Ποιον ρυθμό χωρίς κίνδυνο χρησιμοποιεί η Foliolytic για το Sharpe κρυπτονομισμάτων;?

Η Foliolytic χρησιμοποιεί την απόδοση του 3μηνου T-bill των Η.Π.Α. σε κάθε σημείο της αναλυτικής περιόδου, αντληθείσα ζωντανά από τη βάση δεδομένων μακρο-αποδόσεων της. Αυτός είναι ο τυπικός ρυθμός χωρίς κίνδυνο που χρησιμοποιούν οι θεσμικοί διαχειριστές κεφαλαίων. Όταν οι αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών ήταν κοντά στο μηδέν (2020–2021), ο αφαιρεθείς ρυθμός χωρίς κίνδυνο ήταν μικρός και τα Sharpe ratios ήταν υψηλά; με τις τρέχουσες αποδόσεις γύρω στο 4–5%, ο πήχης είναι υψηλότερος, γι' αυτό οι πρόσφατοι Sharpe ratios κρυπτονομισμάτων φαίνονται χειρότεροι χωρίς αλλαγή στην υποκείμενη απόδοση.

Είναι το Sortino καλύτερη μέτρηση από το Sharpe για τα κρυπτονομίσματα;?

Συχνά, ναι. Το Sharpe τιμωρεί τόσο την ανοδική όσο και την καθοδική μεταβλητότητα, αλλά οι μεγάλες ανόδους των κρυπτονομισμάτων είναι ακριβώς αυτό που θέλουν οι επενδυτές να εκθέσουν. Το Sortino τιμωρεί μόνο την καθοδική μεταβλητότητα, οπότε δεν τιμωρεί ένα χαρτοφυλάκιο για 40% μηνιαία κέρδη. Για τα κρυπτονομίσματα ειδικά, το Sortino τείνει να δίνει μια πιο δίκαιη εικόνα. Η Foliolytic υπολογίζει και τα δύο — συγκρίνετέ τα δίπλα-δίπλα. Ένα Sortino που είναι σημαντικά υψηλότερο από το Sharpe σημαίνει ότι η μεταβλητότητά σας είναι συγκεντρωμένη στην ανοδική κατεύθυνση, που είναι καλό.

Δωρεάν Εργαλείο Ρίσκου Κρυπτονομισμάτων

Υπολογίστε Λόγος Sharpe για οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων

Q: Ποιο είναι ένα καλό Sharpe ratio για ένα χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων;?

Η υψηλή μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων σημαίνει ότι τα Sharpe ratios είναι γενικά χαμηλότερα από τα χαρτοφυλάκια μετοχών. Ένα Sharpe πάνω από 1.0 για πολλές χρονιές είναι ισχυρό για τα κρυπτονομίσματα. Το μακροχρόνιο Sharpe του Bitcoin (από το 2010) είναι περίπου 0.9–1.1 ανάλογα με την περίοδο. Ένα χαρτοφυλάκιο με βαρύτητα σε altcoin με Sharpe πάνω από 1.5 που διατηρείται σε έναν πλήρη κύκλο ταύρου-αρκούδας είναι πραγματικά εξαιρετικό. Ένα Sharpe κάτω από 0.5 υποδηλώνει ότι αναλάβατε σημαντική μεταβλητότητα χωρίς αναλογική απόδοση — ένα σήμα να επανεξετάσετε την κατανομή σας.

Οι αποδόσεις των κρυπτονομισμάτων είναι μεγάλες — αλλά το ίδιο ισχύει και για τη μεταβλητότητα. Ο δείκτης Sharpe είναι ο μόνος ειλικρινής τρόπος να πείτε αν τα κέρδη ενός χαρτοφυλακίου δικαιολογούν την πορεία. Το Foliolytic τον υπολογίζει σε σχέση με τις πραγματικές αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και σας συγκρίνει με την αγορά BTC buy-and-hold, ETH και τον Δείκτη Κρυπτονομισμάτων Bitwise.

Γρήγορη Απάντηση

Ποιο είναι ένα καλό Sharpe ratio για τα κρυπτονομίσματα;?

