Calcular Ratio de Sharpe para cualquier cartera de criptomonedas
Los rendimientos de las criptomonedas son grandes, pero también lo es la volatilidad. El ratio de Sharpe es la única forma honesta de decir si las ganancias de una cartera justificaron el viaje. Foliolytic lo calcula en comparación con los rendimientos reales de los bonos del Tesoro y te compara con la estrategia de comprar y mantener BTC, ETH y el Índice de Criptomonedas de Bitwise.
¿Cuál es un buen ratio de Sharpe para las criptomonedas?
Las carteras de criptomonedas suelen tener ratios de Sharpe entre 0.3 y 0.9, inferiores a los fondos de acciones diversificados debido a la alta volatilidad. Un Sharpe superior a 1.0 en criptomonedas es realmente impresionante; por encima de 1.5 en periodos de varios años es raro. Foliolytic utiliza los rendimientos de los T-bills a 3 meses (no cero) como la tasa libre de riesgo, por lo que tu Sharpe en criptomonedas es comparable al de una cartera de acciones.
Sharpe de criptomonedas: 0.3–0.9 típico · por encima de 1.0 impresionante · por encima de 1.5 raroPor qué Ratio de Sharpe Importa para las criptomonedas
El ratio de Sharpe es un único número que responde a: por cada unidad de volatilidad que soportaste, ¿cuánto rendimiento obtuviste por encima de la tasa libre de riesgo? Es la medida de rendimiento ajustado al riesgo más utilizada en la gestión profesional de activos, creada por el laureado con el Nobel William Sharpe en 1966.
Los inversores en criptomonedas lo ignoran notoriamente. La mayoría de los rastreadores muestran solo ganancias porcentuales, lo que hace que una cartera con un 200% de rendimiento acumulado parezca brillante, hasta que te das cuenta de que soportó una caída del 85% para llegar allí. La cartera que devolvió un 100% con una caída del 40% fue la mejor inversión en cada métrica profesional, y Sharpe lo demuestra.
La fórmula:
Sharpe = (Rportfolio − Rrisk-free) / σportfolio
Rendimiento anualizado de la cartera, menos la tasa libre de riesgo anualizada, dividido por la desviación estándar anualizada de los rendimientos.
Un Sharpe más alto significa más rendimiento por unidad de volatilidad. A continuación se presentan referencias aproximadas para criptomonedas específicamente (que son más bajas que los ratios de Sharpe del mercado de acciones debido a la extrema volatilidad de las criptomonedas):
| Ratio de Sharpe | Interpretación (Cripto) |
|---|---|
| < 0 | Perdió dinero en base ajustada al riesgo |
| 0 – 0.5 | Desempeñó por debajo de los rendimientos libres de riesgo dada la volatilidad |
| 0.5 – 1.0 | Por debajo del Sharpe a largo plazo de BTC (~0.9–1.1) |
| 1.0 – 1.5 | Fuerte para una cartera de criptomonedas: supera a BTC pasivo |
| 1.5 – 2.0 | Excelente: raro para los traders de criptomonedas minoristas |
| > 2.0 | Excepcional, generalmente refleja una corta ventana de suerte |
Sortino: una métrica más justa para el potencial de las criptomonedas
La principal debilidad de Sharpe para las criptomonedas: trata la volatilidad al alza y la volatilidad a la baja de manera idéntica. Una moneda que se dispara un 80% en una semana es penalizada por ese aumento al igual que una moneda que se desploma un 80%, a pesar de que los inversores quieren una y odian la otra.
ratio de Sortino soluciona esto contando solo la desviación a la baja en el denominador. Para una cartera de criptomonedas con un potencial asimétrico al alza, que describe la mayoría de las estrategias ganadoras de criptomonedas, Sortino casi siempre lee más alto que Sharpe y ofrece una imagen más verdadera. Foliolytic calcula ambos lado a lado; una brecha Sortino-Sharpe mayor que 0.5 significa que tu volatilidad está concentrada en el lado ganador.
