного портфеля.

Крипто-коэффициент Шарпа: 0,3–0,9 типично · выше 1,0 впечатляет · выше 1,5 редкость

Почему Коэффициент Шарпа Важные аспекты для криптовалюты

Этот коэффициент Шарпа это одно число, которое отвечает на вопрос: за каждую единицу волатильности, которую вы пережили, сколько дохода вы получили сверх безрисковой ставки? Это наиболее широко используемая мера доходности с учетом риска в профессиональном управлении активами, созданная лауреатом Нобелевской премии Уильямом Шарпом в 1966 году.

Инвесторы в криптовалюту известны тем, что игнорируют его. Большинство трекеров показывают только процентные приросты, что делает портфель с доходностью 200% за год выглядящим блестяще — пока вы не осознаете, что он пережил 85% просадку, чтобы достичь этого. Портфель, который принес 100% с 40% просадкой, был бы лучшей инвестицией по всем профессиональным метрикам, и Шарп это доказывает.

Формула:

Sharpe = (R_portfolio − R_risk-free) / σ_portfolio Годовая доходность портфеля, минус годовая безрисковая ставка, деленная на годовое стандартное отклонение доходностей.

Более высокий коэффициент Шарпа означает больше дохода на единицу волатильности. Ниже приведены грубые ориентиры для криптовалюты (которые ниже, чем коэффициенты Шарпа на фондовом рынке из-за экстремальной волатильности криптовалюты):

Коэффициент Шарпа	Интерпретация (Крипто)
< 0	Потеря денег на основе корректировки риска
0 – 0.5	Недостаточная доходность по сравнению с безрисковыми доходностями с учетом волатильности
0.5 – 1.0	Ниже долгосрочного коэффициента Шарпа BTC (~0.9–1.1)
1.0 – 1.5	Сильный для крипто-портфеля — превосходит пассивный BTC
1.5 – 2.0	Отлично — редко для розничных трейдеров криптовалюты
> 2.0	Исключительно, обычно отражает короткий удачный период

Сортино — более справедливая метрика для Вверх криптовалюты

Основная слабость Шарпа для криптовалюты: он одинаково рассматривает волатильность вверх и вниз. Монета, которая взлетает на 80% за неделю, наказывается за этот скачок так же, как и монета, которая падает на 80% — даже несмотря на то, что инвесторы хотят одно и ненавидят другое.

коэффициент Сортино исправляет это, учитывая только отклонение вниз в знаменателе. Для крипто-портфеля с асимметричным ростом — что описывает большинство выигрышных крипто-стратегий — Сортино почти всегда показывает более высокий результат, чем Шарп, и дает более правдивую картину. Foliolytic вычисляет оба показателя рядом; разрыв между Сортино и Шарпом больше 0.5 означает, что ваша волатильность сосредоточена на выигрышной стороне.

Сравнить с Реальные ориентиры криптовалюты

Коэффициент Шарпа в изоляции мало о чем говорит. Важно, превзошли ли вы ленивые альтернативы. Foliolytic автоматически сравнивает ваш портфель с:

BTC покупка и удержание — эталон, с которым неявно сравнивается каждый криптоинвестор. Долгосрочный Sharpe примерно 0.9–1.1.
ETH покупка и удержание — второй по распространенности пассивный ориентир.
Bitwise 10 Large Cap Crypto Index (BITW) — профессионально управляемая, ребалансируемая корзина из 10 лучших монет.
S&P 500 — не совсем сопоставимо, но полезный контекст, если вы держите криптовалюту как часть более крупного портфеля.

Если ваш Sharpe выше, чем у BTC за тот же период, вы сделали что-то действительно сложное. Если он ниже, пассивный BTC принес бы больше дохода на единицу риска — и ваша активная торговля или выбор альткоинов стоили вам.

Посмотрите свой крипто-портфель Коэффициент Шарпа

Загрузите CSV транзакций с любой биржи. Получите Sharpe, Sortino и сравнения с BTC, ETH и Bitwise Index. Бесплатно, без регистрации.

Откройте Анализатор

Аналитическая панель Foliolytic работает на английском языке. Существуют переведенные страницы, чтобы вы могли оценить инструмент на вашем языке перед входом.

Часто задаваемые Вопросы

Какой хороший коэффициент Sharpe для крипто портфеля?

Высокая волатильность криптовалюты означает, что коэффициенты Sharpe, как правило, ниже, чем у акционных портфелей. Sharpe выше 1.0 за несколько лет является сильным для криптовалюты. Долгосрочный Sharpe Биткойна (с 2010 года) составляет примерно 0.9–1.1 в зависимости от периода. Портфель с высоким содержанием альткоинов и Sharpe выше 1.5, поддерживаемый на протяжении полного бычьего-медвежьего цикла, действительно исключителен. Sharpe ниже 0.5 указывает на то, что вы взяли на себя значительную волатильность без пропорционального дохода — сигнал пересмотреть ваше распределение.

Какую безрисковую ставку использует Foliolytic?

Foliolytic использует Доходность 3-месячных казначейских облигаций США в каждой точке анализа, полученная в реальном времени из его базы данных макроданных. Это стандартная безрисковая ставка, используемая институциональными управляющими фондами. Когда доходности казначейских облигаций были близки к нулю (2020–2021), вычтенная безрисковая ставка была крошечной, и коэффициенты Sharpe были высокими; при текущих доходностях около 4–5% планка выше, и именно поэтому недавние коэффициенты Sharpe криптовалюты выглядят хуже без изменения базовой производительности.

Является ли Sortino лучше, чем Sharpe для криптовалюты?

Часто да. Sharpe наказывает как за волатильность вверх, так и за волатильность вниз, но большие ралли криптовалюты именно то, на что инвесторы хотят иметь экспозицию. Sortino наказывает только за волатильность вниз, поэтому не наказывает портфель за 40% месячных приростов. Для криптовалюты в частности, Sortino, как правило, дает более справедливую картину. Foliolytic рассчитывает оба — сравните их бок о бок. Значение Sortino, значительно превышающее Sharpe, означает, что ваша волатильность сосредоточена на росте, что хорошо.

Как мой Sharpe сравнивается с простым удержанием Биткойна?

Foliolytic показывает коэффициент Sharpe для вашего портфеля, для BTC покупка и удержание за тот же период, для ETH и для Bitwise 10 Large Cap Crypto Index. Если ваш Sharpe выше, чем у BTC, вы превзошли пассивный Биткойн на основе скорректированного по риску — это действительно сложная планка для преодоления. Если он ниже, ваша активная торговля или выбор альткоинов навредили вам по сравнению с простым удержанием BTC. Большинство розничных криптоинвесторов показывают результаты ниже BTC по Sharpe.

Поддерживает ли Foliolytic Sharpe для любой криптовалюты или только для BTC/ETH?

Любая криптовалюта с как минимум 30 днями ежедневных ценовых данных. Foliolytic отслеживает 440+ криптовалют с полными историческими ценовыми рядами, начиная с момента создания каждой монеты. Для токенов, которых еще нет в базе данных, Foliolytic автоматически загружает историю при загрузке. Мемкоины с менее чем месяцем ценовых данных не могут дать статистически значимый коэффициент Sharpe — расчет отметит их как недостаточные данные, а не вернет вводящее в заблуждение число.