Οι χαρτοφυλάκιοι κρυπτονομισμάτων έχουν συνήθως Sharpe ratios μεταξύ 0.3 και 0.9, χαμηλότερα από τα διαφοροποιημένα μετοχικά κεφάλαια λόγω της υψηλής μεταβλητότητας. Ένα Sharpe πάνω από 1.0 στα κρυπτονομίσματα είναι πραγματικά εντυπωσιακό; πάνω από 1.5 σε πολυετείς περιόδους είναι σπάνιο. Η Foliolytic χρησιμοποιεί τις αποδόσεις των T-bill 3 μηνών (όχι μηδενικές) ως τον χωρίς κίνδυνο επιτόκιο, οπότε το Sharpe σας στα κρυπτονομίσματα είναι συγκρίσιμο με εκείνο ενός χαρτοφυλακίου μετοχών.

Crypto Sharpe: 0.3–0.9 τυπικό · πάνω από 1.0 εντυπωσιακό · πάνω από 1.5 σπάνιο

Γιατί Λόγος Sharpe Σημασία για τα Κρυπτονομίσματα

Ο αναλογία Sharpe είναι ένας μόνο αριθμός που απαντά: για κάθε μονάδα μεταβλητότητας που αντέξατε, πόση απόδοση λάβατε πάνω από τον κίνδυνο χωρίς ρίσκο;? Είναι το πιο ευρέως χρησιμοποιούμενο μέτρο απόδοσης προσαρμοσμένο στον κίνδυνο στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, που δημιουργήθηκε από τον βραβευμένο με Νόμπελ William Sharpe το 1966.

Οι επενδυτές κρυπτονομισμάτων το αγνοούν διάσημα. Οι περισσότεροι παρακολουθητές δείχνουν μόνο ποσοστιαία κέρδη, γεγονός που καθιστά ένα χαρτοφυλάκιο 200% YTD να φαίνεται λαμπρό — μέχρι να συνειδητοποιήσετε ότι υπέστη 85% πτώση για να φτάσει εκεί. Το χαρτοφυλάκιο που απέδωσε 100% με 40% πτώση ήταν η καλύτερη επένδυση σε κάθε επαγγελματικό μέτρο, και ο Sharpe το αποδεικνύει.

Η φόρμουλα:

Sharpe = (R_portfolio − R_risk-free) / σ_portfolio Ετήσια απόδοση χαρτοφυλακίου, μείον την ετήσια απόδοση χωρίς ρίσκο, διαιρεμένη με την ετήσια τυπική απόκλιση των αποδόσεων.

Ένας υψηλότερος δείκτης Sharpe σημαίνει περισσότερη απόδοση ανά μονάδα μεταβλητότητας. Παρακάτω είναι πρόχειροι δείκτες για τα κρυπτονομίσματα συγκεκριμένα (που είναι χαμηλότεροι από τους δείκτες Sharpe της αγοράς μετοχών λόγω της ακραίας μεταβλητότητας των κρυπτονομισμάτων):

Λόγος Sharpe	Ερμηνεία (Κρυπτονομίσματα)
< 0	Χάσατε χρήματα με βάση τον προσαρμοσμένο κίνδυνο
0 – 0.5	Υποαπέδωσε σε αποδόσεις χωρίς ρίσκο δεδομένης της μεταβλητότητας
0.5 – 1.0	Κάτω από τον μακροπρόθεσμο δείκτη Sharpe BTC (~0.9–1.1)
1.0 – 1.5	Ισχυρός για ένα χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων — ξεπερνά τον παθητικό BTC
1.5 – 2.0	Εξαιρετικός — σπάνιο για λιανικούς επενδυτές κρυπτονομισμάτων
> 2.0	Εξαιρετικός, συνήθως αντικατοπτρίζει ένα σύντομο τυχερό παράθυρο

Sortino — Ένα Δίκαιος Δείκτης για την Άνοδο των Κρυπτονομισμάτων

Η κύρια αδυναμία του Sharpe για τα κρυπτονομίσματα: αντιμετωπίζει την ανοδική και καθοδική μεταβλητότητα με τον ίδιο τρόπο. Ένα νόμισμα που εκτοξεύεται 80% σε μια εβδομάδα τιμωρείται για αυτή την εκτόξευση όπως και ένα νόμισμα που καταρρέει 80% — αν και οι επενδυτές θέλουν το ένα και μισούν το άλλο.