Comparar con Referencias reales de criptomonedas
Un ratio de Sharpe en aislamiento te dice poco. Lo que importa es si superas las alternativas perezosas. Foliolytic compara automáticamente tu cartera contra:
- BTC compra y mantenimiento — el punto de referencia contra el que se mide implícitamente cada asignador de criptomonedas. Sharpe a largo plazo aproximadamente 0.9–1.1.
- ETH compra y mantenimiento — segunda referencia pasiva más común.
- Bitwise 10 Large Cap Crypto Index (BITW) — una cesta de las 10 principales monedas gestionada profesionalmente y reequilibrada.
- S&P 500 — no es directamente comparable, pero es un contexto útil si mantienes criptomonedas como parte de un portafolio más grande.
Si tu Sharpe es más alto que el de BTC durante el mismo periodo, has hecho algo genuinamente difícil. Si es más bajo, el BTC pasivo habría entregado más retorno por unidad de riesgo — y tu trading activo o selección de altcoins te ha costado.
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Preguntas Frecuentes Preguntas
¿Cuál es un buen ratio de Sharpe para un portafolio de criptomonedas?
La alta volatilidad de las criptomonedas significa que los ratios de Sharpe son generalmente más bajos que los de los portafolios de acciones. Un Sharpe por encima de 1.0 durante varios años es fuerte para las criptomonedas. El Sharpe a largo plazo de Bitcoin (desde 2010) es aproximadamente 0.9–1.1 dependiendo del periodo. Un portafolio con alta concentración de altcoins y un Sharpe por encima de 1.5 sostenido a lo largo de un ciclo completo de toro y oso es genuinamente excepcional. Un Sharpe por debajo de 0.5 sugiere que asumiste una volatilidad significativa sin un retorno proporcional — una señal para reconsiderar tu asignación.
¿Qué tasa libre de riesgo utiliza Foliolytic?
Foliolytic utiliza el Rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 3 meses en cada punto del periodo de análisis, extraído en vivo de su base de datos de rendimientos macro. Esta es la tasa libre de riesgo estándar utilizada por los gestores de fondos institucionales. Cuando los rendimientos del Tesoro estaban cerca de cero (2020–2021), la tasa libre de riesgo restada era mínima y los ratios de Sharpe eran altos; con los rendimientos actuales alrededor del 4–5%, la barra es más alta, por lo que los ratios de Sharpe recientes de criptomonedas parecen peores sin un cambio en el rendimiento subyacente.
¿Es Sortino mejor que Sharpe para criptomonedas?
A menudo, sí. Sharpe penaliza tanto la volatilidad al alza como la a la baja, pero los grandes rallies de las criptomonedas son precisamente a lo que los inversores quieren estar expuestos. Sortino solo penaliza la volatilidad a la baja, por lo que no castiga a un portafolio por ganancias mensuales del 40%. Para criptomonedas específicamente, Sortino tiende a dar una imagen más justa. Foliolytic calcula ambos — compáralos uno al lado del otro. Un Sortino significativamente más alto que Sharpe significa que tu volatilidad está concentrada en el lado positivo, lo cual es bueno.
¿Cómo se compara mi Sharpe con simplemente mantener Bitcoin?
Foliolytic muestra un ratio de Sharpe para tu portafolio, para BTC compra y mantenimiento durante el mismo periodo, para ETH, y para el Bitwise 10 Large Cap Crypto Index. Si tu Sharpe es más alto que el de BTC, has superado al Bitcoin pasivo en base ajustada al riesgo — una barra genuinamente difícil de superar. Si es más bajo, tu trading activo o selección de altcoins te perjudicó en relación a simplemente mantener BTC. La mayoría de los inversores minoristas en criptomonedas tienen un rendimiento inferior al de BTC en Sharpe.
¿Foliolytic soporta Sharpe para cualquier criptomoneda o solo para BTC/ETH?
Cualquier criptomoneda con al menos 30 días de datos de precios diarios. Foliolytic rastrea más de 440 criptomonedas con series de precios históricas completas que se remontan a la creación de cada moneda. Para los tokens que aún no están en la base de datos, Foliolytic obtiene la historia automáticamente al subir. Las memecoins con menos de un mes de datos de precios no pueden producir un ratio de Sharpe estadísticamente significativo — el cálculo las marcará como datos insuficientes en lugar de devolver un número engañoso.