Kira Nisbah Sharpe untuk Mana-mana Portfolio Crypto
Pulangan crypto adalah besar — tetapi begitu juga dengan volatiliti. Nisbah Sharpe adalah satu-satunya cara yang jujur untuk memberitahu sama ada keuntungan portfolio berbaloi dengan perjalanan tersebut. Foliolytic mengira ia berbanding hasil Perbendaharaan sebenar dan membandingkan anda dengan BTC beli dan tahan, ETH, dan Indeks Crypto Bitwise.
Apakah ratio Sharpe yang baik untuk crypto?
Portfolio crypto biasanya mempunyai ratio Sharpe antara 0.3 dan 0.9, lebih rendah daripada dana ekuiti yang pelbagai disebabkan oleh volatiliti yang tinggi. Ratio Sharpe di atas 1.0 dalam crypto adalah sangat mengagumkan; di atas 1.5 dalam tempoh bertahun-tahun adalah jarang. Foliolytic menggunakan hasil T-bill 3 bulan (bukan sifar) sebagai kadar bebas risiko, jadi Sharpe crypto anda boleh dibandingkan dengan portfolio saham.
Sharpe crypto: 0.3–0.9 biasa · di atas 1.0 mengagumkan · di atas 1.5 jarangMengapa Nisbah Sharpe Penting untuk Crypto
Nisbah nisbah Sharpe adalah satu nombor yang menjawab: untuk setiap unit volatiliti yang anda hadapi, berapa banyak pulangan yang anda dapat di atas kadar tanpa risiko? Ia adalah ukuran prestasi yang paling banyak digunakan yang disesuaikan dengan risiko dalam pengurusan aset profesional, yang dicipta oleh pemenang Nobel William Sharpe pada tahun 1966.
Pelabur crypto terkenal mengabaikannya. Kebanyakan penjejak hanya menunjukkan keuntungan peratusan, yang menjadikan portfolio 200% YTD kelihatan cemerlang — sehingga anda menyedari ia mengalami penurunan 85% untuk sampai ke sana. Portfolio yang memberikan pulangan 100% dengan penurunan 40% adalah pelaburan yang lebih baik pada setiap metrik profesional, dan Sharpe membuktikannya.
Formula:
Sharpe = (Rportfolio − Rrisk-free) / σportfolio
Pulangan portfolio tahunan, tolak kadar tanpa risiko tahunan, dibahagikan dengan sisihan piawai tahunan pulangan.
Nisbah Sharpe yang lebih tinggi bermakna lebih banyak pulangan bagi setiap unit volatiliti. Di bawah adalah penanda aras kasar untuk crypto secara khusus (yang lebih rendah daripada nisbah Sharpe pasaran ekuiti kerana volatiliti crypto yang ekstrem):
| Nisbah Sharpe | Tafsiran (Crypto) |
|---|---|
| < 0 | Kehilangan wang berdasarkan penyesuaian risiko |
| 0 – 0.5 | Kekurangan hasil tanpa risiko yang diberikan volatiliti |
| 0.5 – 1.0 | Di bawah Sharpe jangka panjang BTC (~0.9–1.1) |
| 1.0 – 1.5 | Kuat untuk portfolio crypto — mengalahkan BTC pasif |
| 1.5 – 2.0 | Cemerlang — jarang untuk peniaga crypto runcit |
| > 2.0 | Luar biasa, biasanya mencerminkan jendela bertuah yang pendek |
Sortino — Ukuran yang Lebih Adil untuk Kenaikan Crypto
Kelemahan utama Sharpe untuk crypto: ia memperlakukan volatiliti kenaikan dan volatiliti penurunan secara identik. Sebuah syiling yang melonjak 80% dalam seminggu akan dikenakan penalti untuk lonjakan itu sama seperti syiling yang jatuh 80% — walaupun pelabur mahukan satu dan membenci yang lain.
nisbah Sortino memperbaiki ini dengan hanya mengira penyimpangan penurunan dalam penyebut. Untuk portfolio crypto dengan kenaikan asimetrik — yang menggambarkan kebanyakan strategi crypto yang menang — Sortino hampir selalu membaca lebih tinggi daripada Sharpe dan memberikan gambaran yang lebih tepat. Foliolytic mengira kedua-duanya secara berdampingan; jurang Sortino-Sharpe yang lebih besar daripada 0.5 bermakna volatiliti anda tertumpu pada sisi yang menang.
Bandingkan Dengan Penanda Aras Crypto Sebenar
Nisbah Sharpe secara terasing memberitahu anda sedikit. Apa yang penting adalah sama ada anda mengalahkan alternatif malas. Foliolytic secara automatik membandingkan portfolio anda dengan:
- BTC beli dan tahan — penanda aras yang diukur secara tidak langsung oleh setiap pengagih crypto. Sharpe jangka panjang kira-kira 0.9–1.1.
- ETH beli dan tahan — rujukan pasif kedua yang paling biasa.