αναλογία Sortino το διορθώνει αυτό με το να μετρά μόνο την καθοδική απόκλιση στον παρονομαστή. Για ένα χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων με ασύμμετρη άνοδο — που περιγράφει τις περισσότερες κερδοφόρες στρατηγικές κρυπτονομισμάτων — ο Sortino σχεδόν πάντα διαβάζει υψηλότερα από τον Sharpe και δίνει μια πιο αληθινή εικόνα. Το Foliolytic υπολογίζει και τους δύο παράλληλα; μια διαφορά Sortino-Sharpe μεγαλύτερη από 0.5 σημαίνει ότι η μεταβλητότητά σας είναι συγκεντρωμένη στην κερδοφόρα πλευρά.

Σύγκριση με Πραγματικοί Δείκτες Κρυπτονομισμάτων

Ένας δείκτης Sharpe σε απομόνωση σας λέει λίγα. Αυτό που έχει σημασία είναι αν ξεπερνάτε τις τεμπέλικες εναλλακτικές. Το Foliolytic συγκρίνει αυτόματα το χαρτοφυλάκιό σας με:

BTC αγορά και διακράτηση — το σημείο αναφοράς με το οποίο κάθε κατανεμητής κρυπτονομισμάτων μετράται έμμεσα. Μακροπρόθεσμος Sharpe περίπου 0.9–1.1.
ETH αγορά και διακράτηση — η δεύτερη πιο κοινή παθητική αναφορά.
Bitwise 10 Large Cap Crypto Index (BITW) — ένα επαγγελματικά διαχειριζόμενο, ανακατανεμημένο καλάθι των 10 κορυφαίων νομισμάτων.
S&P 500 — δεν είναι άμεσα συγκρίσιμο, αλλά χρήσιμο πλαίσιο αν κρατάτε κρυπτονομίσματα ως μέρος ενός μεγαλύτερου χαρτοφυλακίου.

Αν το Sharpe σας είναι υψηλότερο από αυτό του BTC για την ίδια περίοδο, έχετε κάνει κάτι πραγματικά δύσκολο. Αν είναι χαμηλότερο, η παθητική BTC θα είχε προσφέρει περισσότερη απόδοση ανά μονάδα κινδύνου — και η ενεργή σας διαπραγμάτευση ή επιλογή εναλλακτικών νομισμάτων σας κόστισε.

Δείτε το χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων σας Λόγος Sharpe

Ανεβάστε ένα αρχείο CSV συναλλαγών από οποιοδήποτε ανταλλακτήριο. Αποκτήστε Sharpe, Sortino και συγκρίσεις με το BTC, ETH και το Bitwise Index. Δωρεάν, χωρίς εγγραφή.

Ανοίξτε τον Αναλυτή

Ο πίνακας αναλύσεων του Foliolytic λειτουργεί στα Αγγλικά. Υπάρχουν μεταφρασμένες σελίδες ώστε να μπορείτε να αξιολογήσετε το εργαλείο στη γλώσσα σας πριν συνδεθείτε.

Συχνές Ερωτήσεις Ερωτήσεις

Ποιο είναι ένα καλό Sharpe ratio για ένα χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων;?

Η υψηλή μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων σημαίνει ότι οι Sharpe ratios είναι γενικά χαμηλότεροι από αυτούς των χαρτοφυλακίων μετοχών. Ένα Sharpe πάνω από 1.0 σε πολλές χρονιές είναι ισχυρό για τα κρυπτονομίσματα. Το μακροπρόθεσμο Sharpe του Bitcoin (από το 2010) είναι περίπου 0.9–1.1 ανάλογα με την περίοδο. Ένα χαρτοφυλάκιο με βαρύτητα σε εναλλακτικά νομίσματα με Sharpe πάνω από 1.5 που διατηρείται σε έναν πλήρη κύκλο ταύρου-αρκούδας είναι πραγματικά εξαιρετικό. Ένα Sharpe κάτω από 0.5 υποδηλώνει ότι αναλάβατε σημαντική μεταβλητότητα χωρίς αναλογική απόδοση — ένα σήμα να επανεξετάσετε την κατανομή σας.