- Indeks Crypto Cap Besar 10 Bitwise (BITW) — bakul yang diurus secara profesional, disusun semula daripada 10 syiling teratas.
- S&P 500 — tidak boleh dibandingkan secara langsung, tetapi konteks yang berguna jika anda memegang crypto sebagai sebahagian daripada portfolio yang lebih besar.
Jika Sharpe anda lebih tinggi daripada BTC dalam tempoh yang sama, anda telah melakukan sesuatu yang benar-benar sukar. Jika lebih rendah, BTC pasif akan memberikan pulangan yang lebih tinggi per unit risiko — dan perdagangan aktif atau pemilihan altcoin anda telah merugikan anda.
Lihat Portfolio Crypto Anda Nisbah Sharpe
Muat naik CSV transaksi dari mana-mana bursa. Dapatkan Sharpe, Sortino, dan perbandingan terhadap BTC, ETH, dan Indeks Bitwise. Percuma, tanpa pendaftaran.
Buka PenganalisisPapan pemuka analitik Foliolytic beroperasi dalam bahasa Inggeris. Halaman yang diterjemahkan wujud supaya anda boleh menilai alat ini dalam bahasa anda sebelum mendaftar.
Soalan Lazim Soalan
Apakah ratio Sharpe yang baik untuk portfolio crypto?
Volatiliti tinggi crypto bermakna ratio Sharpe biasanya lebih rendah daripada portfolio ekuiti. Sharpe di atas 1.0 selama beberapa tahun adalah kuat untuk crypto. Sharpe jangka panjang Bitcoin (sejak 2010) adalah kira-kira 0.9–1.1 bergantung pada tempoh. Portfolio yang berat dengan altcoin dengan Sharpe di atas 1.5 yang bertahan sepanjang kitaran bull-bear penuh adalah benar-benar luar biasa. Sharpe di bawah 0.5 menunjukkan anda mengambil volatiliti yang signifikan tanpa pulangan yang sepadan — satu isyarat untuk mempertimbangkan semula pengagihan anda.
Apakah kadar bebas risiko yang digunakan oleh Foliolytic?
Foliolytic menggunakan Hasil bil Perbendaharaan AS 3 bulan pada setiap titik dalam tempoh analisis, diambil secara langsung dari pangkalan data hasil makro. Ini adalah kadar bebas risiko standard yang digunakan oleh pengurus dana institusi. Ketika hasil Perbendaharaan hampir sifar (2020–2021), kadar bebas risiko yang ditolak adalah kecil dan ratio Sharpe tinggi; pada hasil semasa sekitar 4–5%, bar lebih tinggi, itulah sebabnya ratio Sharpe crypto terkini kelihatan lebih buruk tanpa perubahan dalam prestasi asas.
Adakah Sortino lebih baik daripada Sharpe untuk crypto?
Selalunya, ya. Sharpe menghukum kedua-dua volatiliti ke atas dan ke bawah, tetapi lonjakan besar crypto adalah tepat apa yang diinginkan oleh pelabur untuk terdedah. Sortino hanya menghukum volatiliti ke bawah, jadi ia tidak menghukum portfolio untuk keuntungan bulanan 40%. Untuk crypto secara khusus, Sortino cenderung memberikan gambaran yang lebih adil. Foliolytic mengira kedua-duanya — bandingkan mereka secara berdampingan. Sortino yang jauh lebih tinggi daripada Sharpe bermakna volatiliti anda tertumpu pada sisi positif, yang baik.
Bagaimana Sharpe saya dibandingkan dengan hanya memegang Bitcoin?
Foliolytic menunjukkan ratio Sharpe untuk portfolio anda, untuk BTC beli dan tahan dalam tempoh yang sama, untuk ETH, dan untuk Indeks Crypto Cap Besar 10 Bitwise. Jika Sharpe anda lebih tinggi daripada BTC, anda telah mengatasi Bitcoin pasif berdasarkan risiko — satu bar yang benar-benar sukar untuk dilalui. Jika lebih rendah, perdagangan aktif atau pemilihan altcoin anda merugikan anda berbanding hanya memegang BTC. Kebanyakan pelabur crypto runcit tidak mencapai prestasi BTC berdasarkan Sharpe.
Adakah Foliolytic menyokong Sharpe untuk mana-mana cryptocurrency atau hanya BTC/ETH?
Mana-mana cryptocurrency dengan sekurang-kurangnya 30 hari data harga harian. Foliolytic menjejaki 440+ cryptocurrency dengan siri harga sejarah penuh yang kembali ke permulaan setiap syiling. Untuk token yang belum ada dalam pangkalan data, Foliolytic mengambil sejarah secara automatik semasa muat naik. Memecoin dengan kurang dari sebulan data harga tidak dapat menghasilkan ratio Sharpe yang bermakna secara statistik — pengiraan akan menandakan mereka sebagai data tidak mencukupi daripada mengembalikan nombor yang mengelirukan.