Ποιο είναι το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο που χρησιμοποιεί το Foliolytic;?

Το Foliolytic χρησιμοποιεί τη Απόδοση 3μηνου ομολόγου του Υπουργείου Οικονομικών των Η.Π.Α. σε κάθε σημείο της αναλυτικής περιόδου, αντληθέν ζωντανά από τη βάση δεδομένων μακροοικονομικών αποδόσεων. Αυτό είναι το τυπικό επιτόκιο χωρίς κίνδυνο που χρησιμοποιούν οι θεσμικοί διαχειριστές κεφαλαίων. Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων ήταν κοντά στο μηδέν (2020–2021), το αφαιρεθέν επιτόκιο χωρίς κίνδυνο ήταν μικρό και οι Sharpe ratios ήταν υψηλές; με τις τρέχουσες αποδόσεις γύρω στο 4–5%, ο πήχης είναι υψηλότερος, γι' αυτό οι πρόσφατοι Sharpe ratios των κρυπτονομισμάτων φαίνονται χειρότεροι χωρίς αλλαγή στην υποκείμενη απόδοση.

Είναι το Sortino καλύτερο από το Sharpe για τα κρυπτονομίσματα;?

Συχνά, ναι. Το Sharpe τιμωρεί τόσο την ανοδική όσο και την καθοδική μεταβλητότητα, αλλά οι μεγάλες ανόδους των κρυπτονομισμάτων είναι ακριβώς αυτό που οι επενδυτές θέλουν να εκθέσουν. Sortino μόνο τιμωρεί την καθοδική μεταβλητότητα, οπότε δεν τιμωρεί ένα χαρτοφυλάκιο για κέρδη 40% μηνιαίως. Για τα κρυπτονομίσματα συγκεκριμένα, το Sortino τείνει να δίνει μια πιο δίκαιη εικόνα. Το Foliolytic υπολογίζει και τα δύο — συγκρίνετέ τα δίπλα-δίπλα. Ένα Sortino σημαντικά υψηλότερο από το Sharpe σημαίνει ότι η μεταβλητότητά σας είναι συγκεντρωμένη στην ανοδική κατεύθυνση, που είναι καλό.

Πώς συγκρίνεται το Sharpe μου με το να κρατώ απλώς Bitcoin;?

Το Foliolytic δείχνει ένα Sharpe ratio για το χαρτοφυλάκιό σας, για την αγορά και διακράτηση BTC για την ίδια περίοδο, για ETH, και για το Bitwise 10 Large Cap Crypto Index. Αν το Sharpe σας είναι υψηλότερο από αυτό του BTC, έχετε υπερβεί την παθητική Bitcoin σε βάση προσαρμοσμένης κινδύνου — ένα πραγματικά δύσκολο εμπόδιο να ξεπεραστεί. Αν είναι χαμηλότερο, η ενεργή σας διαπραγμάτευση ή επιλογή εναλλακτικών νομισμάτων σας βλάπτει σε σχέση με το να κρατάτε απλώς BTC. Οι περισσότεροι λιανικοί επενδυτές κρυπτονομισμάτων υστερούν σε σχέση με το BTC στο Sharpe.

Υποστηρίζει το Foliolytic το Sharpe για οποιοδήποτε κρυπτονόμισμα ή μόνο για BTC/ETH;?

Οποιοδήποτε κρυπτονόμισμα με τουλάχιστον 30 ημέρες ημερήσιων δεδομένων τιμών. Το Foliolytic παρακολουθεί 440+ κρυπτονομίσματα με πλήρεις ιστορικές σειρές τιμών που χρονολογούνται από την αρχή κάθε νομίσματος. Για τα tokens που δεν είναι ακόμη στη βάση δεδομένων, το Foliolytic αντλεί αυτόματα την ιστορία κατά την ανέβασμα. Τα memecoins με λιγότερο από ένα μήνα δεδομένων τιμών δεν μπορούν να παράγουν ένα στατιστικά σημαντικό Sharpe ratio — ο υπολογισμός θα τα επισημάνει ως ανεπαρκή δεδομένα αντί να επιστρέψει έναν παραπλανητικό αριθμό.